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财务报表分析

财务报表分析. 财务业绩的评估. 财务分析的目的. 1、股东分析公司盈利水平. 2、投资者分析公司投资价值. 3、管理者分析企业运转. 4、国家分析税收状况. 5、内部审计----错弊防范. 6、其他. 财务业绩评估的基本前提资料. （一）、财务分析的专业资料； 年度比较资产负债表 利润表 现金流量表 报表附注 审计意见 实际和预算业绩比较. 会计报表体系. 资产负债表. 现金 短期借款 应收账款 应付账款

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财务报表分析

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Presentation Transcript

  1. 财务报表分析 财务业绩的评估

  2. 财务分析的目的 1、股东分析公司盈利水平 2、投资者分析公司投资价值 3、管理者分析企业运转 4、国家分析税收状况 5、内部审计----错弊防范 6、其他

  3. 财务业绩评估的基本前提资料 • （一）、财务分析的专业资料； • 年度比较资产负债表 • 利润表 • 现金流量表 • 报表附注 • 审计意见 • 实际和预算业绩比较

  4. 会计报表体系

  5. 资产负债表 • 现金 短期借款 • 应收账款 应付账款 • 存货 其他流动负债 • 长期投资 长期负债 • 固定资产 所有者权益 • 合计

  6. 利润表 • 主营业务收入 • 主营业务成本 • 主营业务税金及附加 • 主营业务利润 • 其他业务利润 • 营业费用 • 管理费用 • 费用财务 • 营业利润

  7. 管理资产负债表 • 现金 短期借款 • 营运资产 长期负债 • 长期投资 所有者权益 • 固定资产 • 合计

  8. 现金流量表 • 经营现金流量 • 经营现金流入量 • 经营现金流出量 • 筹资活动现金流量 • 筹资活动现金流入量 • 筹资活动现金流出量 • 投资活动现金流量 • 投资活动现金流入量 • 投资活动现金流出量 • 总流量=经营活动净流量+筹资活动现金净流量 • +投资活动现金净流量

  9. 资产负债表格式

  10. OS公司资产负债表

  11. 关于报表附注的分析 • 基本内容： • 主要会计处理方法 • 会计处理方法的变更情况 • 非经常性项目的说明 • 其他有助于理解报表的事项

  12. 财务业绩评估的基本前提资料 • （二）、财务分析的背景资料： • 1、未来行业结构和竞争趋势 • 2、企业竞争和经营特点 • 3、管理的长期目标和计划 • 4、资本市场各个部门的借款准则 • 5、管理的合理性

  13. 财务分析的基本前提资料 行业基本状况 企业基本市场特征分析： 主要产品销售状况、市场、营销渠道与方法、主要客户 企业的基本管理措施落实状况

  14. 财务报表分析的基本方法 1、财务报表分析的简易方法:二指分析 .化简资产负债表的科目 .变化资产负债表的计量单位 .将双期表排列起来,并寻找变化最大的量. 2、财务报表的结构分析法: 编制同型财务报表表 3、财务报表的趋势分析法 编制指数化报表 4、比率分析法

  15. 筹资活动 吸收投资收到的 现金 借款收到的现金 收到其他与筹资 活动有关的现金 企业现金流量的构成 营业活动 销售商品 提供劳务 • 投资活动 收回投资收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置长期资产收到的现金 其他投资活动收到的现金 现金 • 筹资活动 偿还债务支付的 现金 分配股利、利润 或偿付利息支付 的现金 其他筹资活动支付 的现金 • 营业活动 购货 销售费用 管理费用 财务费用 税金 • 投资活动 购建长期资产支付的现金 投资支付的现金 其他投资活动支付的现金

  16. 现金流量表分析的要点 1、分析各类总流量及其构成了解现金流动 的态势 2、分析各类现金流量净额判断现金盈亏 3、分析总流量净额了解资金的来龙取脉

  17. 项目 金额（元） 比重% 现金来源 经营活动现金收入 1589623 75.42 投资活动现金收入 3000 0.14 筹资活动现金收入 515000 24.44 合计 2107623 100 现金运用 经营活动现金支出 1579628 74.95 投资活动现金支出 124900 5.93 筹资活动现金支出 46200 2.19 合计 1750728 83.07 现金净流量 356895 16.93 现金净流量 经营活动现金净流量 9995 2.80 投资活动现金净流量 （121900） （34.16） 筹资活动现金净流量 468800 131.36 合计 356895 100

  18. 该公司现金流量表

  19. 某公司资产负债表

  20. 同形利润表

  21. 资产负债表

  22. 利润同型表

  23. 案例—蓝田公司资产结构表

  24. 比率分析的基本架构 • 流动性分析----资产的变现能力 • 资产经营效率分析----资产的营运效率 • 负债管理分析------企业的资本结构管理 • 赢利能力分析-----企业能力的全面体现

  25. 流动性分析法-短期偿债能力 反映变现能力的比率指标 1、流动比率（2：1） 流动资产 流动负债 2、速动比率（1：1） 流动资产-存货 流动负债 3、现金比率 现金+有价证券 流动负债

  26. 流动性分析时应考虑的因素 1、行业的情况或惯例 由于各个行业的经营周期和资金周转的特征不同，因此流动性比率的特征也显然不同，为此，企业在判断自身的流动性比率的合理性时，可以参考本行业的一般水平或先进水平。我国上市公司的分行业的流动性比率资料如下表。

  27. 行业的基本数据

  28. 流动性分析时应考虑的因素 2 、资产的质量问题： 企业的资产流动性的高低标准还取决于流动资产的变现质量，即：流动资产的帐面价值与实际变现价值的差异，这个差异越小，流动性比率所反映的变现能力就越真实，比如：有价证券的购买价和目前市场价的差异；企业的存货的帐面价值与实际价值是否相符，存货的适销性怎么样；应收帐款中有多少能够收回等。这些问题在分析时应该逐一核实，尽量保证比率的真实性。

  29. 流动性分析时应考虑的因素 3、流动资产与流动负债的期限匹配问题： 在计算流动性比率指标时，是将流动资产与流动负债直接对比，来分析偿债能力。但具体的说，偿还债务必须是企业采用现金偿还，虽然流动资产都可以转化为现金，但毕竟不是现金。因此，在总体分析偿债能力的基础上，还应该分析流动负债的具体偿还的时间结构并与流动资产的现金结构相联系。

  30. 流动性时应考虑的因素 4、企业偿还能力的大小及其变动，受企业的资产结构变动的影响，比如，固定资产变卖、长期投资的变现可以增大现金的供应，提高偿债的能力，而企业购建固定资产、进行长期投资往往会降低企业的资产的流动性，从而降低企业的偿还能力； 5、企业可以动用的银行贷款额度，企业的临时筹资能力的大小、企业的财务偿债的信誉以至于企业的产品在市场供求中的所处的地位，都会影响企业对流动性比率的合理性的判断和控制。

  31. 流动性分析时应考虑的因素 6、另外，企业还存在一些未在现在的报表中反映出的事项也可能对企业的偿债能力产生重大影响如：未决法律诉讼可能引发的损失、已贴现票据可能的追索、产品质量问题可能引发的赔偿、进行担保可能的担保责任等，这些称作为或有事项的问题也是企业必须随时注意的。

  32. 资产管理效率分析—营运能力分析 • 管理效率分析的意义： 管理效率的分析实际就是通过对企业资金周转效率的测算来反映管理水平的高低和变化趋势。 管理效率的分析内容： • 存货周转分析 • 应收帐款周转分析 • 营运资金周转分析 • 固定资产周转分析 • 全部资产周转分析

  33. 存货管理效果分析 • 反映存货管理效率的比率指标: 存货周转率= （次） 存货周转期= （天） 本期销售成本 平均存货额 计算期天数 本期存货周转率

  34. 存货周转效率指标的计算和意义 • 存货周转率指标表示企业的存货在一定的时间内（比如，一个月，一个季度或一年内）周转的次数，周转一次的意思就是存货从买进到买出的一个过程。而存货的周转期则是指存货从买进到买出的时间，通常用天来表示。很显然，存货周转率越高表示存货的周转效率就越高；而存货周转期越短表示存货的周转效率越高。 • 存货平均额是企业的期初存货与期末存货的平均数 存货平均额=(期初存货额+期末存货额)÷2

  35. 应收帐款周转效率的分析 销售收入 • 应收帐款周转率= （次） • 应收帐款周转期= （天） 应收帐款平均额 计算期 应收帐款周转率

  36. 应付帐款付款期 应付帐款平均余额×计算期天数 • 应付帐款付款期: • 应付帐款付款期表示了企业偿付给供应商货款的平均时间程度，这个长度越长，说明企业利用这种资金的能力就越强，可以为企业节约一定的流动资金的投入，这也从另一个角度反映了企业管理流动资金的能力。 当期销售成本总额

  37. 营运资金周转分析 营运资金占流动资产的比率：（50%） 营运资金比率= 营运资金=流动资产-流动负债 营运资金 ×100% 流动资产

  38. 营运资金周转分析 营运资金占全部资产的比率（25%） 营运资金比率= 营运资金 ×100% 资产总额

  39. 营运资金周转分析 • 营业周期=存货周转期+应收帐款周转期 营业周期反映企业从存货购入到应收帐款的收回的整个时间长度 ,它综合反映了企业整个经营活动的周期长短 。 • 现金付款期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期 现金付款期不仅包括了营业周期，还包括了应付帐款的周转期，该指标说明了企业缩短经营时间除了压缩营业周期外，还可以采用适度增加应付帐款的付款时间来实现。

  40. 固定资产周转率 固定资产周转率 固定资产周转天数： 销售收入 固定资产平均余额 365天 固定资产周转率

  41. 全部资产周转分析 销售收入 • 资产周转次数 • 资产周转次数越高表示企业的资产总体周转的效率就越高。需要指出的是，在资产周转中，其主要部分仍然是流动资产的周转，所以，提高企业全部资产的周转效率主要就是提高流动资产的周转速度。当然，提高长期投资的效益，减少固定资产的占用，提高其使用效率也同样能够提高企业的资金周转效率。 资产平均余额

  42. 资产管理效率分析的要点 1、联系本行业的周转特点： 不同的行业其生产周期是大相径庭的，因此，企业的各个周转指标是否合理同样不能用一个标准来衡量，通常是结合行业的平均数值，联系企业过去的经验数值来分析研判。 2、与企业的生产经营过程相结合 由于企业的资金周转涉及企业的各个环节，因此，分析时必须联系具体的生产环节分析及其相应的管理要素来进行，比如，存货的周转就必须结合原材料的周转，在产品和自制半成品的周转和产成品的周转，这就必须在采购供应环节、生产环节和销售环节分别进行控制。而应收帐款的周转既涉及企业的销售规模，行业的惯例，还涉及企业销售信用政策的特征和客户的选择以及收帐政策的实施等很多要素。

  43. 我国部分上市公司的资产周转状况

  44. 资产管理效率的分析要点 3、与企业的销售分析相结合 企业的资金周转快慢的关键因素是销售及其增长，企业销售水平的提高，可以使企业的资金周转的速度提高；因此，企业产品的市场定位、促销措施、销售规划等营销因素会对企业的资金周转发生影响 4、与企业的资产使用规模和结构的控制调整相结合 从上述周转的各个指标可以看出，控制和降低各种资产的期末余额是提高资金周转效率的又一途径。就流动资产上说，就是分别控制存货和应收帐款的期末余额；而对其他长期资产来说，也必须压缩规模，提高效益。正确确定流动资产和固定资产以及其他长期资产之间的比例，优化企业资产结构是提高资金周转效率的重要方法。

  45. 企业压缩资产规模的方法 1、出售多余的固定资产 2、达成售后回租的安排 3、以租代买 4、出售不盈利的部门 5、转包或分包 6、出售不包括在集团整体战略之中的产品 系列 7、管理层收购 8、折产为股

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