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Guida Pratica al Trading con le Opzioni

Guida Pratica al Trading con le Opzioni. Francesco Caranti & Trading Library Srl Jolly Hotel de la Gare - Bologna 27 settembre. Benvenuti ! Grazie a tutti ! Ringrazio gli amici:. Giuseppe Malaspina (Piazza Affari sim) Silvano Bernagozzi (Banca Popolare Emilia Romagna)

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Guida Pratica al Trading con le Opzioni

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Presentation Transcript

  1. Guida Pratica al Trading con le Opzioni Francesco Caranti & Trading Library Srl Jolly Hotel de la Gare - Bologna 27 settembre

  2. Benvenuti ! Grazie a tutti !Ringrazio gli amici: Giuseppe Malaspina (Piazza Affari sim) Silvano Bernagozzi (Banca Popolare Emilia Romagna) Marco Martini (Banca Sella) Simone Freschi (Monte Paschi) Adriana Biondi (Collaboratrice Informatica) … che mi hanno fornito spunti, idee, materiale …

  3. … e naturalmente: T u t t i V o i !

  4. Iniziamo dalla situazione della Borsa Italiana: 4 anni di Montagne Russe. Massimo: 7 marzo 2000 Mib30 = 51.272 Febbraio 2001 Scoppia la Bolla speculativa! Mib30 = 44.500 Novembre 2001 Tentativo di ripresa fallito Novembre 1999 Inizia la salita ! Mib30 = 32.000 Sett 02-Mar 03:Consolidamento

  5. … vediamo cosa è successo ... in Europa ...

  6. Francoforte - DAX 30 Minimo: 2.203 il 13/03/2003 Oggi: 3.564 + 61%

  7. Parigi - CAC 40 Minimo: 2.401 il 12/03/2003 Oggi: 3.386 + 41%

  8. Londra - FTSE 100 Minimo: 3.277 il 12/03/2003 Oggi: 4.299 + 31%

  9. Zurigo - SMI 27 Minimo: 3.675 il 11/03/2003 Oggi: 5.371 + 46%

  10. Madrid - IBEX 35 Minimo: 5.293 il 25/09/2002 Oggi: 7.132 + 35%

  11. Milano - MIB 30 Minimo: 20.530 il 12/03/2003 Oggi: 25.878 + 26%

  12. Ritorniamo a casa nostra e riguardiamo l’ultimissimo periodo: dal 23 giugno a oggi (18 settembre) il Mercato è intrappolato nella fascia: 24.500 - 25.800. Con una situazione del genere si fanno ben pochi ‘affari’.

  13. La soluzione a un Mercato ‘piatto’ viene dalla ... Ingegneria Finanziaria

  14. Financial Egineering :un nuovo modo di ‘fare Borsa’

  15. Mentre per il trading sul Future e sulle Azioni è indispensabile che il Mercato sia in Trend, con l’Ingegneria Finanziaria si può trarre profitto anche dai Mercati ‘piatti’ (Flat).T r e n d ? Sì No Futures e Azioni Altri Strumenti Derivati

  16. L’ Ingegneria Finanziaria è molto complessa. Comprende molti Derivati come per esempio: SwapEsoticiCompound (Options of Options)LookbackMIBO … noi oggi fisseremo l’attenzione sulle ... MIBO =Milano Indice Borsa Opzioni

  17. Con le MIBO è possibile essere neutri sul Mercato Attenzione però: occorre prendere molta confidenza e conoscerle a fondo.

  18. Le MIBO non sono un argomento facile.Esistono in commercio alcuni testi sui Derivati. Per lo più sono testi in inglese e riguardano le commodities del mercato Americano, oppure si riferiscono puramente alla matematica finanziaria. Dunque non sono funzionali ad un investitore italiano.

  19. Un libro pratico per un argomento difficile. … per questo mi sono impegnato a scrivere un testo con un linguaggio accessibile. Spero così di aver centrato l’obiettivo: ‘Guida Pratica al Trading con le Opzioni’ parte proprio da ZERO. Per esempio: ...

  20. Perché la Borsa si chiama Borsa ? Il libro lo dice ...

  21. Bruges (Fiandre)Nel 1410 nasce la prima Borsa Le 3 Borse erano lo stemma della famiglia Van der Burse: noti banchieri delle Fiandre che commerciavano il denaro. Oggi diremmo che ‘facevanoForex’.

  22. Bruges oggi

  23. Le fonti del Libro: • http://www.borsaitalia.it/servlet/DisplayIdem2LevDif?grp= • indexoption&isin=II930 • http://it.finance.yahoo.com/q?s=@MIBO*.MI

  24. Il lavoro quotidiano della raccolta dei dati … • Download • giornaliero • Esportazione • verso Excel • Elaborazione

  25. … l’elaborazione dei dati e quindi la sintesi finale

  26. Le Mibo. Si comincia ! Così come il FIB, anche le MIBO vengono trattate sul Mercato Telematico dei Derivati: I.DE.M Italian Derivatives Market Orario delle contrattazioni: dalle 9,00 alle 17,40

  27. Le Mibo si riferiscono al sottostante MIB30 e comprendono tre variabili: • Tipologia: • Call • Put • Scadenza(al 3° Venerdì del mese) • Strike (o anche ‘Base’) • Esempi: CallDicembre26.000 • PutDicembre25.000

  28. Partiamo con un esempio facile cercando di interpretare i pensieri degli investitori.Pertanto ...

  29. Vi presento un amico:Si tratta del Signor Rossi. Rossi ha le proprie idee:

  30. Rossi ha le proprie idee: • Non mi voglio impegnare troppo • Penso che il Mercato SALIRA’ • Non voglio né titoli né Fib • Quasi quasi COMPRO una Call • Oggi è il 22 novembre • MIB30 è a 25.498 • Bene: COMPRO una • Dicembre, strike 26.000 • Pago: 500 punti + le commissioni • Ok ! Telefono al Broker

  31. E ora è la volta della controparte di Rossi.Ecco a voi il Signor Verdi ! Anche Verdi ha le proprie idee ...

  32. A me piace RISCHIARE • Penso che il Mercato NON salirà • Non voglio né titoli né Fib • Quasi quasi VENDO una Call • Oggi è il 22 novembre • MIB30 è a 25.498 • Bene: VENDO una • Dicembre, strike 26.000 • INCASSO SUBITO: 500 punti • Ok ! Telefono al Broker Verdi fa il ragionamento opposto:

  33. Eccoli insieme : Signor Rossi Compratore di Call Signor Verdi Venditore di Call

  34. Nella Realtà, Rossi e Verdi si incontrano sulBook telematico : Signor Rossi Compratore di Call Signor Verdi Venditore di Call

  35. Ma quanto rischiano rispettivamente Rossi e Verdi ? Lo vediamo attraverso uno strumento informatico che ci consente di calcolare il rischio: Si tratta di un programma scritto in Excel.L’ho battezzato: PANEL(Pannello di controllo del rischio). Lo trovate allegato al Libro !

  36. Strumento ‘PANEL’.Rischio di Rossi: Acquisto di 1 Call strike26.000

  37. Già !Ma quanto vale un Punto Mibo ?1 punto Mibo vale 2,5 €Quindi la spesa di Rossi è:

  38. Strumento ‘PANEL’.Situazione di Rossi: Acquisto di 1 Call strike 26.000Spesa: 500 punti pari a € 500 x 2,5 = 1.250

  39. Grafica: Long 1 Call strike 26.000Spesa: 500 puntiEuro: 500 x 2,5 = 1.250

  40. Strumento ‘PANEL’.Situazione di Verdi: Vendita di 1 Call strike 26.000Incasso: 500 punti pari a€: 500 x 2,5 = 1.250

  41. Grafica: Short 1 Call strike 26.000Incasso: 500 puntiEuro: 500 x 2,5 = 1.250

  42. Il rischio di Verdi (venditore) è illimitato !!! Attenzione dunque: Il rischio di Rossi (compratore) è limitato al premio pagato.

  43. Scadenze DerivatiPrezzo di apertura del 3° venerdì di ogni mese.

  44. Dati Call Dic. 2002dal sito Yahoo! Ecco una giornata di Borsa.Rossi e Verdi si sono incontrati sullo strike 26000 al valore 500.

  45. Sulle MIBO c’è abbastanza movimento.Queste sono solo alcune:

  46. Call ITM ATM OTMDicembre 2002 Quale MIBO scegliere ?. A scadenza breve o lunga ?. Con strike vicino o lontano ?Dipende da molti elementi:. visione del mercato. esperienza. livello di rischio.Dovremo parlarne più a fondo !

  47. Ma torniamo a Rossi e a Verdi.Qualche minuto dopo la trattativa hanno dubbi e ripensamenti: Signor Rossi Compratore di Call Signor Verdi Venditore di Call

  48. Dubbio e ripensamento: • Cavolo ! • Ho speso un sacco di soldi • E se il Mercato non mi sale ? • Sono abbastanza sicuro ma ... • Posso limitare il mio costo ?

  49. Dubbio e ripensamento: • Sono assalito dalla PAURA • E se il Mercato VOLA ? • Questi mi AMMAZZANO ! • Posso limitare il mio rischio ?

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