證交所、證券商及證金公司間交割款項暨退還款簡化撥付作業規劃方案

1. 證交所、證券商及證金公司間交割款項暨退還款簡化撥付作業規劃方案證交所、證券商及證金公司間交割款項暨退還款簡化撥付作業規劃方案 臺灣證券交易所 結算部

2. 內容 • 背景 • 原則 • 架構 • 作業方式 • 效益 • 近來本公司為降低證券商成本所作之努力

3. 背景 • 中央銀行自九十一年九月十六日起對金融機構資金調撥清算系統全面採行總額清算機制，各代收款項之金融機構將對動用日間透支額度之證券商收取日間透支息，並自九十二年三月十六日起實施。 • 為期降低證券商經營成本，遂研擬將證交所（含櫃買中心）、證金公司及證券商間任二方之收付款項，改為三方間之簡化撥付作業，以減少市場所需資金流動。 • 基於適法性之考量，本公司旋規劃不同方案與證券商公會及證券週邊單位多次討論於九十二年十二月方達成共識。

4. 原則 • 由證交所代表與各證金公司簽訂「臺灣證券交易所股份有限公司受託代付契約」。 • 維持現行證券商、證金公司、證交所間信用交易、普通交易任二方法律上之權利義務關係。 • 就原來相對二方之款項給付方式作技術性之調整，使其作業簡化為三方間之匯款作業流程。 • 若協議之一方無法依協定辦理時，即恢復原來相對二方款項給付方式交割。

5. 架構 • 架構於證交所與櫃買中心自九十二年七月三十一日起，共同辦理款項合併交割作業之下。 • 不論證金公司應收或應付市場交割價金，證金公司應退還各證券商之款項，均委託證交所全數撥付。

6. 作業方式 作業流程圖 T日下午 原交割清單 （TSEC） 原交割清單 （OTC） 合併交割清單 加計退還款 （TSEC與OTC） T+1日中午12時 簡化撥付清單 A

7. A T+2日上午10時 是否完成交割 1、通知證券 商所有證 金公司已 完成交割 2、通知集保 公司撥付 證金公司 應收有價 證券 俟所有證金公 司完成交割後 ，通知集保公 司撥付證券商 應收有價證券 證金公司 證券商 是 是 否 否 1、全市場依簡化撥 付清單交割 2、通知證券商補足 交割代價差額 依「證券商違背交割 義務處理程序」辦理 全市場依合併交割清 單辦理交割 違約證券商依原交割 清單辦理交割 T+3日

8. 效益 計算92年l0至l2月互抵之效果達日平均76% 以92年日平均成交值82,260,164,976元計 目前每日交割價款約占成交金額之15％，故市場每日平均交 割價款約為 82,260,164,976元 * 0.15 = 12,339,024,746元 市場每日平均互抵交割價款約為 12,339,024,746元 * 0.76 = 9,377,658,806元 假設以政府公債提供設質時，其透支息以年息4.05%估算,全 體證券商每日平均可節省透支息約為 9,377,658,806元 * 0.0405 / 365 = 1,040,534元 以125家證券商計，平均每日每家證券商可節省透支息為 1,040,534元 / 125 = 8,324元 若加計跨行匯費，實際效益將更大；另節省資金調度的人力 與時間更是無形之效益。

9. 近來本公司為降低證券商成本所作之努力 一、三年減收證券商經手費10億元。 二、合併兩市場交割價款，沖抵效果約10 %。 三、為有效降低證券商經營風險，在配合投資人 T +l交割時點及錯帳違約修正案之下，本規 劃方案之提出，其沖抵效果達76%，大幅降 低證券商之經營成本，亦將使得市場發展更 形穩健。期盼對市場有利之所有案件能得到 證券同業之支持。

10. 報告完畢 敬請指導