التيسيرات الكمية حول العالم وتأثيرها على اسعار السلع

1. التيسيرات الكمية حول العالم وتأثيرها على اسعار السلع www.Souqelmal.com www.AmanaCapital.com

2. التيسيرات الكمية حول العالم • البنك الاحتياطي الفدرالي الامريكي • البنك المركزي الاوروبي • البنك المركزي الياباني • بنك انجلترا المركزي

3. التيسير الكمي واسعار السلع • اتخذت البنوك المركزية حول العالم منذ بداية الازمة المالية العالمية عام 2007 الى الان اجراءات تحفيزية لاقتصاداتها ولدعم استمرار التعافي وانقاذ الاقتصاد العالمي من الانهيار والركود, لكن هذه البرامج لازالت مستمرة الى الان من معظم البنوك العالمي, وذلك لعدم استقرار الاقتصاد العالمي على جميع المستويات تقريبا. • التيسيرات الكمية عادة ما يكون لها تاثير كبير على السلع, وخصوصا السلع ذات الملاذ الام, التي يستعملها المتداولون والمستثمرون في الاسواق ببتخوط من مخاطر التضخم الناتجة عن برامج التيسير الكمي حول العالم. • ارتفاع التضخم خلال فترات التيسير الكمي يعتبر شيئ سلبي للعملة المحلية, وهذا ما يؤدي الى انخفاض قيمتها بسبب اغراق الاسواق بالعملة المحلية, والطريقة الانسب التي يقوم بها المستثمرون هي بتجميد الاموال المتواجدة لديهم عبر شرائهم للسلع الثمينة مثل الذهب والفضة, حيث ان ازدياد الطلب عليها في ذلك الوقت يرفع من سعرها, ويكون المستثمر في هذه الخطوة قد حافظ على السيولة المتواجدة لديه بالاضافة الى الارباح التي سيحققها من الارتفاع ايضا. • اليوم سنرى كيف اثرت التيسيرات الكمية على اسواق السلع بشكل عام عبر النظر الى تاريخ التحركات وتاريخ البرامج التحفيزية ايضا, والتي من شأنها ان تعطينا اشارات جديدة حول تحركات السلع مستقبلا, خصوصا وان البرامج لازالت مستمرة وتم اضافة المزيد من البرامج خلال شهر سبتمبر الماضي.

4. اسعار الذهب +9.82% +14.81% +20.41% +6.26% +39.31% %+23.58

5. معدلات ارتفاع الذهب • التيسير الكمي الاول ,QE1 ارتفع الذهب بواقع +23.58% • توسيع برنامج التيسير الكمي الاول وحتى نهايته, ارتفع الذهب بحوالي 39.31% • التلميح عن التيسير الكمي الثاني QE2 في 27-اغسطس-2012 ادى الى ارتفاع الذهب بحوالي 14.8% • الاعلان عن التيسير الكمي الثاني وحتى نهايته, اضاف الذهب حوالي +20.41% • برنامج مبادلة السندات Operation Twist ادى الى ارتفاع الذهب بواقع 6.26%. • الاعلان عن التيسير الكمي الثالث QE3 الى الان اضاف للذهب حوالي 9.82%

6. اسعار الفضة 10.19% +58.58% +21.47% +60.94% +69.66% +39.06%

7. معدلات ارتفاع الفضة • التيسير الكمي الاول ,QE1 ارتفعت الفضة بواقع +39.06% • توسيع برنامج التيسير الكمي الاول وحتى نهايته, ارتفعت الفضة بحوالي 60.94% • التلميح عن التيسير الكمي الثاني QE2 في 27-اغسطس-2012 ادى الى ارتفاع الفضة بحوالي 58.58% • الاعلان عن التيسير الكمي الثاني وحتى نهايته, اضافت الفضة حوالي +69.66% • برنامج مبادلة السندات Operation Twist ادى الى ارتفاع الفضة بواقع 21.47%. • الاعلان عن التيسير الكمي الثالث QE3 الى الان اضاف للفضة حوالي 10.19%

8. اسعار النفط -11.27% +13.87% +23.47% +24.42% +26.61% -22.62%

9. معدلات ارتفاع اسعار النفط • التيسير الكمي الاول ,QE1 انخفضت اسعار النفط بواقع -22.62% • توسيع برنامج التيسير الكمي الاول وحتى نهايته, ارتفعت اسعار النفط بحوالي 24.42% • التلميح عن التيسير الكمي الثاني QE2 في 27-اغسطس-2012 ادى الى ارتفاع النفط بحوالي 13.87% • الاعلان عن التيسير الكمي الثاني وحتى نهايته, اضافت اسعار النفط حوالي +26.61% • برنامج مبادلة السندات Operation Twist ادى الى ارتفاع النفط بواقع 23.47%. • الاعلان عن التيسير الكمي الثالث QE3 الى الان انخفض النفط حوالي -11.27%

10. اسباب انخفاض الذهب والفضة من اعلى مستوياتها في التاريخ • وصلت اسعار الذهب الى اعلى مستوياتها في التاريخ عند مستويات 1921.18 دولار للاونصة يوم 6-سبتمبر-2011 بينما وصلت الفضة الى اعلى مستوياتها في التاريخ عند مستويات 49.80 دولار للأونصة يوم 25-ابريل-2012. قبل ان تعود الاسعار الى الانخفاض بشدة, ويعود هذا الانخفاض الى سببين مهمين • 1- انتهاء برامج التيسير الكمي في ذلك الوقت • 2- السبب الاهم, هو قيام وكالة CME Group برفع تكاليف التامين او الهامش على تداولات الفضة والذهب بشكل خاص, مما ادى الى انخفاض السيولة في الاسواق وتقليل

11. السعر العادل للذهب • في يناير لعام 1980 وصلت أسعار الذهب في ذلك الحين إلى أعلى مستوياتها عند 850 دولار للاونصة, وبعد أن وصلت إلى هذه المستويات الكبيرة آنذاك, عادت للانخفاض مجددا لتبقى في حركة ضمن نطاق ضيق ما بين 300 إلى 400 دولار للاونصةلمدة عدة سنوات, قبل أن تعود الأسعار إلى الارتفاع المجدول مجددا. • الآن فقد عادت أسعار الذهب للارتفاع إلى ما فوق مستويات 1700دولار للاونصة, والعديد من المحللين والمتداولين والمستثمرين أيضا يتسائلون, هل هذه الارتفاعات الحاصلة الآن هي نفس الارتفاعات التي حصلت عام 1980, وهل سنرى إعادة إلى السيناريو الذي حصل آنذاك؟ • في الواقع, هناك العديد من المفارقات بين ما حصل من ارتفاع لأسعار الذهب خلال العام 1980 وما يحصل الآن بالنسبة لارتفاع قيمة الذهب, حتى انه لا يعتبر استكمالا للاتجاه الصاعد على المدى الطويل الطويل. في عام 1980 وبشكل بسيط, ارتفعت أسعار الذهب كما الرصاصة التي تخرج من المسدس نحو الأعلى بشكل سريع, ومن ثم تتباطأ وتعود للأسفل مجددا, وهذا ما حصل أيضا للذهب, حيث تباطأ الارتفاع وعاد للانخفاض مجددا. • في يناير لعام 1980, كانت تداولات الذهب مثبتة عند مستويات 850 دولار للاونصة, بينما ارتفاع معدلات التضخم, ارتفاع السلع وأهمها النفط, والتدخل السوفيتي في أفغانستان آنذاك, بالإضافة إلى الثورة الإيرانية أيضا في ذلك الوقت, كل هذه كانت عوامل دفعت المتداولين والمستثمرين نحو شراء كميات من الذهب.

12. السعر العادل للذهب • في الوقت الحالي, ترتفع أسعار الذهب بشكل سريع أيضا وذلك يعود إلى مبررات وأسباب عديدة منها, 1) تباطؤ الاقتصاد العالمي بشكل ملحوظ 2) أزمة الديون السيادية الأوروبية 3) التوترات في الشرق الأوسط والربيع العربي 4) الطلب الكبير على الذهب في الوقت الحالي منذ السنوات القليلة الماضية. • المتداولون والمستثمرون بشكل خاص يقومون خلال الفترة الحالية ومنذ بداية ارتفاع الأسعار بشكل ملحوظ, باستخدام إستراتيجية التبادل ما بين العملات والسلع, واحد أهم هذه المبادلات تكمن في الاقتراض بالين الياباني وشراء الذهب بهذه الأموال, والاقتراض بالين الياباني خصوصا بسبب انخفاض الفائدة عليه عند مستويات 0.10% وهي الأدنى في العالم حتى الآن. • الآن, بالنظر إلى أرقام ومعدلات التضخم منذ عام 1980 عندما وصلت أسعار الذهب عند مستويات 850 دولار, ومقارنتها مع أرقام التضخم حتى عام 2011, نرى أن قيمة ارتفاع معدلات التضخم منذ 1980 إلى عام 2011 تبلغ حوالي 183.06, ولهذه وبشكل بسيط, 850 دولار (أعلى مستويات عام 1980) ضرب 183.06 % (معدل التضخم) يساوي 2,405 دولار للاونصةوهذا هو السعر العادل للذهب بالنسبة لهذه النظرة المنطقية.

13. شكرا للحضور يمكننا الان الاجابة على اسئلتكم www.Souqelmal.com www.AmanaCapital.com Facebook.com/SouqElMal @Souqelmal Souqelmal Group