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대박아카데미

US 주택버블 붕괴. 금융위기. 경제위기. 금융안정 및 경기부양 대책. 순기능. 역기능. 경기회복 및 자산가격 부양. 정부부채 증가. Recovery. 유로재정 위기. 경제전이 차단 대책. 성공 , 연착륙. 실패 , 더블딥. 경제 및 시장 안정화. 재정 및 경제 위기 장기화. 대박아카데미. 현 상태 점검. Market : 회복 되었으나 위기 진행 중 → 이슈 : 유럽 재정 위기 / 통화 안정 Fundamental : 경기 모멘텀 둔화 → 이슈 : 재정 위기로 경제연착륙

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대박아카데미

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Presentation Transcript

  1. US 주택버블 붕괴 금융위기 경제위기 금융안정 및 경기부양 대책 순기능 역기능 경기회복 및 자산가격 부양 정부부채 증가 Recovery 유로재정 위기 경제전이 차단 대책 성공, 연착륙 실패, 더블딥 경제 및 시장 안정화 재정 및 경제 위기 장기화 대박아카데미 현 상태 점검 • Market : 회복 되었으나 위기 진행 중 • → 이슈 : 유럽 재정 위기 / 통화 안정 • Fundamental : 경기 모멘텀 둔화 • → 이슈 : 재정 위기로 경제연착륙 • 불투명 • Policy : 선진국 양적 완화/ • 신흥국 출구전략 • → 글로벌 유동성 Trigger 이슈

  2. 대박아카데미 금융위기 개요

  3. 대박아카데미 금융위기 과정 금융 시스템에 위기, 기대 수익률 등 기본정보 제공하는 신용 시스템이 버블갭 유발시킨 System 위기 US 신용버블 • 대상 : 모기지 부채 vs 파생상품(CDO:부채담보부증권, CDS:신용부도스왑) • 신용 System : 파생 상품의 High Risk에도 불구하고 우량등급으로 평가 • 금융 System : Leverage 투자 버블 유발 • Bubble : 우량 등급 따른 과잉 Leverage • Bubble 붕괴 : 기초자산 가격 하락 대규모 금융부실 발생 1차 위기 : 달러 유동성 및 경제위기

  4. 대박아카데미 금융위기 대한 처방 금융부실 처리(구제금융) + 유동성 공급 + System 개혁 US 금융위기 처방 • 금융부실 : 공적자금 투입 • 유동성 공급 : 채권매입 / 스왑 / 지급보증 • 금융개혁 : 금융개혁법안  파생투자 규제 / 신용평가, 감독체계 개혁 민간부문 부실에서 시작 경제위기로 전이

  5. 대박아카데미 통화 시스템안정 기축통화 차이 : 달러는 안정성 회복, 유로는 취약성 노출 US 금융위기와 달러화 • 1단계 : 천문학적 금융부실 → 미 금융기관 Deleveraging • → 달러 유동성 부족 → 달러급등 • 2단계 : 금융안정과 양적완화 → 달러약세 • 3단계 : 경제회복과 유로위기 → 달러강세 기축통화로서 지위 강화 국채발행 이슈 해소

  6. 대박아카데미 미국 재정적자 문제는? 미국 정부부채 감당능력 추정

  7. 대박아카데미 미국 재정적자 문제는? 미국 정부부채와 단기채 비율 (미국 국채는 만기 10년 이상 T-bond, 2~10년 T-note, 1년 이하 T-bill로 분류)

  8. 대박아카데미 미국 정부부채와 경제 위기 전후의 미국 GDP 구성비 변화 : 투자회복이 관건

  9. 미국 정부지출 비중과 성장기여도 동향 대박아카데미 재정지출과 경제성장

  10. 대박아카데미 재정지출과 경제성장 정부부채가 많은 국가 재정건전성 비율

  11. 대박아카데미 경제 연착륙 key 중국 2차 산업 투자와 소비

  12. 대박아카데미 경제 연착륙 key 미국 투자지출

  13. 대박아카데미 양호하게 진행되는 경기 회복세 2010~11년까지 3% 내외 양호한 성장률 기대

  14. 대박아카데미 양호하게 진행되는 경기 회복세 생산 회복과 재고축적 속 고용이 회복되기 시작

  15. (천명) 400 200 0 -200 -400 민간부분의 더딘 고용회복 -600 -800 -1,000 07.1 08.1 09.1 10.1 대박아카데미 양호하게 진행되는 경기 회복세 미 민간부분 고용 순증분

  16. 미 주택시장, 판매량 회복되며 재고부담 서서히 해소 대박아카데미 금융부실 근원지, 주택시장 개선

  17. 기반여건 회복 속 Default 발생건수 감소 대박아카데미 금융부실 근원지, 주택시장 개선

  18. 미국 단기 금리/ 연방기금금리 조기인상 가능성 미반영 대박아카데미 늦춰지는 금리인상

  19. 낮아지는 미국 금리인상 기대, 2011년 2분기부터 시작될 전망 대박아카데미 늦춰지는 금리인상

  20. 2010년 성장률 전망 선진국 중 미국 가장 양호 대박아카데미 향후 성장 전망

  21. 유럽 사태 불안심리 자극, 실물경제에 대한 전망은 양호 대박아카데미 향후 성장 전망

  22. 대박아카데미 Double-Dip은 아니다 • 경기 모멘텀 둔화는 보조금 지급 중단 따른 당연한 것! • 모멘텀 둔화 초기 경제지표는 기대보다 나쁘게 나올 것! • 3분기는 경기모멘텀 둔화 리스크가 최고조 달하는 시기!

  23. 대박아카데미 Double-Dip은 아니다 • 위기론이 위기를 막는다! • 역설적으로 기대보다 나쁜 경제지표는 정책변화 나타날 것! • 기업이익 증가로 기업들 잠재 투자역량 상승! • 2011년에는 기업들 투자동력이 회복되면서 글로벌 경제가 • 완만하지만 자생력을 갖추게 될 것!

  24. 최고 VS 최악

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