全球經濟危機與轉機

1. 全球經濟危機與轉機 主講人：許啟智

2. 簡報主題 1.大海嘯成因及未來發展 2.今年危機仍將持續 3.轉機何時來臨 4.散戶生存策略　　　　　

3. 金融大泡沫為何形成 • 葛林斯班的寬鬆貨幣政策　 • 金融財務工程流行 • 失控的投資銀行 • 高財務槓桿流行 • 風險轉嫁國際化

4. 倒下的骨牌 • 貝爾斯登:次級房貸 • 房地美, 房利美:美不動產全面陷入危機 • 雷曼兄弟:波及五萬台灣連動債投資人 • AIG集團,富通銀行,德意志,瑞士銀行 • 冰島,阿根廷,匈牙利 • 紐約,倫敦金融事業紛紛告危

5. 金融海嘯大衝擊 • 油及原物料價格狂洩 • 全球消費大停滯 • 生產力衰退 • 大失業潮來襲 • 全球股市市值減少卅兆美元 • 定存大增

6. 危機尚未解除 • 第二波金融海嘯持續發酵 • 歐美開始引爆個人信用危機 • 企業信用貸款緊縮,公司債吃緊 • 上半年可能出現企業倒閉潮

7. 各國政府的救市方針 • 提供金融業者融通資金 • 對於失業者加以救助 • 銀行利率水準直逼零利率 • 重大公共工程投入 • 退稅,消費券等拉抬消費信心手段出爐

8. 危機何時得到控制 • 金融業的重大損失得到控制 • 美國房地產下跌止住 • 消費能力再復甦 • 投資的泡沫消失 • 各國財政政策發揮效能

9. 金融海嘯重創台股 • 進出口大衰退 • 裁員及無薪假重創就業市場 • 八百家上市公司跌破淨值 • 市值減少十一兆元 • 股市本益比八倍,史上最低 • 外資大退潮,企業,政府護盤無力

10. 何時是轉機？ • 美國股市及債市走穩 • 就算有再多利空,股票跌不下去了 • 油,原料及船運復甦 • 企業營運出現成長 • 失業率開始下降

11. 不要投資嗎? • 五十三年時買台塑:44年賺1160倍 • 五十三年錢存定存：44年賺40倍 • 巴菲特名言: 別人貪婪我恐懼 　　　　　　別人恐懼我貪婪 德國股神科斯托蘭尼: 股價如小狗,有時在前,有時在後 最後會回到你身邊

12. 投資大方向（一) • 要避開的股票 1.超級核爆中心:金融股 2.財務槓桿太高：DRAM LCD 營建 3.原物料型股票：鋼鐵,航運,石化 4.依賴中國基地出口企業 5.有題材,沒獲利:觀光,部分生技股

13. 投資大方向(二) • 要買進的企業 1.國際知名企業:宏碁,巨大 2.逆景氣產業:保全業,安全監控業 3.與景氣無關產業:天然氣,電氣 4.醫療生技業:中化, 永信 5.民生消費:超商,小型百貨

14. 給散戶的投資建議 • 只選自己懂的東西 • 好的股票出現不好時機 • 打六折才買 • 好時機來要夠貪心 • 長期持有 • 物超所值時出場 • 集中火力不超過三檔

15. 如何選擇好標的? • 經營人:心術,能力 • 經營的事:營業方向,管理能力 • 時:股價處於低檔時 • 地:能跨區域擴大經營區間嗎 • 勢:整體市場的氣勢

16. 恐懼還是貪婪 恐懼的原因: 1.台灣會和日本一樣長期不復甦 2.利息少不敢亂投資 3.買什麼賠什麼 貪婪的理由： 1.錢放銀行利息太少 2.還是有許多公司收益率高於定存 3. 我可以忍受波動,長期投資贏面仍大

17. 如何掌握轉機？ • 每天花些時開研究簡單的財經資訊 • 客觀參考別人意見,自己完成投資研判 • 適度投資,不要滿手現金 • 景氣谷底過後就是復甦,要中性樂觀 • 是買進物超所值好股的時機

18. 如何把握財富轉機 • 吸收財金資訊,永遠了解未來的變化 • 能靜下心來了解一家公司的全部故事 • 有耐心長期等待好的買點 • 能夠集中資金大幅買進 • 盡可能持續中長期持有

19. 現階段合適的資產分配 1.保守型:現金5成,收息股3成,債券或海外基金2成 2穩健型:現金4 成,收息股4成,債券及海外基金　2成 3.積極型:現金3成,收息股5成,債券及海基金2成

20. 　　　　　　　謝謝大家