شناخت صنعت لیزینگ

1. شناخت صنعت لیزینگ

2. LEASING INVESTMENT GDP CAPITAL تعریف لیزینگ در مفهوم لغوي به معني اجاره دادن و اجاره كردن و در معاملات مبتني بر ليزينگ قراردادي است كه بين صاحب دارايي استهلاک پذير به عنوان موجر و فردي كه از دارايي مزبور استفاده مي‌كند به عنوان مستأجر منعقد مي‌گردد. کارکرد صنعت ليزينگ– نقش لیزینگ در توسعه اقتصادی • توازن و متعادل سازي عرضه و تقاضا • توازن منطقي پرداختهاي جوامع توسعه يافته و در حال توسعه • مهمترين روش تامين اعتبارات بعد از وام‌هاى مستقيم بانكى • تخصيص منابع مالى به سرمايه‌گذارى مولد

3. اطلاعات جهانی صنعت لیزینگ نمودارحجم عمليات لیزینگ در اروپا، آمریکای شمالی و آسیابه میلیارد دلار(2001 - 2010) • رشد قابل توجه حجم عملیات در آسیا • ثبات نسبی حجم عملیات در آمریکای شمالی • رشد سنگین حجم عملیات تا سال 2007 و افت سنگین متعاقب آن و کاهش سهم جهانی آمریکای لاتین به 4/1% منبع:گزارش جهانی لیزینگ White Clarke

4. [A1]؟ روند لیزینگ جهان • سهم بازار مناطق مختلف جهان از صنعت ليزينگ براساس حجم قراردادها (میلیون دلار)

5. ضریب نفوذ لیزینگ براساس شاخص تولید ناخالص داخلی در کشورهای مختلف جهان

6. منبع:گزارش جهانی لیزینگ White Clarke

7. اطلاعات جهانی صنعت لیزینگ مقایسه صنعت لیزینگ در مناطق مختلف جهان (آسیا) • رشد 31/7% حجم عملیات لیزینگ در آسیا و افزایش سهم جهانی از 20/2% به 24/1% در سال 2010 نسبت به سال 2009 به لطف رشد سنگین حجم عملیات لیزینگ در چین • حضور 3 کشور آسیایی در میان 10 کشور برتر دنیا(از نظر حجم معاملات) (چین، ژاپن و روسیه به ترتیب در جایگاه های دوم، چهارم و هفتم جهان). • رشد 50% حجم معاملات چین در سال 2010 و تبدیل شدن به دومین کشور دنیا از نظر حجم معاملات به دلیل مجاز شدن سرمایه گذاری بانکهای تجاری در لیزینگهای وابسته • افت 6/6% حجم معاملات در ژاپن از سال 2007 تا 2010 • رشد 131% حجم معاملات در روسیه. لازم به ذکر است که بیش از 60% معاملات در روسیه مربوط به لیزینگهای وابسته به دولت بوده و سهم قابل توجهی از رشد مزبور مربوط به تجهیزات ریلی بوده است.

8. اطلاعات جهانی صنعت لیزینگ مقایسه صنعت لیزینگ در مناطق مختلف جهان (آسیا) • رشد 45/4% حجم معاملات در کره جنوبی و کسب رتبه چهارم در آسیا • تمرکز بر شرکت های کوچک و متوسط و انتقال آنها به چین باعث کاهش حجم معاملات لیزینگ از سال 2005 گردیده بود. هرچند طی سال گذشته، این کشور رشدی سنگین معادل 65/2% را تجربه نمود. • تعلق 61% از حجم معاملات لیزینگ منطقه MENA به چهار کشور امارات متحده عربی، ایران، کویت و عربستان سعودی و حضور 30% از کل لیزینگهای منطقه MENA در 4 کشور مزبور • وابستگی بیش از62% از لیزینگهای منطقه به بانکها و فعالیت 30% لیزینگها به صورت مستقل در منطقه MENA • عدم هرگونه فعالیت لیزینگ در کشورهای عراق، سوریه و لیبی

9. حجم معاملات سالانه لیزینگ در آلمان به تفکیک تجهیزات و املاک و مستغلات(میلیارد یورو)

10. بررسی و آنالیز شرکتهای برتر جهان در صنعت لیزینگ • بررسی شرکت فولکس واگن ای جی معرفی شرکت • فولکس واگن ای جی (Volkswagen AG ) سازنده خودروی آلمانی است که در سال 1937 تأسیس شد. بزرگترين توليد كننده خودرو در اروپا و چهارمين توليد كننده در جهان است و مقر اصلي آن در وولسفبورگ آلمان است. گروه فولکسواگن يا VW تقريباً 10 درصد بازار خودروهاي جهان را در اختيار دارد. • شرکت فولکس واگن دو شاخه دارد: شاخه خودرو و شاخه خدمات مالی. شاخه خودرو مسئول توسعه موتورها و وسایل نقلیه، تولید و فروش خودروهای مسافربری، وسایل نقلیه تجاری، کامیون ها و اتوبوس ها و  قطعات اصل آن است. شاخه خدمات مالی شامل خدمات معاملاتی و مشتری در زمینه امور مالی، لیزینگ، بانکی، بیمه و ناوگانی است. در همین راستا شرکتلیزینگ فولکس واگن در سال 1966 تاسیس شد و تماماً متعلق به شرکت خدمات مالی فولکس واگن است. این شرکت در زمینه لیزینگ خودروهای نو و استفاده ‌شده گروه فولکس واگن فعالیت می‌کند. • اين بخش با ارائه بسته هاي پيشنهادي مختلف، وارانتي هاي اضافي مختلف و خدمات پوشش بيمه‌اي، نيازهاي مشتريان براي خريد خودرو را تأمين مي كند. 70 تا 80 درصد خودروهايي كه در اروپاي غربي به فروش مي رسند از طريق تسهيلات بانکي و ليزينگ مي باشند. پيشنهادهاي مناسب براي مشتريان و سود كم تسهيلات ارائه شده باعث مي شود همه مردم قادر باشند خودرو مناسب خود را از بين محصولات گروه انتخاب كرده و آن را خريداري كنند. علاوه بر اين مشتريان مي‌توانند از خدمات بيمه‌اي خاصي استفاده کنند. به اين ترتيب که خود را در پرداخت اقساط بيمه كنند. به عبارت ديگر چنانچه به هر دليل مثل مريضي، بيكاري و ... نتوانند قسط خودروي خود را پرداخت كنند بيمه اين كار را براي آنها انجام مي دهد. اين بخش شامل ارائه خدمات مالي به مشتريان و فروشندگان، ليزينگ، بانكداري و فعاليت هاي بيمه است.

11. بررسی و آنالیز شرکتهای برتر جهان در صنعت لیزینگ • بررسی شرکت فولکس واگن ای جی • عملکرد مالی خلاصه عملکرد مالی لیزینگ فولکس واگن (میلیون یورو)

12. روند سرانه سالانه فروش و سود لیزینگ فولکس واگن

13. بررسی شرکت فولکس واگن ای جی تجزیه و تحلیل ریسک • هیئت مدیره لیزینگ فولکس واگن دپارتمان‌های کنترل و مدیریت ریسک، سرویس مشتریان وحسابداری را ایجاد کرده است و با این فرض که وظیفه آنها به عنوان بدنه شرکت با مدیریت کسب و کار شرکت و برقراری یک سیستم حسابداری مناسب در ارتباط است، به صورت شفاف حدود مسئولیت پذیری و پاسخ‌گویی آنها را مشخص نموده است. تقسیم وظایف کلیدی توسط هیئت مدیره سرویس مالی فولکس واگن، بانک فولکس واگن و لیزینگ فولکس واگن کنترل می‌شود. • مدیریت ریسک شرکت، توسط سیستم پایش ریسک مداوم و گزارشگری ریسک، با فرآیند حسابداری یکپارچه شده است. • حسابرسی داخلینیز یک جز کلیدی است که مکمل سیستم کنترل و نظارت لیزینگ فولکس واگن می‌باشد.

14. ریسک نکول طرف معامله ریسک نکول طرف معامله به عنوان احتمال بالقوه طرف معامله در عدم پرداخت‌های تعهداتش می باشد. این انحراف زمانی روی می‌دهد که به دلیل تغییرات نرخ اعتباری یا زیان اعتباری، زیان تعهدی نسبت به زیان مورد انتظار افزایش یابد. ریسک اعتباری منظور از ریسک اعتباری، ریسک زیان ناشی از نکول مشتریان و بویژه عدم پرداخت مستاجرین می‌باشد. این زیان بستگی به عدم توانایی یا عدم تمایل فرد لیزینگ کننده برای پرداخت دارد و شامل سناریوهایی است که طرف مقابل پرداخت‌های خود را دیرتر از موعد مقرر انجام می‌دهد و یا اصلاً انجام نمی‌دهد. بخش بزرگی از ریسک اعتباری، ریسک نکول طرف مقابل می‌باشد.

15. ارزیابی ریسک لیزینگ فولکس واگن براساس ارزیابی اعتبار مشتریان با استفاده از روش‌های رتبه‌بندی، مشتریان خود را انتخاب می‌کند. شناسایی به موقع تغییرات ریسک، توسط تجزیه و تحلیل میانگین پرتفوی، برنامه‌ریزی دوره‌ها و بررسی مالی کسب و کار صورت می‌گیرد. رویه امتیازدهی کسب و کارهای خرد (خرده فروشی) تجزیه و تحلیل میزان اعتبار مشتریان خصوصی (حقیقی) شامل سیستم‌های اعتباری می‌باشد که در خرید و پردازش پرتفو به کار گرفته می‌شوند و مبنایی برای تصمیم‌گیری درباره‌ی ارائه تسهیلات لیزینگ فراهم می‌آورد. این رویه‌های امتیازدهی در اندازه‌گیری اثربخشی پرتفو نیز به کار می‌روند. احتمال نکول، بر مبنای میزان نکول مشتریان طی یک سال گذشته، بین این دسته‌های امتیازی تخصیص می‌یابد. این رویه‌ها برای قراردادهای فردی نیز یک احتمال نکول (PD) ماهانه بر اساس پرداخت‌های به موقع قبلی مشتری در نظر می‌گیرند که مبنای ارزیابی عملکرد مشتری قرار می‌گیرد.

16. رویه‌های رتبه‌بندی در کسب و کار شرکت لیزینگ فولکس واگن برای رتبه‌بندی مشتریان حقوقی داخلی و بین‌المللی، شاخص‌های کلیدی عملکرد آنها را بر اساس صورت‌های مالی سالانه و نیز عوامل کیفی عملکرد آنها را بر اساس چشم‌انداز توسعه آتی کسب و کار، عملکرد در بازار و صنعت و نحوه بازپرداخت‌های آنها در گذشته را بررسی می‌نماید. رویه‌های رتبه‌بندی اعتباری بر اساس میزان احتمال نکول مشتریان، آنها در یک طبقه از رتبه‌بندی قرار می‌دهد. مدل‌های رتبه‌بندی به طور مداوم تأیید اعتبار می‌شوند و در صورت نیاز اصلاح می‌گرددند. وثایق (تضمین) لیزینگ فولکس واگن مالکیت تمام کالاهای لیزینگ شده را در اختیار دارد. در بعضی موارد وثایق اضافی نیز در کنار مالکیت دارایی لیزینگ شده، برای پوشش نرخ بهره شرکت متناسب با ریسک لازم است. میزان این وثیقه بر اساس داده‌های تاریخی و نیز دانش تجربی تعیین می‌شود.

17. پایش و مدیریت ریسک پایش ریسک مناسب برای تمام معاملات لیزینگ بر اساس شرایط اقتصادی حاکم و میزان وثایق صورت می‌گیرد. ریسک اعتباری با استفاده از محدودیت‌های قراردادی کنترل می‌شود که برای همه‌ی افراد ثابت است. برای پایش ریسک، تجزیه و تحلیل پرتفو نیز صورت می‌گیرد. آزمون‌های فشار برای ریسک‌های اعتباری شامل تجزیه و تحلیل حساسیت و سناریو می‌شود. تجزیه و تحلیل حساسیت بر مبنای مدل‌ها انجام می‌گیرد در حالی که تجزیه و تحلیل سناریو بر اساس نظر کارشناسی صورت می‌گیرد که دیدی جامع از حساسیت ریسک کسب و کار لیزینگ بویژه در شرایط رکود اقتصادی فراهم می‌نماید.

18. تمرکز ریسک در صورتی که بخش عمده‌ای از بدهی‌ها مربوط به تعداد کمی از مستاجرین یا قراردادها باشد، تمرکز ریسک اعتباری وجود دارد. تمرکز لیزینگ فولکس واگن بر سرویس‌های مالی خاص (سرمایه‌ای) است. تمرکز وثایق نیز زمانی صورت می‌گیرد که بخش قابل توجهی از حساب‌های دریافتنی یا معاملات لیزینگ توسط یک نوع خاص از اوراق وثیقه‌گذاری شده باشند. وسایل نقلیه بخش عمده وثایق لیزینگ فولکس واگن را تشکیل می‌دهد. ریسک ناشی از تمرکز وثایق زمانی بوجود می‌آید که افت قیمت در بازار وسایل نقلیه دست دوم، هم ارزش وثایق و هم منافع حاصل از در اختیار گرفتن وثایق در صورت نکول را، کاهش می‌دهد. لیزینگ فولکس واگن برای مدیریت این ریسک، وثایق دریافتی خود را متنوع‌سازی نموده و همه‌ی انواع اتومبیل را شامل نموده است و نیز از نظر مرزهای جغرافیایی، در آلمان و ایتالیا اتومبیل را به عنوان وثیقه قبول می‌نماید. وسایل نقلیه‌ لیزینگ شده با وسایل نقلیه تأمین مالی شده به صورت یکسان متنوع‌سازی می‌شوند.

19. ریسک قیمت بازار • این ریسک مربوط به زیان بالقوه ناشی از تغییرات نامطلوب در قیمت‌های بازار و یا در عواملی است که بر قیمت‌ها اثرگذار است. • ریسک نرخ بهره • این ریسک شامل زیان بالقوه ناشی از تغییرات نرخ بهره می‌باشد و ناشی از عدم تطبیق نرخ بهره ثابت در دوره‌های مختلف برای دارایی‌ها و بدهی‌ها است. • ارزیابی ریسک • در لیزینگ فولکس واگن ریسک نرخ بهره با استفاده از ارزش در معرض خطر (VAR) و بر مبنای دوره‌های نگهداری 40 روزه و سطح اطمینان 99 درصد، پایش فصلی می‌شود. این مدل بر اساس یک شبیه‌سازی تاریخی و محاسبه زیان بالقوه 1000 نوسان بازار شکل گرفته است. • آزمون‌های فشار بر روی وضعیت‌های نرخ بهره انجام می‌گیرد که متشکل از تغییرات غیرمعمول در نرخ بهره و سناریوهای بدبینانه است و چندین بار با استفاده از شرایط شبیه‌سازی شده در وضعیت‌های بالقوه در معرض خطر تجزیه و تحلیل می‌شوند.

20. در این ارتباط تغییرات ارزش فعلی به صورت ماهانه اندازه‌گیری و پایش می‌شود. با استفاده از سناریوهای تعریف شده توسط دستگاه نظارت مالی فدرال که در آنها نرخ بهره از 200- تا 200+ صدم درصد نوسان دارد، پایش ماهانه صورت می‌گیرد. مدیریت و پایش ریسک واحد خزانه بانک فولکس واگن مسئول مدیریت ریسک بر اساس روش‌های کمیته دارایی و بدهی (ALC) می‌باشد. ریسک‌های نرخ بهره با استفاده از معاملات پوشش ریسک مناسب و مطابق با مقررات صورت ‌می پذیرد. با پایش ریسک نرخ بهره و گزارشگری آن، مدیریت ریسک انجام می‌شود. وضعیت جاری ریسک نرخ بهره به صورت ماهانه به مدیریت شرکت گزارش می‌شود.

21. ریسک درآمد ریسک درآمد نشان‌دهنده خطر انحراف از ارقام صورت سود و زیان است که قابل اندازه‌گیری با سایر ریسک‌ها نمی‌باشد. ریسک‌ درآمد، ریسک ناشی از عدم اطمینان در مورد درآمدهای آتی گزارش‌شده می‌باشد. این ریسک شامل ریسک‌های زیر می‌باشد: ریسک حق‌العمل: حق‌العمل پایین غیر منتظره ریسک بهای تمام شده: بهای تمام شده بالا و غیر منتظره ریسک فروش: اهداف دست نیافتنی برای کسب درآمد از حجم قراردادهای جدید ارزیابی ریسک از سال 2011 لیزینگ فولکس واگن ریسک درآمد خود را بر اساس یک مدل پارامتریک درآمد در معرض خطر (EAR)، اندازه‌گیری می‌نماید. در این مدل سطح اطمینان تعیین شده مربوط به میزان ظرفیت پذیرش ریسک (ریسک پذیری) بر اساس افق پیش‌بینی یک ساله استفاده می‌شود. در این محاسبات از اقلام مربوط در صورت‌ سود و زیان استفاده می‌شود. ریسک درآمد بر اساس انحرافات مشاهده شده از اهداف برای هر قلم و تعیین نوسانات و وابستگی متقابل اقلام صورت سود و زیان نسبت به یکدیگر برآورد می‌شود.

22. مدیریت و پایش ریسک طی سال مالی، مقادیر تعهدی اقلامی که در محاسبه ریسک درآمد بکار می‌روند با مقادیر هدف در سطح بازار مقایسه می‌شوند. این مقایسه بخشی از مکانیسم گزارشگری کنترل ریسک است. نتایج اندازه‌گیری فصلی ریسک درآمد برای مصون‌سازی ریسک و تجزیه و تحلیل اشتهای ریسک بکار می‌رود. نتایج به دست آمده توسط گروه مدیریت ریسک نظارت می‌شود. ریسک نقدینگی شامل ریسک انحراف منفی میزان واقعی جریانات نقدی از میزان مورد انتظار می‌باشد و اینکه شرکت نتواند تعهدات خود را در زمان مشخص بازپرداخت نماید. نخستین هدف لیزینگ فولکس واگن از مدیریت ریسک نقدینگی تضمین بازپرداخت تعهدات در زمان مناسب است. ریفایننس لیزینگ فولکس واگن با استفاده از بازار سرمایه و برنامه اوراق پشتوانه دارایی انجام می‌شود.

23. ارزیابی ریسک خزانه بانک فولکس واگن و شرکت‌های گروه، مسئولیت برنامه‌ریزی نقدینگی را بر عهده دارند. جریانات نقدی توسط خزانه ارزشیابی می‌شوند. ریسک نقدینگی بر اساس صورت گردش وجوه نقد تعریف شده در سیستم مدیریت ریسک شرکت، شناسایی و ثبت و سناریوهایی بر اساس آزمون‌های فشار این صورت گردش وجوه نقد تجزیه و تحلیل می‌گردد. پارامترهای این سناریوها به دو روش، یکی بر اساس رویدادهای تاریخی تجزیه و تحلیل شده و دیگری بر اساس رویدادهای قابل وقوع فرضی تعیین می‌شوند. همچنین جهت اطمینان از مدیریت نقدینگی مناسب، چهار بودجه نقدی متفاوت توسط خزانه تهیه می‌گردد. مدیریت و پایش نقدینگی کمیته نقدینگی عملیاتی (OLC) هر دو هفته وضعیت نقدینگی جاری و کفایت وجه نقد را پایش می‌کنند. در صورت بروز تنگناهای نقدینگی داخلی و خارجی، برنامه‌های واکنش فوری و یک برنامه اقدام مناسب برای نیازهای نقدینگی در دسترس هستند.

24. ریسک عملیاتی ریسک عملیاتی، ریسک زیان ناشی از نامناسب بودن یا ناموفق بودن فرآیند داخلی (ریسک فرآیند)، کارکنان (ریسک پرسنل) و سیستم ها (ریسک IT و زیرساخت‌های تکنولوژی) می‌باشد. ریسک مربوط به عملیات نیز که در نتیجه رویدادهای بیرونی (ریسک‌های بیرونی) بوجود می‌آید جز ریسک عملیاتی محسوب می‌گردد. مدیریت ریسک عملیاتی، به شفاف کردن ریسک‌های عملیاتی کمک می‌کند و در صورت لزوم با دوری از زیان‌های مشابه در آینده، با این ریسک مقابله می‌کند. راهنمای ریسک عملیاتی و استراتژی ریسک عملیاتی، دو رکن اصلی در مدیریت ریسک عملیاتی هستند. شناسایی و ارزیابی ارزیابی ریسک جهت دستیابی به یک برآورد پولی از زیان احتمالی، بر مبنای روش‌های متفاوت ارزیابی کیفی و کمی است. حداقل سالی یک بار سناریوهای ریسک در شرایط کمی ارزیابی و تجزیه و تحلیل می‌شوند. این سناریوها با توجه به مبلغ برآوردی زیان، در طبقه‌های مختلف ریسک قرار می‌گیرند.

25. مدیریت و پایش ریسک ریسک عملیاتی توسط شرکت مدیریت می‌شود و تصمیمات در این‌باره برمبنای دستورالعمل‌های کاربردی برای کارکنان و کنترل مسئولیت پذیری کارکنان برای هر نوع ریسک اخذ می گردد. مدیریت ریسک گروه، وظیفه خود دراین‌باره را با بررسی معقول بودن ارزیابی‌ها با توجه به اندازه و تعداد زیان انجام می‌دهد. هر واحد کسب و کار موضوع ریسک عملیاتی، باید کنترل ریسک مستقل داشته باشد. ریسک ارزش باقیمانده این ریسک ناشی از پایین‌تر بودن ارزش بازار برآوردی یک دارایی لیزینگ شده در زمان سررسید نسبت به ارزش باقیمانده محاسبه شده در زمان شروع قرارداد می‌باشد. ریسک ارزش باقیمانده مستقیم زمانی بوجود می‌آید که این ریسک مستقیماً توسط لیزینگ فولکس واگن و به دلیل تعهدات قراردادی بوجود آمده باشد. چرخه‌ی مدیریت ریسک ارزش باقیمانده نیازمند پیش‌بینی ارزش باقیمانده و ارزیابی ریسک به طور مداوم می‌باشد.

26. شناسایی و ارزیابی ریسک این فرآیند برای هر محصول جدید، قبل از ورود آن به بازار صورت می‌گیرد. ریسک‌های مستقیم و بالقوه ارزش باقیمانده ، تجزیه و تحلیل می‌گردند. از سویی دیگر مدیران ریسک نیز به طور مداوم، در مورد ریسک غیر مستقیم ارزش باقیمانده، از بازار اطلاعات جمع‌آوری می‌کنند. با استفاده از روش‌ها و سیستم‌های اندازه‌گیری مبتنی بر قراردادهای افراد، ریسک مستقیم ارزش باقیمانده طی سال با توجه به زیان مورد انتظار و زیان غیر منتظره اندازه‌گیری می‌شود. ارزش باقیمانده قراردادی با ارزش‌های در دسترس بازار و یا ارزش‌های غیرمنتظره یک بازار ضعیف مقایسه می‌شود. کمییته ارزش باقیمانده، ارزش باقیمانده قابل تحقق را تعیین می‌کند و این ارزش در اندازه‌گیری بکار می‌رود. ارزش‌های غیرمنتظره منفی، بر اساس تغییرات تاریخی بازار در یک دوره از یک سال تعیین می‌گردند. تفاوت میان ارزش پیش‌بینی شده و ارزش محاسبه شده، ریسک (فرصت) ارزش باقیمانده را ایجاد می‌کند.

27. مدریت و پایش ریسک کفایت تمهیدات مربوط به ریسک ارزش باقیمانده، به عنوان بخشی از مدیریت ریسک به طور مداوم پایش می‌گردد. ریسک‌های شناسایی شده به دوره باقیمانده تخصیص داده و به عنوان زیان شناسایی می‌شود. جهت کاهش ریسک ارزش باقیمانده تا زمان سررسید قرارداد، کانال‌های فروش باید به طور پیوسته بررسی شوند. تجزیه و تحلیل سناریو توسط کارشناسان، بخشی از آزمون فشار برای ریسک مستقیم ارزش باقیمانده است که در نتیجه آن به ویژه در شرایط اقتصادی متغیر دیدی جامع از حساسیت ریسک ارزش باقیمانده می‌دهد. ریسک غیر مستقیم ارزش باقیمانده به صورت ماهانه جهت ارزشیابی پرتفوی پایش می‌گردد.

28. تمرکز ریسک • در صورتی که بخش عمده‌ای از ارزش باقیمانده در معرض ریسک مربوط به تعداد کمی از مدل‌ها و بخش‌های اتومبیل باشد، ریسک ارزش باقیمانده تمرکز می‌یابد. در چرخه‌ی مدیریت ریسک ارزش باقیمانده، در روش اندازه‌گیری، گزارشگری و تجزیه و تحلیل ریسک، هم در سطح برند و هم در سطح مدل، تمرکز ریسک در نظر گرفته می‌شود. • Stress tests • Concentrations of risks • BaFin

29. بررسی صنعت لیزینگ در ایران وقایع مهم اثر گذار بر صنعت لیزینگ در ایران وقایع مهم اثرگذار بر صنعت لیزینگ ایران

30. بررسی صنعت لیزینگ در ایران بازيگران اصلي ليزينگ در بازار ايران

31. بررسی صنعت لیزینگ در ایران فرصت ها و چالش ها در صنعت لیزینگ • صنعت ليزينگ در ايران يك صنعت نوپا، تحت نظارت بانك مركزي و صنعتي بالاجبار و ناخواسته كم تحرك است. بانك‌ها در صنعت ليزينگ ايران، نقش زيربنايي و پراهميتي دارند. با توجه به طرح تحول اقتصادي، كسري بودجه دولت، چالش‌هاي نظام بانكي كشور در تأمين منابع مالي در سال1390، اتخاذ سياست انقباضي پولي بانك مركزي و خودداري بانكها از ارائه تسهيلات به شركتهاي ليزينگ، كاهش نرخ بهره تكليفي اين شركتها در بسته سياستينظارتي سال 1390 ابتدا از 17 درصد ساليانه به 15 درصد و افزايش نرخ ماليات بر ارزش افزوده از 3% به 4%،بروز و استمرار بحران كمبود نقدينگي، عدم امكان تأمين منابع مالي با صرفه و به موقع، افزايش هزينه هاي تأمين منابع مالي و افزايش تقاضا با توجه به كمبود اين منابع براي اين صنعت در سالجاري قابل پيش بيني است. • در راستاي مشكلات ذكر شده، ريسك قيمت دارايي، ارزش وثايق، نقدشوندگي و انعطاف پذيري پرتفوي و عدم ثبات بخشي به جريان نقد، مزاياي مالياتي، تغيير مقررات و نبود بازار ثانويه از پيامدهاي بحران در عرصه اين صنعت خواهند بود. • همچنين، گيرندگان تسهيلات مي دانند براي دريافت تسهيلات مجدد از شركتهاي ليزينگ، شرايط سختي را بايد طي كنند و حتي ممكن است ناگزير شوند نياز خود را از بازار آزاد تأمين نمايند. بنابراين، نسبت به بازپرداخت تسهيلات دريافتي اقدامي نمي كنند و با وجود جريمه هاي ديركرد، باز هم از عدم پرداخت به موقع اقساط تسهيلات دريافتي سود مي برند. وجود سياست بخشودگي جرائم افراد نيز جنبه تشويقي ديگري بر عدم پرداخت به موقع اقساط خواهد بود. لذا، سودآوري شركتهاي ليزينگ كاهش و ريسك عملياتي آنها افزايش خواهد داشت. • بالاتر بودن متوسط سود بازار آزاد از سود تسهيلات پرداختي در شركتهاي ليزينگ، در درجه اول، موجب ايجاد صف براي دريافت تسهيلات از ليزينگ ها مي شود.

32. بررسی صنعت لیزینگ در ایران محرک اصلی صنعت لیزینگ در ایران محرک های اصلی صنعت لیزینگ در ایران عبارتند از: 1- کمک به فروش محصولات( ليزينگ هاي وابسته) 2- کمک به تخصيص منابع مالي ( ليزينگ هاي بانکي) 3- لیزینگ سرمایه ای و عملیاتی ( لیزینگ های مستقل) موج جديد توسعه فعاليت هاي ليزينگ از سال 1380 از طريق شرکت هاي ليزينگ وابسته به خودرو سازها شروع و به سرعت به ساير بخش ها گسترش يافت. همچنين بانکها به خصوص بانک هاي پارسيان و صنعت و معدن از شرکت هاي ليزينگ به عنوان ابزار تخصيص منابع مالي و اعطاي  تسهيلات و در واقع کمک به فروش محصولات بانکي استفاده نمودند.

33. بررسی صنعت لیزینگ در ایران محرک اصلی صنعت لیزینگ در ایران همچنین برآورد می شود محرک هاي اصلي توسعه آتي صنعت ليزينگ در ايران موارد زیر باشد: • مشکل فروش در صنايع توليد کالاهاي بادوام • توسعه صنايع خرد، کوچک و متوسط • ايجاد اشتغال • ورود شرکت هاي ليزينگ خارجي • کمبود منابع مالي شرکت ها و سازمان هاي عمومي مثل شهرداري ، مترو، راه آهن ، و هواپيمايي • ورود شرکت هاي ليزينگ موجود يه عرصه ليزينگ بين المللي و اقلام بزرگ بنابراين انتظار مي رود بخشي از تقاضاهاي خانوارها و تقاضاهاي واقعي بنگاههاي خرد، كوچك و متوسط از طريق بازار ليزينگ تامين شود . از طرف ديگر شركت هاي ليزينگ به عنوان كانال هاي توزيع محصولات و خدمات بانكي مي توانند در قالب قراردادهاي عامليت به تحقق برنامه بانك ها در اعطاي تسهيلات به صنايع كوچك و متوسط و طرح هاي زود بازده كمك نمايند. مشكلات فروش در صنايع توليد كالاهاي با دوام غير از خودرو نيز توجه شركت ها را به سوي ليزينگ جلب نموده است . براي مثال، صنايع كامپيوتر، توليد لوازم خانگي، ماشين آلات و ادوات كشاورزي و ماشين آلات نساجي تمايل به استفاده از ليزينگ جهت كمك به فروش محصولات خود دارند.

34. بررسی صنعت لیزینگ در ایران نتیجه گیری • امروزه گسترش و توسعه صنعت ليزينگ به عنوان يك ضرورت عمومى در سراسر جهان بر كسى پوشيده نيست. نقش عمليات ليزينگ در چرخه اقتصادى كشورها و اثرات مثبت و اجتناب ناپذيرى كه در ايجاد تعادل در عرضه و تقاضا و سرانجام توازن منطقى در موازنه پرداخت هاى جوامع صنعتى و رو به توسعه به جاى گذاشته، موجب گرديده است كه اين شيوه اعتبارى امروز، با تكيه بر تخصص ها و ويژگى هاى نوين اجرايى بتواند موقعيت خود را به عنوان يكى از مهمترين مراحل تامين اعتبار در سطح اقتصاد داخلى و بين المللى تثبيت نمايد. • در حال حاضر حدود 100 شرکت لیزینگ مشغول به فعالیت هستند. اکثر شرکت های لیزینگ در ایران صرفا در بخش لیزینگ خودرو فعالیت دارند. شرکت های لیزینگ علاوه بر لیزینگ خودرو سواری در سایر زمینه ها شامل: اعطای تسهیلات برای خودروهای کار، خودروهای دست دوم، ساختمان های اداری و مسکونی، تجهیزات پزشکی، دندانپزشکی و آزمایشگاهی، بخش حمل و نقل زمینی، ریلی، هوایی و دریایی، ماشین آلات راهسازی و کشاورزی، بخش پیمانکاری و خدمات و همچنین سایرکالاهای سرمایه ای فعالیت دارند. • در سال 90، تسهیلات مربوط به خودروهای سبک با 56 درصد بالاترین حجم قراردادهای جدید را تشکیل می دهد. تجهیزات پیمانکاری و املاک با 14 درصد و وسیله های نقلیه مسافربری و سنگین با 11 درصد در رتبه های بعدی قرار دارند. • با توجه به طرح تحول اقتصادي، كسري بودجه دولت، چالشهاي آتی نظام بانكي كشور در تأمين منابع مالي، اتخاذ سياست انقباضي پولي بانك مركزي و خودداري بانكها از ارائه تسهيلات به شركتهاي ليزينگ، كاهش نرخ بهره تكليفي اين شركتها در بسته سياستينظارتي سال 1390 ابتدا از 17 درصد ساليانه به 15 درصد و افزايش نرخ ماليات بر ارزش افزوده و استمرار بحران كمبود نقدينگي، عدم امكان تأمين منابع مالي با صرفه و به موقع، افزايش هزينه هاي تأمين منابع مالي و افزايش تقاضا با توجه به كمبود اين منابع براي اين صنعت در سالجاري قابل پيش بيني است.

35. بررسی شرکت لیزینگ صنعت و معدن عملکرد مالی خلاصه عملکرد مالی لیزینگ صنعت و معدن

36. بررسی شرکت لیزینگ ایرانیان خلاصه عملکرد مالی لیزینگ ایرانیان طی 4 سال گذشته درآمد و سود خالص روند افزایشی داشته است و خالص سرمایه‌گذاری در اجاره های شرکت لیزینگ ایرانیان همراه با رشد بوده است.

37. بررسی شرکت لیزینگ ایران عملکرد مالی شرکت خلاصه عملکرد مالی شرکت لیزینگ ایران

38. بررسی ریسک صنعت لیزینگایران عوامل ریسک: مهمترین ریسک هایی که صنعت لیزینگ با آن مواجه است عبارتند از: • ریسک اعتباري • ریسک نقدینگی • ریسک نرخ سود منابع مالی و تسهیلات • ریسک رعایت یا قانونی • ریسک معاملاتی یا عملیاتی • ریسک شهرت • ریسک مدیریت پرتفوی • ریسک کاهش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها • ریسک تغییر در شرایط اقتصادي و سیاسی • ریسک تغییر در سیاست هاي پولی و مالی دولت

39. ریسک اعتباري • ریسک اعتباري در صنعت لیزینگ از سه بخش تشکیل شده است: • الف- ریسک مشتري (مستأجر): این ریسک به زیان احتمالی ناشی از عدم ایفاي تعهدات مشتریان (پرداخت اقساط اجاره در سررسید یا ارزش اقساط تضمین شده دارایی یا خرید دارایی در پایان قرارداد به قیمت معین) مربوط است. • ب- ریسک دارایی مورد اجاره: دارایی مورد اجاره وثیقه اصلی یک قرارداد اجاره می باشد. ریسک هاي اصلی دارایی مورد اجاره شامل امکان و مشکلات باز پس گرفتن دارایی مورد اجاره از مستأجر، زمان و هزینه هاي احتمالی مربوط به فروش دارایی مورد اجاره و عدم تطابق بین ارزش بازار دارایی و تعهدات باقی مانده مستأجر است. • ج- ریسک تأمین کننده/ فروشنده: این ریسک به زیان ناشی از عدم توانایی فروشنده در تحویل به موقع یا کارکرد صحیح دارایی مورد اجاره مربوط است. تأخیر در تحویل به موقع دارایی یا ایرادات بعدي که مانع بهره برداري از دارایی مورد اجاره می شود، بر توانایی پرداخت مستأجرین تأثیر جدي دارد.

40. مدیریت و کنترل ریسک اعتباري مستلزم موارد زیر است : • الف- کنترل روش هاي تصویب اعتبار و اعتبارسنجی مستاجر و ضامنین در ارکان اعتباری • ب – استعلام کلیه مستاجرین از سیستم بانکی در خصوص نداشتن اقساط معوق و چک برگشتی • ج - توجه خاص به وضعیت هاي ریسکی و فعالیت در بخش هایی که دارای ریسک کمتر می باشند. • د - ایجاد بانک اطلاعاتی در مورد مطالبات معوق و قراردادهایی که از طریق تملک مورد اجاره، وثیقه یا استفاده از بیمه اعتباري تسویه شده اند. • ه - اخذ وثایق معتبر بانکی و ملکی و نیز استفاده از پوشش بیمه اعتباری. • و- رتبه بندي: براساس روش هاي جاري، موارد "الف" تا "ه" در لیزینگ به نحو سیستماتیک اجرا می شود .

41. ریسک نقدینگی • ریسک نقدینگی به عواقب ناشی از احتمال فقدان نقدینگی کافی براي ایفاي تعهدات در سررسیدهاي معین مربوط است. در بدترین حالت ریسک نقدینگی ممکن است منجر به اعلام توقف عملیات شرکت لیزینگ شود. مدیریت ریسک نقدینگی عمدتاً از طریق تخصیص بهینه دارایی ها و تکنیک تناسب جریان هاي نقدي ورودي و خروجی انجام می شود. خط مشی تخصیص دارایی ها باید بر مبناي تنوع بخشی پرتفوي اعتباري و اختصاص بخشی از منابع به دارایی هاي نزدیک به نقد مثل اوراق مشارکت یا سپرده هاي سرمایه گذاري نزد بانک ها یا اوراق سهام سریع المعامله بورسی باشد. ارتباط مؤثر با منابع اعتباري و اخذ خطوط اعتباري قابل استفاده، یکی دیگر از ابزارهاي مدیریت ریسک نقدینگی است که امکان تأمین نیازهاي اضطراري به نقد از طریق این خطوط اعتباري را میسر می کند. مسلماً دسترسی به خطوط اعتباري مطمئن نیاز به نگهداري وجوه نقد اضافی را کاهش خواهد داد. با انجام افزایش سرمایه، ریسک نقدینگی شرکت تا حدود زیادي مدیریت و کنترل خواهد شد.

42. ریسک نرخ بهره • این ریسک به زیان احتمالی ناشی از تغییرات نرخ سود ارتباط دارد. تغییر نرخ سود بر درآمدها، هزینه ها و نیز ارزش دارایی‌ها و بدهی‌هاي شرکت لیزینگ مؤثر است. شرکت هاي لیزینگی که در قالب قرارداد عاملیت با تولیدکنندگان یا دارندگان منابع مالی فعالیت می‌کنند، از تغییر نرخ سود کمتر متضرر یا منتفع می شوند، زیرا آنها در ازاي اداره قرارداد و وصول اقساط کارمزدي دریافت می کنند و این کارمزد عموماً قابل استرداد نمی باشد. به هر حال، تغییر نرخ سود بر میزان تقاضا براي لیزینگ و در نهایت کارمزد این شرکت ها می تواند تأثیر داشته باشد.

43. ریسک رعایت یا قانونی • این ریسک ناشی از عدم رعایت قوانین، مقررات، روش هاي اجرایی و استانداردهاي اخلاقی می باشد. ریسک قانونی ممکن است ناشی از ریسک عملیاتی باشد و ساز و کار مؤثر مدیریت آن منجر به کاهش ریسک قانونی شود. با ابلاغ به موقع قوانین و مقررات و نظارت بر اجراي آن و استفاده از مشاوران حقوقی، این ریسک کنترل و مدیریت می شود. ریسک شهرت • این ریسک ناشی از احتمال مخدوش شدن اعتبار صنعت یا شرکت لیزینگ به دلیل وجود کاستی ها در شیوه هاي کار و یا عدم رعایت قوانین و مقررات است. برقراري سیستم هاي مدیریت ارتباط با مشتري یکی از ابزارهاي جدید مدیریت ریسک شهرت می باشد.

44. ریسک معاملاتی یا عملیاتی • این ریسک ناشی از احتمال عدم کفایت یا ایجاد مشکل در فرآیندها و کنترل هاي شرکت لیزینگ است که با تکنولوژي، کارکنان، ساختار سازمانی و سایر عوامل مؤثر در اداره شرکت مرتبط است. • ریسک هاي عملیاتی به راهبردها و سیستم هاي داخلی و روش هاي کنترلی شرکت لیزینگ مربوط است و مدیریت آن مستلزم توجه و دقت مدیران ارشد در انتخاب درست راهبردها و طراحی و استقرار فرآیندها و سیستم ها و روش هاي کنترلی مناسب می باشد. این ریسک ها به نحو مناسب کنترل می شود و برنامه هایی براي بهبود سیستم ها و کنترل هاي داخلی در دست اجرا است.

45. ریسک مدیریت پرتفوي • کیفیت ضعیف ارزیابی پروژه ها، پایش ضعیف بدهی‌هاي معوق، مستندسازي‌هاي ناکافی یا نامناسب و سایر ضعف هاي مدیریتی، همگی می تواند کیفیت مدیریت پرتفوي شرکت را تحت تأثیر قرار دهد. • مهارت و قابلیت ارزیابی یک پروژه به صورتی کارا، شناسایی عوامل ریسک، گزارش آنها و پایش دقیق عملکرد از برنامه‌هاي اساسی شرکت است و در سال اخیر بهبود داشته است. • ممکن است به علت کاهش کیفیت دارایی ها و نیاز به ذخایر اضافی، لازم باشد که سود کاهش یابد. اگرچه از پوشش هاي بیمه اي و اخذ تضمین هاي کافی در قراردادهاي لیزینگ استفاده می شود، ولی امکان سوخت و یا تعویق اقساط نیز در حد پایین وجود دارد.

46. ریسک کاهش ارزش سرمایه گذاري ها • ریسک کاهش ارزش سرمایه گذاري ها در شرایط رکود بازار سرمایه یکی از مهمترین ریسک هاي موضوعه به شمار می‌رود.

47. ریسک تغییر در شرایط اقتصادي و سیاسی • تغییر در شرایط اقتصادي می تواند بر تقاضا براي نوع تأمین مالی ارائه شده توسط شرکت تأثیر داشته باشد. رکود در فعالیت‌هاي اقتصادي یا عدم اطمینان می تواند منجر به رکود و کاهش تقاضا براي اعطاي وام در بخش صنعت شود. • به طورکلی، ریسک تغییر در شرایط اقتصادي و سیاسی در مورد کلیه مؤسسات مالی فعال در کشور وجود دارد، اما از طریق آگاهی از شرایط و اتخاذ اقدامات به موقع می توان آثار نامساعد را کاهش داد.

48. ریسک تغییر در سیاست هاي پولی و مالی دولت • سودآوري یک مؤسسه مالی مستقیماً به سیاست هاي پولی و مالی کشوري بستگی دارد که شرکت در آن فعالیت می کند. اعمال سیاست هاي پولی و یا مالی توسط دولت در هر برهه از زمان می تواند بر قابلیت سودآوري شرکت تأثیرگذار باشد. • دولت درصدد اجراي اصل 44 و خصوصی سازي شرکت ها و مؤسسات از جمله بانک ها می باشد. کارآیی سیستم‌هاي مالی می تواند منجر به کاهش نرخ کلی وام‌دهی شود. هزینه هاي پایین می تواند به افزایش حجم کسب و کار مؤسسات مالی کمک نماید.

49. تحلیل سهام شرکت لیزینگ صنعت و معدن

50. تحلیل سهام شرکت لیزینگ صنعت و معدن