P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o

1. P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o Febrero de 2013 Reporte Económico Oportuno …en apoyo a la toma de decisiones

2. Resumen Ejecutivo 2 Actualización: Marzo 10, 2013

3. Resumen Ejecutivo 3 Actualización: Marzo 10, 2013

4. Actividad Económica En 2012, el PIB reportó un crecimiento anual de 3.9%, con una tendencia a la baja que se refleja en un crecimiento de 3.2% del cuarto trimestre. . • En 2012, el PIB reportó un crecimiento de 3.9%, en línea con los pronósticos. Sin embargo, en el cuarto trimestre, el PIB registró un crecimiento anual de 3.2%, igual al del trimestre previo. Esto confirma la gradual desaceleración de la economía a lo largo de 2012. • En línea con estos resultados, el sector industrial observó un crecimiento anual de1.8% en el cuarto trimestre, mientras el sector servicios reportó un crecimiento de 3.4%. Lo preocupante es el pobre dinamismo del sector industrial, en paralelo con las exportaciones. • Por el lado de la demanda, al tercer trimestre de 2012 los indicadores muestran que los principales motores del crecimiento fueron: la inversión (con 4.8% de crecimiento), el consumo privado (2.2%) y las exportaciones (con crecimiento de 2.4%). 4 Actualización: Marzo 10, 2013

5. Actividad Económica En el cuarto trimestre de 2012, se registró una desaceleración abrupta de la actividad económica; en diciembre el crecimiento anual fue de sólo 1.4%. • El IGAE (Indice Global de Actividad Económica)observó un crecimiento muy modesto en diciembre (1.4%) aparejada con un crecimiento negativo en el sector industrial (-1.1%). De afianzarse esta tendencia, tendremos un 2013 con crecimiento económico mediocre. • A nivel sectorial, la desaceleración es evidente en el sector industrial (su crecimiento desciende de 2.9% y a -1.1 en diciembre), lo mismo en el sector servicios (que baja de 4.1 a 1.9%). • En tanto, la inversión observa por igual una clara desaceleración; nótese que su crecimiento anual pasa de 5.6 a -2.4%. 5 Actualización: Marzo 10, 2013

6. Actividad Económica Un grupo muy selecto de sectores productivos (servicios financieros y medios masivos) y de manufacturas (equipo de transporte) sobresalen por su dinamismo. • En el año 2012, los sectores productivos más dinámicosfueron: los servicios financieros, los medios masivos, el sector agropecuarioy el comercio. Siguen mostrando crecimientos muy modestos: la minería, la salud, la educación, los servicios profesionales y el gobierno. • Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: los muebles, el equipo de transporte, la industria de la madera, la del plástico y hule, así como los productos metálicos. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los equipos electrónicos y eléctricos, los productos textiles, las prendas de vestir, la industria química, y las bebidas y tabaco. 6 Actualización: Marzo 10, 2013

7. Inflación En febrero, la inflación revirtió su caída y retorno al nivel de 3.6%. • En febrero de 2013, la inflación suspende su declive y retorna al nivel de 3.6 %. • Por su parte, la inflación subyacente se mantuvo cerca de su nivel previo (2.9%) y sube a 3%, mientras que la tasa de los precios al productor se ajusta a la alza y pasa de 1.6% a 2.1%). • Para 2013, la meta de inflación se estableció en 3%(+/- 1%) y se está cumpliendo, a juzgar por el resultado obtenido en febrero (3.6%). 7 Actualización: Marzo 10, 2013

8. Sector Laboral En línea con la desacelerción económica, la creación de empleos se debilita y el desempleo se incrementa para llegar al 5.4%. • Al inicios de 2013, la tasa de desempleo vuelve a repuntar y llega a 5.4%. Prácticamente el desempleo se ha mantenido estable y se ubica por arriba de los niveles pre-crisis (2-3%) • En los últimos doce meses (feb-feb), se generaron 663 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; la creación anual de empleos ahora va en declive. • A nivel sectorial, a diciembre se observa un modesto dinamismo en el empleo, destacando la industria manufacturera (con crecimiento anual de 2.9%), seguido por el sector de servicios no financieros (2.1%)); en tanto, el empleo en la industria de la construcción muestra tasa anual negativa (-3%). • Los salarios mínimo, promedio IMSS y contractual, con crecimientos nominales de entre 4.3% y 4.4%, muestran una ganancia real de entre 0.7% y 0.8%. 8 Actualización: Marzo 10, 2013

9. Finanzas Públicas Para 2013, se proyecta en el PEF un déficit de 2.1% del PIB, resultado de gastos por 23% del PIB e ingresos por 21% del PIB. • Para 2013, se proyecta en el PEF un déficit de 2.1% de PIB. Ello resulta de niveles de ingreso (21% de PIB) y gasto (23% de PIB) ligeramente abajo de los reportados para 2012. • En términos de PIB, prácticamente todos los rubros de ingreso y gasto experimentan un ajuste a la baja respecto a 2012. • El déficit proyectado para 2013 asciende a 355.3 MMP, que equivale a 2.1% del PIB, el más bajo de los años recientes. 9 Actualización: Marzo 10, 2013

10. Finanzas Públicas La deuda pública neta se mantiene relativamente estable al inicio de 2013 y cierra enero en 33.2% del PIB. • En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles ligeramente arriba de 30% del PIB: en 2012 cerró en 33.4% del PIB y en enero de 2013 se ubicó en 33.2% del PIB. • El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.3 a 31.8%de PIB) responde en buena medida a una reclasificación contable: se explica por un endeudamiento adicional de 3.3%de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB). 10 Actualización: Marzo 10, 2013

11. Sector Financiero Al cuarto trimestre de 2012, el financiamiento al sector privado registró un crecimiento anual de 4.9% a tasa real, ligeramente mayor al del trimestre previo (4.2%). • Al cuarto trimestre de 2012, el financiamiento al sector privado aumentó 4.9%, una tasa ligeramente mayor a la registrada en el trimestre previo (4.2%). Destaca el dinamismo del financiamiento al consumo (11.9%), seguido por el destinado a la vivienda (4.2%) y, al final, el canalizado a las empresas (3.6%). • Las tasas de interés siguen por debajo de 5%: los CETES-28d cierran el mes de febrero en 4.13% y la TIIE-28d en 4.80%. Ello con el propósito de estimular el crédito y la recuperación económica. • Por su parte, la Bolsa, luego de una racha alcista, sufrió un tropiezo en febrero y cayó 2.6%. 11 Actualización: Marzo 10, 2013

12. Comercio Internacional El comercio exterior de México sigue mostrando crecimiento positivo a tasa anual en enero, pero gradualmente ha perdido dinamismo. • En enero de 2013, el comercio exterior alcanzó un nivel mensual inferior a los 60 MMD, pero un crecimiento anual de 4.6%. • Para enero, el saldo comercial fue deficitario por 2.9 MMD, un saldo mensual muy alto. • En tanto, las remesas familiares han perdido fuerza desde la segunda parte del 2012. De hecho, en enero su crecimiento anual fue ligeramente negativo (-2%), reflejando el bajo dinamismo económico en EUA. 12 Actualización: Marzo 10, 2013

13. Sector Externo En 2012, la balanza de pagos se mantuvo robusta: déficit de 9.2 MMD en cuenta corriente y superávit de 43.7 MMD en cuenta de capital. • En 2012, se reportó un déficit en cuenta corriente (9.2 MMD)en combinación con un mayúsculo superávit en cuenta de capitales por 43.7 MMD. Como consecuencia, se acumularon reservas por 21 MMD en el periodo, al tiempo que el saldo llegó a 163.5 MMD al cierre de diciembre. • En el primer bimestre de 2013, las reservas continuaron en ascenso: llegaron a 165.5 en enero y a 165.9 en febrero. Ello significa una acumulación de reservas en el año por 2.4MMD. 13 Actualización: Marzo 10, 2013

14. Economía Internacional La economía de EUA registró en 2012 un crecimiento anual de 2.2%, pero en el cuarto trimestre el crecimiento fue prácticamente nulo (0.1%). • Al cuarto trimestre de 2012, el crecimiento del PIB de EUAfue prácticamente nulo (0.1%),con lo cual el PIB mostró un crecimiento en todo el año de 2.2%. Por su parte, la producción industrialmuestra una clara desaceleración y reportó un crecimiento anual de sólo 1% en el cuarto trimestre. • En paralelo, la tasa de desempleo sigue observando resistencia a la baja y se ubicó en en febrero en 7.7%, una tasa ligeramente menor a la previa de 7.9%. • La economía mundial no ha recuperado la salud del todo. Persisten los problemas en la Eurozona y también en en EUA y ello está teniendo impacto negativo en las economías emergentes, incluido México. 14 Actualización: Marzo 10, 2013

15. Economía Internacional En el primer bimestre de 2013, los precios líderes permanecen relativamente estables, con una moderada tendencia alcista en el precio del crudo y el riesgo país. • El precio del petróleo en el primer mes del año se ajusta a la alza: de 100.9 pasa a 103.1 dpb en febrero, manteniéndose así por arriba de los 100 dpb. • En tanto, el tipo de cambio se mantuvo prácticamente estable en torno a los 13 ppd, con alzas y bajas: ahora sube ligeramente de 12.71 a 12.80 en febrero. • Por su parte, el riesgo paísexperimenta un nuevo ajuste a la alza: sube a 151 puntos base al cierre de febrero.(vs un previo de 134). 15 Actualización: Marzo 10, 2013

16. Marco Macroeconómico de México Los expertos privados pronostican para México un crecimiento de 3.6% para 2013 y uno de 4% para 2014. • Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 3.6% en 2013 y 4% en 2014. En tanto, prevén que la inflación seguirá moderada en medio de fluctuaciones y cerrará el año en 3.7% tanto en 2013 como en 2014. • Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios, pero se mantendrán en rangos manejables: se espera un déficit externo de 0.9% y 1.0% del PIB para 2013 y 2014 respectivamente y un déficit fiscal de 1.8% y 1.7% para esos años. • La economía de EUA mostrará un bajo crecimiento: de 2.1% en 2013 y 2.6% en 2014. 16 Actualización: Marzo 10, 2013

17. Pronósticos de Crecimiento 2013-2014 Según agencias especializadas, el crecimiento esperado para 2013 promedia 3.5% para México y 2.0% para EUA. Para 2014, los pronósticos son 3.6 y 2.7% respectivamente. • Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 3.0 y 3.8% en 2013, con promedio en 3.5%. Para 2014, el pronóstico medio es de 3.6%. • Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.8 y 2.1% para 2013, con promedio en 2.0%. Para 2014, el pronóstico medio es de 2.7%. 17 Actualización: Marzo 10, 2013

18. Perfil Económico de México a Febrero de 2013 18

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20. ADHOC Consultores Asociados ADHOC Consultores Asociados es un grupo multidisciplinario de especialistas en economía, finanzas, infraestructura, transporte y energía que brindan soluciones a la medida a empresas y gobiernos en la estructuración y ejecución de sus proyectos y programas de inversión y desarrollo. En ADHOC hacemos nuestros los retos de los clientes y los acompañamos en el difícil proceso de convertir sus ideas en realidades. Juntos trabajamos en equipo para garantizar el éxito de sus proyectos. Servicios • Planeación, estructuración, promoción y desarrollo de proyectos estratégicos de inversión. • Evaluación de proyectos de inversión y estudios de factibilidad. • Acompañamiento y coordinación en la ejecución de proyectos de inversión. • Asistencia profesional en licitaciones públicas y en proyectos público- privados. • Proyectos de comunicaciones y transportes: carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y telecomunicaciones. • Proyectos de movilidad urbana y transporte masivo. • Proyectos de energía. • Soluciones integrales que cubren los aspectos financieros, legales, económicos, sociales, técnicos e institucionales. • Desarrollo de programas y proyectos estatales y municipales. • Análisis macroeconómico. • Asesoría económica y financiera en línea para la toma de decisiones estratégicas. 20

21. Contacto En ADHOC, estamos para servirle en México, D.F.: ADHOC Consultores Asociados, S.C. Av. Paseo de las Palmas No.555-601 Lomas de Chapultepec Del. Miguel Hidalgo C.P. 11000, México, D.F. Tels. 52-55-5202-3484 52-55-5202-3687 E-Mail: aaron.dychter@adhocconsultores.com.mx ocorzo@adhocconsultores.com.mx cclopez@adhocconsultores.com.mx Portal Web:www.adhocconsultores.com.mx 21