BANK DAN LK

1. BANK DAN LK

2. Bank & Lembaga Keuangan • MATERI • Pendahuluan • Bank Indonesia dan Sistem Keuangan Indonesia • Manajemen Bank Umum • Analisis Laporan Keuangan Bank • Mengenal Bank Syariah (Islam) • Pasar Uang • Pasar Modal • Sewa Guna Usaha (Leasing) • Modal Ventura • Perusahaan Anjak Piutang • Asuransi, Dana Pensiun dan Pegadaian BUKU BACAAN • Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan • Sauders, Financial Institution • Martono, Bank dan Lembaga Keuangan Lain

3. Pasar Modal Pengertian Pasar Modal Adalah suatu tempat yang terorganisasi di mana efek-efek diperdagangkan Pasar modal merupakan pasar kongkrit dan abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan yang memerlukan dana jangka panjang Bursa Efek adalah suatu system yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek yang dilakukan baik secara langsung maupun melalui wakil-wakilnya.

4. Fungsi Pasar Modal • Sebagai sumber penghimpuan dana • Sebagai sarana investasi • Pemerataan pendapatan • Sebagai pendorong investasi • JENIS PASAR • Pasar Perdana adalah penjualan saham secara langsung kepada masyarakat pada saat perusahaan go public • Pasar sekunder jual beli saham yang terjadi di bursa yakni setelah pasar perdana usai

6. LEMBAGA PENUJANG PASAR MODAL • PASAR PERDANA • Penjamin Emisi (underwriter) • Memberikan nasehat kepada emiten tentang jenis dan harga saham • Melakukan pernyataan pendaftaran efek • Mengorganisasikan penyelenggaraan emisi efek • Akuntan Publik • Melakukan pemeriksaan lapora keuangan perusahaan dan memberikan pendapatnya • Memeriksa pembukuan apakah sesuai dengan prinsip akuntansi Indonesia • Memberikan petunjuk pembukuan yang baik

7. Konsultan Hukum Memberikan nasehat dari segi hukum tentang keadaan dan keabsahan • Anggaran dasar/akte pendirian perusahaan • Izin usahaBukti-bukti kepemilikan • Perikatan-perikatan dengan pihak ketiga • Gugatan atau tuntutan dalam perkara • Notaris • Membuat berita acara RUPS • Membuat konsep akta perubahan anggaran dasar

8. Agen Penjual • Melayani investor dalam memesan saham • Melaksanakan pengembalian uang pesanan • Menyerahkan sertifikat efek kepada pemesan • Perusahaan Penilai Jika perusahaan berkeinginan untuk melakukan revaluasi terhadap asset-asetnya, sehingga mendekati nilai yang wajar.

9. LEMBAGA PENUNJANG EMISI OBLIGASI • Wali Amanat (trustee) • Menganalisis kemampuan dan krdibilitas emiten • Menilai kekayaan emiten yang diterima sebagai jaminan • Memberikan nasehat yang diperlukan oleh emiten • Melakukan pengawasan terhadap pembayaran bung dan pokoknya • Sebagai agen utama pembayaran • Mengamatai perkembangan perusahaan emiten • Memanggil RUPO (Rapat Umum Pemegang Obligasi)

10. Penanggung (Guarantor) Bertanggung jawab atas pengembalian pokok dan bunga kepada pemegang obligasi jika perusahaan emiten tidak memenuhi kewajibannya Agen Pembayaran Melakukan pembayaran bunga obligasi dan pelunasan pokok pinjaman obligasi

11. PASAR SEKUNDER • Pedagang Efek • Melakukan jual beli efek untuk kepentingannya sendiri Perantara Pedagang Efek (Broker) • Melakukan jual beli efek untuk keperluan orang lain Perusahaan Efek • Melakukan jual beli efek untuk kepentingan sendiri • Melakukan jual beli efek untuk orang lain • Bisa menjadi penjamin emisi. Biro Administrasi Efek Pihak yang menyediakan jasa-jasa melaksanakan pembu-kuan, transfer dan pencatatan, pembayaran dividen, laporan tahunan untuk emiten

12. REKSA DANA • Menurut UU No. 8 tahun 1998 tentan Pasar Modal: • Wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal yang selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. • UNSUR PENTING DALAM REKSA DANA • Adanya kumpulan dana masyarakat • Investasi pada portofolio efek • Manajer Investasi • BENTUK HUKUM REKSA DANA • Perseroan terbatas (PT) • Kontrak Investasi Kolektif

13. Portofolio Efek • Saham-saham • Obligasi • Com Paper • Sertif Deposito Sertifikat Saham Manajer Investasi Masyarakat Investor PROSES TRANSAKSI REKSA DANA

14. MEKANISME KEGIATAN REKSADANA BERBENTUK PT DIREKSI Promotor (Pendiri) Pemegang Saham Reksa Dana (PT) Manajer Investasi Underwriter (jika ada) Pasar Modal Pasar Uang Bank Kustodian

15. MEKANISME KEGIATAN REKSADANA BERBENTUK KIK BAPEPAM INVESTOR Manajer Investasi BROKER Bank Kustodian Pasar Modal Pasar Uang

16. SIFAT REKSA DANA • Reksa Dana Tertutup (closed end) • Yakni sertifikat saham yang telah dikeluarkan oleh perusahaan reksa dana tidak dapat dikembalikan kepada perusahaan reksa dana. •  Sehingga jika investor tidak menginginkannya lagi, maka bisa dijual ke bursa. • Reksa Dana Terbuka (opened end) • Yakni jika sertifikat saham yang telah dijual kepada investor bisa dikembalikan kepada perusahaan reksa dana. • Perusahaan reksa dana berbentuk PT bisa menjual sertifikat sahamnya baik bersifat tertutup maupun terbuka • Reksa Dana KIK hanya bisa mengeluarkan sertifikat saham yang bersifat terbuka

17. PROSES EMISI EFEK • Menyatakan pernyataan maksud • Menunjuka lembaga penjamin efek (underwriter) • Underwriter mempersiapkan dokumen pernyataan pendaftaran • Emiten melalui underwriter menyampaikan pernyataan pendaftaran ke Bapepam • Bapepam melakukan penelahaan • Pemberian Izin oleh Bapepam • Pengumuman dan pendistribusian prospektus (isi prospektus lihat halam berikut) • Emiten dan underwriter melakukan penawaran efek melalui pasar perdana • Penjatahan saham • Pengembalian uang pemesanan (refund) • Penyerahan sertifitat efek • Pencatatan saham di Bursa

18. ISI PROSPEKTUS • Tujuan penawaran • Keterangan tentang perseroan (riwayat perush dan pengurus) • Masa penawaran • Tanggal penjatahan • Tanggal refund • Tanggal pencatatan di Bursa • Harga, jumlah dan jenis saham • Nama-nama penjamin emisi • Ikhtisar laporan keuangan dan ratio-ratio penting • Kegiatan dan prospek usaha • Struktur permodalan sebelum dan sesudah go public • Faktor risiko yang mungkin dihadapi • Persyaratan dan tata cara pemesanan efek • Perpajakan • Nama-nama agen penjual

19. Gambar: PROSES GO PUBLIC Persiap- an Letter of Intent Pernyataan Pendafataran Evaluasi Bapepam Ijin Bapepam Penyerahan Efek Re- Fund Penjatah-an Pasar Perdana Pencatatan di Bursa Pasar Sekunder

20. PENJATAHAN SAHAM • Fixed Allotment • Penjatahan dimana agen penjual dan penjamin emisi telah mempunyai pembeli, sehingga pada dasarnya saham tidak dijual kepada masyarakat • Separate Allotment • Hampir sama dengan fixed allotment, hanya saja penjamin emisi menyediakan sedikit saham untuk investor (masyarakat) di luar klien dekatnya •  Keduanya tidak mencerminkan pemerataan • Pooling • Semua saham dijual kepada investor (masyarakat), dan jika terjadi kelebihan permintaan (over subscribe) akan diadakan penjtahan secara proporsional. •  Kelemahannya bila pemesannya kurang

21. Gabungan Fixed Allotment dan Pooling • Sebagian saham sudah ada pembeli pastinya dan sebagian dijual kepada masyarakat • PENCATATAN SAHAM • Share Listing • Misal: Perusahaan punya modal disetor 1 milyar lembar • Emisinya 20%, dan yang dicatatkan di Bursa juga 20% • b. Partial Listing • Emisinya 20% tapi yang dicatatkan melebih 20% • c. Company Listing • Emisi 20%, tapi yang dicatatkan 100%

22. PENJAMIN EMISI • Penjamin Emisi Utama (Lead Underwriter) • Penjamin Pelaksana Emisi (Managing Underwriter) • Penjamin Peserta Emisi (Co Underwriter) JASA PENJAMIN EMISI • Management Fee • Underwriting Fee • Selling fee JENIS PERJANJIAN EMISI • Full Commitment Underwriting • Best Effort Commitment • Stand by commitment • All or None Commitment

23. INSTRUMEN PASAR MODAL • Saham • Obligasi • SAHAM • Saham adalah surat bukti kepemilikan perusahaan (untuk perusahaan yang berbentuk PT) • Ciri-ciri: • Berhak atas bagian laba (dividen) • Berhak atas bagian aset bila dilikuidasi • Berhak atas manajemen

24. SAHAM OBLIGASI Satatus Bukti Kepemilikan Bukti Hutang Kepentingan Langsung thd tujuan/ Hanya berkepentingan thd Thd emiten misi perusahaan keamanan pinjaman Umur Tidak terbatas Mempunyai jatuh tempo Pendapatan Dividen Bunga Dibayar bila Untung Untung/Rugi tetap dibayar Potensi laba sulit diukur Bunga mudah dihitung Perlakuan pajak Dividen adalah bagian Bunga dikeluarkan dulu sbg biaya ditingkat emiten laba stl dikurangi pajak sebelum pajak diperhitungkan Harga Lebih fluktuatif Relatif stabil Hak Suara Memiliki hak suara Tidak memiliki hak suara Klam dalam li- Inferior Superior kuidasi

25. Keuntungan yang diperoleh investor • Dividen • Capital Gain D1 P1 – P0 Er = -------- + --------------- P0 P0

26. CONTOH 1 Saham PT. ASTRO saat ini mempunyai harga pasar Rp 7.250,- per lembar. Saham ini diperkirakan memberikan dividen sebesar Rp 710,- per lembar. Diperkirakan saham ini akan laku dijual dengan harga Rp 7.650,- per lembar. Berapa keuntungan yang diharapkan dari saham ini? CONTOH 2 Saham PT. BPT saat ini mempunyai harga pasar Rp 4.350,- per lembar, memberikan dividen Rp 390,- per lembar. Bila diinginkan return 16%, pada harga berapa saham tersebut akan dijual?

27. OBLIGASI • Obligasi adalah surat hutang yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan atau pemerintah dengan nilai nominal tertentu memberikan bunga, dan dalam jangka waktu tertetntu • Ciri-ciri: • Nilai Nominal, nilai yang akan diterima saat jatuh tempo • Memberikan bunga atau kupon yang dibayar iap tahun • Mempunyai jangka waktu • Pada harga berapa kita harus membeli? • Tergantung tingkat keuntungan yang kita harapkan! C C C + N Po = ---------- + ---------- + …………. + ---------------- (1+r)1 (1+r)2 (1+r}n

28. CONTOH • Obligasi PT. JASA BOGA mempunyai nilai nominal Rp 100.000,- per lembar, memberikan bunga 16% pertahun, dan jangka waktu 4 tahun. Berapa harga obligasi tersebut yang laya jika diinginkan keuntungan 20%? • Jenis Obligasi • Obligasi berbunga tetap • Obligasi berbunga mengambang • Obligasi tanpa bunga • Obligasi konversi • Obligasi tanpa jatuh tempo

29. Syukran jazila