1 / 23

Dr. Johannes Rogy

„Alles Gute aus dem Norden“ - solide Staatshaushalte - interessante Unternehmen - lohnende Investments. Dr. Johannes Rogy. 1. Die Nordea-Gruppe. Nordic Idea = Nordea. 2000. 2001. 1998. 1999. 2003. 2004. 2005. 1995. 2006. NBH. Lettland. PostgirotBank. Bank Komunalny. LG Petro.

gay-torres
Télécharger la présentation

Dr. Johannes Rogy

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. „Alles Gute aus dem Norden“- solide Staatshaushalte- interessante Unternehmen- lohnende Investments Dr. Johannes Rogy

  2. 1. Die Nordea-Gruppe

  3. Nordic Idea = Nordea 2000 2001 1998 1999 2003 2004 2005 1995 2006 NBH Lettland PostgirotBank Bank Komunalny LG Petro International Moscow Bank Litauen Kredyt Bank Estland Sampo Polska Orgres Bank Tryg Vesta BWP *Im Jahr 1997 entstand MeritaNordbanken aus dem Zusammenschluss von Finnish Merita Bank und Swedish Nordbanken. Aus der Fusion von MeritaNordbanken und Unidanmark sowie der anschließenden Übernahme von Norwergian Christiania Bank und Kreditkasse entstand das größte Finanzinstitut in der nordischen Region. Im Jahr 2001 übernahm Nordea die schwedische Postgirot Bank. Seit Dezember 2001 ist die Gruppe unter der Marke Nordea tätig. 3 1-Nov-14

  4. Die führende Bank in Skandinavien und im Ostseeraum Schweden Finnland Filialen: 255 Kunden: 3.774.000 Bilanzsumme: 108 Mrd. EUR Marktstellung: 2-3 Filialen: 374 Kunden: 2.940.000 Bilanzsumme: 132 Mrd. EUR Marktstellung: 1 Russland Polen Filialen: 35 Kunden: 20.000 Bilanzsumme: 0,6 Mrd. EUR Marktstellung: Top 50 Norwegen Filialen: 41 Kunden: 1.081.000* Bilanzsumme: 1,8 Mrd. EUR Marktstellung: 18 Filialen: 126 Kunden: 670.000 Bilanzsumme: 43 Mrd. EUR Marktstellung: 2 Dänemark Filialen: 340 Kunden: 1.550.000 Bilanzsumme: 117 Mrd. EUR Marktstellung: 2 Lettland Filialen: 16 Kunden: 39.550 Bilanzsumme: 1,3 Mrd. EUR Marktstellung: 5 Private Banking Europa Litauen Estland Filialen: 14 Kunden: 51.450 Bilanzsumme: 1,2 Mrd. EUR Marktstellung: 3 Kunden: 12.000 Verwaltetes Vermögen gesamt 9 Mrd. EUR Marktstellung: größte skandinavische Bank in Luxemburg Filialen: 10 Kunden: 33.150 Bilanzsumme: 0,8 Mrd. EUR Marktstellung: 6 • Inkl. Polish Life-Kunden • Vermögen vor Eliminierungen 4 14-11-01 Quelle: Nordea, Stand: 31.12.2007

  5. Nordeas Alleinstellung Nordea ist der führende Finanzdienstleister in Skandinavien und dem Ostseeraum Über 10 Millionen Kunden, darunter 4,9 Millionen E-Kunden Tätig in zwei Kundenbereichen: Nordic Banking sowie Institutional & International Banking In den meisten nordischen Märkten auf Rang 1 oder 2 Über 1.300 Bankfilialen und Verkaufsstellen - 31.700 Mitarbeiter (Vollzeit) 431 Mrd. EUR Bilanzsumme, 146 Mrd. EUR verwaltetes Vermögen und ca. 24 Mrd. EUR Marktkapitalisierung Unsere Aktie ist an den Börsen Stockholm, Helsinki und Kopenhagen notiert 5 1-Nov-14 Quelle: Alle Zahlen von Nordea

  6. Führende globale Marken Eigenarten der nordischen Region

  7. 2. Festverzinsliche Wertpapiere aus Skandinavien: Die Suche nach sicheren Anleihen

  8. Staatsanleihenkrise hat sich in den Sommer-monaten verschärft Kurzzeitig positive Stimmung an den Märkten, nachdem am 21. Juli ein weiteres Rettungspaket für Griechen-land beschlossen worden war Aufgrund schwacher globaler Wirtschaftsindikatoren und der sich zuspitzenden Schuldenprobleme in den USA und der EU werden die Märkte von Unsicherheit bestimmt Die unterschiedliche Wirtschafts-lage in der EU ist nicht zu übersehen: Es macht also einen großen Unterschied, ob man in Griechenland oder in Deutschland investiert! 5-jährige CDS-Papiere Risikostreuung über den Euroraum hinaus durch Investments in skandinavische Staaten Quelle: Bloomberg. Stand: 19.08.2011

  9. Die skandinavischen Staaten: Breit aufgestellte Volkswirtschaften Norwegen Rohstoffe:Erdöl, Kupfer, Erdgas, Kies, Nickel, Eisenerz, Zink, Blei, Fisch, Holz, Wasserkraft. Größte Industriezweige:Aufgrund starker Ausrichtung auf die Bereiche Energie und Rohstoffe eher zyklische Branchen. Schweden Rohstoffe:Zink, Eisenerz, Blei, Kupfer, Silber, Holz, Uran, Wasserkraft. Größte Industriezweige:Wird von den Sektoren Industrie und Finanzen, Gesundheitswesen und IT dominiert. • ca. 25 Mio. Einwohner • Börsenwert: • ca. 1.000 Mrd. EUR Dänemark Rohstoffe:Erdöl, Erdgas, Fisch, Salz, Kalkstein, Stein, Schotter und Sand. Größte Industriezweige:Transportwesen, Gesundheitswesen, Finanzen und Konsumgüter. Finnland Rohstoffe:Holz, Kupfer, Zink, Eisenerz, Silber. Größte Industriezweige:Telekommunikation, IT, Industrie und Rohstoffe. Quelle: Nordea Investment Management AB. Stand: 31.05.2011.

  10. Die nordischen Volkswirtschaften: Mehr Wachstum als im Euroraum Schweden BIP 2010: +5,5% BIP II. Q. 2011: +1,0% ggü.Vq. BIP2011P: +4,7% Norwegen BIP 2010: +2,2% BIP II. Q. 2011: +1,0% ggü.Vq. BIP 2011P: +3,3% Dänemark BIP 2010: +2,1% BIP II. Q. 2011: n.v. BIP2011P: +2,0% Finnland BIP 2010: +3,1% BIP II. Q 2011: +1,2% ggü.Vq. BIP2011P: +3,7% Frankreich BIP 2010: +1,5% BIP II. Q. 2011: 0,0% ggü.Vq. BIP2011P: +1,8% Deutschland BIP 2010: +3,5% BIP II. Q. 2011: +0,1% ggü.Vq. BIP 2011P: +2,8% Euroraum BIP 2010: +1,7% BIP II. Q. 2011: +0,2% ggü.Vq. BIP2011P: +1,9% 10 Quelle: Nordea E-markets. Stand: Mai 2011. 2011P: Prognosen.

  11. Die skandinavischen Volkswirtschaften: Solide Staatsfinanzen Die geringsten Haushaltsdefizite und die niedrigste Staatsverschuldung in Europa; Norwegen verfügt sogar über einen Bilanzüberschuss, während die schwedische Bilanz ausgeglichen ist Quelle: Bloomberg. Stand: 19.08.2011. 11

  12. Haben Sie noch Vertrauen in die Ratingagenturen? Quelle: Bloomberg. Langfristige Ratings, in lokaler Währung. Stand: 22.08.2011.

  13. Dann werfen wir doch einmal einen Blick auf 5-jährige CDS-Papiere weltweit… Länder mit dem höchsten Risiko Länder mit dem geringsten Risiko Quelle: Bloomberg. 29.08.2011. 13

  14. Sichere Häfen zahlen sich aus 2,53% 1,91% 1,91% S&P stuft die Bonität der USA auf AA+ herab Griechenland bittet um finanzielle Hilfe 0,934% Quelle: E-markets, Renditen 10-jähriger Staatsanleihen. Stand: 23.08.2011. 14

  15. Die Attraktivität skandinavischer Anleihen und wie sich deren Diversifikationschancen durch Investments mit dem führenden Vermögensverwalter der nordischen Region nutzen lassen

  16. Nordea’s Nordic Bond and MM Funds: Source: Nordea Investment Funds S.A. Performance calculated NAV to NAV gross income reinvested, excluding initial and exit charges as per 31.08.2011. Performance is calculated in the base share class of the fund. Past performance is not necessarily a guide to the future and investors may not recover the full amount invested. The value of shares can fluctuate and is not guaranteed. 16

  17. Charakteristika der skandinavischen Anleihenmärkte Norwegen Volumen: ca. 210 Mrd. EUR Markt für in NOK denominierte Staatsanleihen ist recht klein, da der staatliche Finanzierungsbedarf begrenzt ist. Markt für Unternehmensanleihen: Anleihen mit Investmentstatus sowie Hochzinsanleihen Markt für Covered Bonds wurde 2007 geöffnet Schweden Volumen: ca. 240 Mrd. EUR Markt für in SEK denominierte Anleihen dient der Schuldenfinanzierung Vergleichsweise kleiner Markt für Unternehmensanleihen Markt für Covered Bonds ist der fünftgrößte Anleihenmarkt in der EU Dänemark DKK an EUR gekoppelt Finnland Teil des Euroraums * Quelle: Nordea Investment Management AB. Stand: 30.06.2011.

  18. Nordea 1 – Norwegian Bond FundInvestmentphilosophie und Anlagestrategie • Die Duration ist die für die Portfolioerträge wichtigste Alpha-Quelle • Fokus auf: • ausschließlich in NOK denominierte Anleihen • Papiere mit einer internen Einstufung („Schatten-Rating“) von BBB oder besser - ausschließlich Unternehmensanleihen von hoher Bonitätsqualität • Vermeidung von Verlierern • Ergänzung der internen Analysen der meisten Anleihen und ihrer Emittenten durch externe Analysen • 2-stufiger Investmentprozess beruht auf: • Top Down-Ansatz: Makroanalyse (Geschäftszyklus, Inflationsprognose) • mit Bottom Up-Overlay: Nach dem Research der Geschäftstätigkeit sowie der Firmenleitung, das mit einer gründlichen Analyse der Unternehmensstruktur einhergeht, werden die wirklich besten Credits ausgewählt.

  19. NorwegenMonetary policy – EUR/NOK • Repo rate: 2.25% • Norges Bank: on hold Source: E-markets. Date: 26.09.2011. 19

  20. Nordea 1 – Swedish Bond FundInvestmentphilosophie und Anlagestrategie • Die Duration ist die für die Portfolioerträge wichtigste Alpha-Quelle • Fokus auf: • Anleihen ausschließlich schwedischer Emittenten/in SEK denominierte Anleihen • Vermeidung von Verlierern • Ergänzung der internen Analysen der meisten Anleihen und ihrer Emittenten durch externe Analysen • 2-stufiger Investmentprozess beruht auf: • Top Down-Ansatz: Makroanalyse (Geschäftszyklus, Inflationsprognose) • mit Bottom Up-Overlay: Nach dem Research der Geschäftstätigkeit sowie der Firmenleitung, das mit einer gründlichen Analyse der Unternehmensstruktur einhergeht, werden die wirklich besten Credits ausgewählt.

  21. SchwedenMonetary policy – EUR/SEK • Repo rate: 2.00% • Riksbank: on hold Source: E-markets. Date: 26.09.2011. 21

  22. Fazit Warum sollten Sie in die Nordea-Produkte für nordische Anleihen investieren? • Die skandinavischen Volkswirtschaften sind in einem vergleichsweise guten Zustand und beheimaten einige der sichersten Staatsanleihen weltweit (mit den auf Sicht von 5 Jahren niedrigsten CDS-Sätzen) • Nordea verfügt bei der Verwaltung skandinavischer Anleihen über große Erfahrung • Norwegische und schwedische Anleihenprodukte sind eine attraktive Anlagealternativen und bieten interessante Diversifikationsmöglichkeiten außerhalb des Euroraums 22

  23. Schlussfolgerungen SchlussfolgerungenZiehen Sie mit Nordea gen Norden! • Profitiert vom Know-how eines erfahrenen Investmentteams mit nachgewiesener Erfolgsbilanz Dr. Johannes Rogy

More Related