1. הכנסת שותף למפעל בקיבוץ"הערכה נאותה של שווי התמורות, בעלות מלאה של הקיבוץ לעומת מכירה" רו"ח דורון שטיין – שותףמנהל מגזר התיישבות BDO זיו האפט כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית יולי 2012 Client name - Event - Presentation title

2. קצת נתונים • כ-270 מפעלים בבעלות הקיבוצים • 18 חברות קיבוציות נסחרות בבורסה • 51% מהמפעלים מוחזקים בבעלות קיבוצית מלאה • 31% בשותפות עם משקיעים פרטיים • 16% בעלות חיצונית מלאה • 33 מיליארד ₪ מכירות בשנה

3. אפשרויות להכנסת שותף • הנפקה בבורסה בארץ או בעולם • שותף פיננסי • שותף עסקי • מכירת הפעילות

4. הנפקה בבורסה בארץ או בעולם

5. שותף פיננסי (השארת השליטה בקיבוץ)

6. שותף עסקי (מכירת השליטה)

7. סוגיות • מיסוי – מס חברות, מס על חלוקת רווחים, חוקי עידוד, מודל איחוד דוחות המס. • הגדרת מטרת מהלך הכנסת שותף – התוויית אסטרטגיה. הסבר ושיתוף החברים במהלך. • עיגון הסכמים עם הקיבוץ. • הסדרת הסכמים עם החברים – ניגוד עניינים בין המפעל לקיבוץ (התייחסות להתחייבויות העבר – פיצויים, חופש, הבראה, פנסיה) • מה לעשות עם הכסף ? (במפעל, בקיבוץ) • אלטרנטיבות לגיוס הון – בנק, מוסדי, מזנין, בנק בחו"ל, מימון יעודי.

8. ערך מוסף של הקיבוץ מהמפעל – חברות מונפקות • (הנתונים כאחוז מהמכירות)

9. ערך מוסף של הקיבוץ מהמפעל – בעלות קיבוצית מלאה • (הנתונים כאחוז מהמכירות)

10. ערך מוסף מהמפעל – חברות מונפקות • (ממוצע של חברות בורסאיות)

11. נתוני מפעל שהכניס שותף מתחום הפלסטיק

12. שימוש בכספי המכירה בקיבוץ קיבוץ מכר את המפעל תמורת 70 מיליון ש"ח החזר חובות – 12 מיליון ש"ח השקעה בבנייה – 30 מיליון ש"ח הפקדה לפנסיה – 23 מיליון ש"ח הקטנת הוצאות המימון בקיבוץ שיפור מגורים לחברים ותיקים הבטחת פנסיה ראויה לכלל החברים קליטה של חברים/תושבים שיפור מצג הדוחות הכספיים – אפשרות לגיוס הון לפיתוח מפעלים חדשים דאגה לחברים הוותיקים, שקט נפשי לחברים הגדלת מעגל המועסקים ואפשרויות הפרנסה יותר כסף להשקעה בתשתיות ועוד נשאר 5 מיליון לבונוס לחברים...

13. תודה רבה! רו"ח דורון שטיין – שותףמנהל מגזר התיישבות BDO זיו האפט טל': 054-8182710 מייל: DoronS@bdo.co.il כנס דירקטורים של איגוד התעשייה הקיבוצית יולי 2012 Client name - Event - Presentation title