石家庄凯林投资管理有限公司 2014 年 6 月

1. 经济数据汇总 （2014年5月） 石家庄凯林投资管理有限公司 2014年6月

2. 目录 本期更新数据：国民主要经济数据 CPI、PPI数据 PMI数据 全社会用电量 货币供应量 1、国民经济主要指标数据 2、主要经济数据解读 3、CPI、PPI（数据、图表、点评） 4、PMI （数据、图表、点评） 5、全社会用电量（数据、图表、点评） 6、货币供应量（数据、图表、点评）

3. 2014年5月国民经济主要经济数据指标

4. 2014年5月主要经济数据解读 CPI： 5月份CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.5%。5月份CPI环比小幅上涨，同比涨幅有所扩大。分类别看，各类食品价格环比涨跌互现，七大类非食品价格环比四涨一平两降，总体较为平稳。国家启动了中央储备冻猪肉收储，猪肉价格在持续四个月下降后环比上涨5.6%；同时随着气温升高，鲜蛋产量有所下降。从同比数据看，受基数影响，5月份的翘尾因素比4月份增加0.5个百分点，致使5月份 CPI同比涨幅扩大0.7个百分点。 PPI：5月份PPI环比下降0.1%，同比下降1.4%。5月份，工业生产者出厂价格环比下降0.1%，比4月份缩小0.1个百分点，环比降幅连续两个月收窄。工业生产者出厂价格同比下降1.4%，同比降幅比4月份缩小0.6个百分点，同比指数为5个月来的高点。工业生产者出厂价格环比和同比降幅的继续收窄，某种程度上显示当前工业品市场需求有所回暖。 PMI： 5月中国制造业PMI为50.8%，比上月上升0.4个百分点，连续3个月回升，表明我国制造业继续稳中向好。需求端和生产端双双回暖，共同推动PMI加速回升。 全社会用电量： 5月份，全社会用电量4492亿千瓦时，同比增长5.3%，增速比4月份上升0.7个百分点。与前几年每个月高达两位数的用电量同比增长相比，目前的增长明显放缓，这反映出经济结构调整时期我国经济增长的态势。不过，我国用电结构正出现积极的变化，第三产业用电量增速快于第一、第二产业。 货币供应量：5月末，广义货币（M2）余额118.23万亿元，同比增长13.4%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低2.4个百分点；狭义货币（M1）余额32.78万亿元，同比增长5.7%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低5.6个百分点；流通中货币（M0）余额5.81万亿元，同比增长6.7%。当月净回笼现金564亿元。

5. 2011 2014年GDP数据

7. 2014年一季度GDP数据点评： 初步核算，一季度国内生产总值（GDP）增长7.4%，比去年同期稍稍回落了0.3个百分点，应该说还是在7.5%左右目标区间。从全世界范围来讲，7.4%的速度也是比较高的速度。 一季度经济运行当中还有一个最突出的亮点，就是结构调整和转型升级继续取得新的进展。首先是产业结构继续得到优化。一季度第三产业增加值占GDP的比重达到49%，比去年同期提高了1.1个百分点。从就业、收入、物价以及结构调整这些新的亮点来看，虽然一季度经济增速稳中略缓，但运行在合理的区间，并且经济稳中有进、稳中向好的态势没有发生根本的改变，仍在向宏观调控的预期方向发展。 总体看来，中国经济总体开局平稳，运行总体良好，同时企稳向好的基础仍需要进一步巩固，所以既要保持定力，又要主动作为，我们要向改革要动力，向结构调整要动力，向改善民生要动力。

8. 2012 2014年CPI、PPI数据

12. 2014年5月CPI、PPI数据点评： 注释：1.统计范围：CPI数据来源于全国31个省（区、市）500个市县、6.3万家价格调查点，包括食杂店、百货店、超市、便利店、专业市场、专卖店、购物中心以及农贸市场与服务消费单位等。PPI统计调查涵盖1702个基本分类的11000多种工业产品的价格；工业生产者购进价格统计调查涵盖900多个基本分类的6000多种工业产品的价格。 2.调查方法：CPI采用抽样调查方法抽选确定调查网点，按照“定人、定点、定时”的原则，直接派人到调查网点采集原始价格。PPI调查采取重点调查与典型调查相结合的调查方法。年主营业务收入2000万元以上的企业采用重点调查方法；年主营业务收入2000万元以下的企业采用典型调查方法。工业生产者价格调查涉及全国400多个城市的近6万家工业企业。

13. 2012 2014年中国制造业采购经理指数数据

16. 2014年5月PMI数据点评： 2014年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升0.4个百分点，已连续3个月回升，预示我国制造业继续稳中向好。 2014年5月，构成制造业PMI的5个分类指数3升2降。 生产指数为52.8%，比上月上升0.3个百分点，继续位于临界点以上。 新订单指数为52.3%，比上月上升1.1个百分点，位于临界点以上。  原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.1个百分点，仍位于临界点以下。 从业人员指数为48.2%，比上月下降0.1个百分点，低于临界点。 供应商配送时间指数为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续2个月高于临界点。 反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和49.0%，比上月回升0.2和0.4个百分点，均位于临界点下方。 在手订单指数为46.0%，比上月回升1.1个百分点，仍位于临界点以下。 产成品库存指数为47.1%，比上月下降0.2个百分点，继续位于临界点以下。 采购量指数为52.3%，比上月上升1.7个百分点，为今年以来的最大升幅，且连续3个月位于临界点以上。 主要原材料购进价格指数为50.0%，比上月回升1.7个百分点，位于临界点。 生产经营活动预期指数为56.2%，连续5个月位于临界点以上，虽比上月回落3.4个百分点，仍位于较高景气区间。

17. 2014年5月PMI数据点评： 综合来看，5月中国制造业PMI为50.8%，比上月上升0.4个百分点，连续3个月回升，表明我国制造业继续稳中向好。需求端和生产端双双回暖，共同推动PMI加速回升。制造业总体平稳向好，但发展并不均衡，大中型企业继续向好，但小微企业生产经营仍然比较困难。另外，进出口指数虽有所回升，但仍继续位于荣枯线以下，制造业外贸依然存在下行压力。5月份，新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和49.0%，虽比上月回升0.2和0.4个百分点，但仍双双位于临界点以下，两者年内均值均低于临界点，分别为49.2%和48.3%。当前要抓紧落实国务院各项工作部署，进一步巩固制造业企稳回升的好势头。 注释：1.调查范围：涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）中制造业的31个行业大类，从全国抽取820家样本企业进行调查。 2.调查方法：制造业采购经理调查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取样本。本调查采用联网直报的调查方式对企业采购经理进行月度问卷调查。 3.计算方法：制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等11个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。

18. 2013 2014年全社会用电量

21. 2014年5月全社会用电量数据点评： 5月份，全社会用电量4492亿千瓦时，同比增长5.3%，增速比4月份上升0.7个百分点。1-5月，全国全社会用电量累计21638亿千瓦时，同比增长5.2%。分产业看，第一产业用电量337亿千瓦时，同比下降5.8%；第二产业用电量15843亿千瓦时，增长5.1%；第三产业用电量2591亿千瓦时，增长6.4%；城乡居民生活用电量2867亿千瓦时，增长6.4%。　　与前几年每个月高达两位数的用电量同比增长相比，目前的增长明显放缓，这反映出经济结构调整时期我国经济增长的态势。不过，我国用电结构正出现积极的变化，第三产业用电量增速快于第一、第二产业。　　下个季度将迎来夏季用电高峰，全社会用电量增速将继续回升。中电联此前预计，上半年全社会用电量同比增长将在5.5%-6.5%之间，而随着下半年宏观经济有望平缓回升，全年全社会用电量同比增幅将达到6.5%-7.5%。 　　 注释：全社会用电量指标是全口径数据。

22. 2013 2014年货币供应量 注释：自2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

24. 2014年5月货币供应量数据点评： 5月末，广义货币（M2）余额118.23万亿元，同比增长13.4%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低2.4个百分点；狭义货币（M1）余额32.78万亿元，同比增长5.7%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低5.6个百分点；流通中货币（M0）余额5.81万亿元，同比增长6.7%。当月净回笼现金564亿元。 5月末，本外币贷款余额81.78万亿元，同比增长13.6%。人民币贷款余额76.55万亿元，同比增长13.9%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低0.6个百分点。当月人民币存款增加1.37万亿元，外币存款增加366亿美元。 5月末，本外币存款余额113.31万亿元，同比增长11.1%。人民币存款余额109.82万亿元，同比增长10.6%，分别比上月末和去年同期低0.3个和5.6个百分点。 当月跨境贸易人民币结算业务发生5153亿元，直接投资人民币结算业务发生788亿元。 5月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3271亿元、1882亿元、164亿元、624亿元。

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