Инвестиции в электросетевые компании: презентация ОАО «ФСК ЕЭС »

1. Инвестиции в электросетевые компании:презентация ОАО «ФСК ЕЭС» 14 декабря 2010 года

2. Отказ от ответственности Материалы, представленные в настоящей презентации, были подготовлены исключительно для внутреннего пользования руководством Компании на встречах с инвесторами, при участии ограниченного количества организаций-инвесторов, принявших предложение на участие во встречах и обязательства по сохранению конфиденциальности содержания настоящей Презентации. Настоящая Презентация не является и не должна быть истолкована ни как часть предложения продажи, выпуска, или предложения оферты на приобретение ценных бумаг Компании, или какой-либо из ее дочерних компаний, задействованной в любой области, ни как побуждение к участию в инвестировании. Ни часть данной Презентации, ни сам факт ее распространения не следует рассматривать как основание для принятия какого-либо решения, связанного с заключением контракта, принятием обязательств или инвестированием средств. Настоящая Презентация не является рекомендацией относительно ценных бумаг Компании. Настоящая Презентация не предназначена для распространения или использования организацией или лицом, являющимся гражданином или проживающим в районе, штате, государстве или подведомственной области, где распространение, публикация, наличие или использование подобных документов противоречит закону или регламенту, требует регистрации или лицензирования в данной области. Заявления о перспективах, приведенные в данной Презентации, основаны на ряде допущений, многие из которых, в свою очередь, основаны на дальнейших допущениях, включая (но не ограничиваясь): исследование руководством эксплуатационных трендов за истекший период времени, данных, содержащихся в протоколах Компании или других данных, предоставленных третьими лицами. Эти допущения по своей природе предусматривают значительные неточности и наличие непредвиденных обстоятельств, которые сложно или невозможно прогнозировать, поскольку их невозможно контролировать, и как следствие, ожидания и прогнозы, заявленные в допущениях могут быть неоправданны. Кроме того, важными факторами, которые, по мнению Компании, могут обусловить принципиальные отличия фактических результатов от рассматриваемых в заявлениях о перспективах, являются: достижение прогнозируемых уровней рентабельности, роста, затрат и новых поступлений, своевременная разработка новых проектов, влияние конкурентного ценообразования, возможность получить необходимые разрешения от надзорных органов, а также общие деловые условия и состояние мировой экономики. Предыдущие достижения не следует рассматривать как гарантию будущих результатов, Компания не делает никаких заявлений и не дает гарантий (прямых или косвенных) относительно получения прогнозируемых результатов в будущем.

3. ОАО «ФСК ЕЭС»: общая информация Структура акционеров: Российская Федерация: 79,11% Миноритарные акционеры: 20,89% Регионы покрытияФСК ЕЭС Сведения о компании • Крупнейшая публичная компания в мире в секторе передачи электрической энергии* • Занимаетуникальноеположение на энергетическом рынке в связи с наличием статуса естественной монополии • Стабильная модель бизнеса, связанная с переходом с 1 января 2010 года на тарифное RAB-регулирование • Инвестиционная идея с низкими рисками на уровне страновых с наличием фундаментального роста • Применение политики, направленной на повышение производительности за счет повышения эксплуатационнойи экономической эффективности Рыночная капитализация: $14,3 млрд(30.11.2010) Количество сотрудников: 23600 (30.09.2010) *по протяженности ЛЭП и трансформаторной мощности 220 кВ и выше ** подготовлено по МСФО

4. Бизнес ОАО «ФСК ЕЭС» Передача электроэнергии Технологическое присоединение Гарантированное уникальное положение на российском рынке передачи электроэнергии Основными потребителями являются региональные распределительные компании, сбытовые компании и крупные промышленные предприятия, имеющие прямое подключение к ЕНЭС Доля тарифа на передачу электрической энергии в структуре тарифа для конечных потребителей составляет порядка 6,2 % Выручка ОАО «ФСК ЕЭС» основана на тарифе за передачу электрической энергии, который утверждается Федеральной Службой по Тарифам (ФСТ) по методу RAB-регулирования Прибыль, получаемая от передачи электроэнергии, составляет порядка 94 % от общей выручки Потери электроэнергии, связанные с предоставлением услуг по передаче, компенсируются потребителями по факту передачи 3

5. Приоритетные стратегические цели и задачи МИССИЯ Обеспечение надежного функционирования, а также своевременного и адекватного росту экономики развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети (ЕНЭС) • Фокус на развитие • Реализация масштабной инвестиционной программы, включающей новое строительство • Разработка и внедрение элементов Smart Grid, использование инновационных технологий при реализации производственных программ Операционная эффективность • Обновление существующих мощностей, дальнейшее развитие производственной надежности • Снижение потерь в ЕНЭС за счет внедрения энергоэффективных технологий Увеличение акционерной стоимости • Применение тарифного регулирования с использованием метода доходности инвестированного капитала (RAB) с 2010 года • Реализация программы оптимизации издержек • Формирование оптимальной структуры капитала • Повышение рыночной стоимости Компании

6. Переход на систему регулирования тарифов RAB 5-летний регулятивный период** 2011 2012 2013 3-летний переходный период** 2014 2010 Доходность существующего капитала: 3.9% Доходность существующего капитала: 5.2% Доходность существующего капитала: 6.5% Доходность существующего капитала: 7,8 % Доходность существующего капитала: 9,1 % 32,9% рост тарифов 24,7% рост тарифов Доходность нового инвестированного капитала: 11 % Доходность нового инвестированного капитала: 10 % • Полная восстановительная стоимость инвестированного капитала на 01.01.2010 – 1 095,97 млрд руб. • Остаточная стоимость инвестированного капитала (iRAB)на 01.01.2010 – 647,6 млрд руб. • Ежегодная норма снижения подконтрольных расходов: 2% • Срок возврата инвестированного капитала – 35 лет Переход на RAB начинается с 1 января 2010 года рост тарифа: 51,1 % *утверждено Правительством Российской Федерации **предварительно утверждено Правительством РФ, окончательное решение должно быть зафиксировано ФСТ России Источник: Федеральная служба по тарифам

7. Финансовые показатели* (2007–2009 гг.) Показатели отчета о прибылях и убытках, млн руб. Валовая прибыль от продаж Выручка Чистая прибыль Ключевые коэффициенты эффективности * Российские стандарты бухгалтерского учета (РСБУ) ** Скорректированная чистая прибыль

8. Финансовые показатели за 9 месяцев 2010* 9 мес. 2009 9 мес. 2010 +35% +43% +97% +48% Ключевые коэффициенты эффективности 9 мес. 2010 9 мес. 2009 * Российские стандарты бухгалтерского учета (РСБУ)

9. Кредитный портфель и ликвидность Высокая ликвидность (01.11.2010) • Долг / EBITDA (30.09.2010) = 0,71 • 45 млрд. руб. – общий объем доступного кредитного лимита: • (15 млрд. руб. – Сбербанк, 15 млрд. руб. – Альфа Банк, • 15 млрд. руб. – Газпромбанк) • Чистая долг (30.09.2010) = –46,4 млрд руб. Кредитный портфель (1 ноября, 2010 г.) Кредитные рейтинги 2004 2007 2006 2005 2008 2009 BBB BB+ BB+ B+ B+ B Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 8

10. ОАО «ФСК ЕЭС»: ведущая «голубая фишка» фондового рынка Развитые рынки Развивающиеся рынки Источник: MICEX, MSCI Barra • Уникальное положение в российском энергетическом секторе • Ведущая публичная российская компания: • Рыночная капитализация – $ 14,3 млрд (30.11.2010) • В свободном обращении акции – 20,89% • Включены в индексы Micex, Micex Large Cap & RTS • Присутствие на зарубежных рынках капитала и потенциал расширения базы инвесторов: • Включены в индексы MSCI EM и MSCI Россия • Значительные возможности роста дохода: • Переход на RAB регулирование -> стабильная бизнес модель • Утвержденный рост тарифов: 2010 – 51%; 2011 – 33%; 2012 – 25% • Снижение стоимости капитала • Доходность нового инвестированного капитала 11%, как правило, соответствует стоимости капитала • Незначительная долговая нагрузка – возможности дальнейшего снижения средневзвешенной стоимости капитала (WACC) • Фундаментальный потенциал роста - EV/RAB не превышает 0,6 Federal Grid Russia 7.0 3.6 0.66 9

11. Контакты: ОАО «ФСК ЕЭС» Россия, Москва, 117630, ул. Академика Челомея, 5А Руководитель отдела по связям с инвесторами Александр Дюжинов Тел: +7 (495) 710 90 64 Моб. телефон: +7 (916) 041 80 53 Электронная почта: ir@fsk-ees.ru