Citas c lebres

2. 2 Citas c�lebres

3. 3 La importancia del crecimiento Suponga que Ud. es consejero del gobierno y le preguntan que necesitar�a Per� para obtener un nivel de vida comparable con el de los pa�ses desarrollados [el ingreso m�nimo necesario para estar considerado dentro de este grupo es seg�n el Banco Mundial US$ 9 386]. Seg�n cifras del 2004, el PBI peruano medido en US d�lares era de US$ 66 870 millones, ello dividido entre una poblaci�n estimada para dicho a�o de 27 547 millones daba un ingreso promedio por habitante de US$ 2 427 [PBI per c�pita] �seg�n cifras del Banco Mundial �ste es de US$ 2 360-. Por consideraciones de comparaci�n internacional, empleemos los datos del Banco Mundial y respondamos a la interrogante anterior de dos maneras: Si crecemos a una tasa de X por ciento anual, �cu�nto tiempo necesitar�amos para alcanzar el nivel arriba descrito? Si queremos llegar a ese nivel en un plazo de T a�os, �a qu� tasa necesitamos crecer?

4. 4 La importancia del crecimiento En ambas respuestas la tasa de crecimiento [del PBI per c�pita] juega un papel preponderante. El crecimiento promedio de la econom�a para el per�odo 2001-2005 ha sido de 4 por ciento, si a ello le descontamos un crecimiento promedio anual de la poblaci�n de 1,5 por ciento, tenemos que el ingreso per c�pita creci� en promedio a 2,46 por ciento en este quinquenio.

5. 5 La importancia del crecimiento Pero 56.8 a�os nos parece demasiado tiempo y posiblemente muy pocos de los presentes estemos para disfrutar de esos niveles de ingreso. Ahora, le indican a qu� tasa necesitar�amos crecer si queremos alcanzar ese nivel en por ejemplo 20 a�os. Ahora necesitamos resolver la ecuaci�n:

6. 6 La importancia del crecimiento Para ello empleamos la f�rmula:

7. 7 Dos historias, un pa�s �Qu� tan bien nos ha ido hist�ricamente? Midiendo los datos en soles de 1994, vemos que entre 1950 y 2005, el PBI per c�pita ni siquiera ha podido duplicarse. La tasa de crecimiento promedio ha sido de apenas 1,1 por ciento.

8. 8 Ganadores y perdedores Presentamos a continuaci�n dos grupos (de dos pa�ses) que ten�an niveles de ingreso per c�pita similares en los a�os 50 [punto de partida]

9. 9 Ganadores y perdedores �Qu� puede explicar estos resultados tan dispares?

10. 10 Definici�n y or�genes del concepto Or�genes: En los inicios de la edad moderna, los pa�ses occidentales comenzaron a percibir la idea del crecimiento, esto es generar un mayor excedente econ�mico que ser�a destinado a los objetivos del Estado [las guerras con los estados vecinos, las expansiones coloniales, etc]. Mercantilismo: crecimiento como sin�nimo de la acumulaci�n de oro y plata a trav�s de la b�squeda de un super�vit comercial ? las colonias prove�an de materias primas a bajo costo, necesarias para manufacturar bienes en condiciones m�s ventajosas que los vecinos.

11. 11 La visi�n de los economistas cl�sicos Posteriormente, el crecimiento fue visto como la mayor capacidad productiva del pa�s ��sta deb�a protegerse a trav�s de pol�ticas estatales y evitando en lo posible la competencia del exterior-. Bajo esta visi�n, el Estado promov�a los monopolios a fin de que los individuos con la seguridad de obtener todos los beneficios explotaran determinados mercados o recursos. Ejemplos hist�ricos: La �Dutch East Indian company� y la �British East Indian company�. Visi�n contradictoria del mercantilismo: Promover el crecimiento v�a el comercio, pero comerciar con otras naciones en igualdad de condiciones era desventajosa Cr�tica de los fisi�cratas ? La riqueza de un pa�s descansa en la capacidad productiva, la cual constituye la fuente real de crecimiento. Visi�n de los economistas cl�sicos Es reci�n con los trabajos de Smith, Malthus y Ricardo en que comienza un an�lisis serio del proceso de crecimiento econ�mico �motivado por los cambios pol�ticos y sociales de la sociedad inglesa del siglos XVIII y XIX-. Nacimiento del capitalismo industrial como sin�nimo de progreso

12. 12 La visi�n de los economistas cl�sicos Los economistas cl�sicos reconocieron el papel de la inversi�n productiva y la importancia del proceso de acumulaci�n. Para ello era crucial el papel de la clase empresarial y el de la propiedad privada. Para los cl�sicos, el crecimiento era el objetivo m�s que un campo particular de la teor�a econ�mica. Ricardo: la tendencia a la baja en la tasa de rendimiento �Marx posteriormente lo se�al� como el fin del sistema capitalista- el papel de la innovaci�n como fuente de preservaci�n del sistema [Shumpeter] �elemento no percibido en tiempo de los economistas cl�sicos-. Visi�n de los economistas neo-cl�sicos Como punto de partida del an�lisis neocl�sico del crecimiento encontramos el modelo elaborado por Ramsey [1928], el cual complementado con el modelo de Solow y Swan [1956] determinan el pilar de la contribuci�n neo-cl�sica a la teor�a del crecimiento. Como etapa intermedia encontramos el modelo de Harrod-Domar (Harrod, 1939 y Domar, 1946) �quienes elaboraron una s�ntesis entre el an�lisis keynesiano con la teor�a del crecimiento-.

13. 13 La visi�n de los economistas neo-cl�sicos La principal caracter�stica del an�lisis neo-cl�sico era la presencia de rendimientos decrecientes en la funci�n de producci�n, lo cual conllevaba como una de las predicciones m�s notorias del modelo a que el crecimiento eventualmente cesaba. Para ello, los neo-cl�sicos introdujeron la figura del progreso t�cnico como una variable ex�gena, lo cual permit�a a la econom�a seguir creciendo en el largo plazo. Cass [1965] y Koopmans [1965] reactualizaron el modelo de Ramsey, el cual prove�a una determinaci�n end�gena de la tasa de ahorro [ex�gena en el modelo de Solow-Swan]. Este modelo de extensa complejidad t�cnica y escaso contacto con el an�lisis emp�rico hizo que la disciplina perdiera inter�s en la teor�a del crecimiento y se lo diera m�s a la del ciclo econ�mico y/o los modelos [menos complejos] creados por los economistas del desarrollo; sumi�ndose en un letargo de casi 2 d�cadas.

14. 14 Resurgimiento de la teor�a del crecimiento econ�mico A mediados de los 80s, los trabajos de Romer [1986] y Lucas [1988] marcan el resurgimiento en el an�lisis del crecimiento �reconoci�ndose que el an�lisis de los factores que conllevan al crecimiento son de mucho m�s importancia en el largo plazo que las fluctuaciones que la econom�a pueda experimentar [ciclos]. Para ello era necesario romper el candado que implicaba que el crecimiento proviniera de fuentes ex�genas: el progreso t�cnico; por lo que era necesario endogenizar esta variable; motivo por el cual los nuevos modelos elaborados responden a la designaci�n de modelos de crecimiento end�geno. Estos modelos abandonaban el supuesto inicial de los modelos neocl�sicos iniciales: el de los rendimientos decrecientes; al permitir una definici�n m�s amplia del sentido del capital, la presencia de externalidades, el papel de la investigaci�n & desarrollo y la competencia imperfecta entre otras potenciales razones. Los modelos desarrollados a partir de la d�cada de los 90s, han sido m�s realistas en sus supuestos, incorporando los roles que puede jugar el crecimiento poblacional, el clima, la geograf�a, entre otras razones que hacen que este campo figure como una de los de m�s fruct�fero desarrollo en los tiempos recientes.

15. 15 Modelo de Harrod-Domar La revoluci�n Keynesiana de los 30s, llev� a Roy Harrod (1939) y Evsey Domar (1946, 1947) a elaborar un marco de las implicancias de un pleno empleo en el largo plazo; el cual requer�a de dos requisitos fundamentales: La econom�a debe invertir cada a�o una fracci�n st de su ingreso de pleno empleo [si la inversi�n cae por debajo de este nivel, la demanda efectiva no ser� capaz de generar pleno empleo] Para un pleno empleo continuo, la tasa de crecimiento del producto debe igualar a la de la fuerza laboral (n) m�s la del incremento de la productividad (a) El modelo: Definimos la tasa de crecimiento del producto g como ?Y/Y, del cual podemos igualar: Donde ?K/Y representa el incremento en el ratio capital-producto o ratio inversi�n-producto (I/Y) y ?K/ ?Y el ratio capital-producto marginal (icor), al cual denotamos como C (siguiendo la nomenclatura de Harrod). Por tanto:

16. 16 Modelo de Harrod-Domar Esta expresi�n puede combinarse con dos condiciones b�sicas para pleno empleo: La participaci�n de la inversi�n debe igualar la tasa de ahorro en el pleno empleo, por tanto: Donde existe un valor �nico para C donde los empresarios maximizan beneficios La segunda condici�n es que para que halla pleno empleo continuo la tasa de crecimiento del producto debe igualarse a (n+a); de manera que: Harrod denomin� a st/Ct la tasa garantizada de crecimiento (gw) y a n+a tasa natural de crecimiento (gn). Harrod defini� la tasa garantizada como aquella a la cual los productores han producido la cantidad correcta y/o donde el stock de capital se iguala al nivel deseado del mismo. Por tanto, una econom�a ser� capaz de crecer sostenidamente con pleno empleo si g= gw=gn. Lamentablemente, nada garantiza que la econom�a crezca a esta tasa �correcta� por lo que es com�n observar episodios de desempleo o calentamiento de la econom�a [los determinantes para cada tasa son distintos]. Feldman hab�a publicado un modelo muy similar al modelo H-D en 1928.

17. 17 Modelo de Harrod-Domar Implicancias del modelo: Supongamos que s=0.12 y C=4, de manera que gw=0.12/4=0.03. Si la econom�a crece a 3% no se producen desbalances entre el capital deseado con el existente. �Qu� ocurre si g=2%? El stock de capital crece m�s r�pido de lo que los empresarios consideran lo ideal; por lo que llegar� un momento donde los empresarios dejar�n de invertir, contrayendo la demanda interna, disminu-yendo a�n m�s el producto y generando desempleo.

18. 18 Modelo de Harrod-Domar El modelo H-D como se se�al� fue un intento ex profeso para explicar la recesi�n de los 30 y de la post-guerra Posteriormente, en los a�os 50 los pa�ses occidentales comenzaron a mostrar niveles de crecimiento con pleno empleo y baja inflaci�n, siendo menos propensos a los avatares se�alados por el modelo H-D. Es en este contexto que Robert Solow (1956) y Trevor Swan (1956) elaboran el modelo neo-cl�sico en el cual las fuerzas del mercado ajustan el ratio capital-producto marginal (C) de manera que siempre se cumple que gw=gn. De manera similar, otros economistas keynesianos [Kaldor, 1955-1957] elaboraron modelos que permit�an el ajuste de la tasa de ahorro a fin de permitir tambi�n la igualdad entre gw y gn.

19. 19 Modelo de Solow-Swan Nos planteamos la pregunta: �por qu� crecen las econom�as? Los trabajadores cuentan cada vez con m�s instrumentos para producir ? inversi�n por parte de las empresas Educaci�n de la poblaci�n ? trabajadores m�s calificados Progreso tecnol�gico ? las m�quinas son mucho mejores Los gobiernos buscan promover la inversi�n [v�a el ahorro], la educaci�n de la poblaci�n y las actividades de investigaci�n y desarrollo (I&D) Uso de modelos para estudiar estos aspectos. Fundamentos del modelo de Solow-Swan Partiendo de la identidad de la renta nacional [para una econom�a cerrada y sin gobierno]: se busca estudiar el papel de la inversi�n [=ahorro] como motor del crecimiento a largo plazo.

20. 20 Modelo de Solow-Swan Factores de producci�n: trabajo, capital y tecnolog�a [bien no rival] Los factores se mezclan para producir bienes finales, lo cual se representa a trav�s de la funci�n de producci�n: Solow (1956) y Swan (1956) uso de funciones de producci�n neocl�sicas. Propiedades matem�ticas: Rendimientos constantes a escala ? La productividad marginal de los factores es positiva, pero decreciente ? Condiciones de Inada:

21. 21 Modelo de Solow-Swan

22. 22 Modelo de Solow-Swan Supuestos adicionales Tasa de ahorro constante: las familias consumen una fracci�n constante de su renta ? s constante refleja data hist�rica (EEUU entre 1950 y 2000, s=0,20) tasa de inversi�n es igual a tasa de ahorro: Tasa de depreciaci�n constante: La depreciaci�n D implica inversi�n por reposici�n. As�, la inversi�n bruta I es igual a la inversi�n neta [aumento en el stock de capital] m�s la depreciaci�n.

23. 23 Modelo de Solow-Swan Tasa de crecimiento poblacional -n- constante: nos interesa medir el producto en t�rminos per c�pita y no el agregado, pues lo primero es lo que determina la riqueza de un pa�s [ej. Suiza e India]. As�, la expresi�n anterior se transforma en:

24. 24 Modelo de Solow-Swan Nivel tecnol�gico constante ? prescindir de una de las fuentes que explica el crecimiento. Por tanto, s�lo se analiza la capacidad que tiene la econom�a de crecer invirtiendo una fracci�n constante del producto. As�: Con tecnolog�a Cobb-Douglas, la formulaci�n anterior con nos conducen a la ecuaci�n fundamental de Solow-Swan:

25. 25 An�lisis del estado estacionario Estado estacionario en el modelo neo-cl�sico de Solow-Swan

26. 26 An�lisis del estado estacionario Aumento de la tasa de ahorro

27. 27 An�lisis del estado estacionario Aumento de la tasa de depreciaci�n (?) o de crecimiento de la poblaci�n (n)

28. 28 An�lisis del estado estacionario Regla de oro de la acumulaci�n de capital

29. 29 An�lisis del estado estacionario Tasa de ahorro superior a la Regla de oro (s�>soro)

30. 30 An�lisis del estado estacionario Tasa de ahorro inferior a la Regla de oro (s�<soro)

31. 31 An�lisis del estado estacionario

32. 32 La tasa de crecimiento a lo largo del tiempo Dado que lo que estamos estudiando es el crecimiento econ�mico [incremento del producto per c�pita], nos interesar� saber c�mo los movimientos en el capital afectan la tasa de crecimiento del producto por individuo. Si definimos la tasa de crecimiento:

33. 33 La tasa de crecimiento a lo largo del tiempo De la ecuaci�n fundamental de Solow-Swan tendremos que:

34. 34 La tasa de crecimiento a lo largo del tiempo Din�mica de transici�n en el modelo neo-cl�sico de Solow-Swan

35. 35 La tasa de crecimiento a lo largo del tiempo Aumento de la tasa de ahorro (s)

36. 36 La tasa de crecimiento a lo largo del tiempo Reducci�n de la tasa de crecimiento de la poblaci�n (n)

37. 37 Progreso tecnol�gico

38. 38 Progreso tecnol�gico Levantamos el supuesto de nivel tecnol�gico constante. As�, la tecnolog�a aumenta con el paso del tiempo (a una tasa x). El avance o progreso tecnol�gico no tiene l�mite Rescribimos la funci�n de producci�n como: Donde el papel de la tecnolog�a es hacer al trabajo m�s eficiente. Definimos como unidades de trabajo eficiente. y como capital por unidad de trabajo eficiente, de manera tal que: La ecuaci�n fundamental de Solow-Swan es:

39. 39 Progreso tecnol�gico

40. 40 Una medida cuantitativa de la duraci�n de la transici�n Definimos transici�n como la rapidez con que la econom�a evoluciona al estado estacionario. Velocidad de convergencia: cambio en la tasa de crecimiento cuando el capital aumenta en uno por ciento:

41. 41 Modelo de Solow-Swan ampliado La evidencia emp�rica sobre convergencia es consistente con el modelo neo-cl�sico si la participaci�n del capital es aproximadamente 0.80. Una definici�n m�s amplia de capital es la de Mankiw, Romer & Weil (1992), donde el producto depende de tres factores: K, H y L, capital f�sico, capital humano y trabajo.

42. 42 Convergencia absoluta y condicional Convergencia condicional

43. 43 Crecimiento end�geno y otras extensiones al modelo de Solow-Swan Abandonamos el supuesto de la funci�n de producci�n neo-cl�sica Ejemplo: una funci�n que sea lineal en el stock de capital (tecnolog�a AK) �introducida por Rebelo (1991)- Implica considerar al trabajo como una forma de capital (humano) Viola alguna de las propiedades expuestas:

44. 44 El modelo m�s simple de crecimiento end�geno El modelo AK

45. 45 Modelo de Romer [externalidades del capital] Romer (1986) funci�n de producci�n con externalidades del capital, derivadas del aprendizaje por la pr�ctica o desbordamiento del conocimiento. Cuando una empresa aumenta su stock de capital, no s�lo aumenta su propia producci�n sino tambi�n la de las empresas que la rodean. La funci�n de producci�n es: ? representa la externalidad y ? su grado de importancia. Supuestos sobre ?: i) ?=k [capital per c�pita], ii) ?=K [capital agregado]; consideremos el primer caso:

46. 46 Externalidades del capital Modelo de Romer con ? + ? < 1

47. 47 Externalidades del capital Modelo de Romer con ? + ? > 1

48. 48 Gasto p�blico e impuestos Se busca estudiar los efectos del gasto p�blico e impuestos sobre el crecimiento econ�mico. Supuesto: el gasto p�blico es un bien deseable, por lo cual entra como argumento en la funci�n de producci�n.

49. 49 Gasto p�blico e impuestos Relaci�n entre ?* y ?. Tama�o �ptimo del gobierno:

50. 50 Crecimiento end�geno con rendimientos decrecientes de capital El modelo AK difiere del modelo neocl�sico en dos aspectos fundamentales: no presenta rendimientos decrecientes de capital y viola una de las condiciones de Inada. Esta �ltima es la que no permit�a generar crecimiento end�geno! Consideremos la siguiente funci�n de producci�n desarrollada por Kurz (1968), Jones y Manuelli (1990) y analicemos sus propiedades:

51. 51 Crecimiento end�geno con rendimientos decrecientes de capital El modelo de Sobelow con sA > ?+n

52. 52 Crecimiento end�geno con rendimientos decrecientes de capital El modelo de Sobelow con sA < ?+n