设备是企业生产的物质技术手段，设备的质量和技术水平是一个国家工业化水平的重要标志，是判定一个企业技术创新能力、开发能力的重要标准， 也是发展国民经济的物质技术基础。

1. 第四章 设备更新经济分析 设备是企业生产的物质技术手段，设备的质量和技术水平是一个国家工业化水平的重要标志，是判定一个企业技术创新能力、开发能力的重要标准，也是发展国民经济的物质技术基础。 加速国民经济发展，不能仅靠多上项目、新铺摊子，重要的是靠挖掘现有企业的能力。为此，必须大力加强现有企业的设备更新和技术改造，走内涵扩大再生产的道路。

2. 第四章设备更新经济分析 设备更新概述 设备经济寿命 更新方案的比选 设备租赁与购置的选择

3. 4.1 设备更新概述 设备的磨损 1. 设备的有形磨损 第Ⅰ类：机械外力作用，摩擦，机械碰撞，震动 第Ⅱ类：自然力作用，锈蚀，老化 设备的有形磨损导致设备性能、精度劣化，效率降低，运行费和维修费增加，反映设备使用价值的降低。 2. 设备的无形磨损 第Ⅰ类：设备自身状况变化：设备制造工艺改进→制造同种设备的成本↘→原设备价值贬值 第Ⅱ类：外部作用，科学技术进步→ 出现效率更高、性能更好的设备→原有设备价值相对贬值。 无形磨损导致现有设备效率相对降低，继续使用不再合算。

4. 4.1 设备更新概述 设备磨损补偿 局部补偿对有形磨损：修理 对无形磨损：进行现代化技术改造 完全补偿：更新用原型设备更新 用新型设备更新 设备更新过早：造成资金的浪费，失去其他收益机会。 设备更新过迟：造成生产成本迅速上升，失去竞争优势。。

5. 设备的经济寿命 设备寿命从不同角度可划分为折旧寿命、自然寿命、技术寿命和经济寿命。 设备的折旧寿命是指按现行会计制度规定的折旧方法和原则，将设备的原值通过折旧的形式转入产品成本，直到提取的折旧费与设备的原值相等的全部时间。它与提取折旧的方法有关。

6. 设备的经济寿命 设备的自然寿命是指设备从投入使用，到因物质磨损不能继续使用、报废为止所经历的时间。它由设备的有形磨损所决定，与维修保养得好坏密切相关。 设备的技术寿命是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。它与技术进步引起的无形磨损密切相关。技术进步越快，技术寿命越短。

7. 年成本 等值年成本 等值年运营成本 等值年资产 恢复成本 经济寿命 设备使用期限 设备的经济寿命 设备的经济寿命是从经济角度看设备最合理的使用期限。即设备从开始使用到其等值年成本最小或等额年净收益最高的使用年限。也就是从经济观点确定的设备更新的最佳年限。它是由有形磨损和无形磨损共同决定的。

8. 设备更新分析原则 （1）立足现实，不考虑沉没成本（过去业已支付，靠今后决策无法回收的金额）。比较时，原设备应按目前实际价值计算。 （2）从客观立场出发，考虑机会成本。不能简单的按照新旧设备的直接现金流量比较，而应站在客观立场上，从机会成本角度考虑原有设备目前的价值。

9. LN 0 1 2 3 t N …… …… C1 C2 C3 Ct CN P 4.2设备经济寿命 （1）静态计算法 设：P—设备目前实际价值，Ct—第t年的设备经营成本，LN—第N年末的设备净残值

10. 年成本 等值年成本 等值年运营成本 ACm 等值年资产 回收成本 m 设备使用期限 m-1 m+1 4.2设备经济寿命 可通过计算不同使用年限的年平均使用成本ACN来确定设备的经济寿命。若设备的经济寿命为m年，则应满足下列条件： ACm≤ACm－1 ACm≤ACm+1

11. 4.2 经济寿命的计算方法 设：逐年递增的维护修理费用ΔCt=λ称为设备的低劣化，即每年设备的劣化增量相等。Q为设备第一年经营成本。则N年内设备的年平均使用成本为

12. 4.2 经济寿命的计算方法 要使ACN最小。对上式中N求导，并令其导数为零，可得：

13. 4.2 经济寿命的计算方法 （2）动态计算法 动态模式下设备经济寿命的确定方法，是在考虑资金的时间价值的情况下计算净年值NAV或年成本AC，只要找到使NAV为最大或年成本AC为最小的N0值，就确定了最佳经济寿命。

14. LN 0 1 2 3 t N …… …… C1 C2 C3 Ct CN P 4.2 经济寿命的计算方法 如果设备目前实际价值为P，使用年限为N年，设备第N年的净残值为LN，第t年的运行成本为Ct，基准收益率为ic，。

15. 4.2 经济寿命的计算方法

16. 4.2 经济寿命的计算方法 例1 某污水处理设备投资额为3000万元，估计其在运行时的作业费用为：第1年500万元，第2年600万元，……，即逐年以100万元的速度递增，设备的处理价值：第1年年末为2100万元，第2年年末为1470万元，…，即处理价值每年为前一年的70％。该设备预计将周期性的更新，资本的利率i＝12％。那么每隔多少年更新一次有利？此时年平均费用为多少? [解] 该设备的使用目的业已确定，因此多少年更新并不由收益所左右。

17. 经济寿命的计算表（ic=12%） 单位：万元

18. 在实际应用时，如果根据经验即可大致估计出经济寿命的范围，则只需计算在此范围内各年的总费用的年值，然后加以比较也是可以的。例如估计该题设备的经济寿命可能在7年至10年间，则只需计算4个年份的总费用年值，找出最小值所在的年数即可。这样做可以减少有些栏目数值计算的工作量。在实际应用时，如果根据经验即可大致估计出经济寿命的范围，则只需计算在此范围内各年的总费用的年值，然后加以比较也是可以的。例如估计该题设备的经济寿命可能在7年至10年间，则只需计算4个年份的总费用年值，找出最小值所在的年数即可。这样做可以减少有些栏目数值计算的工作量。 设备原型更新分析的本质是找出设备的最优更新期，也就是确定何时更新最好的问题，因此就归结为求解该设备的经济寿命的问题。

19. 4.3 设备更新方案的比选 设备更新方案的比选就是要决定继续使用旧设备，还是购置新型设备。也就是说，要解决是继续使用旧设备在经济上有利，还是购置新型设备有利的问题。

20. 4.3 设备更新方案的比选 例2：某企业4年前以22000元购得机器A，尚可使用6年，预计残值2000元，年度使用费7000元。现市场上出现机器B，价格24000元，估计可使用10年，残值3000元，年度使用费4000元，如选择机器B，出售机器A可得6000元。已知基准收益率为15%，试比较选用机器A或B这两个方案的优劣。

21. 2000 机器A 0 1 2 3 4 5 6 7000 7000 7000 7000 7000 7000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 0 3000 6000 机器B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 24000 4.3 设备更新方案的比选 解：1.绘制现金流量图 机器A购价22000元是4年前发生的，属于沉没成本，目前其价值为6000元。如从直观的角度看，似乎两方案的现金流量为：

22. 2000 1 2 3 4 5 机器A 0 0 1 2 3 4 5 6 6 7 8 9 10 机器B 6000 7000 4000 4000 4000 4000 4000 7000 4000 7000 7000 7000 4000 4000 4000 4000 7000 3000 24000 4.3 设备更新方案的比选 但站在客观的立场上，把机器A的售价作为机器B的收入并不妥当，因为这笔收入并不是由机器B本身带来的。选用机器A并非没有付出代价，而是放弃了出售机器A可得到的6000元收入，故采用机器A 其机会成本为6000元，相当于投入了6000元。 或从第三方角度看，上述选择可归结为：或者花6000元购买机器A，或者花24000元购买机器B。则两方案的现金流量应为：

23. 4.3 设备更新方案的比选 作为两个寿命期不同的互斥方案，比较时可采用年费用进行。 ACA小于ACB，所以应选择机器A。

24. 4.4 设备租赁与购置的比选 1.设备租赁的净现金流量 第 t 年净现金流量＝销售收入－经营成本－租赁费用 －（销售收入－经营成本－租赁费用）×所得税率 2.购买设备的净现金流量 第 t 年净现金流量＝销售收入－经营成本－设备购置费＋残值回收 －（销售收入－经营成本－折旧－ 贷款利息）×所得税率 3.差额现金流量 由于设备购置与租赁的经济比选属于互斥方案选择，故只需比较它们之间的差额部分。假设租赁和购买设备的销售收入和经营成本相同，则只需考虑： 设备租赁：租赁费用×所得税率－租赁费用 设备购置： （折旧＋利息）×所得税率－设备购置费＋残值回收

25. 4.4 设备租赁与购置的比选 例3：某企业需要某设备，如购买购置费10万元，借款每年按借款利率8%等额支付本利和；借款期和设备使用期均为5年，期末残值5000元。如租赁每年租赁费2.8万元。企业所得税33%，采用直线折旧，基准收益率10%。试进行选择。 1.年折旧费 年折旧费＝（100000－5000）÷5＝19000（元） 2.年借款利息 年还款额＝100000（A/P，8%，5）＝25046（元）

26. 4.4 设备租赁与购置的比选 各年支付的利息：

27. 4.4 设备租赁与购置的比选 购置方案净现金流量=（折旧＋贷款利息）×所得税率－设备购置费＋设备残值回收 PW购买＝ －100000＋8910(P/F,10%,1)＋8460 (P/F,10%,2) ＋7974 (P/F,10%,3)＋7449 (P/F,10%,4)＋11882 (P/F,10%,5) ＝ － 66451.7(元)

28. 4.4 设备租赁与购置的比选 租赁方案净现金流量＝租赁费用×所得税率－租赁费用 ＝28000×33%－28000 =－18760（元） PW租赁＝ －18760(P/A,10%,5) ＝ －71115.2 (元) 因为66451.7 (元) ＜ 71115.2 (元)， 所以从企业角度，应选择购买设备方案。