1 / 18

Finansijske inovacije

Finansijske inovacije. Finansijske inovacije - uvod. s na žno jačanje djelovanja tržišnog mehanizma u finansijskom sektoru ekonomije. porast opticaja transakcionog novca i porast nestabilnosti odnosa između nominalnog dohotka i novčanih agregata preispitivanje monetarne politike.

agnes
Télécharger la présentation

Finansijske inovacije

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Finansijskeinovacije

  2. Finansijske inovacije- uvod • snažno jačanje djelovanja tržišnog mehanizma u finansijskom sektoru ekonomije. • porast opticaja transakcionog novca i porast nestabilnosti odnosa između nominalnog dohotka i novčanih agregata • preispitivanje monetarne politike

  3. Faktori finansijskih inovacija Procesi finansijskih inovacija prošli su kroz dvije faze: • Prva faza ( 50.-e i 60-e godine) – osnivanje relativno jakih novčanih tržišta • Druga faza ( 70-e godine) razvoj međunarodnih privatnih banaka

  4. Faktori finansijskih inovacija Glavni faktori koji su doveli do stvaranja druge faze finansijskih inovacija: • Jak porast inflacije u sedamdesetim godinama; • Visoke i varijabilne kamatne stope; • Povećanje nestabilnosti nominalnih i realnih kurseva; • Deregulacija domaćih finansijskih sistema; • Povećana finansijska osjetljivost transaktora; • Rastuća konkurencija na međunarodnom i finansijskom tržištu i • Brz razvoj telekomunikacijonih sistema i kompjuterske tehnologije.

  5. Oblici finansijskih inovacija • Prvi tip finansijskih inovacija su finansijski instrumenti kojima se djeluje na povećanje likvidnosti nebankarskog sektora: • DEPOZITNI CERTIFIKATI (certificates of deposits, CDs) predstavljajuvrijedonosnepapirekojeemitujukomercijanebanke u ciljupovećavanjanjihovogkreditnogpotencijala. • NOW računi (negotiable order of withdrawal) sutakođenovioblikdepozitnihračinakojipredstavljajukombinacijučekovnogračunaištednogračuna.

  6. Oblici finansijskih inovacija • ARANŽMANI O REKUPOVINI OBVEZNICA (repurchase agreements) sastojesu u tome dabankenajpreprodaju a zatimponovokupujunekevrijednosne papire. • SVIP DEPOZITI (cash sweep accounts) predstavljajuaranžmaneimeđutransaktoraibankepokojimatransaktorodređujepredeterminisani max i min limit zasvojčekovniračun(transakcionidepozit).

  7. Oblici finansijskih inovacija • ZAJEDNIČKA SREDSTVA NOVČANOG TRŽIŠTA-(moneymarket mutual funds, MMMFs) predstavljajunovi instrument novčanogtržištakoji se formiranabazimalihnovčanihsredstavapojedinacakodbanaka s timšto se ova sredstvaplasiraju u vrijednosnepapirekojisulikvidniikamatonosni. • OVERDRAFT RAČUNI I KREDITNE KARTICE- Overdraft računisu u stvaritransakcioni(čekovni) računikojimogudabuduprekoračeni s timda je limitiraniznosprekoračenjaida se natajiznosplaćakamatapokaznenojstopi. Kreditine kartice -građanimogudakupujurobuiusluge u zemljiiinostranstvubezgotovine s timdaplaćajukasnije.

  8. Oblici finansijskih inovacija • Drugi tip finansijskih inovacija (finansijski instrumenti i aražmani za transfer rizika) • problem rizika se ne može eliminisati, ali se ipak može izvršiti određena ugovorna prealokacija rizika. • rast tražnje za finansijskim inovacijama koje vrše transfer rizika.

  9. Oblici finansijskih inovacija • Transakcije putem kojih se vrši prealokacija rizika koji proističu iz promjena kamatnih stopa i deviznih kurseva: • Svopowi (swaps) • Opcije (options) • Fjučersi (futures) • Terminske transakcije (forwards) • Između ovih osnovnih tipova postoje mogućnosti stvaranja hibrida Hedžing ( hedging)

  10. Oblici finansijskih inovacija • stvaranje jednog investicionog aranžmana između korporacija i banaka (NIF) • Zaključuje se na srednji rok • Banke daju garanciju za otkup • Kamatna stopa za kratkoročne papire je vezana za tekuća kretanja tržišne kamatne stope.

  11. Monetarni efekti finansijskih inovacija • Naglašavanjeulogedeviznihkursevaikamatnihstopakaotransmisionihmehanizamamonetarnepolitike • Fin inovacijepovećavajunestabilnostodnosamonetarnihvarijabliiekonomskeaktivnosti • Trend povećanog korišćenja varijabilnih(fleksibilnih) kamatnih stopa, čime se bitno erodira transmisioni mehanizam monetarne politike preko kamatnih stopa

  12. Relativno jačanjetržištavrijednosnihpapira, trend relativnogjačanjaučešća vrij.papira (securitization) značizapravojačanjedirektnihkreditnihodnosaizmeđukrajnjihdebitoraikrajnjih kreditora • Fin inovacije djeluju u tom pravcu da i komercijalne banke i štedionice ulaze u tržišta vrijednosnih papira preko plasmana djela kreditnog potencijala u instrumente novčanog tržišta kao i putem emitovanja depozitnih certifikata • Stvaranje finansijskih supermarketa • Globalizacija finansijskog tržišta

  13. Elektronski novac • Radi se o specifičniminovacijamakoje se odnosenatehnologijuplatnogprometa • Dva oblika elektronskog novca: • Jedanodoblikakorišćenja EN sastoji se u elektronskom transferusredstavanatačkiprodaje. • Drugioblikkorišćenja EN sastoji se u instaliranju automata zaisplatu. • Domaće bankarstvo

  14. Elektronski novac danas sve više zamjenjuje korištenje gotovine i čekova. poslovnim subjektima omogućava da bez odlaska u banku ili neko drugo mjesto obavi plaćanje, putem svog računala i terminala ovaj novac moguće je koristiti i putem bankomata, koji omogućuju podizanje gotovine, prebacivanje sredstava na drugi račun, kao i plaćanje različitih računa.

  15. Funkcionisanje e-novca • Prednosti: • Široka prihvaćenost - ovaj način vršenja kupovine ili prodaje postaje sve više prihvaćen u svijetu, jer daje prednosti i za jednu i za drugu stranu • Neograničeno trajanje - e-novac nema rok trajanja. • Djeljivost - iznos se može podijeliti na manje iznose • Offline mogućnost - podrazumijeva da se transakcija može obaviti i bez prisutnosti banke ili drugog posrednika, kao ni to da moraju biti priključeni na globalnu mrežu • Prenosivost - upotreba novca neovisna je od fizičke lokacije, jer se prenosi kroz računalne mreže •   Dvosmjernosti - novac se prenosi na druge račune i njihovi korisnici mogu slobodno koristiti novac, bez obzira da li se radi o registriranim trgovcima

  16. Nedostaci e-novca: • Uvođenje tehničke podrške je skupo (telekomunikacijska, računalna i mreža čitača) • Postavlja se pitanje sigurnosti i privatnosti - obavljanje transakcija treba biti sigurno i zaštićeno; neovlašteni pristup bazi podataka je dosta čest slučaj (fraud) • Anonimnost - podrazumijeva privatnost prilikom obavljanja transakcija; pristupačni su osobni podaci o kupovnim navikama potrošača (vid narušavanja privatnosti)

  17. Plastične kartice mogu biti: • Bankarske - izdaju ih banke:-Kreditne-Debitne kartice -Prema najnovijoj tehnologiji i unaprijeđenoj sigurnosti izdvajaju se čip kartice • Specijalizovane - izdaju ih kompanije za plaćanje njihove robe i usluga (najčešće uz pogodnosti plaćanja)Univerzalne - izdaju ih organizacije specijalizovane za kreditiranje prodaje (MasterCard, Visa, Diners, itd..)

  18. Elektronski novac • Dejstva elektronskog novca na smanjivanje tražnje: • Po jednom osnovu tražnjanovca se smanjujeizrazlogauvođenjanoveibržetehnologijeplćanja. • Drugiosnovproističeizlimitiranihipredeterminisanih kreditnih linijazagrađane.

More Related