LA CROISSANCE ÉCONOMIQUE À LONG TERME

1. LA CROISSANCE ÉCONOMIQUEÀ LONG TERME @ÉCOLE DES HAUTES ÉTUDES COMMERCIALES Octobre 2002

2. Introduction • Le PIB réel fluctue au cours du cycle. Il a cependant tendance à croître à long terme, du moins au Canada. • PIB réel tendanciel : potentiel de capacité de produire et potentiel à générer des revenus. • C’est cette croissance tendancielle que nous cherchons à comprendre. Celle-ci assure l’amélioration à long terme du niveau de vie.

3. L’expérience canadienne: le PIB réel 1100000 Ralentissement en 2001-2002 1000000 Expansion modeste des années 90 900000 Expansion rapide des années 80 800000 Récession 1990-1991 700000 600000 Récession 1981-1982 500000 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 PIB réel tendanciel PIB réel observé

4. La croissance du niveau de vie • Nous tenterons d’expliquer le taux de croissance tendanciel du PIB réel et du PIB réel per capita • Si ce dernier taux est positif, ce n’est pas dû à des facteurs démographiques.

5. Croissance tendancielle dans le monde 6.0 1973-1998 1973-1998 5.0 4.0 3.0 2.0 Pourcentage (%) 1.0 0.0 Pays Japon Monde Afrique Canada -1.0 Europe de l'Est Amérique latine d'imm.européenne Europe de l'Ouest Asie (sans Japon) -2.0 Pays ou régions du monde PIB réel par habitant Population PIB réel

6. Taux de croissance annuel moyen composé • Pour calculer le taux de croissance annuel moyen du PIB réel , on part de cette formule: YFIN = YDÉBUT (1 + x)n où x est le taux de croissance et n le nombre d’années. En isolant x, on obtient : x = [(YFIN / YDÉBUT)1/n] - 1 • Pour le Canada, sur la période 1973-1998 : x = [(622 880/ 312 176)1/25] - 1 ce qui donne 0,028 ou 2,8 %. • Le taux de croissance annuel moyen du PIB réel per capita est, pour la même période, égal à : x = [(29 367/ 20 729)1/25] - 1 ce qui donne 0,014 ou 1,4 %.

7. 1 % de plus ou de moins, quelle importance ! 450 Combien d’années faut-il pour doubler le PIB réel si le taux de croissance est de x % par an? La «règle du 70» permet de faire le calcul facilement : Nombre d’années = 70 / x 426 426 Pays C 3 % 400 Pays C 3 % 350 300 264 264 Pays B 2 % Pays B 2 % 250 millions de dollars constants 200 163 163 150 Pays A 1 % Pays A 1 % 100 50 0 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 1 5 9 Année

8. Le nombre d’années requis pour doubler le PIB réel per capita Tx croissance de Y/N Nb. d’années 1 % 70 2 % 35 3 % 23,3 4 % 17,5 5 % 14 6 % 11,7 7 % 10 8 % 8,8 Canada Corée du sud Chine

9. Les déterminants du niveau de vie Deux groupes de variables influencent le niveau de vie d’un pays: • Les variables relatives aux tendances observées sur le marché du travail et à la structure démographique ; • La productivité du travail.

10. Le niveau de vie et la productivité Pour comprendre les déterminants du PIB réel par habitant, décomposons le PIB réel: (1) Y = Lh * (Y/Lh) Le PIB réel par habitant peut donc s’écrire comme... (2) Y/N = (L/N) * h * y PIB réel par habitant ou niveau de vie % de la pop. totale qui occupe un emploi heures par travailleur productivité moyenne du travail

11. La croissance du niveau de vieet de la productivité À long terme, • (L/N) est borné (compris entre 0 et 1); • h est aussi borné; • Ces variables ne peuvent donc pas avoir de tendance soutenue à la hausse comme le PIB réel per capita tendanciel; alors (3) Y/N = f (y)

12. Croissance du PIB réel par habitant etde la productivité au Canada (1981-2001)

13. La relation entre le taux de croissance du PIB réel et celui de l’emploi au Canada, entre 1980 et 1999: 8 6 6 4 4 2 2 0 0 -2 -2 -4 -4 -6 -6 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 PIB réel Emploi

14. Les déterminantsde la croissance de la productivité • La fonction de productivité de l’économie est dérivée de la fonction de production : Y/Lh = F(A, K/Lh) ou encore, (4) y = f (A, k) où la productivité du travail (y=Y/Lh) dépend du stock de capital par employé ou par heure travaillée (k=K/Lh) et de la technologie (A).

15. La fonction de productivité y Pour accroître la productivité, on doit augmenter le stock de capital par travailleur. Il faut alors consacrer une part du revenu global à l’investissement, à l’aide de l’épargne nationale et/ou internationale. y1 y0   k k1 k0

16. PIB réel par habitant et stock de capital par travailleur au Canada et ailleurs dans le monde Le stock de capital par travailleur est un facteur qui permet de comprendre les différences observées dans le niveau de vie des pays.

17. L’accumulation du capitalcomme premier moteur de la croissance • Pour accroître le stock de capital par travailleur, on doit consacrer une part du PIB à l’investissement. • Arbitrage entre consommation et investissement, entre CT et LT • En général, plus le taux d’investissement est grand, plus la productivité et le niveau de vie sont élevés.

18. Taux d’investissement/épargne et niveau de vie dans le monde Les pays qui ont un niveau de vie élevé maintiennent un taux d’investissement variant entre 25 % et 35 %

19. Politiques favorisant la croissance • La reconnaissance et le respect des droits de propriété; • Un secteur financier efficace; • Des infrastructures de base; • Une politique commerciale inspirée du libre-échange; • La stabilité politique. • L’accumulation du capital: politiques favorisant l’épargne et l’investissement : • EP : baisse des impôts, réduction de la taxation sur l’épargne • EG : élimination des déficits budgétaires • EF : réduction des barrières au commerce • I : crédits d’impôts à l’investissement, réduction des impôts sur les profits

20. Implications de la loi des rendements marginaux décroissants : la théorie de la convergence Pays à forte et à faible croissance • Comme la fonction de production, la fonction de productivité est soumise à la loi des rendements marginaux décroissants. • En absence de progrès technologique, • les NPI (nouveaux pays industrialisés) • sont appelés à rattraper les pays plus • riches en termes de niveaux de vie. • Ainsi, pour un même effort • d’investissement de la part des NPI et • des É-U, les NPI ayant un stock de • capital par travailleur plus faible • connaîtront des gains de productivité • plus importants que les É-U. y    É-U  NPI k

21. La théorie de la convergence appliquée à l’ensemble des pays de l’OCDE Dans le cas des pays de l’OCDE, on observe clairement une relation négative entre le niveau du PIB réel par habitant et le taux de croissance du PIB réel; il y aurait donc convergence.

22. La théorie de la convergence appliquée à l’ensemble des États américains Dans le cas des États américains, la convergence est évidente!

23. La théorie de la convergence appliquée à l’ensemble des provinces canadiennes La convergence est également observée dans le cas canadien.

24. Le moteur de la croissance dans les pays avancés • Mais il y a une limite : il arrive un moment où l’effort d’investissement ne sert qu’à compenser la dépréciation du capital; il n’y a alors plus d’investissement net ! • Pour que la croissance continue, il faut déplacer continuellement la fonction de productivité vers le haut. • Déplacement de la courbe   y   Y   I   K/Lh   y  etc…

25. Le progrès du capital humain et de la technologie y Le progrès du capital humain et de la technologie entraîne un déplacement parallèle de la courbe de productivité. Ceci permet une croissance soutenue du niveau de vie à long terme. y1  y0  k k

26. Capital humain et progrès technologique • Pour assurer à l’économie une croissance soutenue du PIB per capita, un pays doit miser sur le développement du capital humain et sur l’innovation technologique. • Capital humain : la compétence acquise de la main d’œuvre dans l’utilisation du capital existant, le savoir-faire. • L’innovation technologique : l’avancement des connaissances, assuré par la recherche (fondamentale et appliquée) et le développement (machine et équipement, méthodes de gestion, etc.). • Fait important : l’augmentation de la compétence et l’avancement des connaissances ne sont pas soumis à la loi des rendements marginaux décroissants.

27. Les politiques de croissance • La reconnaissance et le respect des droits de propriété; • Brevets, système judiciaire • Des infrastructures de base; • Une politique commerciale inspirée du libre-échange; • La stabilité politique. • Progrès des ressources humaines : • éducation,formation, fuite des cerveaux. • Progrès de la technologie: • R&D

28. La croissance du PIB réel per capita: les pays à forte et à faible croissance (1973-1998) Forte croissance Pays industrialisés Faible croissance Corée du Sud 6,0 Norvège 3,0 Zaïre - 4,7 Singapour 5,5 Japon 2,3 Angola - 4,0 Chine 5,4 États-Unis 2,0 Corée du Nord - 3,4 Taiwan 5,3 Italie 2,0 Koweit - 3,4 Hong Kong 4,3 Australie 1,9 Nicaragua - 2,8 Malaisie 4,2 Royaume-Uni 1,8 Togo - 2,0 Irlande 4,0 Canada 1,4 Zambie - 1,8 Égypte 3,0 France 1,6 Niger -1,3 Chili 2,6 Allemagne 1,6 Haïti - 0,9 Source : MADDISON, Angus, L’économie mondiale:une perspective millénaire, Études du Centre de développement de l’OCDE, OCDE, 2001, extrait de plusieurs tableaux

29. Changement technologique et chômage • Le changement technologique est la clé de notre croissance • Peut-il aussi être source de chômage ? • Le mythe de l’excédent de travailleurs

30.  productivité •  profits   pouvoir d’achat des actionnaires •  prix   pouvoir d’achat des consommateurs •  salaires   pouvoir d’achat des travailleurs  pouvoir d’achat   demande de b&s  production   emploi Le mythede l’excédent de travailleurs  technologique   emploi