Téma D9

1. Téma D9 REINVESTOVANÉ ZISKY INVESTIČNÍCH FONDŮ, POJIŠŤOVACÍCH SPOL. A PENZIJNÍCH FONDŮ

2. V ESA 2010 členěny na • Důchody z investic přisuzované pojištěncům (D.441) • Důchody z investic na základě penzijních nároků (D.442) dle ESA95 jedna položka D.44 • Nově Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443) • D.4431 Dividendy přisuzované podílníkům FKI • D.4432 Nerozdělené zisky přisuzované podílníkům FKI • OSTATNÍ DŮCHODY z INVESTIC (D44)

3. Důchody z investování pojistně technických rezerv (PTR) přisuzované pojistníkům - tzv. doplňkové pojistné; • PTR jsou investovány do finančních aktiv, půdy nebo do budov; • Jsou zaznamenávány zvlášť pro držitele životních a neživotních pojistek; • Neživotní pojištění – pojišťovací společnost má závazek vůči pojistníkům (všem sektorům) ve výši pojistného; • Životní pojištění – závazek pojišťovny vůči domácnostem. • DŮCHODY Z INVESTIC PŘISOUDITELNÉ POJISTNÍKŮM (d.441)

4. Dle ESA 2010 nedochází k očistění důchodu z investic o podíl investic vyplývající z investování vlastních fondů. • Podíl investic vyplývající z investování vlastních fondů je dán rozdělením výkazu zisků a ztrát pojišťoven a zajišťoven na technický a netechnický účet. • Dopady: • zvýšení/snížení produkce pojišťoven, • Zvýšení/snížení důchodu z investic přisouditelných pojistníkům (zejména u sektoru domácností a zahraničí) • zvýšení/snížení mezispotřeby všech sektorů; • DŮCHODY Z INVESTIC PŘISOUDITELNÉ POJISTNÍKŮM (D.441) - Zhodnocení změn

5. ESA 95 (Důchod z vlastnictví přisuzovaný pojištěncům D44) X ESA 2010 (samostatně za PF) • Důchody z investic plynoucí z nahromaděných penzijních nároků se vykazují jako důchody, které PF rozdělují domácnostem. • Výdajový důchod z investic na základě příspěvkově definovaných nároků se rovná důchodu z investování finančních prostředků (úroky a dividendy, důchod z programu FKI) plus případnému důchodu získanému pronajímáním půdy nebo budov ve vlastnictví fondu Důchody z investic na základě penzijních nároků (d.442)

6. Část důchodu rozdělená domácnostem se použije na pokrytí N na provoz PF ( P1 PF; KS domácností) a se zbytkem rozděleného důchodu se nakládá jako doplňkovým příspěvkem vyplaceným domácnostmi zpět do PF. • Bez vlivu na HDP (pouze překódování) Důchody z investic na základě penzijních nároků (d.442)

7. Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443) Sledování údajů uváděných v položce D.443 bylo do NÚ zavedeno až s ESA 2010. Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443), včetně vzájemných fondů se skládají z těchto dvou samostatných podpoložek: dosud nevyplacené dividendy přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.4431) nerozdělené zisky přisuzované podílníkům FKI (D.4432)

8. Jako D.443 se vykazuje část celkového dosud nerozděleného zisku(musí se odečíst zisk připadající na přímé zahraniční investice vykazovaný v položce D.43) vytvořeného FKI za účetní období přisuzovaná podílníkům FKI. • Z pověření podílníků FKI je pak tento jim přisouzený dosud nerozdělený zisk do FKI dále opět investován (reinvestován) • Hodnota celkových úspor vykazovaná FKI za období se musí před rozdělením ještě dodatečně upravit převedením nákladů za správu fondů účtovaných fondům jejich správci na podílníky FKI v poměru jejich investic v FKI. • Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443)

9. Sektorům podílníků FKI tak o tyto náklady vzroste mezispotřeba(nebo spotřeba) a u FKI se pak po odečtení části nákladů převedených na podílníky FKI zvýší jejich celkové úspory za období. • Zjištěná upravená hodnota úspor FKI připadající na D.443 se dále rozdělí mezi podílníky FKI v poměru jejich investic v FKI tak, aby FKI nezůstaly žádné úspory. Podílníci investičního fondu pak přijaté podíly na úsporách vloží zpět do fondu prostřednictvím transakce, která se zaznamená na finančním účtu. • Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443)

10. V systému NÚ se důchody z investic v FKI (D.443) zaznamenávají jako: • zdroje na účtu rozdělení prvotních důchodů podílníků investičních fondů • užití na účtu rozdělení prvotních důchodů investičních fondů • zdroje a užití na účtu prvotních důchodů a běžných transferů nerezidentů • zdroje a užití účtu nerezidentů na účtu rozdělení prvotních důchodů a běžných transferů • Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443)

11. Dividendová složka důchodů z investic FKI (plánované, ale dosud nevyplacené dividendy D.4431) se v systému NÚ zaznamenává podle stejné metodiky jako už vyplacené dividendy. • Po uplatnění popsané metodiky do NÚ dojde k snížení hodnot mezispotřeby u sektorů FKI o hodnotu úhrad za služby správy FKI uhrazovaných fondy správcům FKI. Hodnoty těchto úhrad po přenesení do sektorů podílníků FKI zvýší hodnoty mezispotřeby(nebo spotřeby) u sektorů podílníků FKI a dojde tak i k ovlivnění výše HDP. • Důchody z investic přisuzované podílníkům fondů kolektivního investování (D.443)