بحران بدهی کشورهای منطقۀ یورو

1. حسین عبده تبریزی میثم رادپور - پدرام جهانگیری بحرانبدهی کشورهای منطقۀ یورو اول بار ارائه در کلاس مباحث منتخب در مالی، دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت دانشگاه صنعتی شریف آبان ماه 1390– تهران

2. فهرست مطالب • بحران کشورهای منطقۀ یورو • بحران مالی یونان • فراتر از یونان • راه‌کارها • اقدامات فوری منطقۀ یورو • اصلاح و بازیابی • گمانه‌زنی برای "دو ارزی شدن" • سایر مباحث • آمار و رسانه‌های جهانی • آژانس‌های رتبه‌بندی • درخواست وثیقه از جانب فنلاند • سفته‌بازان

3. مقدمه Fall 2011

4. تغییر انتظارات سوآپ نکول اعتباری • قیمت‌ سوآپ نکول اعتباری کشورهای منتخب از ژانویۀ 2010 تا سپتامبر 2011. محور عمودی بر اساس صدم درصد است؛ عدد 1,000 روی محور عمودی به این معناست که پوشش ریسک 10 میلیون دلار بدهی، 1 میلیون دلار هزینه دارد.

5. بحران مالی یونان

6. Fall 2011

7. بحران مالی یونان • کاهش رتبۀ اعتباری • در 27 آوریل 2010، رتبۀ اعتباری بدهی یونان از جانب S&P به رتبۀ اوراق بنجلی کاهش یافت. • S & P برآورد کرده که در صورت نکول، سرمایه‌گذاران 30 تا 50 درصد از پول خود را نمی‌توانند پس بگیرند. • در می 2010، بانک مرکزی اروپا، وضعیت اوراق قرضۀ یونان را "تا اطلاع ثانوی" اعلام کرد. بدین معنی که هنوز این اوراق حتی با رتبۀ بنجلی قابل‌توثیق است. Fall 2011

8. بحران مالی یونان • برنامۀ ریاضت اقتصادی و قرارداد وام • خطر نکول: تحلیل‌گران احتمال نکول یا تجدیدساختار اوراق قرضۀ یونان را در دامنۀ پهنی از 25 تا 90 درصد برآورد کرده‌اند. (یونان تنها 2.5 درصد از اقتصاد منطقۀ یورو است.) • نظر مخالفان نسبت به سیاست‌های پیشنهادی: سیاست‌های سخت‌گیرانۀ مالی مزیت ناشی از هزینه‌های کمتر استقراض را از بین می‌برد و در بلندمدت سرمایه‌گذاری و رشد را تحت تأثیر قرار می‌دهد. پذیرش بازده‌های بالاتر اوراق قرضه که نشاندهندۀ سطح بالای کسری دولت است، افزایش نرخ بهره را به دنبال خواهد داشت که این خود باعث کاهش تقاضا، افزایش پس‌انداز و کاهش رشد اقتصادی می‌شود. Fall 2011

9. بحران مالی یونان فراتر از یونان بدهی دولت‌ها بر حسب GDP Fall 2011

10. Fall 2011

11. رهیافت‌ها Fall 2011

12. رهیافت‌ها Fall 2011

13. مباحثات Fall 2011

14. چه کسی مغز متفکر این به اصطلاح بحران اروپاست ... Solutions Fall 2011