Bankovnictví mimo bilanci • Elektronické bankovnictví • Investiční poradenství • Bankovní záruky • Úschova a správa cenných papírů • Depozitář fondů kolektivního investování
Alternativní formy financování prostřednictvím bank Faktoring • Postoupení pohledávek specializované společnosti, která proti nim poskytuje zálohu na jejich hodnotu a přebírá veškeré činnosti související s jejich správou • ….
Forfaiting • Odkup pohledávek se splatností delší než 180 dnů, • Výhradně pohledávky vyplývající se zahraničního obchodu • …
Finanční trh.
FINANČNÍ TRH = systém setkávání a střetávání nabídky dočasně volných peněžních fondů a poptávky po nich. Peněžní fond = část majetku ekonomického subjektu v podobě peněžních prostředků – hotovostních i bezhotovostních. = systém institucía instrumentůzajišťujících pohyb peněz a kapitálu ve všech formách mezi různými ekonomickými subjekty na základě nabídky a poptávky.
Členění finančních trhů 1) dle doby splatnosti obchodů peněžní trh = systém institucí a instrumentů zabezpečujících pohyb různých forem krátkodobých peněz, kapitálový trh = systém institucí a instrumentů zabezpečujících pohyb různých střednědobého a dlouhodobého kapitálu mezi ekonomickými subjekty.
Členění finančních trhů 2) jedná se o nové emise či nikoli primární trh = dochází k prvotnímu prodeji (emisi) určitého instrumentu nebo k poskytnutí úvěru klientovi, sekundární trh = dochází k obchodům s již dříve emitovanými instrumenty.
Členění finančních trhů 3) dle způsobu organizace trhu organizovaný trh (burzy cenných papírů) = podmínky obchodování jsou přesně vymezeny, obchodování probíhá: • ve stanoveném čase, • na stanoveném místě, • ve stanoveném množství daného finančního aktiva, • stanovenými způsoby, • stanovena je tvorba cen, způsob vypořádání obchodů, subjekty, jež mohou obchod realizovat, ...
Členění finančních trhů volný trh = volnější podmínky, - obchodování probíhá prostřednictvím subjektu, který obchody organizuje nebo přímo mezi bankami popř. dalšími finančními zprostředkovateli.
Členění finančních trhů 4) dle doby mezi sjednáním a realizací obchodu spotové trhy = k realizaci obchodu dochází bezprostředně po jeho sjednání (nebo do několika málo dnů), termínové trhy = k realizaci obchodu dochází až po určité době, ale všechny relevantní náležitosti (včetně ceny) jsou dohodnuty při sjednání obchodu.
Současné vývojové trendy na finančních trzích • internalizace finančních trhů - propojování národních a regionálních finančních systémů, integrace finančních trhů, • rostoucí konkurence mezi jednotlivými dodavateli finančních služeb, • rychlý růst zadluženosti ekonomických subjektů, • vyšší rizikovost finančních operací pro finanční instituce, • technologický pokrok / revoluce v oblasti výpočetní a telekomunikační techniky, • vzrůstající konsolidace bank a ostatních finančních institucí, • reforma burzovních systémů, ...
CENNÉ PAPÍRY.
CENNÉ PAPÍRY Základem cenného papíru je skripturní akt(písemný projev vůle) a normativně stanovený proces vydání (emise) cenného papíru; S cenným papírem je vždy spojeno určité právo vůči emitentovi (popř. ručiteli): • na podíl na majetku emitenta, • na vrácení poskytnutých peněžních prostředků, • na odměnu za jejich poskytnutí, • dispoziční právo.
KLASIFIKACE CENNÝCH PAPÍRŮ Podle zákona o cenných papírech (č. 591/1992 Sb.) • akcie, • zatímní listy, • podílové listy, • dluhopisy, • investiční kupóny, • opční listy, • směnky, • šeky, • skladní a skladištní listy.
KLASIFIKACE CENNÝCH PAPÍRŮ Podle doby splatnosti • c.p. obchodované na peněžním trhu, • c.p. obchodované na kapitálovém trhu. Podle druhu ztělesněného práva • majetkové c.p., • dluhové c.p., • dispoziční c.p.
KLASIFIKACE CENNÝCH PAPÍRŮ Podle dlužníka • státní cenné papíry, • municipální c.p., • soukromé c.p. Podle převoditelnosti • na majitele (doručitele): - bez omezení převoditelnosti, volně prodáván, • na jméno: - omezená převoditelnost – jen smlouvou o postoupení práv, • na řad: - převoditelné rubopisem (indosamentem).
KLASIFIKACE CENNÝCH PAPÍRŮ Podle podoby • listinné, • zaknihované.
Hodnota cenného papíru Nominální (jmenovitá) hodnota • částka v peněžních jednotkách uvedená na c.p. Tržní hodnota • cena, za kterou je c.p. skutečně obchodován Kurz cenného papíru • cena, za kterou se c.p. obchoduje na regulovaném trhu. • peněžní částka nebo % z nominální hodnoty. Emisní kurz c.p.
Emise cenných papírů • proces, jímž se písemný projev vůle stává cenným papírem, • splnění zákonných náležitostí (zákon o c.p., zvláštní zákony), • nabytí prvním majitelem; • veřejná, • neveřejná (soukromá) – určena předem stanoveným osobám (rodinná a.s., atp.)
Prospekt cenného papíru • informační zdroj pro investory, • týká se veřejně nabízených cenných papírů, • úplné a pravdivé informace o právním, hospodářském a finančním postavení emitenta a o cenném papíru. • Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu
Hodnocení emitenta - rating - hodnocení pravděpodobnosti, že hodnocený subjekt dostojí svým závazkům vyplývajícím z emisí cenných papírů (či půjček nebo přijatých depozit); • ovlivňuje úspěch emise, • slovní hodnocení + zařazení na standardizované stupnici,
Hodnocení emitenta - rating • nejvýznamnější ratingové agentury: Moody´s Investors Service, Standard&Poor´s. Moody´s – založená 1900 (USA), S&P – založená 1860 (USA), IBCA – založená 1978 Fitch Investor Service (UK). • nejvyšší hodnocení: Aaa (Moody´s), AAA (S&P, IBCA), • stupeň investiční / spekulativní.
Centrální depozitář (zák. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu) Centrální depozitář je právnická osoba, která • vede centrální evidenci cenných papírů v České republice, • přiděluje cenným papírům identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci cenných papírů (ISIN), • provozuje vypořádací systém, Centrální depozitář může též • obstarávat splácení cenných papírů, vracení cenných papírů nebo vyplácení výnosů z cenných papírů, • zajišťovat pro emitenta a pro své účastníky úschovu a správu investičních nástrojů, ….
