Chöông 9: KINH TEÁ VÓ MOÂ TRONG NEÀN KINH TEÁ MÔÛ

1. Chöông 9:KINH TEÁ VÓ MOÂ TRONG NEÀN KINH TEÁ MÔÛ Ts. Traàn Nguyeãn Ngoïc Anh Thö 2008

2. MUÏC TIEÂU NGHIEÂN CÖÙU • Tìm hieåu veà tyû giaù hoái ñoaùi. • Tìm hieåu veà lyù thuyeát lôïi theá trong thöông maïi quoác teá. • Tìm hieåu veà chính saùch ngoaïi thöông. • Tìm hieåu caùn caân thanh toaùn quoác gia. • Phaân tích chính saùch vó moâ trong kình teá môû. Kinh Teá Vó Moâ

3. I.TYÛ GIAÙ HOÁI ÑOAÙI (Foreign exchange rate :e) • 1. Khaùi nieäm : Tyû giaù hoái ñoaùi laø möùc giaù maø ñoàng tieàn moät nöôùc coù theå bieåu hieän qua ñoàng tieàn nöôùc khaùc. Kinh Teá Vó Moâ

4. Caùch tính tyû giaù • Coù 2 caùch: tröïc tieáp vaø giaùn tieáp. Neáu laáy noäi teä laøm chuaån (tröïc tieáp): Tyû giaù hoái ñoaùi laø löôïng ngoaïi teä caàn coù ñeå ñoåi laáy 1 ñôn vò noäi teä. Neáu laáy ngoaïi teä laøm chuaån (giaùn tieáp): Tyû giaù hoái ñoaùi laø löôïng noäi teä caàn coù ñeå ñoåi laáy 1 ñôn vò ngoaïi teä. Kinh Teá Vó Moâ

5. Nieâm yeát tyû giaù • Kyù hieäu tieàn teä cuûa moät nöôùc bao goàm 3 maãu töï : X X X Teân quoác giaTeân ñôn vò tieàn teä cuûa quoác gia Ví duï : U S D : Dollar Myõ Kinh Teá Vó Moâ

6. Nieâm yeát tyû giaù • Coù 2 caùch : nhò ñieåm vaø thoâng thöôøng Ví duï: USD / FRF = 5.8260/98 USD / VND = 17.980/ 18.000 • ñôn vò tieàn ñöùng tröôùc: laø ñoàng ñöôïc yeát gia,ù thöôøng laø ñoàng tieàn maïnh hôn ñoàng tieàn ñöùng sau (USD). • ñôn vò tieàn ñöùng sau : laø ñoàng tieàn ñònh giaù cho đồng đứng trước (FRF, VND). • Tyû giaù ñöùng tröôùc:laø tyû giaù mua USD cuûa quầy . • Tyû giaù ñöùng sau: laø tyû giaù baùn USD cuûa quầy. • Mua hay bán đều nói với tư cách là quầy giao dịch ngọai hối (không nói với tư cách cá nhân.) Kinh Teá Vó Moâ

7. Nieâm yeát tyû giaù USD / FRF = 5.8260/98 Đọc là: Tyû giaù mua:Một USD được quầy mua vào với giá 5 FRF, 82 cent, 60 điểm. Tyû giaù bán:Một USD được quầy bán ra với giá 5 FRF, 82 cent, 98 điểm. USD / VND = 17.980/ 18.000  Đọc ? Kinh Teá Vó Moâ

8. I.2. Thò tröôøng ngoaïi hoái • Laø nôi dieãn ra vieäc mua baùn, trao ñoåi ñoàng tieàn giöõa caùc quoác gia baèng tieàn maët hay baèng chuyeån khoaûn. • Treân thò tröôøng ngoaïi hoái cuõng coù 2 löïc: cung vaø caàu veà ngoaïi teä. Kinh Teá Vó Moâ

9. I.2.a Cung ngoaïi teä (SFC) • Laø giaù trò löôïng ngoaïi teä coù trong neàn kinh teá taïi moãi möùc tyû giaù . • Ñoà thò: e SFC e tăng  SFC tăng 0 FC Kinh Teá Vó Moâ

10. I.2.a Cung ngoaïi teä (SFC) • Phaùt sinh töø löôïng haøng hoùa hoaëc taøi saûn trong nöôùc maø ngöôøi nöôùc ngoaøi muoán mua. • Vì muoán mua nhöõng taøi saûn naøy neân ngöôøi nöôùc ngoaøi seõ cung öùng moät löôïng cung ngoaïi teä cho thò tröôøng ngoaïi hoái. Kinh Teá Vó Moâ

11. I.2.b Cầu ngoaïi teä (DFC) • Laø giaù trò löôïng ngoaïi teä mà neàn kinh teá cần có taïi moãi möùc tyû giaù . • Ñoà thò: e e tăng  DFC giảm DFC 0 FC Kinh Teá Vó Moâ

12. I.2.b. Cầu ngoaïi teä (DFC) • Phaùt sinh töø löôïng haøng hoùa hoaëc taøi saûn ôû nöôùc ngoaøi maø ngöôøi trong nöôùc muoán mua, taïo neân söùc caàu veà ngoaïi teä treân thò tröôøng ngoaïi hoái. Kinh Teá Vó Moâ

13. I.2. Thị trường ngọai hối • Điều kiện cân bằng: SFC = DFC • Ñoà thò: e SFC eE DFC 0 FC Kinh Teá Vó Moâ

14. eE DFC 0 FC I.2. Thị trường ngọai hối • Nếu tỉ giá trên thị trường là et. Khi et  ee thì : 1. et > ee SFC > DFC: có thặng dư cung ngọai tệ, nên tỉ giá có xu hướng giảm. e SFC e1 D1 S1 Kinh Teá Vó Moâ

15. I.2. Thị trường ngọai hối • Và ngược lại, khi et < ee SFC <DFC: có thặng dư cầu ngọai tệ, nên tỉ giá có xu hướng tăng. • Khi SFC hay DFCthay đổi, tỉ giá có xu hướng thay đổi theo. • Tuy nhiên, tỉ giá có thay đổi hay không còn tùy thuộc vào cơ chế tỉ giá hốiđóai của NHTW. Kinh Teá Vó Moâ

16. I. 3. Cơ chế tỉ giá hối đóai • Cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi laø taát caû nhöõng quy ñònh phaùp luaät do Chính phuû vaø NHTW quy ñònh ñeå ñieàu tieát, kiểm sóat, quaûn lyù thò tröôøng ngoaïi hoái. • Phân lọai : Coù 3 cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi • Cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi coá ñònh • Cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi thaû noåi • Cô cheá tyû giaù linh họat coù kieåm soaùt Kinh Teá Vó Moâ

17. I. 3. Cơ chế tỉ giá hối đóai • Cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi coá ñònh laø cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi maø NHTW cam keát seõ duy trì tyû giaùbaèng caùch duøng döï tröõ ngoaïi teä vaø caùc chính saùch kinh teá khaùc ñeå can thieäp vaøo thò tröôøng ngoaïi hoái khi cung, caàu ngoaïi teä treân thò tröôøng ngoaïi hoái thay ñoåi. Kinh Teá Vó Moâ

18. I. 3. Cơ chế tỉ giá hối đóai • Cô cheá tyû giaù cố định Ví dụ: e1 (USD/VND) = 16500. Do nhu cầu NK tăng vọt  DFC tăng e có xu hướng tăng (1). NHTW bán dự trữ ngọai tệ: SFC tăng  e giảm lại (2). (1) + (2)  e = e1 : tỉ giá không đổi, FR (Foreign Reserves) giảm, SM giảm nên lãi suất i tăng. Kinh Teá Vó Moâ

19. e SFC SFC’ e2 E1 e1 DFC’ DFC 0 FC e1 e2 rồi quay trở về e1 Kinh Teá Vó Moâ

20. I. 3. Cơ chế tỉ giá hối đóai Cô cheá tyû giaù hoái ñoaùi thaû noåi laø cô cheá maø ôû ñoù tyû giaù hoái ñoaùi ñöôïc töï do thay ñoåi theo cung caàu ngoaïi teä, Chính phuû khoâng can thieäp vaøo thò tröôøng ngoaïi hoái. Kinh Teá Vó Moâ

21. I. 3. Cơ chế tỉ giá hối đóai Cô cheá tyû giaù linh họat coù kieåm soaùt laø cô cheá tyû giaù thaû noåi nhöng neáu vöôït quaù giôùi haïn cho pheùp, coù khaû naêng aûnh höôûng xaáu ñeán caùc hoaït ñoäng kinh teá thì NHTW seõ duøng döï tröõ ngoaïi teä vaø caùc chính saùch kinh teá khaùc ñeå can thieäp. Kinh Teá Vó Moâ

22. Kinh Teá Vó Moâ