中国住宅产业精瑞基金说明聂梅生教授 2003 年 9 月

中国住宅产业精瑞基金说明聂梅生 教授2003年9月 C H I A

中国第一支住宅产业基金面世——中国住宅产业精瑞基金（China Housing Industry Elite Found，CHIEF） “精瑞基金”所走过的路可分为三个阶段 ——战略策划 ——组织落实 ——项目实施经过了9个月的筹备，目前处于第二阶段的后期 C H I A

商会为什么启动精瑞基金？ 利用新的金融手段整合产业链上的资源，优化产业结构，提升产业平台，最终使企业受益。基金沿着产业链和资本链两个方向进行整合产业链的整合以房地产开发为龙头，涉及住宅产业整个产业链的纵向基金 ——针对优秀开发企业的优秀开发项目，尤其是符合住宅产业发展方向的绿色生态住宅、新型工业化住宅、小城镇住宅、低密度住宅等 ——住宅产业的技术集成及产品集成 ——房地产业内改制、并购、上市等重整项目 C H I A

商会为什么启动精瑞基金？ 资本链整合：在商业银行紧缩房贷的政策出台之后，开发企业对银行房贷的依赖程度下降 ——一些项目出现资金断链，基金将弥合这类缝隙 ——新的房地产金融创新渠道将会相继开通，基金将成为一支新旅 C H I A

中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？ 商会作为基金的组织和监督机构为行业搭建金融平台房地产市场融资方式过于单一，政府迟早会对这种情况采取措施房地产业需要更贴近市场的融资手段：住房抵押贷款证券化、产业基金、企业上市等 C H I A

中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？ 由住宅产业商会、住宅商会香港分会、万盟投资管理公司三家组成“中国住宅产业精瑞基金筹备小组” 《产业基金法》出台再正式发行募集，但《基金法》出台日期不定，决定走海外基金程序，境外注册募集上半年大气候对境外基金的出台不利，原因有三： ——一是对中国房地产泡沫的担忧 ——二是受美伊战争的影响 ——三是对SARS之后中国经济形势的观望全盘海外基金运作方式在中国本土“水土不服”，由麦肯锡事务所主持的基金方案搁浅 C H I A

中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？ “三合法”原则 ——符合中国目前一切有关金融、投资的法律法规 ——符合境外基金注册地的法律法规，按照正式的国际基金方式运作 ——符合将来的出台的“产业基金法”，以便于将来正式在国内注册我国已颁布“信托法”等，产业基金的国内实体操作依托信托机制采用境外注册基金，国内组建投资公司的方式成立海外募资一亿美金，国内以信托模式募集10亿人民币，目前处于境内外公司的注册阶段，同时进行募集和基金项目启动拟明年7月招募完成 C H I A

基金是否有悖于商会的非赢利性质 最初，商会拟起推动作用，实质性工作通过招投标由专业性的基金管理公司完成基金的进程中显示需要一个核心，不仅负责组织协调，更要制定基金的组成方案，以便进行实质性的推动经筹备小组的重新审视，商会转变为基金组织筹备的核心商会在基金中的责、权、利问题经反复讨论和修改后，决定不占基金董事会股份，不占基金管理公司股份，不参与分红，只派人参加董事会。商会是基金的筹备发起及组织监督机构，基金的管理由股东认可的专业队伍组成商会从为会员服务的角度出发，负责项目征集、专家咨询等，并接受基金的捐赠和咨询工作费，用于为会员服务和公益性事业商会遵循成立之初组织章程，不以赢利为目的，不从事与会员发生竞争的行业，保证自己的中立立场 C H I A

为何取名“精瑞”？ 境外落地基金需要确定英文名称，为体现基金的商会背景，在商会英文缩写CHIA（China Housing Industry Association）中加入基金（Fund）”一词，这样基金的缩写就成了CHIF（China Housing Industry Fund）——中国住宅产业基金基金名称一要体现民间性质，二要使英文的缩写有特点 ——这支基金是中国第一支面向住宅产业的基金，“CHIEF”一词有“首席”的意义 ——选择一个以“E”作为开头字母的单词。在以“E”开头的英文单词中筛选出“Elite”，它具有“精华”、“名流”、“精锐”等意思 ——为体现精心打造，瑞丽祥和的民间氛围，故取名为“精瑞” C H I A

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中国住宅产业精瑞基金说明聂梅生教授 2003 年 9 月