Marktplatzmodel Erdgas:

2. Marktplatzmodel Erdgas: Die Rolle von Hubs im künftigen Gashandel von Dagmar Bubolz 17. Januar 2002

3. Gliederung Bestehende Marktplätze Einleitung Liberalisierung Gasmarkt in Europa Was ist ein Hub? Was bringt die Zukunft?

4. Einleitung Einleitung „Was ist so interessant an Erdgas?“

5. „Was ist so interessant an Erdgas?“ Einleitung Einleitung • viele alternative Energiekonzepte basieren auf Erdgas (z.B. KWK, Wasserstoff-Technologie) • neue Treibstoffe (Erdgas, Wasserstoff) • strengere Emissionsvorschriften begünstigen Erdgaseinsatz • Erdgaseinsatz hat hohe Wachstumsraten, insbesondere die Elektrizitätserzeugung [Prognose: Erdgas in der Bruttostromerzeugung 8,7% (1997) auf 20,4% (2020) in Deutschland]

6. Quelle BP Amoco Welterdgasverbrauch Einleitung

7. Aktuelles im Erdgasmarkt Einleitung ganz aktuell und in vollem Gange Liberalisierung im europäischen Erdgasmarkt

8. Gasmarkt in Europa Gasmarkt in Europa wenige große Produzenten (Gazprom in Russland, Gasunie in den Niederlanden, Statoil in Norwegen, ...) in den einzelnen Ländern gibt es monopolistische Strukturen (GFU in Norwegen, Gas de France in Frankreich, Gasunie, Gazprom, ...) Ausnahme: Großbritannien

9. Erdgasförderung und -verbrauch Gasmarkt in Europa Quelle: nach BP Amoco

10. Unternehmen in Deutschland Gasmarkt in Europa Unternehmen in Deutschland nach Transportstufen • Import- und Ferngasgesellschaften ca. 18 Unternehmen (Ruhrgas, Thyssengas, VNG, ...) • regionaler Transport und Verteilung ca. 70 Unternehmen • lokale Verteilung ca. 710 Unternehmen (Ortsgasunternehmen, Stadtwerke) Ruhrgas hatte im Jahr 2000 63% Marktanteil

11. Quelle: nach BP Amoco Erdgasversorgung Deutschland 2000 Gasmarkt in Europa

12. Ferngasgesellschaft Lieferant Take-or-Pay Veträge Gasmarkt in Europa • lange Vertragslaufzeiten (20 Jahre und mehr sind üblich) • Preisbindungen (Gaspreis = Formel mit Einflussen von Inflation, Ölpreis und anderen Faktoren) • Preisgleitklauseln (Gaspreis folgt Ölpreis zeitverzögert, glättet ihn)

13. Liberalisierung Liberalisierung Juni 98 EU-Gasbinnenmarktrichtlinie • diskriminierungsfreier Netzzugang (entweder verhandelt oder national geregelt) • stufenweise Marktöffnung nach Verbrauch alle 5 Jahre • Unbundling (Trennung d. internen Buchführung nach Fernleitung, Verteilung, Speicherung, ...) • Netzzugangsverweigerungsgründe (Kapazitätenengpaß, Take-or-Pay Verpflichtungen, ...)

14. Verbändevereinbarung Gas Liberalisierung Deutschland hat sich für einen verhandelten Netzzugang entschieden, im Juli 2000 wurde die Verbändevereinbarung Gas I (VV Gas) unterzeichnet 14. März 2001 Brüssel fordert Regulierungsbehörde 15. März 2001 1. Nachtrag VV Gas 22. Juni 2001 Blauer Brief vom Kartellamtspräsidenten„keine hinreichende Öffnung der Gasmärkte festgestellt“ 21.September 2001 2. Nachtrag VV Gas

15. Probleme in Deutschland Liberalisierung • VV Gas nicht verbindlich, da kein Gesetz • Punkt-zu-Punkt Modell ist kompliziert (dauert lange, hohe Transaktionskosten) • Veröffentlichung von wichtigen Daten mangelhaft (Leitungskapazitäten, Speicherzugang, Preise, ...) • alte vertragliche Bindungen der Kunden • Reziprozität (soll Mitgliedstaaten vor ungleichen Marktöffnungen schützen)

16. Konsequenzen Liberalisierung 13. März 2001: EU Kommission beschließt Novellierungsvorschlag zur Überarbeitung der Gasrichtlinie • Vorverlegung der völligen Marktöffnung bis 2005 • strengeres Unbundling • Regulierung des Netzzugangs • Einrichtung nationaler Regulierungsbehörden

17. Pause ?

18. LNG-Terminal Was ist ein Hub? Was ist ein Hub? Gas von B Gas von A Hub Gas von C Gas von D

19. Hub als Marktplatz Was ist ein Hub? Idee: Hub als zentraler Marktplatz für Erdgas Voraussetzungen: • Pipelineknotenpunkt • nahe, zentrale Lage zu Absatzmärkten • verschiedene Anbieter • Liquidität • Hubbetreiber • transparente, veröffentlichte Preise

20. Preisindizes Was ist ein Hub? bildschirmbasiertes Erdgas-Handelssystem für Future Kontrakte an der International Petroleum Exchange in London (Ölbörse) diese Preisindizes werden zunehmend als Preisbasis für Verträge genutzt unabhängige Preisinformationen in speziellen Newslettern Beispiel: „The Heren Report“ European Gas Market, European Spot Gas Market „HerenIndizes“

21. International Petroleum Exchange in London National Balancing Point in Großbritannien Zeebrugge Hub in Belgien Bestehende Marktplätze Bestehende Marktplätze

22. Liberalisierung in Großbritannien Bestehende Marktplätze 1982 Wettbewerb beschlossen 1985 Privatisierung des nationalen Monopolisten British Gas 1988 beaufsichtigter Wettbewerb 1994 „selbstgetragener Wettbewerb“ seit 1998 vollständig geöffnet

23. System in Großbritannien Bestehende Marktplätze National Balancing Point (NBP)virtueller Punkt im Gasnetz Großbritanniens, durch den alles Gas fließt Entry-Exit System keine Entfernungspauschale

24. große Preisschwankungen Gasgeschäft risikoreicher Auswirkungen auf Gasmarkt Bestehende Marktplätze • alle Kundenklassen profitieren von Preissenkungen • transportierte Menge an Gas hat zugenommen • transparente Preise

25. Bacton 8,5 Mrd. m3/a 20 Mrd. m3/a Zeebrugge Interconnector Bestehende Marktplätze Interconnector(UK) Ldt. gehört mehreren großenEnergieunternehmen Quelle: BG Group

26. Öl- und Gaspreise Quelle: Prof. Erdmann Inter-connector Angleichung des Preisniveaus Bestehende Marktplätze

27. Wechsel der Transportrichtung Bestehende Marktplätze Ursprüngliche Idee:Versorgung von Kontinentaleuropa mit Gas aus GB Zukünftig:GB wird mit Gas aus Kontinentaleuropa versorgt • Anzeichen: • Reserven GB 2000 / Produktion GB 2000 = 7 Jahre • bereits mehrere Wechsel in der Transportrichtung

28. Belieferungszeiträume variieren (ein Tag ein Jahr) Zeebrugge Hub Bestehende Marktplätze Zeebrugge Hub ist ein Spot-Markt • Over-The-Counter Geschäfte (bilateralle Geschäfte mit fixen Preisen für fixe Belieferungszeiträume) • Okt 2000: 22 Unternehmen handeln

29. Was bringt die Zukunft? Was bringt die Zukunft? Wird Zeebrugge „der Hub“ für Europa?

30. Abhängigkeit vom NBP Was bringt die Zukunft? Zeebrugge „nur der Fortsatz“ vom NBP (zu sehr am englischen Markt orientiert) ist daher nicht unabhängig genug Interconnector ist ein Flaschenhals, zu wenig Kapazität

31. Neuer Hub in Emden/Bunde Was bringt die Zukunft? Pressemeldung der Ruhrgas vom 21. Nov 2001 „ Unter dem Namen Northwest European Hub Company (NWE-HubCo) wollen die deutschen Netzbetreiber Ruhrgas AG und BEB Erdgas und Erdöl GmbH, sowie die norwegische Statoil ... eine Betreibergesellschaft für Emden/Bunde entwickeln. ... Die Projektpartner betonen, dass das Joint Venture offenfür dieBeteiligung weiterer Netzbetreiber sei, ... wie beispielsweise die niederländische Gasunie.“

32. Quelle: SwissgasProf. Erdmann 1990 ----- 2000 ----- Emden/Bunde Was bringt die Zukunft?

33. Weitere Hubs? Was bringt die Zukunft? Gibt es noch weitere Hubs?

34. Eynatten Lampertheim Quelle: Distrigas Potenzielle Hubs Was bringt die Zukunft?

35. Konkurrenz Was bringt die Zukunft? Liquidität größer, wenn weniger Hubs Phase des Ausprobierens (Speicher, LNG-Zugang günstig) Bezugsquellen und Absatzmärkte ändern sich mit der Zeit, die Hubs wandern

36. Liquidität Was bringt die Zukunft? Wird es genug Gas zum Handeln geben?

37. freie Gasmengen Lieferverträge laufen aus (Enron Pleite) Klagen gegen Verträge Teilmengen werden freiwillig freigegeben freie Gasmengen Was bringt die Zukunft? Produzenten verbieten üblicherweise Weiterverkauf (Investitionspläne gefährdet) Verträge flexibler als man denkt

38. Gas-zu Gas Wettbewerb? Was bringt die Zukunft? Wird es in Zukunft keine Ölbindung mehr geben? Reiner Gas-zu-Gas Wettbewerb?

39. Diversifikation Was bringt die Zukunft? Schutzschild gegen überzogene Preisforderungen der Produzenten Ölbindung „weicht auf“ dafür unterschiedliche andere Bindungen Bindung geht mehr in Richtung Strom Gas-zu-Gas Wettbewerb möglichaber immer mit Blick auf andere Konkurrenzenergien

40. Zukünftiger Gasmarkt Was bringt die Zukunft? Wird Gas in Zukunft nur noch über Spot Märkte gehandelt? Haben die Take-or-Pay Verträge ausgedient?

41. keine Vollversorgung Was bringt die Zukunft? es wird weiterhin Take-or-Pay Verträge geben neue bereits geschlossen kürzere Vertragslaufzeiten, flexibler Einkauf differenzierter, keine Vollversorgung durch Take-or-Pay Verträge

42. Risikomanagement Was bringt die Zukunft? Auf liberalisierten Märkten steigen Chancen aber auch Risiko Portfoliomanagement nötigBandlieferungen, Quartalsbezüge und Spotmengen(Speicher für Strukturierung günstig) finanzielle Instrumente zur Absicherung nötig

43. Niedrigere Preise Was bringt die Zukunft? Werden die Gaspreise sinken?

44. ??? Was bringt die Zukunft? Produktionsoligopol bleibt keine großen Überkapazitäten Gas schon immer im starken Substitutionswettbewerb, Margen daher klein (verglichen mit Strommarkt) in Großbritannien Monopol weggefallendaher Preise runter

45. Regulierter Netzzugang Was bringt die Zukunft? Wird sich der regulierte Netzzugang durchsetzen?

46. Zonensystem Entry-Exit Modell mit einem Ansprechpartner „Unternehmen Pipeline“ mit Anteilen der großen Unternehmen Vereinfachungen notwendig Was bringt die Zukunft? Vereinfachungen des Netzzugangs in Europa notwendig

47. Nur wenige Akteure? Was bringt die Zukunft? Wird es in Zukunft nur noch einige wenige Aktuere im Gasmarkt geben?

48. Weitere Fusionen Was bringt die Zukunft? Ruhrgas und andere „Große“ auf Einkaufstour Ost- und Mitteleuropa interessant Strom-, Energieunternehmen verstärkt im Gasgeschäft neue strategische Allianzen und Joint Ventures Verstrikungen der Unternehmen können den „Kleinen“ Probleme machen es wird immer ein paar Ausnahmen geben

49. Neuer Gasmarkt in Europa Was bringt die Zukunft? Teil des Gases wird an Hubs und Börsen gehandelt anonymes Screentrading vereinfachter Netzzugang neue Handelsformen werden auftauchen„tausche Gas gegen Strom“, Kraftwerk mieten Strom selbst verkaufen

50. Rolle von Hubs Was bringt die Zukunft? Auch kleine Handelsmengen können deutliche Preisbewegungen auslösen Möglichkeit des kurzfristigen Handelns auf Spotmärkten beeinflußt Preisbildung bei langfristigen Verträgen Hubs werden richtungsweisend für die Preisbildung und den Handel am Europäischen Gasmarkt sein