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TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA

El Papel de los Mercados de Carbono. TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA SD MEDIO AMBIENTE DE LATINOAMÉRICA Y NEGOCIO NO IBERIA. Índice Contenidos. 1. Los Mercados de Carbono. Productos Negociados. Modalidades de Negociación. 2.

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TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA

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  1. El Papel de los Mercados de Carbono TALLER SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO – CIER (Río de Janeiro, Brasil) Alicia Sánchez Sanz ENDESA SD MEDIO AMBIENTE DE LATINOAMÉRICA Y NEGOCIO NO IBERIA

  2. ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

  3. ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

  4. MercadosDeEmisiones Introducción: Qué y por qué? • Por qué surge un “mercado”? • Alguien tiene producto para vender, que… • Alguien necesita (o simplemente quiere) comprar • Cuál es el “producto” que se comercializa? • “Derechos de emisión” de CO2 (1 ton CO2 emitido) • De dónde surge la “necesidad”? • Por qué compran/venden los que no lo necesitan? • Cómo se fijan los precios del producto?

  5. MercadosDeEmisiones Dinámica global EUROPA: Asignaciones/Emisiones Reales vs. Mercado OBLIGACIÓN LEGAL Protocolo de Kyoto: La UE se compromete a reducir las emisiones de CO2 en un 20% (reducción calculada sobre la línea base del año 1990) Unión Europea • EU – ETS • Periodos multianuales • Después de 2012???? Asignación GRATUITA País 2 País n País 1 Sector 1 Sector 2 Sector n Cada foco emisor puede resultar deficitario o excedentario en su asignación MERCADO DE CO2 ENERGÍA Foco Emisor 1 Foco Emisor 2 Foco Emisor n Verificación y Reporting ANUAL EUAs 1 EUAs n EUAs 2 Emisiones 1 Emisiones 2 Emisiones n

  6. MercadosDeEmisiones Introducción: Visión global de los mercados NECESIDAD DE ASEGURAR COMPLIANCE LEGAL DE EMISIONES Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL CDM/JI flexible mechanisms Basados en Proyectos Mercados de Conformidadregulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Implementación Conjunta- JI Comercio de Derechos de Emisión EU ETS AAU trading Mercados emergentes de carbono en USA, Australia y otros MERCADOS DE CARBONO SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley Mercado secundario: “over-the-counter” u OTC, legalmente no vinculante

  7. MercadosDeEmisiones El mundo de los acrónimos… • Nombres: • ETS = Emissions Trading System • ER = Emission Reduction • EU = European Union • Apellidos: • A = Allocation/Allowance • C = Certified/Clean • V = Voluntary • M = Mechanism Algunos ejemplos: • EU-ETS • EUA • CER • VER Diccionario

  8. EU ETS 2100 Mt Alberta 2,6 Mt Swiss ETS 2,4 Mt RGGI 188 Mt US ETS (6200Mt) CCX 25 Mt offsets JVETS 0,5 Mt offsets offsets Australian ETS ~ 375 Mt NZ ETS ~ 70 Mt Mandatory Cap & Trade Schemes Existing Mandatory Cap & Trade Schemes To be launched Voluntary Cap & Trade Schemes Sectoral post 2012 Source: BlueNext MercadosDeEmisiones Mercados regionales de emisiones

  9. MercadosDeEmisiones Contexto Internacional • Protocolo de Kyoto • El Mecanismo de Desarrollo Limpio • El Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de la UE (EU ETS) • Asia-Pacific Partnership • New South Wales Trading System • Australian ETS (on hold) • Régimen de Comercio de Emisiones voluntario Japonés (JVETS) • El G8 y el compromiso adoptado durante el MEF (foro de las 17 mayores economías del mundo) de que el aumento de la temperatura global no deberá exceder los 2ºC y de reducir antes de 2050 sus emisiones de gases de efecto invernadero un 80% • Copenhague, diciembre 2009 (COP15) • USA ejerce liderazgo pero China e India reticentes • Cancún, diciembre 2010 (COP16)

  10. MercadosDeEmisiones ¿”Quién” es el mercado? Number of companies Utilities Banks Project Developers Cement / Steel Speculative traders Pulp and paper / glass Oil Hedge funds Other Market product sophistication

  11. MercadosDeEmisiones Productos negociados • Negociación en el mercado al contado de cualquier producto • Entrega máxima dos días hábiles tras el acuerdo • Pago en función de lo acordado entre las partes • Contrato a plazo con entrega en un futuro • Condiciones de importe, vencimiento y forma de liquidación se acuerdan entre las partes • Los más comunes: entregas en diciembre de cada año • Contrato a plazo con entrega en un futuro pero a diferencia del forward se negocian en mercados organizados • Las características del contrato están normalizadas • Spreads • Opciones • Combinaciones CER/EUA Spot Forward Futuros Estructurados

  12. MercadosDeEmisiones Modalidades de negociación Bilateral Puro “OTC” (over the counter) B A Bilateral Intermediado (Brokers) B A Bilateral Organizado B A

  13. MercadosDeEmisiones Características de cada modalidad de negociación • Se negocia directamente con la potencial contraparte. • Es posible negociar una amplia variedad de productos. • Normalmente se asume el riesgo de crédito de la contraparte aunque ya existen Cámaras de Compensación que ofrecen sus servicios para contrataciones vía OTC o Broker (ECX-LCH y NordPool). • Es necesario firmar Acuerdos Marcos con cada una de las contrapartes con las que se desee cerrar tratos (EFFET, ISDA o IETA). • Se negocia a través de Broker (viva voz o pantalla) con el fin de “enseñar” la posición sólo a aquellas contrapartes con las que se llega a un acuerdo de compra-venta. • El Broker recibe una comisión por sus servicios. • Mismas características en cuanto a Riesgo Crédito y Acuerdos Marco que el Bilateral Puro. • Se negocia normalmente a través de plataformas electrónicas. • Sólo productos estándar (futuros hasta el momento). • Riesgo de Crédito asumido por el Exchange. • Importante simplificación en el papeleo pues sólo hay que firmar un contrato con el Exchange y con la Cámara de Compensación (o miembro de la misma). Bilateral Puro OTC Bilateral Intermediado (Brokers) Bilateral Organizado

  14. Spot EUA 10 Forward EUA 11 Futuro EUA 12 Estruct EUA 13 EUA 14 CER spot CER 2ario CER 1ario OTROS Bilateral Broker Mercado Organizado Otros MercadosDeEmisiones Productos negociados

  15. MercadosDeEmisiones Sistema Cap&Trade Política ambiental aplicada mediante: • Sistemas capaces de proporcionar estrictas políticas medioambientales: • sin limitar el crecimiento económico • fomentando la innovación, la eficiencia y la acción temprana • “Cap” o techo de emisiones Definición • Mecanismos que permiten una mayor flexibilidad a la hora de cumplir con los objetivos marcados Los participantes reducen emisiones para evitar las penalizaciones Las emisiones hasta el Cap están respaldadas por derechos de emisión Cap Límite de emisiones (< emisiones reales) REDUCCIÓN DE EMISIONES AL MÍNIMO COSTE PARA LA SOCIEDAD Elementos del Mecanismo Cap&Trade • Reducir emisiones a un menor coste • Invertir en los equipos necesarios • Vender los derechos de emisión a agentes cuyo coste de reducción es mayor Intercambio de derechos de emisión entre agentes del mercado Trade Comercio de derechos Un derecho de emisión de CO2 es una licencia para emitir una tonelada de CO2 que puede transferirse a una tercera parte en el mercado de derechos de emisión.

  16. CH4 reduction & Cement & Coal mine/bed Others 6% 5% Others Renewables 12% 50.865.050 Mexico China 9.333.467 190.336.796 HFC Korea 56% PFCs &N2O 14.862.859 reduction Brazil 21% 20.867.610 India 36.499.018 MercadosDeEmisiones CER primarios vs CER secundarios CER Primarios CER Secundarios • CER que emitirá un proyecto (registrado o no) • Importantes riesgos (volumen, entrega, tramitación…) • CER ya emitidos • CER primarios garantizados (si el proyecto no los emite, el vendedor se compromete a entregar otros CER equivalentes) Estimación de expediciones anuales de CERs CERs emitidos En los mercados organizados únicamente se negocian CERs Secundarios Fuente: UNFCCC

  17. ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados Voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

  18. MercadosDeEmisiones Ámbito geográfico US GHG Trading Global y completo Fuentes grandes de CO2, CH4, N2O HFC, PFC, SF6 Transporte Todos los principales Países emisores Canadá Japón EU JI: CH4, N2O Noruega EU ETS Solo CO2 Noruega EU ETS Solo CO2 Energía CDM: Cualquier gas y sector No-EU JI: Cualquier gas y sector Pre-’08 2008-12 Beyond 2012 EUA EUA CER AAU ERU ERU AA EUA CER AAU

  19. MercadosEuropeosdeEmisiones Mercados organizados europeos de CO2

  20. MercadosEuropeosdeEmisiones Cuota de los mercados organizados de emisiones Fuente: ECX

  21. MercadosEuropeosdeEmisiones Cuota de los mercados organizados de EUAs Fuente: ECX

  22. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Paquete de Energía y Cambio Climático Objetivo Kyoto • Reducir las emisiones de GEI por debajo de los niveles de 1990 • Reducir las emisiones de GEI un 20% en 2020 • Alcanzar el 20% de consumo de energías renovables para 2020 • Limitar el incremento del calentamiento global a 2ºC en 2020 • Se establece un techo de asignación a nivel comunitario • Aparecen las subastas como método de asignación • Se establece una reserva para nuevos entrantes (NER) de un 5% del total • Desaparecen los PNA’s a favor de una regulación comunitaria • Se introduce una reducción lineal generando una mayor escasez de derechos en el mercado (esto probablemente repercutirá en un aumento de precios) • Las subastas se emplean como método de asignación introduciendo unos precios mínimos de cara al mercado Objetivo Post Kyoto Medidas

  23. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones UE Asignaciones • Cada año se fijará un límite máximo de derechos de emisión a escala de la UE • Las autoridades competentes tienen que expedir los derechos que van a distribuirse antes del 28 de febrero de cada año. • La fecha límite para que los titulares de las instalaciones entreguen derechos es el 30 de abril del año siguiente al año en el que se produjeron las emisiones • Se pretende implementar una reducción progresiva anual, siendo las asignaciones para el periodo entre 2008 y 2012 de entorno a un 16% menos que las otorgadas en el periodo 2005-2007 Asignación total UE

  24. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones actuales países UE Asignación UE para el periodo 2008-2012 Asignaciones España por sectores

  25. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Asignaciones PNA UE • Para el cumplimiento de los objetivos se introduce una escasez de derechos en la asignación para el 2º periodo (2008-2012) • Entre las subastas, las NER y la asignación a instalaciones existentes, el mercado se queda corto de emisiones en aproximadamente 200 millones de derechos (alrededor de un 7% deficitario anualmente) Objetivo

  26. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Futuro: Precios Forward Situación actual CER Spread EUA 11,65 1,29 Spot 12,94 11,45 1,68 Dec 10 13,13 11,28 2,25 Dec 11 13,53 11,48 2,72 Dec 12 14,20 Cotizaciones en €/t a cierre de Mercado 15/03/2010 Cotización de mercado Curva forward

  27. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Post Copenhague ¿Dónde estábamos en la Unión Europea antes de Copenhague? ¿Dónde estamos en la Unión Europea … después de Copenhague ? • Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. • En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. • Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta 2020 • Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050 • Con el mercado organizado más importante del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados) • Mercado de CO2 asegurado hasta 2020 • Una propuesta para financiar el mercado • Política de adaptación en desarrollo • Única región con legislación ya implementada relativa al cambio climático. • En el camino de cumplimiento de nuestros objetivos de Kyoto. • Con un compromiso legalmente obligatorio hasta 2012 y desde 2013 hasta 2020. • Objetivo político de reducciones de GEI hasta 2050y el reconocimiento de los firmantes del Acuerdo del 2º objetivo. • Con el más importante mercado organizado del mundo y la mayor demanda de unidades de Kyoto (80% compradores privados)y el reconocimiento de la validez de los instrumentos de mercado. • Mercado de CO2 asegurado hasta 2020. • Una propuesta para financiarloy objetivos de financiación concretos. • Política de adaptación en desarrollo. • Tecnología y transparencia.

  28. MercadosUSA: Presente & Futuro Coordenadas de Contexto • El Presidente Obama en materia de Clima: “We will get this done” • El Protocolo de Kyoto expira en 2012 • Massachusetts v. EPA, 549 U.S. 497 (abril 2007) : el dióxido de carbono y otros gases de efecto invernadero como contaminantes. • La EPA: “Clean Air Act Rulemakings”: • ANPRM “Regulating Greenhouse Gas Emissions under the Clean Air Act” 73 Fed. Reg. 44,354 (July 30, 2008) • EPA Endangerment Finding – proposed 74 Fed. Reg. 18886 (Apr. 24, 2009) (GHG endangers public welfare) • EPA “Tailoring” Rule 25,000 tpy thershold rule. • En el CONGRESO: se debaten proyectos de ley (“Bills”) de sistema “Cap-and-Trade”: • S.2191 - Lieberman-Warner Climate Security Act (withdrawn) • H.R. 2454 Waxman-Markey American Clean Energy and Security Act of 2009 (passed by House June 26, 2009) • Cada uno de los Estados: Iniciativas Climáticas Regionales. • Desafíos sobre litigios y permisos relativos a las centrales de carbón, vertederos, ácido nítrico, proyectos de infraestructura.

  29. MercadosUSA: Presente & Futuro Cap&Trade Bills Propuesta Waxman-Markey 1ª propuesta que alcanza el Congreso (Junio 2009). INICIATIVA KERRY-BOXER Modificación de la Propuesta W-M por el Senado Principales características del Sistema Cap&Trade americano en debate: • Reducción del 20% de las emisiones de CO2 en EEUU por debajo de los niveles de 2005 en el horizonte del año 2020 (K-B establecía un 17%, aunque sólo representa un 7% de reducción respecto al año 1990) y un 83% por debajo de los niveles de 2005, para el 2050. OBJETIVO • Cubre los grandes contaminadores (~ 7,500 facilities), ¾ emisiones EEUU. • Nº de sectores afectados irá aumentando, en 2016 será: power, transportation, industrial manufacturing y residential/comercial heat. • Se cubren los 6 tipos de GEI: CO2, (CH4), (N2O), (HFCs), (PFCs) y (SF6). ÁMBITO • Nº de derechos = 4,627 millones en 2012 ; 1,035 millones en 2050. • 2 billones de créditos= ¾ proceden de proyectos domésticos + ¼ proyectos internacionales. W-M Bill = 1 billón de créditos de proyectos domésticos + 1 billón de créditos de proyectos internacionales. F-B permite offsets de emisiones de metano de sistemas de GN, de minas y de vertederos. F-B: Se podrían aumentar los créditos de proyectos internacionales hasta 750 millones • A partir de 2018, los agentes que utilicen créditos de proyectos internacionales deberán entregar 5 créditos por cada 4 domésticos (5/4). • Se mantienen los “term offsets”, créditos que se pueden entregar para cumplimiento de la propuesta de W-M, y que expiran después de un tiempo determinado teniendo que ser sustituidos por nuevos créditos, derechos de asignación u otros term offsets, todavía por expirar. • Se permiten las “early auctions”, para asegurar el suministro de créditos. ASIGNACIONESCRÉDITOSOFFSETS

  30. MercadosUSA: Presente & Futuro Iniciativas Regionales www.westernclimateinitiative.org

  31. MercadosUSA: Presente & Futuro Iniciativas Regionales WCI (Western Climate Initiative) • ETS regional: Arizona, California, Montana, Nuevo Méjico, Oregón, Utah, Washington + British Columbia, Manitoba, Ontario y Quebec. • Objetivo: Reducir un 15% los niveles de 2005 en 2020. • Inicio: 1 de enero de 2012 hasta el 2020. www.westernclimateinitiative.org • Sectores: Generación de energía eléctrica (incluidas las importaciones); Los combustibles fósiles del sector industrial y comercial; Las emisiones de los procesos industriales; El consumo de Gas y de diesel para transporte y el uso residencial de fuel. • Offsets: uso limitado al 49% de las reducciones, recomienda aceptar proyectos en Canadá, USA y México, dando prioridad a los originados en jurisdicciones participantes del WCI. Midwestern Greenhouse Gas Reduction Accord • ETS regional: Illinois, Iowa, Kansas, Manitoba, Michigan, Minnesota and Wisconsin signed in 2007. • Objetivo: Reducir un 20% los niveles de 2005 en 2020; 80% en 2050. • Offsets: al 10-50% de las reducciones. Preferencia por lo MGGRA offsets y posiblemente CDM • Sectores: La Generación de energía eléctrica; emisiones industriales; combustibles industriales, y posiblemente combustibles para el transporte y otros combustibles. http://www.midwesternaccord.org/

  32. MercadosUSA: Presente & Futuro Iniciativas Regionales Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI) • ETS regional: Connecticut, Delaware, Maine, Maryland, Massachusetts, New Hampshire, New Jersey, New York, Rhode Island, Vermont • Inicio: Operativo desde el 1 de enero de 2009 (solo en mercados obligatorios excluido el CCX- Chicago Climate Exchange) • Cubre el sector eléctrico (unidades de producción> 25 MW). Empiezan a verse ya operaciones sobre futuros a 6-9 $/t. • El objetivo de reducción sería estable en 188 millones de ton/año para el periodo 2009-2014, disminuyendo un 2,5% para el periodo 2015-2019. • Offsets al 3% subiendo al 5 o 10% cuando se llegase a precios de 7 u 8 $/ton respectivamente. Tipos de proyectos: metano de vertederos, reforestaciones, SF6, agricultura y eficiencia energética en al construcción. • http://www.rggi.org/ California A.B. 32 (Global Warming Solutions Act) • Enfoque en dos fases: • Reducción de las emisiones de GEI a los niveles de 1990 en 2020. • 80% por debajo de los niveles de 1990 en 2050 • Posibilita pero no obliga a participar en un mercado Cap&Trade. • Si requiere mecanismos de Acción Temprana. • El CARB decide que sectores están regulados

  33. OtrosMercados Australia, Canadá y Japón • El gobierno australiano está introduciendo legislación relativa a un ETS obligatorio • El estado de Nueva Gales del Sur ya dispone de un sistema de este tipo en marcha desde enero de 2003, que hasta la fecha ha producido reducciones de emisiones de entorno a 60 Mt CO2 • Australia Climate Exchange (ACX): abrió el 23/07/2007. Point Carbon estimó un volumen < 1 Mt para el 2007 • No tiene fecha definida de inicio de un ETS obligatorio, pero sí de un programa de offsets doméstico • El marco regulatorio actual no contempla la emisión de derechos, pero sí el cumplimiento mediante compra de offsets, de los cuales un 10% pueden ser CER • El Montreal Climate Exchange (MCeX) tiene previsto lanzar el trading de futuros de CO2 el próximo 30/05/2008 • Actualmente en marcha la fase II del ETS voluntario JV-ETS • Contempla el uso de derechos (jPAs) y offsets (jCERs); estos últimos incluyen ERUs y CERs AUSTRALIA CANADÁ JAPÓN

  34. MercadosVoluntariosCarbono Introducción Mecanismos de Desarrollo Limpio- MDL Basados en Proyectos Mercados de Conformidad regulados por el Protocolo de Kyoto (COMPRA-VENTA DE DERECHOS) Implementación Conjunta- JI Comercio de Derechos de Emisión MERCADOS DE CARBONO SIN REQUISITO LEGAL ASOCIADO CCX, The Chicago Climate Exchange, voluntario pero legalmente vinculante Mercados VOLUNTARIOS, intercambio de compensación de emisiones no exigidas por ley • Mercado secundario: “over-the-counter” u OTC market, legalmente no vinculante

  35. MercadosVoluntariosCarbono Definición y Evolución • En el año 2007 el mercado voluntario de compensaciones de carbono prácticamente triplicólos valores del año 2006, • mientras que el mercado regulado presentaba valores de crecimiento entre 11 y 16 % en esas mismas fechas Evolución

  36. MercadosVoluntariosCarbono Funcionamiento • El procedimiento de certificación de un VER se especifica en los Estándares de los diferentes Mercados Voluntarios • La certificación del VER debería ir ligada a su inscripción en un registro (para evitar posibles dobles ventas) Cadena de Suministro

  37. MercadosVoluntariosCarbono Tipos de Proyectos que reducen Emisiones • Eficiencia Energética • Energías Renovables • Renewable Energy Certificates (RECs) • Metano • Vertederos • Ganadería • Minería de Carbón • Reforestación y uso del suelo • Destrucción de Gases • Otros: • Cambio de combustible • Secuestro geológico • Emisiones fugitivas

  38. MercadosVoluntariosCarbono Principales Estándares de los Mercados Voluntarios (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07) • S/ Point Carbon, todos estos estándares deberían converger a 3, en función de los requerimientos de adicionalidad (de más a menos restrictivos): • Igual que NU (JE del MDL) • CCX (Chicago Climate Exchange) CFI standard (sólo CCX) • VCS (Voluntary Carbon Standard), green e-certification protocol (en USA fuera de CCX)

  39. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios Voluntary Gold Standard • Gold Standard es una Fundación sin ánimo de lucro con base en Basilea, Suiza. • Ha publicado estándares para: • CER (GS_CDM standard). • VER (VGS standard). • Estándar VGS disponible en www.cdmgoldstandard.org • Principales diferencias entre GS-VER y GS-CDM: • Reglas simplificadas para 'micro'-proyectos (<5.000Ton CO2/año) que reducen costes de transacción. • Mayor cantidad de países de origen admitidos. • Menores requerimientos de uso de ODA. • Mayor cantidad de metodologías de base elegibles. • Sin necesidad de aprobación formal de país de origen. • Los proyectos verificados según estándares GS se registran en la Gold Standard Database. (www.cdmgoldstandard.org/dataproject.php?action=logon) • Los créditos (VER) son emitidos directamente por GS. • Permite integrar VERs de otros estándares. • NO incorpora funcionalidades de trading (sin precios). • Listado compradores/ traders potenciales disponible en la web. (Fuente: www.cdmgoldstandard.org)

  40. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VER+ STANDARD • TÜV SÜD: empresa dedicada a Certificación de Calidad en el sur de Alemania (Bayern – Sachsen). • TÜV SÜD fue la primera empresa del mundo acreditada para la validación de proyectos MDL. • También fue la primera empresa del mundo en acreditar un proyecto admitido por el JE MDL. • El BLUE REGISTRY fue lanzado en junio de 2007 como plataforma para el trading de emisiones voluntarias. • Accesible en https://www.netinform.de/BlueRegistry/LoginPage.aspx • También negocia Certificados de Origen. • La apertura de cuentas para compra/ venta de VERs en el registro no es libre Existe una parte del registro de acceso público, donde se pueden ver los proyectos registrados, traders activos (TÜV SÜD, OneCarbon B.V.) y cancelaciones de créditos. A dic07: • El estándar VER+ fue lanzado en septiembre de 2007. Según 3C Consulting GmbH la diferencias con el estándar JE MDL son: • No son necesarias cartas de aprobación de los países de origen e inversor. • Validación y verificación pueden ser realizadas por el mismo DOE. • No hay costes administrativos y de registro del CDM EB. • Admite proyectos situados en países que no han ratificado Kioto. • Puede admitir proyectos para los que no existe metodología MDL aprobada, si las variaciones son admitidas por el validador del proyecto. (Fuente: https://www.netinform.de)

  41. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VOS STANDARD • El estándar fue lanzado en junio de 2007 por ECIS (European Carbon Investors & Services). • organización orientada al mercado que comparte y representa los intereses de sus miembros en el desarrollo de un mercado global de reducciones de emisiones robusto y operativo. • http://www.carboninvestors.org. • VOS significa Voluntary Offset Standard. El único documento publicado respecto a este estándar, de 4 páginas, establece como condición mínima que los VERs deben ser: • CER generados por el GS CDM. • ERU o CER generados a través de AC o proyectos MDL. • VER generados por proyectos validados a través de cualquiera de los dos estándares anteriores. • VER generados por proyectos piloto que cubren un determinado sector económico en un país en vías de desarrollo. Estos proyectos deben ser consistentes con los estándares anteriores o con los que se definan por la UNFCCC para el periodo post-2012. • El VOS no establece ningún tipo propio de créditos, ni contempla registros de proyectos o de créditos asociados. (Fuente: http://www.carboninvestors.org)

  42. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios CCB STANDARD (The Climate Community & Biodiversity Alliance • Desarrollado por la Climate, Community and Biodiversity Alliance: Asociación entre compañías líderes, organizaciones no gubernamentales e institutos de investigación para promover la búsqueda de soluciones integradas para la gestión de la tierra en todo el mundo. • El estándar se publicó en mayo de 2005, después de un 1er borrador sometido a información pública y probado en proyectos en Indonesia, Tanzania, Perú, Bolivia, Ecuador, Escocia y Madagascar. • Válido para “proyectos basados en la tierra que pueden proporcionar simultáneamente beneficios convincentes para el clima, la biodiversidad y la comunidad“. • Hay tres niveles de validación CCB: aprobado, plata y oro • Un tercero independiente evalúa si el proyecto merece aprobación, y a qué nivel • El estandar usa las metodologías del Intergovernmental Panel on Climate Change Good Practice Guidance (IPCC GPG), pero puede usar también metodologías aprobadas por MDL para calcular reducciones/ ahorros de CO2. • En http://www.climate-standards.org/projects/index.html está disponible una lista de los proyectos que han sido o están siendo auditados por terceros independientes bajo los estándares CCB (total de 7 proyectos en dic07). (Fuente: http://www.climate-standards.org/projects/index.html)

  43. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios • Los CFI (Carbon Financial Instruments) son créditos emitidos por y negociados en el CCX (Chicago Climate Exchange) • Mercado voluntario en el que Compañías, Gobiernos Locales y otros se comprometen a reducir sus emisiones a partir de una línea base. • Los participantes reciben CFI gratuitos, correspondientes a sus emisiones permitidas en cada año • Adicionalmente se pueden utilizar ‘Offset Crédits’ procedentes de proyectos verificados por CCX, que se convierten en CFI en el momento de la verificación. • El volumen de 16,6 Mt negociado en el CCX en 2006 corresponde a la suma de CFI emitidos por CCX (es decir, no relacionados con proyectos de reducción de emisiones) y Créditos de Compensación. Point Carbon estima que el volumen procedente de proyectos es del 30%. • Precio: 2 – 6 $/t. • http://www.chicagoclimatex.com . CFI STANDARD Project Types on the CCX (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

  44. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios VCS STANDARD • La VCS Association fue creada por IETA, The Climate Group y el World Economic Forum a finales de 2005. • Versión actual: VCS 2007, disponible en www.v-c-s.org • BASE DE DATOS DE PROYECTOS. • Todos los proyectos VCS se publican en una base de datos (¿pública?). • La base de datos no está operativa todavía, se espera que esté terminada en el Q1 de 2008. • REGISTRO DE CRÉDITOS • El estándar VCS genera VCU (Voluntary Carbon Units). • Existirán múltiples registros de VCU. Si bien no hay ninguno operativo hasta la fecha, la Asociación espera tener registros VCS autorizados en el 1er semestre de 2008. • El Banco de NY constituyó el BNY VCU Registry en junio de 2006. Entidades como el Fondo Cheyne de Créditos de Carbono afirman tener créditos en este registro, si bien no parece ser accesible desde la web (Fuente: https://www.netinform.de)

  45. MercadosVoluntariosCarbono Estándares de los Mercados Voluntarios GREEN-E STANDARD • Green-e es el Programa Independiente de Verificación y Certificación de Energías Renovables líder en USA. • El Green-e Climate Standard fue publicado el 19/06/2007, tras 2 borradores sometidos a consulta pública en enero y mayo de 2007. • Disponible en http://www.green-e.org . • Actualmente está evaluando la posibilidad de avalar otros programas: MDL, GS, VCS y el Green-e Protocol for Renewable Energy. • El estándar genera ‘Green-e Climate Certified Offsets’. • Green-e no parece contemplar la creación de un registro público de proyectos, aunque el estándar establece que la información de los proyectos será pública. • Tampoco se menciona la existencia de un registro de créditos generados, disponibles y cancelados, aunque el estándar garantiza la existencia de sistemas de verificación y seguimiento que evitan la doble contabilidad. • Green-e Marketplace es una iniciativa relacionada, que trabaja con logos (autoriza a emplear el logo Green-e a compañías que adquieren una parte de su energía de fuentes renovables). (Fuente:www.green-e.org)

  46. MercadosVoluntariosCarbono Mercados Voluntarios USA MERCADOS VOLUNTARIOS USA • CCX. • Corporate Market. • Consumer retail market. Representan compra – venta de emisiones entre compañías y/o particulares. Incluyen todo tipo de emisiones (VER, ER y PER de proyectos forestales). La mayor parte de los 15 Mt negociados en este sector en 2007 corresponden a gases distintos del CO2: HFC en ‘Procesos Industriales’ (6 Mt) y metano de agricultura y vertederos en ‘Residuos’ (5,75 Mt) Precios más altos que en el CCX, especialmente para proyectos con beneficios adicionales ambientales o sociales. Ver figura: (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

  47. El Mercado Europeo de VER EL MERCADO EUROPEO DE VER • Volumen: 2 Mt en 2006, unos 11 Mt en 2007 • Tipo de VER negociados en Europa. La figura muestra los estándares utilizados para verificar las emisiones negociadas en el mercado europeo en 2007. Destaca el estándar VCS versión 1 (13%), que según los proveedores es bastante popular También destaca que 1,3 Mt de CER fueron vendidos en este mercado (12%). El 66% de los mismos responde al estándar GS CDM • Precios: El promedio en Europa está en torno a 15 Eur/t. Ver tabla. No figura la fecha de las operaciones reflejadas en la misma. (Fuente: Point Carbon Research 24/10/07)

  48. ÍndiceContenidos 1 Los Mercados de Carbono Productos Negociados Modalidades de Negociación 2 Mercados Regulados y Mercados Voluntarios Mercados Europeos de Derechos de Emisión Mercados USA Mercados voluntarios de Carbono 3 La Situación internacional del Cambio Climático Post-Copenhague 4 El Posicionamiento de Enel-Endesa

  49. MercadoEmisionesUE (EU ETS): Presente & Futuro Cumbre de Copenhague, diciembre 2009

  50. Se reconoce la necesidad de limitar aumento de temperatura a menos de 2ºC Países Anexo I (Desarrollados): Se comprometen a reducciones cuantificadas a nivel nacional para 2020 respecto a un año base de referencia, que se deben comunicar antes del 31 de enero Países no Anexo I (En desarrollo): Implementarán acciones de mitigación Sujetas a MRV (medida, reporte y verificación) interna y se reportarán cada dos años Sujetas a MRV internacional en caso de que busquen financiación internacional, recogidas en un registro Se comunicarán antes del 31 de enero Podrán añadirse medidas adicionales en las comunicaciones nacionales Se reconoce el papel importante de reducir las emisiones de deforestación y la necesidad de dar incentivos (REDD+) Países en desarrollo, especialmente aquellos con economías de bajas emisiones, deben contar con incentivos para continuar desarrollándose en una senda de bajas emisiones Se habilitará nueva financiación $30.000 millones entre 2010-2012 para mitigación y adaptación Objetivo $100.000 millones anuales en 2020 para mitigación (incluye mercados) Establecimiento de un “Mecanismo Tecnológico” para acelerar el desarrollo y la transferencia de tecnología y adoptar un enfoque por países específicos El Acuerdo de Copenhague, delque sólo “se toma nota” PostCopenhague Objetivos Implementación

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