KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ.

1. KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ.

2. KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ • je založeno na sdružení volných finančních prostředků velkého počtu individuálních investorů do společných fondů spravovaných specializovanými institucemi s cílem co nejefektivnějšího zhodnocení; • první fondy vznikaly v Evropě na konci 18. století (Nizozemí); • v ČR až po roce 1990 v souvislosti s kupónovou privatizací,

3. KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ • v ČR dle zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování: „kolektivním investováním se rozumí ….“.

4. Systematizace fondů/společností kolektivního investování • dle právní formy • dle institucionálního uspořádání • dle aktiv, do nichž investují

5. Dle právní formy • investiční fond • podílový fond • podílový list je cenný papír, …

6. Dle institucionálního uspořádání • otevřený fond • volný přístup nových investorů, • není omezen … • uzavřený fond • je předem stanoven počet emitovaných cenných papírů, • …

7. Dle aktiv, do nichž fond investuje • finanční fondy • fondy peněžního trhu • fondy kapitálového trhu akciové fondy, • dluhopisové fondy, • smíšené fondy, • fondy fondů, • speciální fondy • hedgingové fondy, • sociálně orientované fondy, ... • fondy reálných aktiv

8. výnosové fondy – • růstové fondy – …

9. Výhody investice prostřednictvím podílových fondů • dostupnost, • rozšířené investiční možnosti, • velký výběr, • profesionální správa, • přijatelná cena, • vysoká likvidita (zejména otevřené p.f.), • diverzifikace rizika, • dostatek informací, • daňové zvýhodnění oproti bankovním vkladům.

10. Nevýhody • relativně vyšší poplatky (v porovnání s bankovním vkladem), • investice není pojištěná (narozdíl od bankovních vkladů).

11. KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ V ČR • vývoj až po roce 1990, • ….

12. Pozn.: Metody privatizace (dle metodiky Světové banky) • Přímý prodej – • Vnitřní prodej – • Kupónová metoda – • Restituce –

13. Zákon 189/2004 Sb., o kolektivním investování • fondy kolektivního investování (investiční a podílové fondy), • standardní fondy • pouze otevřené podílové fondy, • … • speciální fondy • nesplňují požadavky legislativy EU, • …

14. depozitář fondu • zajišťuje správu majetku fondu kolektivního investování, • eviduje pohyb veškerých prostředků fondu, • kontroluje, zda jsou akcie/podílové listy vydávány a odkupovány v souladu se zákonem, • zajišťuje vypořádání obchodů s majetkem fondu, ...

15. PENZIJNÍ FONDY • vzhledem k demografickému vývoji a stále větším problémům státních financí se penzijní fondy stávají jedním z nejdůležitějších účastníků světových trhů cenných papírů; • shromažďují peněžní prostředky za účelem jejich zhodnocení a výplaty budoucích penzijních dávek;

16. PENZIJNÍ FONDY • státní (v Evropě není tento model rozšířený) • zaměstnanec i stát přispívají do fondu na individuální účty zaměstnanců, • spravovány státem (neefektivní). • zaměstnanecké (USA, GB) • přispívá zaměstnanec i zaměstnavatel, • riziko finančních problémů fondu v případě fin. potíží zaměstnavatele. • nezávislé (ČR) • specializované finanční instituce,