1 / 4

PVT LTD

The shares of Public Limited Company are traded publicly in the open Indian market. But in a Private Limited Company the transferability of shares is limited to the shareholders only and the shareholders are not allowed to transfer shares to the public. Than Public Limited Companies, Private Companies are exposed to less regulations under the Companies Act, 2013. The requirement for less compliance leads to a greater number of Public Limited Companies converting into Private Limited Companies. In this article, will go through the process for converting a Public Limited Company to a PVT LTD.

ishita02
Télécharger la présentation

PVT LTD

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1.   What is the process for conversion of a Public Limited Company to a Private Limited    Company?     Introduction        The shares of Public Limited Company are traded publicly in the open Indian market. But  in  a  Private  Limited  Company  the  transferability  of  shares  is  limited  to  the shareholders only and the shareholders are not allowed to transfer shares to the public. Than  Public  Limited Companies, Private Companies are exposed to less regulations under the Companies Act, 2013. The requirement for less compliance leads to a greater number of Public Limited Companies converting into Private Limited Companies. In this article, will go through the process for converting a Public Limited Company to a Private    Limited Company.     Basic requirement for the conversion process                    It is necessary to change the name clause of the Memorandum of Association from "Public Limited to "Private Limited". The Articles of the Company must be properly revised by including the limiting clauses applicable to a Private Company. Before converting the shareholders, the authority should review that the company has  not  skipped  any  deadlines  for  submitting  financial  statements,  annual reports or any other documents filled with Registrar. The Company is not in default when it comes to paying back the debentures, matured deposits, or interest on debentures or deposits.   ●      ●       ●      ●       Procedure of conversion of Public Limited Company to  Private Limited Company      1.  The  conversion  and  change  of  the  memorandum  of  association  and  articles  of association with restrictions which applies to a Private Limited Company under Section 2(68) and the appointment of a lawyer are approved by the board resolution.             

  2.   2. A special resolution should be passed stating the approval of the conversion, the amendment to the articles of incorporation, and the name modification to include the   word "Private."     3. Form MGT-14 must be submitted within 30 days of the passing of a special resolution to the Registrar. The following files should be attached to Form MGT-14:     ●   Amended MOA and AOA ● Copy of special resolution with an explanatory statement. ● Consent of Board members if applicable.     4. The Public Limited Company should do certain things at least 21 days before the   filing of an application. They are as follows:     ● Publish a notice about the application in Form INC-25A ● Send an acknowledgment notice to every creditor and debenture holder through    the registered post ● Send  an  acknowledgment  notice  to  the  Regional  Director,  Registrar,  and   Regulatory Body     5. The company should file an application in E-Form No.RD-1 to the Regional Director (RD) within 60 days of passing of Special Resolution along with the prescribed fees under  the  Companies(Registration  Offices  and  Fees)Rules,  2014.  The  following    documents are to be attached to the form:     ● A copy of the articles and memorandum of association. ● A copy of the minutes of the General Meeting ● Copy  of  the Board Resolution of Power of Attorney authorizing the person to submit an application to the RD not earlier than 30 days. ● Declaration by KMP (Key Managerial Personnel) as per the condition specified under section 2(68) of the Companies Act, 2013. ● Declaration  by  KMP  stating  that  there  has  been  no  non-compliance  with the provisions of the Companies Act, 2013. ● Declaration by KMP that no resolution is left to be filed and also mentioning that the Public Limited Company was never listed/registered in any of the Regional Stock Exchanges and if it is listed then all the required procedure was followed as specified by Securities Exchange Board of India.                                                       

  3.   Attach the list of Debenture Holders and Creditors. An affidavit regarding the correctness of the list of creditors from the Company Secretary,  if  any,  and  at  least  two  directors,  out  of  which  one  must  be  the   managing director(if appointed).   ● ●         6. Duly verified copy of the list of debenture holders and creditors should be kept with   the Registered Office for examination if any.     7. If there are no objections raised to the advertisement or notice or the application is complete, then the RD must issue an approval order without hearing within 30 days of   receiving the application.     8. If an application is incomplete or has errors, RD must notify the company within 30 days from the receipt of the application where the company shall correct the mistakes and  resubmit  within  15  days  of  E-Form  RD-GNL-5.  It  should  be  noted  that  only  2    resubmissions are allowed.     9. If the company fails to resubmit any defects or fails to satisfy the RD, the RD shall reject the application within 30 days from the date of filing the application or within 30 days from the date of the previous re-submission made, whatever the case may be.     10. When an objection is raised for the conversion or RD has made a specific objection, then RD must conduct a hearing within 30 days and order the company to provide an affidavit to record the agreement of the hearing receipt of the NCLT's post-hearing order and registrar's acceptance to the Form MGT-14 for conversion.     11. If no agreement is received within 60 days after the filing of an application, RD must resubmit the application within the allotted time frame of 60 days. If a company is under any  inspection,  investigation,  or  legal  action,  then  the  conversion  between  the   companies is not permitted.     12. The company should file a certified copy of the order issued by the RD in Form INC-    21 within 15 days of receipt of approval.     Bottom line                                       

  4.   The process of converting a Public Limited Company into a Private Limited Company is long  and  must  follow  various  requirements  stated  in the Companies Act, 2013 and Rules.  However,  the  Private  Limited  Company  can  enjoy the benefit with regards to minimum  compliances  after  conversion  from  a  Public  Company.  The  workload decreases for each member of the Private Limited Company because the maximum number is increased to 200 members after conversion from a Public Limited Company. One of the main benefits of converting a Public Limited Company to a Private Limited Company is that the Private Company is limited by shares.                       

More Related