P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o

1. P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o Junio de 2013 Reporte Económico Oportuno …en apoyo a la toma de decisiones

2. Resumen Ejecutivo 2 Actualización: Julio 10, 2013

3. Resumen Ejecutivo 3 Actualización: Julio 10, 2013

4. Actividad Económica En abril, parece frenarse la desaceleración económica y el IGAE reporta un crecimiento anual de 4.6%. • El IGAE (Indice Global de Actividad Económica)repunta después de los desastrosos resultados del mes anterior. En abril, registra un crecimiento de 4.6%. • Los tres sectores económicos también se recuperan. Destaca el sector agropecuario (pasa de -11.7 a 6.6%) en abril) y el industrial (pasa de -4.8 a 3.3%). El sector de los servicios reporta una mejoría en abril (de 0.6 a 5.2%). • La inversión, en tanto, también mostró un mejor desempeño, al pasar de -5.5% en marzo a 5.9% en abril. 4 Actualización: Julio 10, 2013

5. Actividad Económica En el primer trimestre de 2013, el consumo de las familias es el único motor de crecimiento económico. . • En el primer trimestre de 2013, el PIB reportó un crecimiento de sólo 0.8%, por debajo de las expectativas y por debajo del crecimiento anual de 3.2% registrado en el cuarto trimestre de 2012. Esto disipa toda duda sobre la desaceleración de la economía, que podría acentuarse en los próximos meses. • En línea con estos resultados, el sector industrial observó un crecimiento anual negativo de -1.5%, mientras que el sector servicios reportó una contracción en su dinamismo (su crecimiento pasó de 3.4% a 1.9%), lomismo que el sector agropecuario. • Al respecto de la demanda, al primer trimestre, destaca el consumo privado, como el único motor de crecimiento, mientras el resto de los componentes de la demanda registra tasas negativas. 5 Actualización: Julio 10, 2013

6. Actividad Económica El debilitamiento de la demanda interna y externa se hace evidente en todos sus componentes. • Según cifras del INEGI, el Consumo Privado (70% del PIB) se perfila como el principal soporte de la actividad económica en el primer trimestre de 2013. • Los demás componentes de la demanda (Inversión, Consumo del Gobierno y Exportaciones Netas) todos presentan tasas negativas y una tendencia declinante. 6 Actualización: Julio 10, 2013

7. Actividad Económica Al primer trimestre, el sector industrial y en especial las manufacturas muestran en muchas de sus ramas tasas negativas de crecimiento. • En el primer trimestre de 2013, los sectores productivos más dinámicosfueron: los medios masivos, los servicios de esparcimiento y el apoyo a los negocios. En contraste, muestran crecimientos negativos: las ramas industriales (manufacturas, construcción y electricidad), además del gobierno y la educaciòn.. • Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: la industria de la madera y del papel, los productos textiles y los electrónicos. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los muebles, los equipos eléctricos, los productos de cuero y la impresión. 7 Actualización: Julio 10, 2013

8. Inflación En junio, la inflación se vuelve a ajustar a la baja y se ubica en 4.1%. • En junio de 2013, la inflación se ajusta de 4.6 a 4.1%. • Por otra parte, la inflación subyacente se ajusta a la baja (a 2.8%), igual que la tasa de los precios al productor que retrocede hasta 0.61% anual en junio • Para 2013, la meta de inflación se estableció en 3%(+/- 1%); eso implica que la inflación actual está fuera de rango y tendrán que redoblarse esfuerzos para abatirla en los próximos meses. 8 Actualización: Julio 10, 2013

9. Sector Laboral La tasa de desempleo se mantiene alta, a juzgar por el 4.9% en mayo, mientras la creación anual de empleos se ubica en 623 mil, debajo del indicador de 2012 • En mayo de 2013, la tasa de desempleo descendió a 4.9%. Ello es reflejo de la desaceleración económica y de las resistencia a la baja en este indicador que se mantiene por arriba de los niveles pre-crisis (2-3%). • En los últimos doce meses (mayo-mayo), se generaron 623 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; un indicador menor al reportado un año atrás. • A nivel sectorial, en abril los indicadores de empleo mostraron una ligera mejoría, salvo en el sector servicios que contrajo su crecimiento de 2 a 1.8%. Por su parte, la construcción rcuperó los crecimientos positivos (0.9%) y las manufacturas mantuvieron su crecimiento de 2%. • El salario mínimo, promedio IMSS y contractualobservan crecimientos muy similares a la tasa de inflación lo que resulta en una ganancia real prácticamente nula (fluctúa entre -0.1 y +0.5%). 9 Actualización: Julio 10, 2013

10. Finanzas Públicas El periodo enero-mayo presenta un superávit de 0.3% del PIB, resultado de ingresos por 8.7% del PIB frente a un gasto de 8.4% del PIB. • En los primeros cinco meses de 2013, como resultado de ingresos por 8.7% de PIB y gastos por 8.4% de PIB.se reporta un superávit de 0.3% de PIB, lo que equivale a 56 MMP. • Es claro que el dinamismo del gasto, tanto corriente como de inversión,se ha frenado respecto al año previo, en virtud del calendario y la etapa de aprendizaje en la ejecución del gasto. En el lado del ingreso, destaca el retroceso en los ingresos petroleros (-8.6% a tasa real) y, en el lado del gasto, el retroceso de 8.2% en la inversión 10 Actualización: Julio 10, 2013

11. Finanzas Públicas En el quinto mes del año se mantiene estable el nivel de la deuda pública neta: al cierre de mayo se ubica en 34.2% del PIB. • En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles de entre 30% y 35% del PIB: en mayo se ubicó en 34.2% del PIB, ligeramente arriba del nivel previo. • El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.3 a 31.8%de PIB) responde en buena medida a una reclasificación contable: se explica por un endeudamiento adicional de 3.3%de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB). 11 Actualización: Julio 10, 2013

12. Sector Financiero Las noticias externas derrumban la Bolsa mientras las tasas de interés se mantienen muy bajas: CETES de 3.82% y TIIE de 4.31%. • Al primer trimestre de 2013, el financiamiento al sector privado aumentó 4.8%, una tasa ligeramente mayor a la registrada en el trimestre previo (4.3%). Destaca el dinamismo del financiamiento al consumo (12.3%), seguido por el destinado a las empresas (4.2%) y, al final, el canalizado a la vivienda (2.9%). • Las tasas de interés muestran un moderado ajuste con respecto al mes anterior: los CETES-28d cierran el mes de junio en 3.82% y la TIIE-28d se mantiene en 4.31%. • Por su parte, la Bolsa continúa a la baja: cierra el mes de junio con un retroceso adicional de 2.3% y acumula una pérdida de 7.9% en el trimestre. 12 Actualización: Julio 10, 2013

13. Comercio Internacional El comercio exterior de México luego de mostrar un crecimiento nulo en el primer trimestre, reporta un crecimiento de 4.4% en abril-mayo. • En mayo de 2013, el comercio exterior alcanzó 66.1 MMD, sin embargo, el acumulado del año reporta un crecimiento anual en dólares nominales de apenas 1.8%. • En enero-mayo, se reporta un déficit comercial de -2.8 MMD que en realidad refleja una balanza equilibrada. • En cambio, las remesas familiares reportan ya 11 meses consecutivos de tasas anuales negativas y un descenso en el periodo enero-mayo de 9.8%. 13 Actualización: Julio 10, 2013

14. Sector Externo Si bien la balanza de pagos sigue sólida, por primera vez en años las reservas internacionales muestran muy poco dinamismo. • En el primer trimestre de 2013, se reportó un déficit en cuenta corriente (5.5 MMD)en combinación con un mayúsculo superávit en cuenta de capitales por 13.4 MMD. Como consecuencia, se acumularon reservas por 3.5 MMD en el periodo, al tiempo que el saldo llegó a 167 MMD al cierre de marzo. • Durante el segundo trimestre las reservas se han mantenido relativamente estables y cierran junio en un nivel de 166.5 MMD, ligeramente abajo del cierre de marzo. 14 Actualización: Julio 10, 2013

15. Economía Internacional La economía de EUA creció 1.8% en el primer trimestre de 2013, mientras que el desempleo sube a 7.6% en junio; las manufacturas no se reactivan con rapidez. • En el primer trimestre de 2013, el crecimiento del PIB de EUAreporta un 1.8%,mejorando así las expectativas para el presente año. Por su parte, la producción industrial registra un crecimiento anual de 4.1% en el primer trimestre,y uno en manufacturas de 5.1%. Este dinamismo no parece afianzarse en el segundo trimestre. • En paralelo, la tasa de desempleo se mantiene en su nivel previo (7.6% en mayo y junio), lo que muestra todavía una lenta recuperación en la creación de empleos. • Si bien se observa un alivio en los dos grandes epicentros emproblemados (EUA y la Eurozona), hay dudas sobre la rapidez con que operará la previsible recuperación económica en el mundo. 15 Actualización: Julio 10, 2013

16. Economía Internacional Al mes de junio, los precios clave se ajustan ligeramente: el precio del crudo sigue a la baja mientras el tipo de cambio y el riesgo país van a la alza. • El precio del petróleo continua a la baja: pasa de 97.8 en mayo a 96.3 dpb al cierre de junio, ligeramente por debajo de la línea de los 100 dpb. • En tanto, el tipo de cambio se debilita: pasa de 12.8 a 13.03 pesos por dólar en junio. • Por su parte, el riesgo paísvuelve a ajustarse a la alza y sube de 170 a 188 puntos base al cierre de junio, uno de los más altos del último bienio. 16 Actualización: Julio 10, 2013

17. Marco Macroeconómico de México Los expertos privados pronostican para México un crecimiento de 2.8% para 2013 y uno de 3.9% en 2014. • Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 2.8% en 2013 y 3.9% en 2014. En tanto, las expectativas de inflación se mantienen estables: 3.8% para 2013 y 2014. • Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios: se espera un déficit externo de 1% y 1.1% del PIB para 2013 y 2014 respectivamente, mientras que el déficit fiscal se espera se ubique en 2.2% para los mismos años. • Para la economía de EUA se prevé un bajo crecimiento: de 2.0% en 2013 y 2.7% en 2014. 17 Actualización: Julio 10, 2013

18. Pronósticos de Crecimiento 2013-2014 Según agencias especializadas, el crecimiento esperado para 2013 promedia 3.1% para México y 1.9% para EUA. Para 2014, los pronósticos son 3.7 y 2.6%, respectivamente. • Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 2.8 y 3.5% en 2013, con promedio en 3.1%. Para 2014, el pronóstico medio es de 3.7%. • Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.7 y 2% para 2013, con promedio en 1.9%. Para 2014, el pronóstico medio es de 2.6%. 18 Actualización: Julio 10, 2013

19. Perfil Económico de México a Junio de 2013 19

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21. ADHOC Consultores Asociados ADHOC Consultores Asociados es un grupo multidisciplinario de especialistas en economía, finanzas, infraestructura, transporte y energía que brindan soluciones a la medida a empresas y gobiernos en la estructuración y ejecución de sus proyectos y programas de inversión y desarrollo. En ADHOC hacemos nuestros los retos de los clientes y los acompañamos en el difícil proceso de convertir sus ideas en realidades. Juntos trabajamos en equipo para garantizar el éxito de sus proyectos. Servicios • Planeación, estructuración, promoción y desarrollo de proyectos estratégicos de inversión. • Evaluación de proyectos de inversión y estudios de factibilidad. • Acompañamiento y coordinación en la ejecución de proyectos de inversión. • Asistencia profesional en licitaciones públicas y en proyectos público- privados. • Proyectos de comunicaciones y transportes: carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y telecomunicaciones. • Proyectos de movilidad urbana y transporte masivo. • Proyectos de energía. • Soluciones integrales que cubren los aspectos financieros, legales, económicos, sociales, técnicos e institucionales. • Desarrollo de programas y proyectos estatales y municipales. • Análisis macroeconómico. • Asesoría económica y financiera en línea para la toma de decisiones estratégicas. 21

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