1 / 10

Bolagsstyrning

Bolagsstyrning. Börsrätt VT 2012 LiU. Lagen om finansiell rådgivning. 1 § LFR Finansiell rådgivning / 2:1 VPML investeringsrådgivning 5 § LFR god rådgivningssed /8:28 VPML best execution 1 § LFR Näringsidkare/ 2:2 VPML den som driver värdepappersrörelse

ura
Télécharger la présentation

Bolagsstyrning

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Bolagsstyrning Börsrätt VT 2012 LiU

  2. Lagen om finansiell rådgivning • 1 § LFR Finansiell rådgivning / 2:1 VPML investeringsrådgivning • 5 § LFR god rådgivningssed /8:28 VPML best execution • 1 § LFR Näringsidkare/ 2:2 VPML den som driver värdepappersrörelse • 1 § LFR konsumenter / 8:15, 8:19 VPML Icke-professionell/professionell/jämbördig • 6 § LFR skadestånd (negativt kontraktsintresse) /VPML inget skadestånd • 8 § Tillsyn: Konsumentverket/ 23:1 VPML Tillsyn FI

  3. Den svenska koden för bolagsstyrning • Aktiemarknadsbolag skall följa god sed på värdepappersmarknaden (Stockholmsbörsens regelverk avsnitt 5) • London, Toronto, Australien (Tokyo) men ej USA (åtminstone formellt) • Ytterligare krav för aktiemarknadsbolag samt en beskrivning av kraven i lagtext. • Utgår från ”följ eller förklara” modellen • Oklart hur avvikelserna skall förklaras

  4. Valberedningen • Cirka 4–5 ledamöter, 1 styrelseledamot, 10–12 % kvinnor, • 40 % representanter för svenska ägare, 10 % representanter för utländska ägare, övriga 50 % förmodligen representanter för svenska fysiska ägare • 20–30 % tillsätter valberedningen på stämman, 70–80 % tillsätter senare under året enligt riktlinjer från stämman • Cevian-fallet AMN 2006:31 • Val av och arvode till styrelsen+ val av och arvode till revisorn

  5. Styrelsens sammansättning • Styrelsens ordförande skall väljas på stämman p. 6.1 • Inga suppleanter till bolagsstämmovalda ledamöter • Högst en bolagsstämmovald ledamot får arbeta i ledningen, p. 4.3 • Majoriteten skall var oberoende av bolaget och bolagsledningen, punkt 4.4 • Minst två av de oberoende skall även vara oberoende till större aktieägare • Revisionsutskott, minst tre, majoritet oberoende till bolaget och ledning, minst en även oberoende mot ägare • Ersättningsutskott, inget minsta antal, styrelsens ordförande kan vara ordförande, andra oberoende från bolaget och bolagsledningen

  6. Köp av egna aktier • 19:4 ABL- huvudregeln • 19:5 ABL- undantag från huvudregeln • 19:14 ABL- ytterligare undantag som är tillämpliga för aktiemarknadsbolag • Aktiemarknadsbolag kan förvärva och överlåta aktier på en reglerad marknad • Beslut skall fattas av bolagsstämman med 2/3 majoritet av röster & aktier på bolagsstämman

  7. Den amerikanska värdepappersmarknaden • Teorin om marknadsmisslyckanden • Svarta torsdagen, Wall Street kraschen 1929: • SecuritiesActof 1933 (SA) • Securities Exchange Actof 1934 (SEA) • Dot.com kraschen/ Redovisningsskandalerna år 2000: • Sarbanes-OxleyAct (SOX) • Den senaste bolånekraschen: • Dodd-Frank Act

  8. Sarbanes-OxleyAct • Sec. 104 ”The Board shallconduct a continuingprogram ofinspectionstoassess the degreeofcomplianceofeachregistered public accountingfirm and associated persons ofthatfirmwiththisAct, the rulesof the Board, the rulesof the Commis- sion, or professional standards, in connectionwithitsperformanceofaudits, issuanceofauditreports, and relatedmattersinvolvingissuers.” • ”inspect and reviewselectedaudit and reviewengagementsof the firm (whichmayincludeauditengagementsthatare the subjectofongoinglitigation or othercontroversybetween the firm and 1 or morethirdparties), performed at variousoffices and by variousassociated persons of the firm, as selected by the Board;”

  9. Sarbanes-OxleyAct • Jämför 8:49 a ABL med Sec. 301 ” The auditcommitteeofeachissuer, in itscapacity as a committeeof the board of directors, shall be directlyresponsible for the appointment, compensation, and oversightof the workofanyregistered public accountingfirmemployed by thatissuer (including resolution ofdisagreementsbetween management and the auditorregardingfinancialreporting) for the purposeofpreparing or issuing an auditreport or relatedwork, and eachsuchregistered public accountingfirmshallreportdirectlyto the auditcommittee. ”

  10. Sarbanes-OxleyAct • Jämför 16:9 VPML med Sec. 302 ” The Commission shall, by rule, require, for eachcompanyfilingperiodicreports under section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Actof 1934 (15 U.S.C. 78m, 78o(d)), that the principal executive officer or officers and the prin- cipalfinancial officer or officers, or persons performingsimilarfunctions, certify in eachannual or quarterlyreportfiled or sub- mitted under eithersuchsectionofsuchActthat— • (1) the signing officer has reviewed the report; • (2) based on the officer’sknowledge, the reportdoes not containanyuntruestatementof a material fact or omittostate a material factnecessary in order to make the statementsmade, in lightof the circumstances under whichsuchstate- ments weremade, not misleading; • (3) based on suchofficer’sknowledge, the financialstate- ments, and otherfinancial information included in the report, fairly present in all material respects the financialcondition and resultsof operations of the issuer as of, and for, the periods presented in the report; ”

More Related