1 / 27

Краснодар 26 июня 2008 г. Дмитрий Красоткин Финансовый аналитик

Краснодар 26 июня 2008 г. Дмитрий Красоткин Финансовый аналитик.

liko
Télécharger la présentation

Краснодар 26 июня 2008 г. Дмитрий Красоткин Финансовый аналитик

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Краснодар 26 июня 2008 г. Дмитрий Красоткин Финансовый аналитик

  2. Фонды Steep Rock находятся под управлением Steep Rock Capital LLP, инвестиционной компании, основанной в июне 2006 года, регулируемой законодательством Великобритании и уполномоченной Службой по Финансовым Рынкам Великобритании (FSA) • Под управлением Фондов - 83 миллиона долларов США • Текущий портфель – быстрорастущие компании, ориентированные на потребительский спрос Широкий круг инвесторов Венчурные фонды Steep Rock Capital Венчурное финансирование Частное размещение акций IPO Развитие бизнеса компании Начальный этап развития Этап ускоренного роста

  3. Ну, блин, подожди! Значит, после IPO у меня не будет 100% акций?

  4. 2-3 дня 2-4 недели 1-2 недели Потенциальный проект Экспресс- анализ Тщательный анализ сделки (оценка) Инвестиционный Комитет Совет Директоров Постоянный мониторинг Рейтинг Да/Нет Due diligence Риски Общие исследования Проекты Специфическая документация по компании Взгляд на перспек-тивы индустрии Скоринг-оценка проекта Финансо-вая модель Пре-Инвест. Меморан-дум Инвести-ционный Меморан-дум Процесс инвестирования 1-3 месяца Экспресс-анализ проекта с использованием скоринговой системы Steep Rock / решение продолжать или нет Построение и тщательный анализ финансовой модели / решение о представлении проекта на Инвестиционный Комитет Решение Инвестиционного Комитета, инвестировать или нет, и на каких условиях Совет Директоров принимает окончательное решение по результатам due diligence, проведенного Steep Rock и внешними консультантами

  5. Источник: данные неаудированной управленческой отчетности компании

  6. Прогноз роста рынка российского продовольственного ритейла на 5 лет до 2011 года – 12% в год • Прогноз роста ВВП РФ на 5 лет до 2011 года – 6-7% в год 2011 $млрд. в т.ч. НДС 2006 • Рынок продовольственного ритейла РФ (офиц.статистика) $146 млрд. $281 млрд. • Оценочная доля «серого» рынка $30% 37% • Итого рынок продовольственного ритейла РФ $405 млрд. $233 млрд. + 74% • Доля «современного» формата в рынке продовольственного ритейла РФ 15% 35%

  7. • Прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 Перспективы индустрии 2 Экспресс-оценка 3 Прогноз Steep Rock 4 DCF 5 Сравнительная оценка 6 IRR

  8. • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 Перспективы индустрии  • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR 2 Экспресс-оценка 3 Прогноз Steep Rock 4 DCF 5 Сравнительная оценка 6 IRR

  9. Источник: Baring Vostok Capital Partners, Steep Rock

  10. • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 Перспективы индустрии  • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR 2 Экспресс-оценка ? • слабый рост LFL sales • уменьшен прогноз открытия новых магазинов 3 Прогноз Steep Rock 4 DCF 5 Сравнительная оценка 6 IRR

  11. $54 миллионов DCF оценка первоначального бизнес-плана

  12. • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 Перспективы индустрии  • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR 2 Экспресс-оценка ? • слабый рост LFL sales • уменьшен прогноз открытия новых магазинов 3 Прогноз Steep Rock ? • стоимость 100% акций pre-money – $8 миллионов 4 DCF 5 Сравнительная оценка 6 IRR

  13. • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 Перспективы индустрии  • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR 2 Экспресс-оценка ? • слабый рост LFL sales • уменьшен прогноз открытия новых магазинов 3 Прогноз Steep Rock ? 4 DCF • стоимость 100% акций pre-money – $8 миллионов ? • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона 5 Сравнительная оценка 6 IRR

  14. Доходность инвестиции согласно скорректированному прогнозу (35% IRR) – соответствует целевой доходности фонда (30-35%)

  15.  • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой • прогнозируемый рост превышает рост ВВП • Доля «современного» формата остается низкой 1 1 Перспективы индустрии Перспективы индустрии   • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR • новая эмиссия, средства – в бизнес • возможно высокий IRR 2 2 Экспресс-оценка Экспресс-оценка ? ? • слабый рост LFL sales • уменьшен прогноз открытия новых магазинов • слабый рост LFL sales • уменьшен прогноз открытия новых магазинов 3 3 Прогноз Steep Rock Прогноз Steep Rock  ? • стоимость 100% акций pre-money – $8 миллионов • стоимость 100% акций pre-money – $8 миллионов 4 4 DCF DCF ?  • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона • стоимость 100% акций pre-money – $2 миллиона 5 5 Сравнительная оценка Сравнительная оценка  ? • IRR откорректированного бизнес-плана соответствует целевой доходности фонда 6 6 IRR IRR

  16. 35% - соответствует целевой доходности фонда

More Related