FINANCIRANJE

1. FINANCIRANJE

2. SADRŽAJ… • Financijska funkcija • Vrste i oblici financiranja • Poslovne financije • Financijski rizik • Financijski procesi • Financijski kontroling • Vrijednosni papiri i transakcije

3. FINANCIJSKA FUNKCIJA • FINANCIRANJE- “davanje novca nekoj osobi, gospodarskom objektu, državi ili društvenoj zajednici da se njime okoristi po svojoj želji ili prema utvrđenoj namjeni”. • Financiranje predstavlja proces ulaganja novca za određenu namjenu koja može, ali ne mora dati novu vrijednost. • Najvažnije funkcije poslovnih financija obuhvaćaju koordinirane odluke koje donosi poduzeće: • Odluka o investiranju • Odluka o financiranju • Odluka o dividendi

4. Financijskim odlukama prethodi analiza i utvrđivanje bitnih čimbenika za financijsko upravljanje… • Nakon toga se mogu donositi odluke o kratkoročnom financiranju, investiranju, a posebno o iznosu dividendi… • Pritom stalno treba držati ravnotežu između ulaganja i rezulta…

5. VRSTE I OBLICI FINANCIRANJA -Ako bismo promatrali ulaganje novca u poslovne i ostale procese, imajući u vidu vremenski rok povrata, onda financiranje možemo podijeliti na sljedeće vrste: • Kratkoročno financiranje • Srednjeročno financiranje • Dugoročno financiranje

6. Kratkoročno financiranje • Obuhvaća ulaganje novca na vrijeme do godine dana, što je zapravo primjereno poslovnom financiranju malih poduzeća… • Temeljni oblici ovog financiranja: -ulaganje vlastite akumulacije poduzeća u poslovni proces koji traje do godine dana -uzimanje kratkoročnih osiguranja kredita od banaka i drugih korisnika slobodnih sredstava

7. Prednosti kratkoročnog financiranja • Poduzećima je, u pravilu, lakše osigurati kratkoročne kredite • Cijena kapitala iz kratkoročnih izvora je niža nego iz dugoročnih izvora • Fleksibilnost financiranja zapravo znači da se sredstva uzimaju u slučaju potrebe, a vraćaju kad potreba prestane

8. Nedostaci kratkoročnog financiranja • Postoji rizik relativno brzog povrata osnovne glavnice s kamatama. • U slučaju velike i hitne potražnje za novcem postoji mogućnost kreditiranja uz velike kamate.

9. Srednjeročno financiranje • Ulaganje novca za poslovne i druge potrebe na rok duži od godinu dana • Iz izvora kojim se financira na rok duži od jedne god. trebalo ulagati novac u opremu i druge oblike trajne imovine • Potreba korištenja ovog financiranja proizlazi iz činjenice da je rok uporabe trajne imovine duži od godinu dana

10. Dugoročno financiranje • Podrazumijeva ulaganje novca u poslovne i ostale procese kada se povrat novca očekuje nakon više godina • Da bi se novac ulagao na rok duži od 5 godina za to postoji više razloga, npr. razlozi osiguranja stabilnosti poslovanja poduzeće u budućnosti

11. U odnosu na stupanj rizika, financiranje se dijeli na: • Financiranje redovitog poslovanja- jednogodišnja proizvodnja, prati stanovit rizik, novčano praćenje proizvodnje • Ulaganje u objekte, strojeve i opremu i ostalu trajnu imovinu- proces višeg rizika, povećani kapacitet zahtjeva proširenje tržišta nabave • Ulaganje novca u razvitak novih proizvoda i usluga- neizvjesnost vraćanja novca s obzirom na dugo vrijeme do realizacije, neizvjesna komercijalizacija bez obzira na prethodna marketinška istraživanja

12. POSLOVNE FINANCIJE • Bave se osobito ulaganjem novca u redovito poslovanje, investicije i razvitak proizvoda i usluga • Uključene su u gospodarstvo, institucije, instrumente, tržišta, te razne procese u smislu transfera novca između banaka i njihovih komitenata • Organizacija ovih financija može se utemeljiti u različitim formama, što ovisi o veličini i vrsti poduzeća.

13. Stoga je različit pristup organizaciji poslovnih financija potreban u sljedećim oblicima poduzeća: • Poslovne tvrtke u kojima je jedini vlasnik (samostalno poduzeće) • Poslovne tvrtke u obliku partnerstva (ortaštva) • Korporacije, po čemu se poslovne financije nazivaju korporacijske financije

14. Samostalne tvrtke imaju sljedeće prednosti i nedostatke… • Vlasnik dobiva sve profite,ali i pokriva sve gubitke • Niska razina troškova i organizacije • Porez na dohodak je osobni porez vlasnika • Osigurana tajnost • Vlasnik ima ograničenu sposobnost • Ograničena sredstva za razvitak • Vlasnik je akter svih odnosa • Poteškoće oko dugoročne karijere zaposlenika • Nestankom vlasnika obično se gubi kontinuitet poslovanja

15. Prednosti i nedostaci partnerstva… • Može više povećati kapital nego pojedinačne tvrtke • Kod više vlasnika je povećana posuđivačka snaga • Veće koristi od menadžerskih sposobnosti • Dohodak se oporezuje kao osobni prihod partnera • Mana je što vlasnici imaju ograničenu sposobnost i mogu pokrivati financijski manje sposobne partnere • Smrću partnera nestaje tvrtka • Poteškoće isplate ili transfera vlasništva • Poteškoće u poduzimanju velikog opsega poslova

16. FINANCIJSKI RIZIKTemeljna načela • U poslovnim aktivnostima rizik znači postojanje mogućnosti novčanih gubitaka, odnosno neizvjesnog povrata novca uloženog u neki poslovni pothvat. • Rizici se mogu razvrstati u sljedeće vrste: • Čisti rizik • Spekulativni rizik • Temeljni rizik

17. Upravljanje rizikom jedna je od najsloženijih aktivnosti, u kojoj se traži umijeće, ali i stručna prosudba • Stručnu pomoć može pružiti osiguravajući agent koji definira program upravljanja rizikom na ovaj način: • Točno određuje rizike koji mogu prouzročiti novčane gubitke • Procjenjuje koliko ozbiljno bi ti gubici mogli biti • Odabire najbolji način postupanja u uvjetima rizika

19. Procijeniti posljedice, gubitke je najteži korak provjerbenog popisa - obavlja ga stručna osoba, agencija ili institucija • Osiguranje - način, metoda ili sredstvo, kojim netko apsorbira rizik na naknadu-premiju • Osiguravatelj - obvezuje se da će pod određenim ugovornim uvjetima pokriti nastale gubitke • Osiguranik - štiti se od neizvjesnosti ili mogućnosti većeg gubitka, za izvjesnost manjeg gubitka

20. Vanjska stranka ili osiguravatelj pristupa osiguranju ako su ispunjeni ovi uvjeti: • Rizik mora postojati u velikom broju • Gubici moraju biti slučajni događaji koji su izvan poduzetnikova nadzora • Gubici moraju biti lako mjerljivi • Mogući gubici moraju biti tako ozbiljni da ih poduzetnik ne može apsorbirati • Poželjne osobine osiguravajućeg agenta: • Zastupa više osiguravatelja • Ima stručno znanje iz osiguranja • Sposobnost • Pruža visokokvalitetne dodatne usluge • Uvelike pomaže u vrijeme gubitaka

21. Analiza rizika • U slučaju razvoja novih proizvoda i usluga opravdanost ulaganja ovisi o: • Troškovima uvođenja proizvoda • Troškovima proizvodnje • Potrebnim kapitalnim ulaganjima • Cijeni koja se može zaračunati za proizvod • Veličini potencijalnog tržišta • Udjelu novog proizvoda na tržištu

22. Analiza se vrši tako da se istražuje vjerojatnost ostvarenja određene stope prinosa • Iz tablice je vidljivo da se za svaki proizvod utvrđuju vjerojatnosti i stope prinosa. Ako se analizira više proizvoda ili usluga, onda postoji mogućnost biranja projekta u koji će se uložiti sredstva. • Tu će ostati uvijek jedna dilema kako utvrditi optimalan odnos vjerojatnosti uspjeha i visine - stope prinosa • Rješenje dileme ovisi o stavu nositelja odlučivanja prema riziku.

23. Stablo odlučivanja • Predstavlja mogućnost odlučivanja u smislu više pravaca ulaganja • Nakon ulaganja pojavljuju se šanse da se ostvari veći ili manji uspjeh – dobit • Ako se vjerojatnosti rezultata kao i mogući rezultati kvantificiraju, može se doći do odluke o tome što je optimalno za trgovačko društvo • Stablo odlučivanja može biti razvedeno s više grana,što daje mogućnost za više opcija • Ova metoda zamjenjuje opće prosudbe, premda je bolja primjena u situaciji kada se ulaže u opremu, a ne u istraživačko-razvojni rad kao aktivnost

24. Investiranje u trajnu opremu velike vrijednosti: Moguć velik uspjeh i velika dobit Sporiji uspjeh i manja dobit Neuspjeh, gubitak Investiranje u trajnu opremu male vrijednosti: Brzi veliki uspjeh i velika dobit Sporiji uspjeh i manja dobit Neuspjeh, gubitak Stablo odlučivanja

25. Analiza mogućnosti povrata novca investiranog u novi proizvod ili uslugu • Utvrđivanje i analiza stupnja rizika prilikom uvođenja novog proizvoda može se upotpuniti na način kako su to utvrdili Barković, Meler i Novak • Prvo se postavlja matematički model u obliku povrata investicije:

26. Gdje su: pi = prodajna cijena ci = direktni troškovi Si = količina prodaje I = vrijednost investicije FT = fiksni troškovi Sadašnja vrijednost investicije iznosi: Dobitak se prognozira sljedećom formulom:

27. b) Prikupljanje podataka c) Istraživanje podataka d) Izbor projekta s najpovoljnijim odnosom dobitka i rizika po subjektivnoj ocjeni osoba koje donose odluku Osnovni je cilj utvrđivanje razdiobe vjerojatnosti ostvarenja uspjeha inovacije, zapravo utvrđivanje stupnja rizičnosti ulaganja sredstava. Budući da može postojati više istraživačko – razvojnih ciljeva, matematički model može poslužiti za mjerenje rizika i utvrđivanje prioriteta.

28. FINANCIJSKI PROCESI • U malom poduzeću kolaju novčana, gotovinska, pa i ostala financijska sredstva u skladu s potrebama poslovanja.. • Razlikujemo nekoliko tipova u ovisnosti o namjeni: • Operativni tok • Investicijski tok • Razvojni tok • Podmirivanje dugova, plaćanje računa je učinkovitije ako se napravi projekcija mogućeg toka gotovine što podrazumijeva sljedeće korake: • Napravite jednostavnu tablicu dotoka novca • Odredite vremenski okvir za vraćanje posuđenog novca • Utvrdite planirane primitke novca • Utvrdite dinamiku plaćanja

29. Treba obratiti pozornost na kontrolu troškova: • Obveze uvijek imaju prioritet jer je to dio vaše poslovnosti • Nemojte trošiti prihode koje još niste zaradili • Izbjegavajte ekstravagantne izdatke • Vrlo pažljivo analizirajte troškove • Treba se posvetiti pozornost tijeku gotovine, čija je uloga posebno bitna kod sljedećih aktivnosti: • Otplata dugova • Investicijskih aktivnosti • Prognoziranje osobne i poduzetničke dobiti • Kupovina, kao i prodaja trajne imovine se odnosi na investicijske tokove. On je vezan za kreditiranje i vraćanje duga te trgovinu dionicama i plaćanje dividendi.

30. Upravljanje financijskim procesima

31. Slika prikazuje ukupne financijske tokove, gdje je vidljivo da se iz središta upravlja kompletnim procesom • Pojedinac, manager, mora sublimirati u jednoj osobi upravljačku, marketinšku , proizvodnu, razvojnu i financijsku funkciju • Da bi se osiguralo učinkovito financijsko upravljanje, mora se analitički planirati buduće tokove, te utvrditi financijski proces uz učinkoviti kontroling

32. FINANCIJSKI KONTROLING • Pojam kontrolinga potječe od riječi “to control” koja, osim kontrole, nadzora i ispitivanja, obuhvaća i reguliranje, upravljanje kao i vođenje. • Da bi osoba ili služba učinkovito obavila ovako složene zadaće, potrebno je veliko znanje i iskustvo, ali i odlično poznavanje poduzeća. Primjena kontrolinga se sve više proširuje i na mala poduzeća. • Temeljni cilj kontrolinga u financijskim procesima je sprečavanje nastanka kriznih situacija.

33. Kontroling, osim područja financiranja, ima svoju ulogu i u drugim dijelovima poduzeća, pa prema sljedećem stavu može imati svoju ulogu u više dijelova i faza poslovanja,kako slijedi: • Troškovi • Prihodi • Budžetiranje • Investicije i projektiranje • Poslovna strategija • Resursi i potencijali • Prevencije i krizni uvjeti

34. Učinkovito djelovanje kontrolinga u malim poduzećima ima sljedeće ciljeve: • Usmjeriti financijska sredstva prema osiguranju likvidnosti poduzeća • Pomoću projekcije bilance, te prihoda i rashoda procijeniti budućnost i akcije koje treba ostvariti za njezino dostizvanje • Utvrditi okvire troškova u poduzeću za pojedine svrhe i ciljeve da se osigura učinkovito trošenje i poduzimanje mjera štednje • Nadzirati stanje društva izračunom prikladnih pokazatelja

35. VRIJEDNOSNI PAPIRI I TRANSAKCIJE • Bitna kvalitativna svojstva vrijednosnih papira su stupanj njihove sigurnosti, rentabilnosti i likvidnosti • Vrijednosni papir definira se kao pisana isprava kojom se njezin izdavatelj obvezuje ispuniti obvezu upisanu na toj ispravi njezinu zakonitu imaocu. • Svaki vrijednosni papir mora imati: • Naznaku vrste • Naziv i sjedište tvrtke ili ime i prezime izdavatelja • Tvrtka ili osoba na koju ili po čijoj naredbi glasi obveza izdavatelja • Mjesto i datum izdavanja • Potpis izdavatelja

36. Jedna od bitnih karakteristika vrijednosnih papira je prenosivost, što ih posebno afirmira na financijskom tržištu. Svaki mali poduzetnik mora biti upoznat i upućen u neka osnovna svojstva vrijednosnih papira, kao što su: • Cesija • Indosament Cesija je financijski ugovor kojim raniji vjerovnik prenosi potraživanje na cesionara (primatelja potraživanja) od cezusa (dužnika). Indosamentom se prenosi pravo po naredbi, a može biti puni, bianco i glasiti na donosioca. Puni indosament sadrži izjavu o prijenosu i tvrtku ili osobu te potpis prenositelja (indosanta), kao i mjesto i datum. Bianco sadrži samo potpis indosanta. Pomoću cesije i indosamenta mogu se ostvariti različiti oblici plaćanja, odnosno naplaćivanja, gdje bez novca mogu više osoba sudjelovati u izmirenju obveza.

37. Mali poduzetnik mora ovladati i nekim uobičajenim vrijednosnim papirima, da bi uopće mogao financijski poslovati. Dvije neizostavne vrste vrijednosnih papira su: • Mjenica • Ček Mjenicom se omogućuje i osigurava realizacija važnih poslovnih ciljeva, a služi kao sredstvo jamstva. S obzirom da je prenosiva, njome se osiguravaju multiplicirana plaćanja dospjelih obveza. Mjenica može biti trasirana ili tuđa i vlastita ili solo mjenica. Kod tuđe mjenice osoba koja daje nalog za plaćanje (trasatu) da plati određenog datuma u korist treće osobe (remitenta). Vlastitu ili solo mjenicu trasant izdaje na sebe (trasant i trasat su ista osoba).

38. Mjenica mora sadržavati: • Oznaku da je mjenica napisana na samoj ispravi • Bezuvjetnu uputu o uplati određene svote novca • Ime trasata • Oznaku dospjelosti • Mjesto gdje će se izvršiti plaćanje • Ime remitenta • Datum i mjesto izdavanja • Ime i potpis trasanta Mjenica omogućava bezgotovinski prijenos plaćanja. Ona je pravno vrlo formalni, odnosno sudski dokument.

39. Ček se pojavljuje u više oblika, odnosno svrha. To je najrašireniji instrument bezgotovinskog plaćanja, čija uporaba regulira, i u biti smanjuje, cirkulaciju gotovinskog novca. Čeku je bitan sljedeći sadržaj: • Oznaka da je ček • Bezuvjetna uputa da se plati određena svota • Ime onog koji treba platiti • Mjesto gdje treba platiti • Oznaka dana i mjesta izdanja čeka • Potpis onoga koji je ček izdao

40. Svaki mali poduzetnik mora poznavati vrste čekova: • Isplatni ček koji služi za isplatu gotovine • Prijenosni ček za prijenos jednog na drugi žiro račun • Obračunski ček • Barirani ček za izvršenje preko banke • Limitirani, akreditirani, i sl. Plaćanja u robno – novčanom prometu između malih poduzetnika i ostalih sudionika, trebaju se, u pravilu, obavljati preko žiro računa i prijenosom gotovine. Postoje još dvije vrlo raširene mogućnosti izravnanja međusobnih potraživanja obveza, a to su kompenzacija i cesija.

41. THE END!!!! PREZENTACIJU IZRADILI: • Zoran Harambašić • Ivan Šinko • Josip Balić • Mario Novosel • Nikola Urbanek