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公司理財與投資策略 - 以環泰公司為例 報告人:張宗青 環泰公司 財務部經理. 壹、為何要理財. 愛因斯坦說 : 「世界上最強大的力量不是星球撞擊的力量,也不是核子爆發的威力,而是「複利效應」 猶太人勇於借錢創業與槓桿操作,以錢賺錢 天下沒有白吃的午餐,最快致富是中樂透和繼承,如果都不是,就要理財. 如何取得資金. 1.Myers 與 Majluf 之融資順位理論: a. 保留盈餘 b. 舉債 c. 現增發行新股 2. 可轉換公司債 / 存託憑證 3. 私募. 理財方式. 定存 股票 保險 基金 / 債券 期貨 / 選擇權 不動產及其他.
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公司理財與投資策略- 以環泰公司為例 報告人:張宗青 環泰公司 財務部經理
壹、為何要理財 • 愛因斯坦說:「世界上最強大的力量不是星球撞擊的力量,也不是核子爆發的威力,而是「複利效應」 • 猶太人勇於借錢創業與槓桿操作,以錢賺錢 • 天下沒有白吃的午餐,最快致富是中樂透和繼承,如果都不是,就要理財
如何取得資金 1.Myers與Majluf之融資順位理論: a.保留盈餘 b.舉債 c.現增發行新股 2.可轉換公司債 / 存託憑證 3.私募
理財方式 • 定存 • 股票 • 保險 • 基金 /債券 • 期貨/選擇權 • 不動產及其他
非專家選股 1.黑猩猩轉盤射標 2.兔女郎
避險觀念 1.懂得設停損點 2.利用其他商品反向操作 3.企業趁原料低檔→購足材料 →降低風險 →確保獲利
專家=賺錢? • 老師、分析師、學者專家的專利? • 看得懂財務報表? • 研讀技術線形? • 自信-往往跌破眼鏡
股市沒有專家,只有贏家和輸家 • 勤做功課、收集資料 • 人緣好、擅用朋友情報 • 瞭解外資動向 • 注意各種商品之連動
真正致富的重點 1.不在於你的收入有多少, 而在 於你如何處理「所得」 2.致富三招: 定期存錢,強迫儲蓄 低利率時,善用借款 進行投資,以錢賺錢
影響財富的五個經濟因素 1.經濟成長率 2.利率 3.美元 4.油價、農工原料價格 5.通貨膨脹率
貳、投資策略—前提 1.能動用的錢有多少? 2.這項投資計劃期間多久? 3.投資計劃的目的? 4.最糟的情況會是如何? 5.有沒有做好風險管理?
投資策略型態 1.保守型:如定存、房地產 2.避險型:低報酬低風險 如:債券型、保本基金、績優股 3.高風險型:高風險高報酬 如:股票型基金、電子股
投資的基本原則 1.了解自己的財力及個性去選擇工具 2.廣泛閱讀,以瞭解世界各種趨勢 3.學習閱讀財務報表,收集資訊、學習判斷 4.做自己擅長、喜歡及能力可負擔的 5.如果沒空研究投資工具,就別投資
投資的基本原則 6.建立投資組合,分散風險 7.要有停損的觀念 8.賣比買更難,滿足點一到就要走 9.不要開雜貨店 10.掌握股市的週期 11.懂得休息,去放假
PATH 法則 • P代表耐心(Patience)-培養耐心克服貪和怕 • A代表行動(Action)-心動不如採取行動 • T代表時機(Timing)-掌握時機就是掌握賺錢 機會 • H代表謙虛(Hunility)-謙虛才能反敗為勝
杜總輝先生提供"股市獲利五大祕招" • 祕招一:每年買 2、3次股票 • 祕招二:了解投資心理學 • 祕招三:靠「趨勢」來選投資機會與標的 • 祕招四:掌握戰爭財、政治動盪的機會 • 祕招五:請專家代勞
叁、風險管理 • 不要讓資產暴露在風險中,根據自己的財務性格作資產配置 • 固定收益與資本利得的比重 • 債券型基金熱賣---保本的需求 • 理財專員的建議,理性參考
風險是來自於你不知道你在做什麼~華倫‧巴菲特風險是來自於你不知道你在做什麼~華倫‧巴菲特 • 資產配置:30%儲蓄,70%分散投資 • 定期定額買基金:分批進場、平均投資成本 • 儲蓄型保單:20年後領回,強迫儲蓄
環泰公司介紹 公司名稱:環泰企業股份有限公司(上櫃公司) 創 立:民國 73 年 地 點 :桃園(廠地2甲)、馬來西亞(10甲) 資本 額 :11億元 產 品:果糖、麥芽糖、寡糖、麥芽糊精、奶精 認 證: FGMP、ISO
產品介紹一 1.果糖:國內三家廠商,市佔率約30% 原料:澱粉 客戶:飲料廠,如統一、 味全、金車
產品介紹二 2.麥芽糖:國內最大廠商 客戶:糕餅業,如義美 郭元益、 宏亞(禮坊)
產品介紹三 3.寡糖:國內最大廠商 用途:機能性飲料 客戶:統一、味全、 光泉、金車
產品介紹四 4.麥芽糊精、奶精: a. 國內唯一製造廠商 b. 原料上漲,進口商品價格高漲 c. 價格合理、品質不輸歐美廠商 d. 銷量成長,今年將再擴建設備
環泰公司之融資策略 • 89年上櫃後,融資順序大致符合融資順位理論 1.在利率低公司財務結構佳時,以銀行借 款取得資金。 2.在景氣佳股價熱絡時,以發行新股取得 資金。 3.在景氣差股價表現差時,以溢價發行可 轉換公司債融資。
環泰公司之理財方式 • 短期投資: 1.股票:選擇績優股逢低買進,高點出脫 保守操作,如塑膠、營建、航運 2.基金:以保本為主,缺點:要申報 3.商業本票:短天期操作,賺取利息
環泰公司之理財方式 4.遠期外匯:以購料合約,預購美金需求 5.選擇權:以避險為主 6.期貨:砂糖以期貨避險
環泰公司之理財方式 • 長期投資: 1.國內投資:89年製罐業(1.2億) 2.海外投資: a.馬來西亞:93年建果糖廠(5.5億) b.越南:96年建麥芽糖廠(1億) c.泰國:97年籌畫糊精廠(1億) 3.策略聯盟:96年籌畫大陸設果糖廠(6億)
建議 1.活水經濟 2.財務主管之扮演角色 3.創造被利用的價值 4.蜈蚣買汽水 5.將來的競爭已經不再是學歷的競爭,而 是經驗的競爭 6.目標+實力 +行動=成功