中国民机市场需求的变迁和机队选型中国国际航空股份有限公司 2008 年 11 月 3 日

中国民机市场需求的变迁和机队选型 中国国际航空股份有限公司 2008年11月3日 1

主要内容 • 对国内民机市场需求的看法 • 航空公司的机队选型

A. 对国内民机市场需求的看法

国内经济的强劲增长是拉动民机需求的内在动力国内经济的强劲增长是拉动民机需求的内在动力过去30年来，中国GDP一直保持快速增长 • 26年复合增速：10.09% • 10年复合增速：9.42% • 5年复合增速：10.6%

随着经济的增长，航空市场逐渐成熟，2000-2007年，航空旅客人数年均增长16.4%随着经济的增长，航空市场逐渐成熟，2000-2007年，航空旅客人数年均增长16.4% 单位：万人 CAGR:16.4% 资料来源： CAAC 2000-2007年航空旅客人数

对应于旅客运输量的增长，2000年-2007年全民航飞机翻了一番，年均增长11.6%对应于旅客运输量的增长，2000年-2007年全民航飞机翻了一番，年均增长11.6% 单位：架 CAGR:11.6% 资料来源： CAAC 2000-2007年全民航运输飞机数量

从长期来看，未来民航旅客和民机市场仍将保持增长势头从长期来看，未来民航旅客和民机市场仍将保持增长势头根据历史数据分析，民航旅客仍将高速增长中国民航从1986-2007年，国际运量复合增速16.6%，国内16.4% 中国民航旅客运量的增幅是GDP增速的1.7倍按照到2015年中国GDP保守预测在8-9%左右，中国民航的旅客增速潜力仍有望保持在每年13%-15%左右对应于民航旅客的高速增长，民机需求保持旺盛增长势头中国民用运输飞机从 2000年的527架增长到了2007年的1134架各制造商均看好全球和中国未来民机市场的发展

波音公司预测未来20年全球航空公司将需要超过29400架新飞机，约32000亿美元，亚太地区占交付数量的31%波音公司预测未来20年全球航空公司将需要超过29400架新飞机，约32000亿美元，亚太地区占交付数量的31% 资料来源：波音网站

空客公司预测未来20年全球航空公司将需要24262架新飞机，价值约28000亿美元；亚太地区占交付数量的31%空客公司预测未来20年全球航空公司将需要24262架新飞机，价值约28000亿美元；亚太地区占交付数量的31% 资料来源：空客网站

从短期来看，受全球经济形势影响，航空市场增速放缓，航空公司需要调整其机队规模和发展速度从短期来看，受全球经济形势影响，航空市场增速放缓，航空公司需要调整其机队规模和发展速度全球航空业旅客量的增长率（％）全球航空业盈利能力（单位：亿美元） 2007年标志着这一轮航空增长周期的顶峰，2008年开始行业进入“冬天” 数据来源:IATA

根据IATA最新公布的数据，全球航空客运增长率 2008年6月份跌至5年来新低，为“非典”以来最糟糕的情况，全球航空业今明两年将合共亏损高达93亿美元数据来源:IATA

世界主要的航空公司均出现业绩大幅下滑，处于伦敦金融服务中心的英航是欧洲受经济危机打击最严重的公司世界主要的航空公司均出现业绩大幅下滑，处于伦敦金融服务中心的英航是欧洲受经济危机打击最严重的公司 • 部分航空公司2008年上半年经营业绩英航（2008年2Q税前利润，单位：亿英镑）法荷集团（2008年2Q净收入，单位：亿欧元）国泰（2008年上半年利润，单位：亿港币） -59.4% -87.6% -125.6% 数据来源:公司网站

航空公司将为“过冬”做好充分的准备，机队转向效率的提高，机队更新需求加大航空公司将为“过冬”做好充分的准备，机队转向效率的提高，机队更新需求加大面对不断飙升的燃油价格，航空业将无法“以目前的形式生存下来”。预计将有更多的小型航空公司破产，因为航空业正“艰难地适应油价超过100美元的最新现实。” —— 国泰主席白纪图 “对于英航和航空业其它成员而言，这次危机成为数十年以来进行激进的重组和改革的最好时机，目的是为全球航空业奠定更坚实的基础。然而，这个过程将布满荆棘。” ——亚太航空中心（CAPA） • 各大航空公司开始削减机队规模，转向提高飞机的使用效率 • 航空公司加速了老旧飞机的淘汰，市场放出大量二手飞机，民机市场机队更新的需求相应增加 • 行业危机孕育行业重组的机遇，然而过程将布满荆棘 13 数据来源:媒体

进入08年，国内民航市场需求出现了波动，甚至是下降，但运输飞机的数量仍持续增长，导致全民航飞机利用率的下降，机队和市场不相匹配进入08年，国内民航市场需求出现了波动，甚至是下降，但运输飞机的数量仍持续增长，导致全民航飞机利用率的下降，机队和市场不相匹配 2008年1-9月全民航旅客运输和飞机情况 2008年1-9月全民航飞机利用率情况旅客周转量单位：万人运输飞机数量单位：架数据来源:CAAC

从结构上看，国内民用飞机的增长主要集中在干线飞机从结构上看，国内民用飞机的增长主要集中在干线飞机 20007年运输飞机构成 2000年运输飞机构成数据来源:CAAC

激烈竞争造成运力过度集中于枢纽机场，枢纽机场的时刻是干线飞机获得较快增长的动因，同时也导致大机场飞机座级需求的增大激烈竞争造成运力过度集中于枢纽机场，枢纽机场的时刻是干线飞机获得较快增长的动因，同时也导致大机场飞机座级需求的增大前23个机场集中了全国客流总量的80% 各航空公司不断在骨干航线投入运力, 争夺市场分额。造成运力过度集中于枢纽机场。这这些机场均已达到或超过设计容量，航班时刻严重不足。而中小机场利用率严重不足，绝大部分经营亏损，更有50余个机场年吞吐量不足10万人 2007年机场旅客吞吐量（万人）资料来源：民航总局2007年生产运输统计

民用飞机的发展和构成与航空市场需求匹配性仍需提高民用飞机的发展和构成与航空市场需求匹配性仍需提高总计1012条国内航线 >800 28%，仅286条航线 700-800 600-700 500-600 400-500 300-400 200-300 72%，726条航线 100-200 0-100 资料来源：民航总局2007年生产运输统计 • 低客流量市场需求较大，但实际上都是用大座级的窄体飞机执行不同单日单向客流量（PDEW）的航线数量

随着TOP20位机场的饱和，未来中国旅客增量将出现在中小机场，对民机的需求也将出现多样化随着TOP20位机场的饱和，未来中国旅客增量将出现在中小机场，对民机的需求也将出现多样化 2007年中国机场运量分布说明 • 1996—2007年,中国机场吞吐量12年平均增速为12% • TOP20机场吞吐量比例在2002年达到高峰值80.06%，以后呈逐年递减趋势。到2007年降到76.82% • 到2010年，随着中国新建45个支线机场投入使用，预计该比例再次下降 • 随着TOP20名机场的饱和，中国旅客增量将出现在中小机场 TOP20位机场运量份额资料来源：民航总局2007年生产运输统计

B. 航空公司的机队选型

航空公司的机队规划和选型影响甚至决定了公司其它配套规划，同时也受到其它规划的影响和制约航空公司的机队规划和选型影响甚至决定了公司其它配套规划，同时也受到其它规划的影响和制约公司战略网络规划商业计划机队规划基础设施财务规划

与市场和航线网络的匹配性是机队选型的出发点与市场和航线网络的匹配性是机队选型的出发点 • 截至2007年底，国航共有飞机220架，其中客机212架，货机8架，平均机龄7.3年，客机的平均座位数为177座； • 截至2007年底，国航已经设有127个通航点，其中国内79个，国际46个，地区2个 • 国际航线开航28个国家和46个城市，2个地区城市；国内通航79个城市

2007年7月-2008年6月民航旅客运输情况 2004-2007年三大集团ASK增长情况国航机队和运力投放的增长比较谨慎和稳定，相对于规模更加重视机队效率的提高 29% 10% 30% 资料来源：庞巴迪公司市场分析

根据目前的航线网络，国航客机机队预计在2010年达到270架左右的规模；结构上以窄体机队为主根据目前的航线网络，国航客机机队预计在2010年达到270架左右的规模；结构上以窄体机队为主

未来飞机的选型仍会根据战略和市场来配备机队未来飞机的选型仍会根据战略和市场来配备机队 • 远程宽体飞机 • 主要用于枢纽机场的国际航线，同时兼顾新开航点，增加网络覆盖范围，进一步实现国航整体航线网络的效益优化 • 中远程宽体飞机 • 主要应用国内干线、周边航线 • 窄体飞机 • 仍为国内航线和周边航线的主力机型 • 以现有系列为主，关注新一代窄体飞机的发展 • 支线飞机 • 密切关注支线飞机的发展动态

航空公司机队选型对未来飞机发展的要求 在满足传统意义上的飞行安全之外，未来的飞机需要做到环境友好（降低噪声和排放）旅客友好（舒适美好的客舱）航空公司友好（直接运营成本的下降）

直接营运成本的降低是航空公司机队选型始终追求的目标直接营运成本的降低是航空公司机队选型始终追求的目标 • 经济的低迷、油价的高位徘徊和行业竞争的加剧对航空公司的成本控制带来了更高的挑战 • 飞机、发动机制造商开始新一轮的更新换代，以降低航空公司的成本 • 油耗的降低 • 过去20年间飞机的每百客公里油耗由8升降到了5升,未来飞机的油耗应进一步下降 • 维修成本的降低 • 新材料的开发和应用

飞机技术新一轮的换代已经开始，宽体飞机先行飞机技术新一轮的换代已经开始，宽体飞机先行 • 380、350、787飞机的技术将是未来飞机发展的基础 • 空客及波音，体现出了相同的技术发展趋势 • 扩大非金属材料的使用 • 简化系统设计 • 机载网络化 • 飞机健康管理 • 宽体飞机产品发展 • 空客的产品线趋于稳定和完善, 380和350为未来的主力机型 • 波音还在调整，但可以确定的787飞机将是未来的机型的发展基础

窄体飞机和支线飞机也开始寻求新的突破 • 新一代窄体飞机的发展 • 将更多地应用宽体飞机的技术，复合材料和发动机技术的应用，综合成本降低10%为目标 • C系列——创新游戏规则的飞机 • 15%营运成本减低，20%油耗降低 • 飞机全寿命周期费用明显下降 • 运营灵活性-短跑道起降性能与超长航程距离 • 全系列飞机的共通性高 • 单通道飞机客舱，宽体飞机的舒适享受 • 交付时达到99%可靠性 • 注重环保-噪音低于国际航协IV级标准且有20EPN分贝的裕度 • 新一代支线飞机的发展 • 注重新技术和新材料的应用，降低综合成本

结束语 受益于国内经济的强劲增长，近年来国内航空旅客和民用飞机市场蓬勃发展从长期来看，中国经济仍保持增长，民航旅客和民用飞机市场仍将保持增长势头从短期来看，应对于全球经济的动荡和行业“冬天”的来临，航空公司的机队发展应依据市场作出调整，机队的规划和选型要与市场需求和变化相匹配行业和市场的变化对飞机的发展也提出了新的要求，除了传统意义上的飞行安全外，未来的飞机还应做到环境友好、旅客友好并尽可能降低航空公司的运营成本中国民机市场充满了机遇和挑战，中国民机产业必将蓬勃发展，预祝中国自主研发的大飞机早日翱翔蓝天！

中国民机市场需求的变迁和机队选型中国国际航空股份有限公司 2008 年 11 月 3 日