国际金融学

1. 国际金融学

2. 绪 论 • 国际金融涵义 • 国际金融的研究对象 • 国际金融的作用

3. 第 一 章国 际 收 支

4. 第一节 基本概念 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支失衡的原因 及调节对策 第四节 内外均衡理论

5. 第 一 节 国 际 收 支 概 述

6. 一、一般涵义 1.狭义 2.广义： 一国居民在一定时期内与外 国居民在政治、经济、文化、 科学往来中所产生的全部国际 经济交易的系统记录。

7. 注意： 1）是时期的概念，是一个 流量。 2）居民的判断标准 3）经济交易的类型

8. 判 断 标 准 • 所谓居民指在一国（地区） 居住或营业（一年以上）的自 然人或法人。 • 法人组织是注册国居民。

9. 一国外交使节、驻外军事人员，不论在国外时间长短都属于派出国居民。一国外交使节、驻外军事人员，不论在国外时间长短都属于派出国居民。 • 国际机构如 IMF、世界银行、联合国等是所有国家的非居民。

10. 经 济 交 易 类 型 1.商品、劳务与商品、劳务的交换。 2.金融资产与商品、劳务的交换。 3.金融资产之间的交换。 4.无偿的商品、劳务转移。 5.无偿的金融资产转移。

11. 第 二 节 国际收支平衡表

12. 一、BOP平衡表的内容 （一）经常项目 1.商品.（GOODS） 2.劳务.（SEVICES） 3.收益.（INCOME） 4.转移.（TRANSFER）

13. （二）资本和金融项目 1.资本项目 2.金融项目 1) 直接投资 2）间接投资 3）其它投资 （三）错误和遗漏项目 （四）官方储备资产

14. 二、BOP平衡表编制原则 （一）按复式簿记原理编制 “有借必有贷，借贷必相等” 资产增加，负债减少 记入借方 资产减少，负债增加 记入贷方

15. 记帐法则 1）凡引起外汇收入的项目即 正号项目记入贷方。 2）凡引起外汇支出的项目即 负号项目记入借方。

16. （二）BOP 的入帐日期以所有 权的变更日期为准 （三）按IMF规定，进出口作 价统一用FOB 价

17. 三、 BOP 差额及相互关系 （一） 局部差额 1.贸易收支差额 2.经常项目差额 3.资本和金融项目差额 4.基本差额 = 经常项目差额+长期投资项目差额

18. （二）国际收支总差额 = 经常项目差额 + 资本和金融项目差额 + 错误和遗漏 = 官方储备资产数额 注：总差额为顺差（＋号）意味着储备资产增加（－号）

19. 作业：根据某一时期甲国以下经济交易编制该国国际收支平衡表。作业：根据某一时期甲国以下经济交易编制该国国际收支平衡表。 1.甲国企业出口价值 $100万的设备，该企业海外银行存款增加。 2.甲国居民到外国旅游花销$30万，这笔费用从该 居民海外存款帐户中扣除。 3.外商以价值$1000万的设备投入甲国，兴办合资 企业。 4.甲国政府动用外汇库存$40万向外国提供无偿援 助，另提供相当于$60万的粮食药品援助。 5.甲国某企业在海外投资所得利润$150万。其中$75万用于当地的再投资，$50万购买商品运回国内，$25万调回国内换回本币。 6.甲国居民动用海外存款$40万购买外国某公司股 票。

20. 第 三 节 ＢＯＰ失衡的调节

21. 一、ＢＯＰ失衡的判断标准 　（一）两种不同性质的交易： 1.自主性交易 2.调节性交易 　（二）判断标准： 以自主性交易为准　

22. 自主性交易：各经济主体或居民如 金融机构、进出口商等出于自身特 别的目的追求利润、减少风险等进 行的交易活动。具有自发性、分散 性的特点。经常项目、长期投资项 目和部分短期投资项目所代表的交 易活动属于自主性交易。

23. 调节性交易：中央银行或货币当 局为调节国际收支差额维护汇率稳 定的目的而进行的交易活动。具有 集中性、被动性的特点。平衡项目 和部分短期资本项目所代表的交易 活动属于调节性交易。

24. 二、BOP失衡的原因 1. 周期性失衡 2. 货币性失衡 3. 收入性失衡 4. 结构性失衡　　　　　　　　　　

25. 周期性失衡 在市场经济条件下，由于受 商业周期的影响，一国经济 会周而复始处于繁荣、衰退、 萧条、复苏等四个阶段的波 动之中，对国际收支产生不 同的影响。

26. 货币性失衡 在汇率不变的前提下，当一国 货币价值和物价水平相对于其 他国家发生变动时，会导致国 际收支失衡。

27. 结构性失衡 是指因国内生产结构的变动 不能适应国际市场的变化而 导致的国际收支失衡。包括 产品供求结构失衡和要素价 格结构失衡。

28. 收入性失衡 是因一国国民收入发生变化而 引起的国际收支失衡。一国经 济周期变化和经济增长率变化 都可能引起收入性失衡。

29. 三、 ＢＯＰ持续性失衡的经济 影响 （－）ＢＯＰ持续逆差的影响：1.导致外汇储备大量流失。一国 对外支付能力下降，信誉下降。 2.导致一国外汇短缺，外汇汇率 上升，本币汇率下降。

30. ３.形成国内货币紧缩形式，利 率上升，一国经济增长放慢或 衰退，就业减少或失业增加。 ４.可能使一国陷入债务危机。

31. 思 考 如果逆差并非持续性的，对一 国来说是否是坏事呢？美国的 贸易收支连年巨额逆差却并不 影响其强国地位，为什么？

32. （二）持续性顺差的经济影响 １.破坏国内总供给与总需求的平衡， 总需求迅速大于总供给，冲击经济正 常增长。 ２.本币汇率上升，出口品外币价格上 升，进口品本币价格下降，影响产品 竞争力。 3. 导致国际摩擦加剧。

33. 看来，逆差不一定是坏事，顺差 也不一定是好事，但是一国在一定 时期内却难以保持平衡，如何进行 调节呢？　　　

34. 四、自动调节机制 （一）金本位制下的自动调节 大卫.休谟的物价－黄金流动机制。 在金本位制度下，一国的国际收支 可通过物价的涨落和黄金的流出流 入来自动恢复平衡。

35. （二）纸币流通条件下的自动调 节机制 1.固定汇率制度下自动调节 2.浮动汇率制度下自动调节

36. 固定汇率制度下的自动调节机制 国际 收支 逆差 国内总支 出减少 进口需求下降 收入 效应 投资消费需求减少 资本流入 利率 提高 利率 效应 外汇储备减少 物价下跌 价格 效应 出口增加 MS减少

37. 浮动汇率制度下自动调节机制 主要是通过汇率的升值或贬值来 自动使得国际收支向相反的方向 变化。 BOP逆差 本币贬值 本国出 口品的外币价格下降，进口品的 本币价格上升 改善贸易收支。

38. 五、BOP的调节对策 • 外汇缓冲政策 • 财政和货币政策 • 汇率政策 • 直接管制 • 国际金融经济合作

39. 第 四 节 内 外 均 衡 理 论

40. “丁伯根原则” 表1－1 宏观经济状况 支出变更政策 支出转换政策 本币汇率贬值 经济衰退、 BOP逆差 扩张性的财政、 货币政策 紧缩性的财政、 货币政策 本币汇率贬值 经济过热、 BOP逆差 经济衰退、 BOP顺差 扩张性的财政、 货币政策 本币汇率升值 经济过热、 BOP顺差 本币汇率升值 紧缩性的财政、 货币政策

41. 图1-1 汇率水平 EB （4） E 贬值 （1） （3） 升值 IB （2） 国内支出

42. 米德冲突 在固定汇率制度下，由于汇率政策 无效，又不能进行直接管制，政策 工具的数目少于经济目标数目，在 某些经济状态下，单一的支出调整 政策根本无法实现内部均衡和外部 均衡，支出调整政策实施的后果， 必然导致内部均衡和外部均衡的相 互冲突。

43. “政策搭配论 ” 表1-2 财政政策 货币政策 经济情况 紧缩性 扩张性 通胀、顺差（1） 通胀、逆差 （2） 紧缩性 紧缩性 失业、逆差 （3） 扩张性 紧缩性 失业、顺差（4） 扩张性 扩张性

44. “政策搭配论” 财政支出 EB （1） （2） IB E B （4） A （3） 图1-2 利率

45. 第 二 章 外 汇 和 汇 率

46. 外汇和汇率概述 • 汇率确定的基础和影响因素 • 汇率决定理论 • 汇率制度 • 外汇管制

47. 第 一 节 外 汇 和 汇 率

48. 外 汇 定 义 1.动态含义：国际汇兑。 2.静态含义： 广义：以外币表示的可以用于国 际清偿的支付手段和资产 狭义：外国货币或以外国货币表 示的能用于国际结算的支付手段。

49. 3. 外汇的特点: ⑴ 自由兑换性 ⑵ 可接受性 ⑶ 可偿性 具体而言，外汇主要指以外币 表示的银行汇票、支票、银行 存款等。

50. 汇 率 1.概念： 不同货币之间兑换比率。 2.标价方法： 1）直接标价法 2）间接标价法 3.种类