EL FACTOR DE SOSTENIBILIDAD EN ESPAÑA

1. EL FACTOR DE SOSTENIBILIDAD EN ESPAÑA José Enrique Devesa Carpio Departamento de Economía Financiera y Actuarial Facultad de Economía UNIVERSIDAD DE VALENCIA VII QUIERES SABER. APROCOSE. 13 DE JUNIO DE 2013

2. ÍNDICE • ¿Qué factor se aplica en España? • ¿Cuáles son las características más importantes? • ¿Qué cambios introduce en el sistema de pensiones? • ¿Cuáles son las ventajas de su aplicación? • Conclusiones. José Enrique Devesa Carpio.

3. Prensa José Enrique Devesa Carpio.

4. DOS NOTICIAS • El principal reto al que se enfrenta el sistema español de pensiones públicas refleja dos excelentes noticias: • Las personas viven cada vez más, por el aumento de la esperanza de vida tras alcanzar 65 años. • La generación del baby boom se empezará a retirar a principios de la próxima década y lo harán con una esperanza de vida mayorque la de sus homólogos europeos (aproximadamente dos años más). José Enrique Devesa Carpio.

5. DOS FÓRMULAS • El Factor de Sostenibilidad se compone de dos fórmulas: • Factor de Equidad Intergeneracional o FEI, actúa sólo sobre el cálculo de la pensión inicial de JUBILACIÓN y la corrige por el aumento de la esperanza de vida respecto a un año base. • Factor de Revalorización Anual o FRA, determina el crecimiento anual equilibrado de TODAS las pensiones, de acuerdo con los ingresos disponibles del sistema público de pensiones. José Enrique Devesa Carpio.

6. Factor de Equidad Intergeneracional (FEI) • El FEI es un cociente entre esperanzas de vida que permite calcular la pensión inicial con la que los nuevos jubilados entrarían cada año en el sistema, según la normativa vigente. • Su objetivo principal es tratar de manera igual* a jubilados que van a percibir prestaciones del sistema de pensiones durante un número de años muy distinto. *Igual: Que la suma de las pensiones de ambos jubilados sea la misma, si bien su pensión mensual inicial no lo será. José Enrique Devesa Carpio.

7. FEI y Pensión Inicial • Si no cambia el resto de elementos de la fórmula, se espera que el FEI produzca una disminución de la Pensión Inicial de un 0,5%-0,6% cada año. • A legislación constante, basta con que la Base Reguladora crezca en términos reales por encima del FEI, para que la pensión inicial aumente en términos reales. José Enrique Devesa Carpio.

8. FEI y Pensión Inicial José Enrique Devesa Carpio.

9. Factor de Revalorización Anual (FRA) • Compuesto por 4 elementos: • Variación de los ingresos. • Variación del número de pensiones. • Variación del Efecto sustitución. • Superávit o Déficit relativo a lo largo del ciclo. (-) Media Aritmética; (*) Media Geométrica; α: Velocidad Ajuste José Enrique Devesa Carpio.

10. Factor de Revalorización Anual (FRA) • Objetivo: equilibrio presupuestario (como el de todo sistema de reparto) a lo largo del ciclo económico, pero no Reparto Rabioso: José Enrique Devesa Carpio.

11. Factor de Revalorización Anual (FRA) • Suma de tres términos: • La tasa media de inflación. • Un segundo componente que refleja cuánto crece la tasa media de crecimiento real de los ingresos por encima del número de pensiones y del efecto sustitución. • Un tercer componente que refleja el superávit o déficit del sistema a lo largo del ciclo económico. José Enrique Devesa Carpio.

12. Factor de Revalorización Anual (FRA) • Cuando el sistema está en equilibrio presupuestario, tenemos la suma de dos componentes: • La tasa media de inflación. • Un segundo componente que refleja cuánto crece la tasa media de crecimiento real de los ingresos por encima del número de pensiones y del efecto sustitución. • A largo plazo el crecimiento económico hace que este segundo componente sea positivo. José Enrique Devesa Carpio.

13. Factor de Revalorización Anual (FRA) José Enrique Devesa Carpio.

14. Ventajas de los Factores • Garantiza el mandato del artículo 135 de la Constitución Española y de la Ley Orgánica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera. • La aplicación automática y anual del factor de sostenibilidad queda desligada de las decisiones estructurales sobre los recursos del sistema. • Permite que la pensión media se ajuste suavemente a los cambios al alza o a la baja que se den en el resto de variables que componen la fórmula. • Es más amplio que la regla de revalorización actualmente vigente. • Corrige por el ciclo económico. José Enrique Devesa Carpio.

15. Ventajas de los Factores • Los superávits se acumularían automáticamente en el Fondo de Reserva de la Seguridad Social y los déficits se financiarían con aquél. • Los ahorros potenciales que pueda generar el FEI de las nuevas pensiones de jubilación se devuelven a los pensionistas a través del FRA. • No se podrán financiar las pensiones con déficits estructurales. • Redistribuye entre los pensionistas presentes y futuros losrecursos adicionales y los menores gastos que se consigan con otras reformas paramétricas. • Establece un entorno de transparencia y conocimiento por parte de la sociedad. José Enrique Devesa Carpio.

16. Aplicación de los Factores • La recomendación de este Comité es aplicar el FEI y el FRA dentro del periodo 2014 a 2019, si bien existen razones de peso para que se haga lo antes posible. • Se recomienda garantizar que la pensión de los pensionistas actuales no pueda disminuir nominalmente por la aplicación del FRA. • Tras aplicar el FRA ninguna pensión puede dejar de ser suficiente. José Enrique Devesa Carpio.

17. CONCLUSIONES • Una regla sencilla y transparente que: • Asegura que el sistema de pensiones español se sostenga por sí mismo. • Refuerza el sistema ante la presión de las tensiones demográficas y condiciones económicas cambiantes. • El Factor de Sostenibilidad garantiza a medio y largo plazo el equilibrio entre los gastos e ingresos de un sistema público de pensiones que debe estar en observación permanente para que cumpla con sus objetivos: • pensiones adecuadas, • equidad intergeneracional y • sostenibilidad a largo plazo José Enrique Devesa Carpio.

18. Anécdotas José Enrique Devesa Carpio.

19. Anécdotas Para empezar, la fórmula no es muy complicada si uno sabe leer matemáticas. Es verdad que no todo el mundo ha aprendido a interpretar ecuaciones abstractas, pero eso no es razón para no usarlas, sino para acompañarlas de explicaciones —definir cada término, explicar cómo y porqué se relacionan, que ideas subyacen, o ilustrar el cálculo con ejemplos—. En definitiva, hacer comprensible la información a los lectores, que es una de las funciones de un medio de comunicación. http://politikon.es/2013/05/27/sobre-pensiones-y-formulas-complicadas/ José Enrique Devesa Carpio.

20. MUCHAS GRACIAS José Enrique Devesa Carpio.