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UNIDAD 9

UNIDAD 9. FUENTES FINANCIERAS. Planificación financiera. Obtención de recursos financieros. Control del equilibrio financiero. Decisiones de inversión. La función financiera. Funciones del área financiera de la empresa. Estudia las necesidades futuras de capital.

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UNIDAD 9

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Presentation Transcript

  1. UNIDAD 9 FUENTES FINANCIERAS

  2. Planificación financiera Obtención de recursos financieros Control del equilibrio financiero Decisiones de inversión La función financiera Funciones del área financiera de la empresa Estudia las necesidades futuras de capital Estudia las diversas alternativas para elegir la más interesante Estudia la conveniencia del nivel de endeudamiento Analiza los proyectos de inversión más rentables

  3. Fuentes financieras: clasificación Recursos financieros que son propiedad de la empresa Financiación propia Según la propiedad de los recursos • Capital • Beneficios no distribuidos Financiación ajena Recursos financieros que generan una deuda Clasificación de las fuentes financieras Según el tiempo que permanecen en la empresa A largo plazo Capitales permanentes A corto plazo Se genera en el interior de la empresa Financiación interna Según su procedencia Financiación externa Provienen del exterior de la empresa

  4. El capital social Refleja las aportaciones de los socios tanto en la constitución del capital inicial como en futuras ampliaciones El capital social Representa recursos financieros propios Está dividido en acciones Valor otorgado al título Valor nominal (VN) Valor de una acción Valor teórico o contable (VT) Participación en el patrimonio neto Valor de cotización Precio que se paga en bolsa

  5. Es el derecho por el que los antiguos accionistas pueden adquirir un número de acciones de una ampliación proporcional a las que posee. El valor del derecho de suscripción (VDS) viene dado por la diferencia entre la cotización de las acciones antes y después de la ampliación. P0 = P2 = El derecho preferente de suscripción VDS = P0 – P2 P0: Valor teórico antes de la ampliación P1: Precio de emisión de las nuevas acciones P2: Precio de la acción después de la ampliación a: Número de acciones antiguas n: Número de acciones nuevas

  6. Provisiones Autofinanciación de enriquecimiento Autofinanciación de mantenimiento Financiación interna Reservas legales Reservas estatutarias Reservas voluntarias Autofinanciación Amortizaciones

  7. Autofinanciación de enriquecimiento Reservas Parte de los beneficios que los socios renuncian a repartirse Beneficios netos Beneficios retenidos (reservas) Beneficios repartidos (dividendos) Posibilitan inversiones de crecimiento Satisfacen a los accionistas Tipos de reservas Legales Estatutarias Voluntarias Obligatorias por ley en las sociedades anónimas Acuerdos recogidos en los estatutos Acuerdos voluntarios de los socios

  8. Autofinanciación de mantenimiento La autofinanciaciónde mantenimiento trata de mantener intacta la capacidad productiva de la empresa. Se calculan por el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Esa pérdida de valor se anota como un gasto que no supone un desembolso monetario. Amortizaciones Constituyen unos fondos que permitirán a la empresa en un futuro sustituir el equipo amortizado. Hasta que llegue ese momento la empresa usa el fondo de amortización como fuente de financiación para hacer inversiones. Fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras. Provisiones Mientras no tengan que utilizarse para cubrir el fin previsto, la empresa los puede usar para autofinanciar sus inversiones.

  9. Financiación ajena a corto plazo Recursos ajenos que la empresa tiene que devolver antes de un año. Se utilizan para financiar operaciones del ciclo de explotación. Son aplazamientos en el pago Crédito comercial de proveedores Se denominan créditos comerciales o de funcionamiento Son automáticos y no devengan intereses Se utilizan para afrontar problemas de tesorería Requieren negociación y devengan intereses Préstamo: la empresa recibe la cantidad de forma inmediata y paga intereses por todos los fondos Préstamos y créditos bancarios Diferencias Línea de crédito: la empresa dispone de la cantidad que necesita dentro de un límite, paga intereses sólo por la cantidad utilizada

  10. Financiación ajena a medio y largo plazo Forma de financiación reservada a las grandes empresas Se divide la cuantía necesitada en partes iguales y se emiten títulos denominados bonos, obligaciones o pagarés Se remuneran con un interés y la devolución del principal Se dirigen al público en general Emisión de obligaciones (empréstitos) Prima de emisión:se ofrece una acción a precio menor al nominal Prima de reembolso:se devuelve una cantidad superior al valor nominal Obligaciones convertiblesen acciones de la empresa Incentivos para los inversores Obligaciones participativas:ofrecen intereses, devolución y participación en beneficios Obligaciones indizadas:los intereses varían en función de la inflación

  11. Financiación ajena a medio y largo plazo Forma de financiación utilizada sobre todo por las PYME Créditos para adquisición del inmovilizado Pueden ser préstamos de entidades bancarias Puede ser el proveedor el que ofrece facilidades de pago Financiero: la sociedad leasing compra el equipo y se lo arrienda a la empresa que lo necesita El contrato de leasing Operativo: el arrendador es el fabricante o distribuidor del bien que se encarga de su mantenimiento y renovación. La empresa arrendataria puede rescindir el contrato

  12. Acciones Obligaciones Son una parte alícuota del capital que confiere la propiedad de la empresa Son una parte alícuota de una deuda contraída y confieren la condición de prestamista Se remuneran a través de beneficios. Son títulos de renta variable Se remuneran a través de intereses. Son títulos de renta fija El accionista no puede exigir la devolución de su participación El obligacionista tiene derecho a exigir la devolución de su aportación Diferencia entre acciones y obligaciones

  13. Activos financieros Son títulos-valor Constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite Activos financieros Dan a su poseedor el derecho a cobrarlos Los crean las Administraciones Públicas o las empresas Rentabilidad Características Riesgo Liquidez

  14. Mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos (acciones, bonos, obligaciones, etc.), que tiene como función canalizar el ahorro hacia la inversión Mercado de valores Mercado de valores Se venden los títulos por primera vez Mercados primarios El precio del título es el valor de emisión Tipos Mercados secundarios (bolsas de valores) Se intercambian títulos ya existentes El precio del título está determinado por la oferta y la demanda

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