1 / 34

3. Pasar Keuangan Internasional

3. Pasar Keuangan Internasional. Lecture Note:Rini Aprilia , M.Sc. Pengertian Pasar Devisa/Valas Pasar Valuta Asing/Devisa. Pengertian : Pasar valuta asing adalah Mekanisme dimana satu negara dapat memperdagangkan satu mata uang dengan mata uang negara lainnya .

rigel-mcclain
Télécharger la présentation

3. Pasar Keuangan Internasional

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Rini Aprilia, M.Sc 3. Pasar Keuangan Internasional Lecture Note:RiniAprilia, M.Sc

  2. Pengertian Pasar Devisa/Valas Pasar Valuta Asing/Devisa. Pengertian : Pasar valuta asing adalah Mekanisme dimana satu negara dapat memperdagangkan satu mata uang dengan mata uang negara lainnya. Pasar Valuta Asing membentuk inti dari sistem keuangan internasional Pasar devisa memfasilitasi konversi mata uang domestik ke mata uang asing dan sebaliknya. Pasar valuta asing tidak selamanya diperdagangkan dalam bentuk fisik, namum perdagangan dilaksanakan dengan bantuan perangkat telekomunikasi seperti komputer, telepon, faksimile, teleks dan lain-lain yang secara elektronik terhubung dengan jaringan .

  3. PesertaPasarValas 1. Perusahaan. Untukmeningkatkandayasaingdanmenekanbiayaproduksiperusahaanselalu melakukaneksplorasiterhadapberbagaisumber-sumberdaya yang barudan yang lebihmurah, yaitumelaluiekspor/impor. 2. Masyarakatatauperorangan. Masyarakatatauperorangandapatmelakukantransaksivalutaasingdi sebabkanolehbeberapa factor yaitu: • kegiatan spekulasi, yaitu dengan memanfaatkan fluktuasipergerakannilai valutaasinguntukmemperolehkeuntungan. • Faktorkeduaadalahkebutuhankonsumsipadasaatberadadiluarnegeri. 3. Bank Umum. Bank umummelakukantransaksijualbelivalasuntukberbagaikeperluanantara lain melayaninasabah yang inginmenukarkanuangnyakedalambentukmata uang lain. Untukmemenuhikewajibannyadalambentukvalutaasing.

  4. 4. Broker. • Broker adalahperusahaan yang menjadiperantaraterjadinya • transaksi valuta asing. Mereka membantu kita untuk • mencarikanpembeliataupunpenjual. • 5. Pemerintah. • Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai • tujuanantara lain membayarhutangluarnegeri, menerima • pendapatandariluarnegeri yang harusditukarkanlagi • kedalammatauang local. • 6. Bank Sentral. • Di banyaknegara bank sentraladalahlembaga independent • yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank • sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka • menstabilkannilaitukarmata

  5. Mata UangDunia yang Umumnyadiperdagangkan Adatujuhmatauangdunia yang biasanyadiperdagangkan. Ketujuhmatauangduniatersebutadalah • 1. DolarAmerika / USD (US$) • 2. PoundsterlingInggris / GBP (£ ) • 3. Euro Dolar / EUR (€ ) • 4. Swiss Franc / CHF ( SFr ) • 5. Japanese Yen / JPY (¥) • 6. Australian Dolar / AUD (AU$) • 7. Canadian Dolar / CAD (CA$)

  6. Rini Aprilia, M.Sc Motif MelakukanInvestasipadaPasarAsing • Investor melakukaninvestasipadapasarasingkarenasatuataubeberapa motif berikut: • Kondisiekonomi • Taksirankursmatauang • Diversifikasiinternasional.

  7. Rini Aprilia, M.Sc Motif untukMemberikanKreditpadaPasarAsing • Kreditor (termasuk investor individu yang membelisekuritasutang) memilikisatuataubeberapa motif berikutdalammemberikankredituntukpasarasing: • Tingginyatingkatsukubungaasing • Taksirankursmatauang • Diversifikasiinternasional.

  8. Rini Aprilia, M.Sc Motif MeminjamdariPasarAsing • Motif peminjam yang meminjamdanadaripasarasingadalahsatuataubeberapahalberikut: • Tingkat sukubungarendah • Taksirankursmatauang.

  9. Rini Aprilia, M.Sc PasarNilaiTukarInternasional • Ketika MNC ataupihak lain melakukaninvestasiataumeminjamdaripasarasing, merekaumumnyabergantungpadapasarnilaitukarinternasionaluntukmemperolehmatauang yang dibutuhkan. • Denganmemudahkanpertukaranmatauang, pasarnilaitukarinternasional (foreign exchange market)memfasilitasiperdagangandantransaksikeuanganinternasional.

  10. Rini Aprilia, M.Sc SejarahNilaiTukarUang • Standaremas • Perjanjiantingkatkurstetap • Sistemkursmengambang

  11. Rini Aprilia, M.Sc Karakteristik Bank yang MenyediakanPertukaran Mata Uang • Persaingankurs • Hubunganistimewadengan bank • Kecepatanpertukaran • Nasihatmengenaikondisipasarterkini • Nasihatperamalan.

  12. Rini Aprilia, M.Sc TransaksiPertukaran Mata UangAsing • Perusahaan biasanyamenukarmatauangmenjadimatauang lain melalui bank komersialdalamsuatujaringantelekomunikasi. • Pasar Spot • Bentuktransaksipertukaranmatauang yang paling umumadalahpertukaran yang disebutkurstunai (spot rate). • Pasardimanatransaksiinidilakukandikenalsebagaipasar spot (spot market). • TransaksiBerjangka • Pasarberjangkamatauangmemungkinkan MNC untukmenetapkanataumenguncikursnilaitukar, yang disebutkursberjangka (forward rate) yang akandigunakanuntukmembeliataumenjualmatauang.

  13. Pasar Spot (spot market) dan Nilai Tukar/kurs (Exchange rate) • 􀂄 Pasar Spot (Spot Market) : Pasaruang yang diperjualbelikansecaralangsung/segera(immediate delivery). • 􀂄 Kurs(Exchange Rate) :Hargasatumatauang (yang diekspresikan ) terhadapmatauanglainnya . • • Ada 2 caraekspresikursyaitu : • Direct quote : Jumlahmatauanglokal yang dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang asing . • Indirect quote : Jumlah Mata asing yang dibutuhkan untuk membeli satu unit mata uanglokal.

  14. Rini Aprilia, M.Sc Contoh : •Jika di amerika serikat yen di-quot : ¥ 1 = $ 0,009251 Ini berarti : Direct quot mata uang yen di amerika (Jumlah mata uang lokal per1 unit matauang asing) sebaliknya jika di-quot : $ 1 = ¥ 108,10 Ini berarti : Indirect quot mata uang yen di amerika(Jumlah mata uang asing yang dibutuhkanuntuk membeli 1 unit mata uang lokal)

  15. Rini Aprilia, M.Sc Contoh : • Jika di inggris Pound di-quot pada : £ 1 = $ 1,4419 • Dan jika di Swiss Frank di-quot pada : SFr 1 = $ 0,6250 Termasuk direct ataukah indirect quot ?

  16. Kuotasi yang digunakanuntukperdaganganantar-dealer dalampasarantar-bank (interbank market) dinyatakan dalam 2 cara : • • SistemAmerika : Sejumlahuang USD (dollar Amerika) yang dipakai untuk menukar satu unit matauangasing. • Contoh : 1 (DM) mark Jermandapatdiperjualbelikanuntuksejumlah $ 0,56 ataudinyatakandengan $0.56/DM • • SistemEropa : Sejumlahuangasingdipakaiuntukmenukar 1 matauang USD. • Contoh : USD 1 dapatdiperjualbelikanuntuksejumlah FF 5 ataudinyatakandengan : FF 5/$ • Catatan : padasaatbertransaksidenganpelangganpelanggan non-bank, bank-bank dibanyaknegaramenggunakansistem indirect quotation.

  17. Rini Aprilia, M.Sc SelisihKursBeli/Jual Bank • Bank komersialmengenakanbiayaatastransaksipertukaranmatauang. • Padawaktutertentu, kursbeli (bid)atassuatumatauangasingakanlebihrendahdibandingkandengankursjual (ask). • Selisihkursbeli/jual (bid/ask spread)mencerminkanperbedaanantarakursbelidankursjual, danditujukanuntukmenutupibiaya yang terkaituntukmemenuhipermintaanpertukaranmatauang. • Selisihkursbeli/jualbiasanyadinyatakansebagaipersentasedarikursjual.

  18. Bid and ask rate dalampasarvalas. Dealer valasbiasanyaakanmenilai 2 kursyaitu :Hargabeli (bid price) : merupakanhargadimanapedagang(trader) membelimatauangtertentu(merupakanhargajualbaginasabah). Hargajual(ask price) : merupakanhargadimanamenjualvalastertentu (merupakankursbelibaginasabah )Contoh : Jika bank meng-quote AUD terhadap DM, sebagai :AUD = DM 1,6410/1,6415AtauAUD = DM 1,6410-DM 1,6415

  19. 􀂄 Hal iniberarti : • • Bid price AUD 1 = DM 1,6410 : • Pihak bank atau broker akanmembeli AUD darinasabahatau bank lain padaharga DM 1,6410. ataubaginasabahjikakitainginmenjualmatauang AUD makaakandihargaisebesar DM 1,6410, sebaliknya : • • Ask price AUD 1 = DM 1,6415 : • Pihak bank atau broker akanmenjual AUD 1 kepadanasabahatau bank lain sebesarsebesar DM 1,6415. • • Sehinggakeuntungan yang didapatadalahdari bid-ask spread (perbedaanhargabelidanjual). • • Padacontohdiatas spread-nyaadalah : • 􀂄 1,6415 - 1,6410 = DM 0,0005 • • Prosentase Spread = • 􀂄 (ask price-bid price)/Ask Price x 100 • 􀂄 Hitunglah % spread untuk contoh di atas.

  20. Rini Aprilia, M.Sc SelisihKursBeli/Jual Bank • Cara umumuntukmenghitungselisihkursbeli/jualdalampersentaseadalahsebagaiberikut:

  21. Latihan; • • Jika pada bank di amerika serikat Pound sterling • di quote pada : • 􀂄 £ 1 = $ 1,4419 – 1,4428 • 􀂄 Berapakah bid and ask price-nya ? • 􀂄 Jikanasabahinginmembeli Pound Sterling berapakahharga yang dikenakan ? • 􀂄 JikaNasabahinginmembeli £ 100 berapa US$ yang harusdikeluarkan ? • 􀂄 Jika nasabah ingin menukarkan £ 1000 berapa US$ yang akandiperoleh ? • 􀂄 BerapakahProsentase spread-nya?.

  22. • Jika pada Bank Australia, DM (Mark Jerman) • di- quote pada : • 􀂄 AU$ = DM 1,6410 – DM 1,6415 • 􀂄 Berapakah bid and ask price-nya ? • 􀂄 Jikanasabahinginmembeli AUD berapakahharga yang dikenakan ? • 􀂄 JikaNasabahinginmembeli AUS 1000 berapa DM yang harusdikeluarkan ? • 􀂄 Jikanasabahinginmenukarkan AU$ 2000 berapa DM yang akandiperoleh ? • 􀂄 BerapakahProsentase spread-nya?.

  23. Untukvalas yang seringdiperdagangkanmakaprosentasespreadnyabiasanyaterletakantara : • 􀂄 0,05 % - 0,08 % • 􀂄 Untukmatauang yang kurangbegitudiperdagangkan spread tersebutakansemakinlebar, karenaresiko pun lebihbesar, sehinggakemungkinanuntukmendapat profit pun lebihbesar. Namunperludiingatkemungkinanmendapat loss/kerugian pun jauhlebihbesar.

  24. Rini Aprilia, M.Sc MengartikanKurs Mata UangAsing • Kursnilaitukaruntukmatauang yang diperdagangkansecaraluasdisajikansetiapharipadaThe Wall Street Journaldanpadabagianbisnisdibeberapasuratkabar. • Kurs Forward • Kurs forward tidakdisajikanpadasuratkabarbisnisnamundiberikanoleh bank yang menawarkankontrak forward untukberbagaimatauang. • Kesepakatanantarasebuah bank komersialdengankliennyamenyangkutpertukaranduavaluta yang akandilakukanpadasuatuwaktudimasadepanpadakurstertentu.

  25. Rini Aprilia, M.Sc • KursLangsungdanTidakLangsung • Kurs yang disajikanpadasuratkabarhanyamencerminkankurspadasuatuwaktutertentupadaharitersebut. • Kurs yang mencerminkannilaimatauangasingdalam rupiah (jumlah rupiah per matauangasing) dinamakankurslangsung (direct quotation). Sebaliknyakurs yang dinyatakandalammatauangasing per rupiah disebutkurstidaklangsung (indirect quotation).

  26. Rini Aprilia, M.Sc KursLangsungdanTidakLangsung

  27. Rini Aprilia, M.Sc KursLintas Mata Uang • Beberapadaftarkursnilaitukarmenyajikannilaimatauangrelatifterhadap rupiah, tetapipadabeberapakasustertentu, suatuperusahaanmungkinperlumempertimbangkankursantaraduamatauang non-rupiah. • Misalnya, jikasuatuperusahaandiKanadamemerlukan peso MeksikountukmembelibarangdariMeksiko, perusahaaninginmengetahuinilai peso MeksikorelatifterhadapdolarKanada. • Jeniskurs yang diperlukandisinidisebutkurslintasmatauang (cross exchange rate), karenakursinimencerminkanjumlahsatumatauang per unit matauangasinglainnya. • Nilaimatauang non-rupiah relatifterhadapmatauang lain adalahnilainyadalam rupiah dibagidengannilaimatauang lain dalam rupiah.

  28. Rini Aprilia, M.Sc KursLintas Mata Uang: Contoh • Jika peso bernilai $0,07 dandolarKanadabernilai $0,70, makanilai peso dalamdolarKanadadihitungsebagaiberikut:

  29. Contoh : • 1 AUD = DM 1,6410 – 1,6415 • 1 AUD = JPY 135,5 – 136,6 • a. ImportirJepangperlumembeli DM denganmenjual JPY, bagaiman cross rate DM terhadap JPY. • b. Eksportir jepang perlu menjual DM untukmembeli JPY. Bagaimana cross rate DM terhadap JPY ?

  30. Jawab : • a . Importir Jepang perlu membeli DM dengan menjual JPY. ( 1 DM = ….JPY ) • 􀂄 Prosesnya : 1. Importirjepangharusmembeli AUD padakurs: 1 AUD = JPY 135,6 2. Kemudiandengan AUD yang sudahdidapat, pihak importir akan membeli membeli DM padakurs : 1 AUD = 1,6410 3. Sehingga : • • 1 AUD = JPY 135,6 • • 1 AUD = DM 1,6410 • • 1,6410 DM = JPY 135,6 • • 1 DM = JPY 135,6 /1,6410 • • 1 DM = JPY 82,63 • • ( ini merupakan kurs jual DM terhadap JPY)

  31. 2. GBP di-quote pada: $ 1,7019 – 1,7037; sementara DM di-quote pada $ 0,625 - $0,627. Berapa cross rate GBP terhadap DM difrankfrut. • 􀂄 Jawab : • Buy Sell • 􀂄 1 GBP = $ 1,7019 – 1,7037 • 􀂄 1 DM = $ 0,6250 - $ 0,6267 • Kursbeli(buy) GBP terhadap DM = • 1,7019/0,6267 =DM 2,7157 • KursJual(sell) GBP terhadap DM = • 1,7037/0,6250 = DM 2,7258 • Sehingga Direct quote GBP terhadap DM = • 1 GBP = DM 2,7157 – DM 2,7258

  32. 􀂄 Soal : • 􀂄 Jika GBP di-quote pada : $ 1,4419 – • $ 1,4436 dan Swiss Frank (SFr) diquotepda : $ 0,6250 – 0,6267, berapapakahdirect quote GBP terhadap SFr di Zurich ?

  33. Rini Aprilia, M.Sc Mata UangBerjangkadanPasarOpsi • Kontrakfuturesmatauang (currency futures contract) menetukan volume standarsuatumatauangtertentuuntukdapatdikonversipadatanggaltertentu. • Kontrakfuturessedikitmiripdengankontrakforwarddenganperbedaanbahwakontrakfuturesdijualdi bursa sementarakontrakforwarddijualdi bank komersial. • Kontrakopsimatauangdapatdiklasifikasikansebagaiopsibeliatauopsijual. • Opsibelimatauang (currency call option) memberikanhakuntukmembelimatauangtertentupadahargatertentu, yang dinamakanhargaeksekusiatauhargapenyerahan (strike priceatauexercise price)padajangkawaktutertentu.

  34. Rini Aprilia, M.Sc Mata UangBerjangkadanPasarOpsi • Opsidigunakanuntuklindungnilaiutangmasadepan. • Opsijualmatauang (currency put option) memberikanhakuntukmenjualmatauangtertentupadahargatertentuselamasuatuperiodewaktutertentu. • Opsijualdigunakanuntuklindungnilaipiutangmasadepan. • Opsibelidanjualdapatdibelipada bursa.

More Related