POLITICA FISCAL, PRESUPUESTO Y REFORMA PENSIONAL

1. Fundamentos de Interpretación Económica POLITICA FISCAL, PRESUPUESTO Y REFORMA PENSIONAL Jhon James Mora R. jjmora@icesi.edu.co

2. Política fiscal: El cambio discrecional de gastos o impuestos gubernamentales con el objetivo de lograr metas económicas nacionales, como un alto nivel de empleo con estabilidad de precios. • La política fiscal puede considerarse un intento deliberado para procurar que la economía se desplace hacia un nivel de pleno empleo y estabilidad en precios en forma más rápida comparado con lo que podría hacer en otras circunstancias.

3. DEMANDA AGREGADA = GASTO DE CONSUMO + INVERSION + COMPRAS GUBERNAMENTALES + EXPORTACIONES – IMPORTACIONES EN EL CORTO PLAZO: INVERSION PLANEADA, COMPRAS GUBERNAMENTALES PLANEADAS EXPORTACIONES PLANEADAS ESTAN FIJAS GASTO DE CONSUMO PLANEADO E IMPORTACIONES PLANEADAS NO SON FIJAS – DEPENDEN DEL PIB REAL Un aumento del PIB real aumenta el gasto agregado Un aumento del gasto agregado aumenta el PIB real

4. A G E N D A 1. Déficit Fiscal 2. Deuda Pública 3. ¿Menos gasto o más impuestos? 4. Presupuesto 2004 • Acuerdo con el FMI • Reforma Pensional

5. 1. DEFICIT FISCAL

6. EVOLUCION DEL DEFICIT FISCAL (como % del PIB) Sector Público Consolidado Sector Público No Financiero Gobierno Nacional Central SPC = SPNF + Costos de Reestructuración del Sist Fin + Superávit Ban Rep + Superávit Fogafin Fuente: Confis Tomado de: Presentación María Angelica Arbelaéz, Fedesarrollo Agosto 2003.

7. 2004 METAS Plan Financiero 2004 2,5 CHOQUES Efecto no aprobación del Referendo 1,3 Menor proyección descentralizadas 0,1 AJUSTES Recortes en gasto y redireccionamiento transf. 0,6 Reforma tributaria * 0,6 Faltante* 0,2 FINAL Meta esperada* 2,7 Fuente CONFIS "Boletín de coyuntura fiscal" diciembre de 2003, cálculos Anif Tomado de: presentación ANIF “La economía colombiana de cara al 2004. Fabio Villegas. Febrero de 2004 PANORAMA FISCAL 2004 es Anif. Est

8. CAUSAS DEL DEFICIT FISCAL • Constitución de 1991 (Aumenta tamaño del estado, transferencias ) • Seguridad Social del sector público • Gasto militar • Presupuesto Nacional – Irresponsabilidad política • Desaceleración y recesión económica

9. CONSECUENCIAS DEL DEFICIT FISCAL • Consecuencias: • Reducción del ahorro nacional • Reducción de oferta de crédito • Presión al alza sobre el tipo de interés • Expulsión de la inversión privada • Aumento de endeudamiento externo • Reducción de la inversión social

10. 2. DEUDA PÚBLICA (% PIB) FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

11. Fuente: Proyecciones Anif Tomado de: presentación ANIF “La economía colombiana de cara al 2004. Fabio Villegas. Febrero de 2004 EVOLUCION DE LA DEUDA

13. Deuda externa del gobierno central como porcentaje del PNB * Solo deuda externa del gobierno central

15. Menos gasto y más ingresos … • Pero no más deuda! Reformas estructurales en las finanzas públicas: • Transferencias • Regalías • Pensiones Flexibilizar el gasto IVA Generalizado Pensiones: Pensiones propias + transferencia que le hace al ISS para cubrir el déficit Reformas: Mesada 14, regímenes especiales, tributar las pensiones altas, Límite a 25SMILV. Consecuencias distributivas: Gasto público en 1.000.000 pensionados = gasto en 10.000.000 de niños 70% de las pensiones las recibe el quintil más rico de la población 20%

16. AHORROS FISCALES DE LAS REFORMAS Ahorro (%PIB) FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

17. DEUDA COMO PORCENTAJE DEL PIB % PIB Sin Reformas Con Reformas FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

18. DEFICIT FISCAL COMO PORCENTAJE DEL PIB % PIB Con Reformas Sin Reformas FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

19. 4. PRESUPUESTO RECURSOS NACIÓN 2003-2004 Miles de millones de pesos Tomado de presentación Juan Ricardo Ortega (Viceministro de Hacienda) Agosto 2003.

20. EL PRESUPUESTO CON RECURSOS NACIÓN ESTÁ ORIENTADO A HONRAR TODAS LAS DEUDAS… Usos del Presupuesto de la Nación 2002 - 2004 Miles de millones de pesos 2003 2004 VAR.% CONCEPTO 04/03 (1) (2) (3)=(2/1) Intereses de la Deuda 1/ 11,044 13,742 24.4 Deuda Pensional 2/ 7,353 9,512 29.4 Deuda Social 18,160 20,673 13.8 Deuda Seguridad 6,845 7,843 14.6 Burocracia 4,477 4,454 (0.5) TOTAL PRESUPUESTO SIN AMORTIZACIONES 47,879 56,223 17.4 Amortizaciones 15,461 14,922 (3.5) TOTAL PRESUPUESTO 63,340 71,146 12.3 1/ Incluye Fogafin 2/ Incluye cesantías

21. INGRESOS GOBIERNO NACIONAL CENTRAL

22. Clasificación Funcional 2004 Miles de millones de pesos

23. 5. ACUERDO CON EL FMI

24. Auge en nacimientos Se crea el sistema pensional Crecimiento de la oferta laboral Mujeres y jóvenes No cotizaron suficiente Pago de pensiones Altos beneficios 50s a 70s 6. REFORMA PENSIONAL Grandes ciclos demográficos y económicos han afectado la situación actual 70s a 90s 2000 a 2030

25. Antecedentes y Contexto de la Ley 100 • En 1946, con la creación de Cajanal, el Gobierno inició un plan de pensiones para empleados estatales. • En 1967, con la creación del ISS, nació el sistema pensional para los trabajadores privados. • El sistema pensional se montó sobre la base de un régimen de prima media con prestación definida y suponía un cronograma de ajustes a las cotizaciones, que no se cumplió.

26. Además de las dos instituciones mencionadas, en el sector público cada entidad administraba sus propias pensiones. • Existían más de 1000 cajas o entidades administrando pensiones. • No se introdujo el pasivo que se iba causando en los balances del sector público. No se daba importancia al déficit actuarial. Y no se contabilizaba la deuda implícita causada en los flujos fiscales

27. El desequilibrio entre beneficios y aportes se hizo muy costoso fiscalmente. • El subsidio promedio de las pensiones otorgadas en el sector público era superior a 95%. Estos subsidios estaban amparados en convenciones colectivas y en normas propias de cada régimen (ejemplo educadores). • Las cajas que administraban pensiones no contaban con reservas pensionales. • Múltiples reglas de cotización. • Subestimación fiscal de la deuda causada.

28. La Ley 100 de 1993 • Objetivos: • Búsqueda del equilibrio sistema pensional • Aumento de la cobertura y mejora de la equidad • Mayor eficiencia en el manejo de los recursos: • Unificar de los regímenes pensionales • Controlar la evasión y la elusión • Se creó el sistema dual: público y privado, de prima media y de ahorro individual

30. Sin embargo: • Elevado costo del período de transición (20 años) por el sostenimiento de las antiguas condiciones. • Dejó vigentes regímenes especiales, con altos costos fiscales. • A pesar de la corrección de algunos parámetros, el sistema no quedó en equilibrio, por lo que era necesario adelantar nuevos ajustes. • La prima media en el ISS quedó con elevados subsidios frente a las condiciones del sistema de ahorro individual.

31. Ajustes a la Ley 100 de 1993 • Ley 797 de 2003: • Se hicieron modificaciones al sistema general de pensiones • Modificaciones al régimen especial de la Fuerza Pública • Modificaciones al régimen especial del Magisterio

32. Modificaciones al sistema general de pensiones: • Se aumentó la tasa de cotización • Se incrementó el tiempo mínimo de cotización requerido para acceder a la pensión de vejez • Se modificaron las tasas de reemplazo empleadas en la liquidación de las pensiones de vejez en el subsistema de prima media.

33. Redujo la vigencia del período de transición establecido por la Ley 100 de 1993 (de 2014 a 2008), en lo relativo a los tiempos mínimos de cotización requeridos para la pensión de vejez, en el subsistema de prima media. • Se fortalecieron las contribuciones al Fondo de Solidaridad Pensional. • Se redujeron las comisiones de administración de las AFPs.

35. Pasivo Pensional (% PIB) Resumendel ajuste al sistema

36. Los déficit asociados con el pasivo pensional son y serán el principal problema fiscal (% del PIB) Valor Presente Neto: 170.5% del PIB

37. Eliminación de la mesada 14 genera un ahorro de 12% del PIB Acto Legislativo

38. Efecto Fiscal de la Transición Pensional: 17% del PIB

40. Conclusiones No calza con la demografía 2000-2050 Salarios altos vs. Salarios bajos El Sistema Pensional Público Es Inequitativo Públicos vs. Privados Desequilibrio estructural Es Insostenible

41. Conclusiones Dos problemas: el fiscal y el pensional: • El pensional: • Sistema equilibrado • Altas tasas de cotización • Disminución de subsidios • Aumento de edades • Problemas en la cobertura • El fiscal: • Pasivo acumulado durante más de 30 años, ¿en cuántos años debemos pagarlo? • ¿Quién debe pagarlo?