NHAI to Hit Markets for Funding the Highway Development

1. N H A I t o H i t Ma r k e t s f o r F u n d i n g t h e H i g h w a y D e v e l o p me n t A s t h e n e e d f o r b e t t e r r o a d i n f r a s t r u c t u r e i n I n d i a h a s b u l g e d i n r e c e n t t i me s , t h e c o u n t r y ’ s h i g h w a y s e c t o r h a s b e e n p u s h i n g i t s e l f t o mo d e r n i z e i t s r o a d s a n d h i g h w a y s . T o s u p p o r t t h e s e c t o r ’ s p u s h , t h e G o v e r n me n t o f I n d i a h a s i n i t i a t e d s e v e r a l d o me s t i c a n d i n t e r n a t i o n a l h i g h w a y p r o j e c t s t h a t c o mp l y w i t h g l o b a l s t a n d a r d s o f e n g i n e e r i n g a n d q u a l i t y , a n d h a s b e e n t r y i n g t o a t t r a c t ma j o r i n v e s t o r s t o p a r t i a l l y f u n d t h o s e p r o j e c t s a n d h a s s u c c e e d e d s o f a r . I n o r d e r t o d r a w i n v e s t o r s t o f u n d t h e h i g h w a y i n i t i a t i v e s , t h e C e n t r a l g o v e r n me n t h a d t o fi r s t c r e a t e a n e n v i r o n me n t c o n d u c i v e t o b u s i n e s s a n d t h e n l o o k f o r i n v e s t o r s t o u p o n u p I n d i a a s a p o t e n t i a l ma r k e t . T h e g o v e r n me n t h a s b e e n i mp l e me n t i n g v a r i o u s me a s u r e s t o d r i v e t h e i n v e s t o r s ’ c o n fi d e n c e i n I n d i a n ma r k e t s a n d a l l o w e d i t s mi n i s t r i e s t o c o me u p w i t h p l a n s t o a t t r a c t i n v e s t me n t s t o t h e h i g h w a y s e c t o r . T h e Mi n i s t r y o f R o a d T r a n s p o r t & H i g h w a y s ( MO R T H ) , a l o n g w i t h i t s h i g h w a y w i n g , N a t i o n a l H i g h w a y s A u t h o r i t y o f I n d i a ( N H A I ) , i n t r o d u c e d a c o u p l e o f fi n a n c i a l mo d e l s f o r i n v e s t o r s l o o k i n g t o p u t t h e i r mo n e y i n t h e h i g h w a y s s e c t o r . T h e N H A I – a n a u t o n o mo u s b o d y c o n s t i t u t e d u n d e r t h e N H A I A c t 1 9 8 8 – w a s c r e a t e d f o r t h e d e v e l o p me n t , ma n a g e me n t , a n d ma i n t e n a n c e o f t h e I n d i a n N a t i o n a l H i g h w a y s . N a t i o n a l h i g h w a y s i n I n d i a a r e c o n s i d e r e d t h e i n s t r u me n t o f e c o n o mi c i n t e g r a t i o n . T h e y ma k e u p o n l y 1 . 8 % o f t h e t o t a l r o a d w a y s i n I n d i a b u t f a c i l i t a t e mo r e t h a n 4 0 % o f i n l a n d t r a d e o c c u r r i n g i n t h e c o u n t r y . A n d t h e v o l u me k e e p s r i s i n g e v e r y y e a r . S o , i n o r d e r t o t a c k l e t h i s b o t t l e n e c k , t h e N H A I b e g a n h e l mi n g v a r i o u s g o v e r n me n t - i n i t i a t e d p r o j e c t s s u c h a s t h e N a t i o n a l H i g h w a y s D e v e l o p me n t P r o j e c t ( N H D P ) t o w i d e n t h e e x i s t i n g h i g h w a y n e t w o r k . T h i s i s w h e r e i n v e s t o r s c o me i n t o t h e p i c t u r e . T h e g o v e r n me n t c a n a l l o c a t e o n l y a l i mi t e d a mo u n t o f r e s o u r c e s a n d fi n a n c e f o r p r o j e c t s l i k e N H D P a n d t h e r e f o r e h a s b e e n c a l l i n g f o r i n v e s t o r s t o w o r k u n d e r P u b l i c - P r i v a t e P a r t n e r s h i p ( P P P ) . T h e P P P , h o w e v e r , i s r i d d l e d w i t h i t s o w n c h a l l e n g e s . I n o r d e r t o s o l v e t h e s e c h a l l e n g e s a n d c o mp l e t e t h e p r o j e c t s s u c c e s s f u l l y , t h e N H A I h a s i mp l e me n t e d t w o ma j o r fi n a n c i a l mo d e l s – H A M a n d T O T . H y b r i d A n n u i t y Mo d e l ( H A M) T h i s mo d e l w a s l a u n c h e d a mi d s t a l l i n g d e v e l o p me n t p r o j e c t s a n d a w a n i n g P P P mo d e l . U n d e r t h i s mo d e l , t h e N H A I w o u l d c o n t r i b u t e 4 0 % o f t h e p r o j e c t s ’ c o s t t o t h e c o n c e s s i o n a i r e ( d e v e l o p e r ) . R e s t o f t h e a mo u n t w o u l d b e b o r n e b y t h e c o n c e s s i o n a i r e , w h i c h w o u l d b e i n t u r n r e i mb u r s e d b y t h e N H A I t h r o u g h o p e r a t i o n s s u c h a s T o l l c o l l e c t i o n s o v e r a fi x e d p e r i o d o f t i me . T o l l O p e r a t e T r a n s f e r ( T O T ) T h i s fi n a n c i a l mo d e l w a s l a u n c h e d b y t h e N H A I a s p a r t o f i t s A s s e t R e c y c l i n g P l a n ( A R P ) . U n d e r t h i s mo d e l , t h e N H A I w o u l d c a l l p a r t n e r s a n d i n t e r e s t e d d e v e l o p e r s t o o p e r a t e s t i p u l a t e d s t r e t c h e s o f t h e h i g h w a y s . T h e a c c r u e d f u n d s f r o m p a r t n e r s o r r e v e n u e f r o m t o l l o p e r a t i o n s w o u l d b e u s e d b y t h e N H A I a s a n i n v e s t me n t o n u p c o mi n g p r o j e c t s . T h e N H A I w i l l i mp l e me n t t h e T O T fi n a n c i a l mo d e l i n t h e 2 0 1 8 - 1 9 fi s c a l . A p a r t f r o m t h e mo d e l s me n t i o n e d a b o v e , t h e N H A I a l s o i s p l a n n i n g t o r o p e i n e q u i t y i n v e s t o r s a n d i n s t i t u t i o n a l i n v e s t o r s t o fi n a n c e i t s p r o j e c t s . Ma n y mo r e s u c h i n n o v a t i v e fi n a n c i a l mo d e l s c a n b e e x p e c t e d t o b e b r o u g h t i n b y t h e N H A I i n t h e n e a r f u t u r e . # Mi n i s t r y o f R o a d T r a n s p o r t # H i g h w a y T r a ffi c # T o l l P l a z a R u l e s