Формирование и управление портфелем инвестиций частным инвестором

1. Формирование и управление портфелем инвестиций частным инвестором Выполнил: Мякушин Александр Факультет «Экономика и предпринимательство» Кафедра «Финансовый менеджмент» «Южно-Уральский государственный университет» (национальный исследовательский университет)

2. Цель проекта – найти оптимальный алгоритм инвестирования для частного инвестора (с учетом доходности и риска). Задачи проекта: • Определить способ инвестирования (самостоятельно или через доверительное управление); • Решить стоит ли использовать прогнозы аналитиков; • Определить есть ли смысл инвестирования в условиях кризисов; • Выбор оптимальной стратегии инвестирования; • Создание алгоритма стратегии asset allocation;

3. Самостоятельно или ДУ * по данным nlu.ru ** по данным таблицы 3 данной работы *** по динамике индекса ММВБ с 05.01.2004г. – 10.06.2004г., с 11.06.2004 по доходности Открытого индексного паевого инвестиционного фонда "Биржевая площадь-Индекс ММВБ" (7,2% годовых) По данным investfunds.ru

4. Использовать ли при инвестировании прогнозы аналитиков?

8. Риск – это неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода

9. Трехфакторная модель Фамы и Френча Любой класс активов, состоящий из акций, приносит четыре различные доходности: • доходность по безрисковой ставке; • премия за рыночный риск – дополнительная доходность, получаемая за подвергание себя рискам фондового рынка; • премия за размер – дополнительная доходность, получаемая за владение акциями мелких компаний; • премия за стоимость – дополнительная доходность, получаемая в результате владения акциями стоимости.

11. Алгоритм стратегии asset allocation • Определение стратегического распределения активов; • Формирование и пополнение портфеля инвестиций; • Пересмотр стратегического распределения активов; • Ребалансировка инвестиционного портфеля; • Ликвидация инвестиционного портфеля;

12. Доходность и риск классов активов

13. Риск инвестиционного портфеля

14. 4 варианта портфелей в зависимости от толерантности инвестора к риску • Для консервативного инвестора: акции высокой капитализации плюс депозиты (высококачественные облигации); • Для умеренного инвестора: акции широкого рынка или акции индекса ММВБ плюс депозиты (высококачественные облигации); • Для агрессивного инвестора: акции стоимости малой капитализации плюс депозиты (высококачественные облигации); • Для инвестора предпочитающего высокую диверсификацию: акции широкого рынка плюс иностранные акции плюс депозиты (высококачественные облигации);

15. Выбор метода покупки активов

16. Пересмотр стратегического распределения активов при изменении: • целей; • устойчивости к риску; • переоцененности/недооцененности одних классов активов по коэффициентам P/B или P/E; • приближению к концу периода инвестирования.

17. Ребалансировка Статическая Динамическая При ребалансировке нужно учитывать следующие факторы: • Налогообложение; • ДДС на инвестиционном счете; • Ограничения по ликвидности; • Транзакционные издержки.

18. Ликвидация инвестиционного портфеля