Phát triển bền vững thị trường chứng khoán ở Việt Nam

1. Phát triển bền vững thị trường chứng khoán ở Việt Nam BỘ TÀI CHÍNH Trường BDCB tài chính PGS.TS Đỗ Đức Minh PGĐ Trường BDCB tài chính HÀ NỘI - 2010

2. Thế nào là phát triển bền vững TTCK • Pháttriểnbềnvữngtrênthịtrườngchứngkhoánlàsựpháttriểnkhôngcóđổvỡ. • Làsựpháttriểnbảođảm • cácmốiquanhệhàihòa, lànhmạnh, bềnvữngvềlợiíchcủacácchủthể • Cácmốiquanhệnộitạibêntrongvàcáccấuthànhbênngoài • Cácmốiquanhệthờigianhiệntạivàkhảnăngpháttriểntrongtươnglai. 3 Làsựpháttriểnvớisựđồngbộvềcơcấuvàcácnhântố

3. Các yếu tố phát triển bền vững 3 yếu tố bên vững • Kinh tế • Xã hội • Môi trường

4. Các yếu tố phát triển bền vững TTCK TTCK pháttriểnbềnvững

5. Cơ cấu TTCK phát triển bền vững TTCK pháttriểnbềnvững

6. Các tiêu chí định tính phát triển bền vững TTCK

7. Các tiêu chí định lượng phát triển bền vững TTCK

8. Nhân tố ảnh hưởng đến sự bền vững của TTCK • Kinhtếvĩmô - Tăngtrưởngkinhtế - Lạmphát - Cáncânthươngmại • Thịtrườngtàichínhtrongnước - CSTT: - tỷgiá, lãisuất • Thịtrường BĐS • ThịtrườngTàichínhquốctế

9. Các mối quan hệ tổng thể bên trong TTTCđể phát triển bền vững TTCK

10. Mối mối quan hệ gianh giới trong TTTC

11. Mối quan hệ TTCK quốc tế và TTCK trong nước TTCK ngoàinước TTCK trongnước Nhàđầutưnướcngoài Nhàđầutưtrongnước

12. Cơ chế san sẻ rủi ro trong nghiệp vụ CKH

14. Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng

15. Diễn biến Chỉ số VN-Index năm 2008

16. TTTT và TTCK trongquanhệpháttriểnkhôngbềnvững 2008 Giá CP bị bong bóng TTCK tăng Nhàđầutưtăngvay NH Cho vay CK – Sựchâmngòi Thếchấp CP Thếchấpcả CP xấu Pháthànhtínphiếubắtbuộc CSTT thắtchặt – bùngnổkhủnghoảng NHTM thuhồinợ Giảichấp CK CK xuốnggiánhanhchóng Hạnchếtíndụngchovay CK

17. Biến động TTCK thời kỳ KHTC

18. Sự phục hồi ấn tượng của TTCK Việt Nam năm 2009

19. Tiêu chí 1: Tốc độ tăng của vốn hóa không bền vững

20. Cung HH cho TTCK tăng nhanh

21. Tốc độ tăng cungcác CYNY trên TTCK chậm hơn so với số lượng các DNNN đã CPH

22. Tốc độ tăng vốn hóa của một số nước ASEAN

23. Quy mô niêm yết và quy mô giao dịch còn bất cập

24. Mức độ đa dạng về hàng hóa trên TTCK cũng bất cập

25. Số lượng tài khoản của nhà đầu tư chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân tăng quá nhanh

26. Tỷ lệ tham gia của NĐTNN trên TTCK tăng nhanh

27. 2006-2009 2009 Tiêuchí 2 – khảnăngtiếpcậnTỷ trọng giao dịch TPDN – yếutốquantrọngcủasựpháttriểnbềnvữngcònthấpvàcóxuhướnggiảm

29. Tiêuchí 3 – Hiệuquảcủa TTCKTốcđộluânchuyểncóxuhướngtănglên song cònthấp

30. Tiêu chí 4 – Sự ổn định của TTSự biến động của thị trường còn lớn và liên tục

31. Quan điểm phát triển bền vững • Phát triển thị trường chứng khoán trở thành một kênh huy động vốn cơbản và chủ đạo. • Phát triển bền vững TTCK trên cơ sở phát triển bền vững kinh tế và chất lượng CTNY. • Phát triển TTCK làm cơ sở để phát triển TTTC, đảm bảo sự đồng bộ, liên thông chặt chẽ với nhau giữa các bộ phận TTTC.

32. Mục tiêu cụ thể • 2011-2015, giá trị vốn hóa thị trường 50-70% GDP; Mức độ huy động vốn cho đầu tư phát triển qua TTCK 5-20% GDP; • 2016-2020, giá trị vốn hóa thị trường 80-100% GDP; Mức độ huy động vốn cho đầu tư phát triển qua TTCK đạt 25-30% GDP.

33. Hình 3.1 Tái cấu trúc SGDCK TP.HCM

34. Tái cấu trúc SGDCK TP.HCM

35. Chính sách và giải pháp về cung CK 2) Phát triển quy mô, gắn với nâng cao chất lượng và đa dạng hoá các loại hàng hoá để đáp ứng nhu cầu của thị trường • Tập trung đẩy nhanh CPH DNNN, TCTNN, NHTMNN, gắn niêm yết. • DNNN CPH đủ điều kiện phải thực hiện việc niêm yết trên TTCK • Bán bớt phần vốn tại DNNN đã CPH trên TTCK

36. Chính sách và giải pháp về cầu CK 3) Phát triển hệ thống các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư có tổ chức: • Thiết lập hệ thống các nhà đầu tư có tổ chức • Phát triển các loại hình QĐTCK, thu hút các nhà đầu tư cá nhân khoán thông qua góp vốn vào các quỹ đầu tư • Mở rộng giới hạn đầu tư cổ phiếu đối với các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam

37. Chính sách và giải pháp khác 4) Phát triển hệ thống các định chế trung gian 5) Tăng cường công tác thanh tra giám sát TTCK 6) Tăng cường công tắc tổ chức quản lý nhà nước đối với TTCK