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1. 先進觀念 •輕鬆掌握 商周數位學院 第936期封面故事〈日本大復甦〉 建議最佳閱讀版本：powerpoint 2000

2. 越洋現場》繼金磚四國後，不可忽視的經濟新趨勢日本大復甦越洋現場》繼金磚四國後，不可忽視的經濟新趨勢日本大復甦 旭日重升，股市先行， 當多數人還在疑慮日本經濟復甦是否曇花一現， 日經225指數已悄悄攀上4年新高。 不是靠政府撐盤，不是靠全球景氣循環拉抬， 而是浴火重生的舊財團與勇敢衝鋒的新世代， 烽火遍野地合演戰後的第二次經濟復興。

3. 日本，再起了嗎？ • 過去15年，這個全球第2大經濟體，曾被視為無可救藥，自殺率從1990年以來上升50％，2003年高峰時甚至有34,000人自殺。 • 經過15個失望的年頭，當多數人還在質疑這個曾跳票3次的預言，悄悄的，日經225指數已從7,600點跨過10,000點大關，又站上13,000點，創近4年來新高。 • 股市是經濟先行指標，翻開外資買超紀錄，從2003年迄今，外資已悄悄在東京股市買進新台幣7兆元市值的股票。這個手筆，是2000年至03年的8.7倍。

4. 基本面大好 • 如今，除了股市，一連串的基本面喜訊陸續傳出，其中有五大證據足以推斷，日本正式進入長期復甦的軌道，包括： 一、企業獲利重回盛世水平； 二、土地價格首度上漲； 三、失業率下降至七年新低； 四、銀行壞帳減半； 五、物價回升。 • 是什麼撼動了這個牢不可破的既有架構？

5. 五大力量推升日股 • 獲利強勁：重回泡沫時期水準 • 大企業營益率超越‘89年的繁榮期。 • 就業改善：失業率創新低 • 失業率降至4.3％，為7年來最低點。 • 壞帳大減：4年內減少逾半 • 銀行壞帳降低至20兆日圓以下，主要銀行逾放已低於3％。 • 物價走揚：核心物價指數將正成長 • 國內零售額連續6個月增長，物價穩定走高，通貨緊縮時代將告終。 • 地價看俏：15年首見漲價 • 六大都市區平均商用地價首見漲價。東京精華地段1年內漲1倍。

6. 10月14日，新日本出現 • 日本變了！「過去追求表面和諧的文化，現在卻時刻面臨當面的直接挑戰。」定居日本長達30年的《新聞周刊》（Newsweek）日本版副總編華格納（James Wagner）有感而發。 • 從安於現狀，到吶喊求變，這股累積了15年的力量，緩緩的發酵。終於，在10月14日達到高潮，這一天，日本郵政民營化法案向參議院闖關成功。新日本出現，也同時向世界宣告，它再也不會回到舊日本！

7. 揮別舊日本 • 郵政公社，一直是日本的「聖域」，其握有逾百萬選票，與背後盤根錯節的政經利益。它的員工達25萬人，吸納民眾存款約新台幣68兆元，相當於42個年份的台灣政府預算，是全球規模最大的儲貸金融機構。 • 這筆鉅額資金，占掉日本家庭金融資產的15％，卻有8成用來購買日公債，讓政府持續投入低使用率的公共建設，造成政府舉債有恃無恐，負債占國內生產毛額(GDP)的比率超過170％，是先進國家中最高者，也使日本長期陷入零利率泥淖，成為經濟衰退的幫凶。

8. 政府抽手　大破後大立 • 如今，日本首相小泉純一郎，高舉民意大旗，終於砍斷這個恐龍組織。這一刀，讓最後的聖域正式崩解，日本政府開始抽回藏在市場背後的那一隻大手，長久被錯置的社會資源開始鬆動，自行尋找最適合的位置！ • 「大破，大立」，成了日本再起的基調。過去四年來，小泉持續縮減公共支出，放手讓日本經濟自己站起來，果然，民間需求迅速回溫。今年第二季經濟成長率，幾乎全數來自國內民間需求的貢獻。而政府與民間共同創造的4大變革，則真正帶動經濟成長的曙光。

9. 4大變革 經濟重現曙光 • 政府解除管制 • 政府要求銀行與財團強制釋出交叉持股，讓錯置的資源回歸市場安排。 • 終身雇用制崩解 • 勞動市場的解錮，大量約聘計時雇工，重視績效與競爭。 • 新世代經營者出現 • 平民企業家，創造出逆勢成長奇蹟，成為推動日本再起的民間力量。 • 股東力量崛起 • 外資、投信、個人股東的持股比率大幅上揚至64％，小股東權益受到重視，企業改革聲浪四起。

10. 新企業精神一》日本第一休閒服品牌 • 柳井正 小檔案 • 出生：1949年 • 學歷：早稻田大學經濟系 • 現職：Fast Retailing董事長兼執行長 • 經營成績：1972年接手營業額1億日圓的家業，去年達3,400億日圓，打造出日本休閒服第一品牌UNIQLO • 經營理念：安定才是風險，不成長跟死了沒兩樣

11. 賣四百元襯衫累積千億身價 • 過去，日本人信奉：「出頭的釘子會被搥下去。」但在日本失落的15年裡，有一群平民企業家，他們沒有顯赫家世與經歷，卻到處顛覆傳統，打破陳規，創造逆勢成長奇蹟。他們被形容為「出頭釘」，也是推動日本再起的民間力量。 • 柳井正，就是其中一支「出頭釘」。他靠著一件400元的平價休閒服，打造出日本第一大休閒服王國，營收3,400億日圓（約合新台幣1,000億元）。而他的身價也高達新台幣1,000億，是香港思捷（ESPRIT）環球控股董事長邢李火原的1.6倍。

12. 不景氣，一年要開30家分店 • 不隨波逐流，是柳井正的風格。1984年，日本經濟還處於繁榮盛世，經濟成長率達39％，是連續4年中最好的1年，他卻選擇跳入平價休閒服的市場，強調物超所值、讓客戶自由選購的概念，顛覆市場，開店就造成轟動，上門的顧客多到必須實施入店管制。 • 1991年，日本經濟成長率從前1年的6％，驟降到2.2％，沒有背景，又缺少抵押品的他，無法從銀行得到融資。只有推動公司上市，才能取得需要的營運資金。為了達到快速上市的目標，他設下每年新增30家分店，3年後總店數破百，然後申請上市的激進策略。

13. 拒絕安定成長 • 當時，日本法律對創業者並不友善，總計高達60％的法人稅、事業稅、地方稅，再加上必須保留前一年度的一半的納稅額，導致企業的年度獲利有9成被卡死，無法用於支應快速擴張。 • 但是，為上市而衝店數，連平常往來的銀行卻開始拒絕融資，甚至勸他不要再開新店，好好以穩定經營的方式來管理公司。「莫名其妙，」柳井正說，自己借錢繳利息，跟銀行是商業往來關係，但當時的銀行借錢給企業，卻擺出高姿態，只要企業聽話，當經營不順的時候，就能獲得銀行金援。

14. 勇於承認失敗 • 這種銀行與企業切割不清的曖昧關係，在不景氣後期，特別是在亞洲金融風暴後，最終拖垮了日本的銀行業，結果銀行一收手，長期倚賴銀行，早已失去自主經營能力的企業，一個個走向倒閉的惡運。柳井正反而一路披荊斬棘，不斷壯大。 • 拒絕安定成長，也勇於承認失敗柳井正認為，日本中產階級獨特的集團主義傾向，總認為「快速成長不好」、「安定成長才是正途」，尤其景氣變差時，更是惶恐謹慎，深怕犯錯。但他卻認為：「安定才是風險」、「不成長跟死了沒兩樣」。

15. 征服日本　挑戰世界 • 15年不景氣，UNIQLO卻從29家，成長到突破650家，營業額從72億日圓，飆高到2004年的3,400億日圓。 • 這家活力充沛的公司，僅使用1,800位正職員工，這位以嚴厲著稱的創業家，卻希望要再精簡。 • 從西日本出發，在日本不景氣時，征服了全國，雄心萬丈的柳井正並不因此而滿足，在太陽再起之日，他已許下挑戰世界的雄心，目標每年至少新開20家店，2010年挑戰1兆日圓（約合新台幣3,000億元）營業額的目標。􀀀

16. 新企業精神二》蒐集地球上最多的感謝 • 渡邊美樹 小檔案 • 出生：1959年 • 學歷：明治大學商學部 • 現職：和民集團社長 • 經營成績：創業22年，旗下連鎖餐廳500家，營收從6,200萬日圓成長到658億日圓，並發展有機農業、教育等事業 • 經營理念：蒐集地球上最多的感謝，為夢想約定實現日

17. 每天工作18小時衝刺夢想 • 「我24歲要當社長！」這是日本和民集團社長渡邊美樹就讀明治大學時的人生目標。24歲那年，他果真開餐廳當老闆，22年後，他已擁有9個餐廳品牌，並代理美國的星期五餐廳。旗下500家餐廳，今年營收可望達新台幣270億元，是22年前的1,300倍。 • 「要為自己的夢想，約定實現日期。」渡邊美樹的夢想，是經營能帶給人「幸福感」的企業，為了這個夢想，他每天工作18小時。每個月總有大半的日子，凌晨4點起床，6點已經進了公司，晚上睡眠時間只有4小時，排定的行程總是在20個以上。

18. 珍惜地度過每一天 • 「不會太辛苦嗎？」有人這麼問渡邊時，他卻說，人即使活到80歲，也不過才3萬個日子，而且誰也無法預測明天會發生什麼事，怎麼能不謹慎而珍惜地度過每一天。 • 才46歲，卻已創業22年，在事業上，渡邊積極而「準時」的完成計畫和目標。同時，渡邊像個「傳教士」般，到處演說，鼓舞日本年輕人勇敢實現夢想，他高呼：不升學、卻不受職訓、不工作的人「違憲」，違反日本憲法的國民三大義務之一——「國民有勤勞的義務」。

19. 讓員工有理念和夢想 • 日本長達15年的不景氣，餐廳市場規模從極盛時期的1.8兆縮減到2004年，剩下1.2兆日圓。 • 靠著「同樣產品，價格更低；同樣價格，產品更好」的策略，和民在1.2兆市場裡，站穩一席之地。 • 從發現自己要經營「幸福感」企業，到如今成為有2,000多位全職員工，超過15,000位兼職員工的老闆，渡邊更努力「傳教」，「我們找來的人，一定要能認同我們的企業理念，如果無法認同，那就不需要加入我們。」他認為，要讓員工有理念和夢想。

20. 只要有夢，不會覺得辛苦 • 隨著集團擴張，渡邊開始納入更多能帶給人們「幸福感」的新業務，包括開始發展有機農場，參與老人照護事業，而為了從根源扭轉日本人缺乏夢想的問題，和民還開辦教育事業，成立郁文館（私立國中與高中），力圖改造僵化的教育制度。 • 日本Duskin已故董事長駒井茂春曾經說過，服務業是100減1等於0的事業，渡邊美樹則說，和民的出發點是1，目標就是要去找出那99，追尋的過程必然艱辛，但「只要有夢，你不會覺得辛苦。」

21. 結語：太陽已經開始再次升起 • 1989年，《經濟學人》編輯Bill Emmott寫了一本書《The sun also sets》（太陽也會西沉），預言日本經濟將走下坡，結果一語成讖。 • 15年後，今年10月份，《經濟學人》這位編輯再度以封面故事預言日本將再起：〈The sun also rises〉（太陽也會上升）如同他所說：「成長中的國家不會總是持續成長，他們會製造自我毀滅的種子。現在我覺得是該反過來說的時候了：衰退的國家不會永遠衰退，在他們的衰退中，他們會找到復甦的源頭，那就是我認為現在日本發生的事：太陽已經開始再次升起了。」

22. 本文摘自936期封面故事〈日本大復甦〉 商業周刊網站，每週四精選當週雜誌精彩文章 商周數位學院，每週二、五，菁華書摘簡報上線 歡迎您隨時瀏覽商周網站 或至商周數位學院下載最新書摘簡報！ 紙本雜誌訂閱我要訂閱商業周刊電子雜誌訂閱