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Gestión Internacional de la Empresa Universidad Autónoma de Madrid

Gestión Internacional de la Empresa Universidad Autónoma de Madrid. Programa y Método Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.emilioontiveros.com Febrero 2011. Estructura de la asignatura. A) Entorno El proceso de globalización La economía del conocimiento B) Estrategias y políticas

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Gestión Internacional de la Empresa Universidad Autónoma de Madrid

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  1. Gestión Internacional de la EmpresaUniversidad Autónoma de Madrid Programa y Método Emilio Ontiveros ontiveros@afi.es www.emilioontiveros.com Febrero 2011 Gestión Internacional de la Empresa

  2. Estructura de la asignatura A) Entorno • El proceso de globalización • La economía del conocimiento B) Estrategias y políticas • Enfoques teóricos • Decisiones de la empresa C) Resultados y experiencias • La inversión extranjera en España • La inversión de España en el exterior Gestión Internacional de la Empresa

  3. Lecciones 1. Las transformaciones conducentes al proceso deglobalización 2. Indicadores y contraste histórico. ¿Es nuevo el proceso de globalización? 3. Implicaciones del proceso de globalización. Especial referencia a las crisis financieras 4. Globalización y Tecnologías de la Información 5. La internacionalización de la empresa 6. Formulación de estrategias y gestión de la empresa multinacional 7. La inversión extranjera en España 8. La internacionalización de la empresa española 9. Recapitulación Gestión Internacional de la Empresa

  4. Prioridades 2010-2011 1. Nuevos rasgos en la dinámica de globalización 2. Crisis de 2007. Singularidad y alcance 3. La internacionalización de la economía española Gestión Internacional de la Empresa

  5. 1. Nuevos rasgos en la dinámica de globalización • “Renovada globalización. Nuevas tendencias de la Economía Mundial” Monografía para Caja Caminos. Septiembre 2007 Gestión Internacional de la Empresa

  6. Metodología docente y Evaluación del curso • Sesiones presenciales • Lecturas • Ensayos • Trabajos fin de curso Gestión Internacional de la Empresa

  7. Temas para trabajos fin de curso • Casos de internacionalización de empresas españolas. • Casos de internacionalización de empresas europeas. • Las Empresas Multinacionales de las economías emergentes. • La importancia de las TIC en la dinámica de globalización. Gestión Internacional de la Empresa

  8. Bibliografía General (1) ANALISTAS FINANCIEROS INTERNACIONALES (2004) (Emilio Ontiveros, Manuel Conthe, José María Nogueira) La percepción de los inversores de los riesgos regulatorios e institucionales en América Latina, para conferencia BID – Ministerio de Economía, 22 enero 2004. Hacia un aumento de la inversión en infraestructura en América Latina y el Caribe. BAIROCH, PAUL; KOZUL-WRIGHT, RICHARD (1996) “Globalization Myths: Some Historical Reflections on Integration, Industrialization and Growth in the World Economy” BANCO DE ESPAÑA (2011) “The Royal Decree-Law enacted by the government strengthens financial system solvency and will enable sector restructuring to be completed” 21 de febrero BANCO DE ESPAÑA (2011) “The restructuring of the Spanish banking sector and the Royal Decree-Law for the reinforcemetn of the financial system” 21 de febrero BANCO DE ESPAÑA (2011) “Savings Banks: Developments and Reform” 21 de febrero BERGES, A.; ONTIVEROS, E. y VALERO, F.J. (1991) "La internacionalización de la banca. El caso español". Espasa-Calpe. Madrid. Gestión Internacional de la Empresa

  9. Bibliografía general (2) BERGES, A.; ONTIVEROS, E. y VALERO, F.J. (1998) "La internacionalización de las cajas de ahorros españolas". Fundación FIES. Madrid. BERGSTEN, FRED (1997) “Open Regionalism” Institute for International Economics, Working Paper 97-3, Washington BORDO, MICHAEL D., ALAN M. TAYLOR and JEFFREY G. WILLIAMSON (2001) “Globalization in Historical Perspective” Conference held May 4-5, 2001. Forthcoming from The University of Chicago Press BORDO, MICHAEL D. BARRY EICHENGREEN Y DOUGLAS A. IRVIS (1999) “Is Globalization Today Really Different than A Hundred Years Ago ? NBER Working papers WP 7195, junio, Cambridge, Mass BRYAN, Lowell; FARREL, Diana (1996) “Market Unbound: Unleahing Global Capitalism” John Wiley & Sons, Nueva York BURTLESS, G.; LAWRENCE, R.Z.; LITAN, R.E.; SHAPIRO, R.J. (1998) “Globaphobia. Confronting fears about open trade” Brookings Institution, Washington. Gestión Internacional de la Empresa

  10. Bibliografía general (3) CANALS, JORDI. (1991) "Competitividad internacional y estrategia de la empresa". Ariel Economía. Barcelona. CANALS, JORDI (1994) “La nueva economía global” Deusto-Expansión, Madrid CANALS, JORDI (1994) “La Internacionalización de la empresa” McGraw- Hill. IESE, Madrid CRAFTS, Nicholas (2000) Globalization and Growth in The Twentieth Century IMF Working Paper (WP/00/44) DE LA DEHESA, Guillermo (2000) “Comprender la Globalización” Alianza Editorial - Madrid Gestión Internacional de la Empresa

  11. Bibliografía general (4) DUNNING, J.H. (1993a) “Multinational enterprises and the global economy” Addison-Wesley, Berkshire DUNNING, J.H. (1993b) "The Globatization of business. The challenge of the 1990s". Routledge, Londres. DUNNING, J.H. (1997) “ Governments, Globalization and International Business” Oxford University Press, Oxford DURAN, J.J. (1996) “Las multinacionales españolas” Pirámide. Madrid DURAN, Juan José y UBEDA, Fernando (1997) “Experiencia internacional e intención de inversión directa de la empresa española en el Sudeste asiático”. ICE nº 761, marzo-abril, pp. 109-124. Gestión Internacional de la Empresa

  12. Bibliografía general (5) FERNÁNDEZ -OTHEO, Carlos Manuel (2003) “Estadísticas de Inversión extranjera Directa en España”, VIII jornadas de Economía Internacional, Ciudad Real, junio, http://www.ucm.es/info/ecap2/fernandez_cm/estadisticas_de_inversion.pdf FMI (2001) Capítulos 2, 3 y 4 “World Economic Outlook” Octubre .www.imf.org FMI (1997) “World Economic Outlook” Mayo. Capítulos 3,4,5 y anexo 1. FMI (19972) “Staff Studies for the World Economic Outlook” Washington, diciembre. FOREMAN-PECK, JAMES, ED. ( 1998 ) “Historical Foundations of Globalization” Edward Elgar, Northampton, Mass FRIEDMAN, THOMAS ( 1999 ) “The Lexus and the Olive Tree” Harper Collins, Londres Gestión Internacional de la Empresa

  13. Bibliografía general (6) FUKUYAMA, Francis (1995) “Trust. The social virtues & the creation of Prosperity” Free Press, Nueva York FUNDACIÓN ARGENTARIA, Varios autores (1997) “A favor y en contra de la Moneda Única”. Biblioteca Nueva. GHOSHAL, Sumantra (1987) “Global Strategy: An Organizing Framework” Strategia Management Journal, vol. 8, pp. 425-440 GRAHAM, E. (1992) “Los determinantes de la inversión directa exterior: Teorías alternativas y evidencia internacional”. Moneda y Crédito. nº 194 GUILLÉN, M. y GARCÍA-CANAL, E (2010) «The new multinationals. Spanish firms in a global context» Cambridge University Press HIRST, Paul; THOMPSON, Grahane (1996) “Globalization in Question”. Blackwell, Londres. Gestión Internacional de la Empresa

  14. Bibliografía general (7) HYMER, STEPHEN (1983) “LA EMPRESA MULTINACIONAL” H.Blume Ediciones, Madrid JAMES, Harold (2001) “The End of Globalization” Harvard University Press, Boston KELLY, KEVIN ( 1998 ) “New Rules for the New Economy” Penguin Books, Londres KRUGMAN, Paul; OBSTFELD, Maurice (1994) “Economía internacional, teoría y política”. McGraw Hill, Madrid. KRUGMAN, Paul (1996) “Pop Internationalism”. MIT Press, Massachussets Gestión Internacional de la Empresa

  15. Bibliografía general (8) KRUGMAN, Paul y Maurice OBSTEFIELD (1997) “ International Economics: Theory and Policy”, Addison Wesley, N.Y LESSARD, Donald, R. (1986) “Multinational business finance” David K. Eiteman, Arthur I. Stonehill Eiteman. David K., David Kurt.. With a contribution by Donald R. Lessard. Addison-Wesley, LOPEZ DUARTE, Cristina y GARCIA CANAL, Esteban (1997) “Internacionalización de la empresa española mediante IDE: principales rasgos distintivos”. ICE nº 761, marzo-abril, pp. 17-32.  LOREDO, Enrique y SUAREZ, Eugenia (1997) “La internacionalización de las empresas eléctricas españolas”. ICE nº 761, marzo-abril, pp. 100-108. MARTIN, Carmela (1997) “España en el Nueva Europa” Alianza Editorial, Madrid Gestión Internacional de la Empresa

  16. Bibliografía general (9) MARTIN, Carmela y VELÁZQUEZ, FJV (1996) “Una estimación de la presencia de capital extranjero en la economía española y de algunas de sus consecuencias”. Papeles de Economía Española, nº 66. MARTIN, Carmela y VELÁZQUEZ, FJV (1996) “Factores determinantes de la inversión directa en los países de la OCDE: una especial referencia a España. Papeles de Economía Española, nº 66. OBSTFELD, Maurice (1998) “The Global Capital Market: Benefactor or Menace?” The Journal of Economic Perspectives, vol. 12, nº 4, otoño. OBSTFELD, Maurice y Alan M. Taylor (2001) “Globalization and Capital Markets” www.econ.ucdavis.edu/faculty/amtaylor/ Gestión Internacional de la Empresa

  17. Bibliografía general (10) ONTIVEROS (2003) Un sistema financiero internacional en transición: integración y vulnerabilidad, Libro "Claves de la Economía Mundial" Instituto Complutense de Estudios Internacionales (ICEI-ICEX). UCM. Octubre 2003. ONTIVEROS, E (2002) "La Divergencia de Europa". Revista Científica Arbor, publicación del C.S.I.C. Monográfico junio 2002. ONTIVEROS, E (2001) "La Economía en la Red". Taurus, 2001 ONTIVEROS, E (2000) "La Nueva Economía". Revista Claves de la Razón Práctica, nº 103, junio 2000 ONTIVEROS, E (2000) "Globalización Financiera y Soberanía Económica". Moneda y Crédito nº 210 ONTIVEROS, E., BERGES, A., MANZANO, D. Y VALERO, F.J. (1993) "Mercados Financieros Internacionales". Espasa-Calpe, (edición revisión y ampliada). Gestión Internacional de la Empresa

  18. Bibliografía general (11) ONTIVEROS, E. (1991) “Principales alteraciones en los flujos de inversión directa en los ochenta”. Revista de Economía, nº 11. ONTIVEROS, E. (1997) “Sin Orden ni Concierto: medio siglo de relaciones monetarias internacionales”. Escuela de Finanzas Aplicadas. Madrid. ONTIVEROS, E. (1997) “Las empresas españolas en el fin de siglo”. Economistas, nº 73. ONTIVEROS, E. (1998) “La crisis asiática: Implicaciones y lecciones”. Revista Análisis Financiero Internacional, nº 85. Diciembre-Enero. Escuela de Finanzas Aplicadas. ONTIVEROS, E., VALERO, F.J. (1994) "Introducción al Sistema Financiero Español: Análisis Económico y tendencias". Editorial Civitas ONTIVEROS, E., VALERO, FJV (1996) “La UEM en entredicho” Ediciones Encuentro, Madrid. ONTIVEROS, E., VALERO, FJV (Directores, 1997) “La Guía del Euro”. Escuela de Finanzas Aplicadas. Madrid. Gestión Internacional de la Empresa

  19. Bibliografía general (12) POPPER, STEVEN W Y CAROLINE S. WAGNER, ERIC V, LARSON ( 1998 ) “New Forces at Work” Rand, Washington PORTER, Michael E. (1990) “The Competitive Advantage of Nations” Harvard Business Review, Marzo-Abril, pp. 73-93 RABANAL, Pau (1998) “Los determinantes de la inversión extranjera directa en los sectores manufactureros españoles (1990-1995)” CEMFI, Tesina nº 9803, Madrid RODRIK, Dani (1997) “Has Globalization Gone Too Far? Institute for International Economics, Washington, marzo Gestión Internacional de la Empresa

  20. Bibliografía general (13) RODRIK, Dani ( 1999) “The New Global Economy and Developing Countries Making OpenessWRK” Overseas Development Council, Washington RUGMAN, A; GESTRIN, M. (1993) “The Strategic Response of Multinational Enterprises to NAFTA”. Columbia Journal of World Business, 28 (4), pp. 19-29 invierno. RUIZ LIGERO, Apolonio (1994) “La internacionalización de la empresa española”. ECONOMISTAS. Nº 62. pp. 6-10. SANCHEZ MUÑOZ, C. (1996) “La estimación de las rúbricas inversiones de cartera y otro capital en la balanza de pagos”. ICE nº 752, abril, pp. 81-98. SANTILLANA, I. (1997) “La creación de una multinacional española. El caso de Telefónica”. Economistas, nº 73 Gestión Internacional de la Empresa

  21. Bibliografía general (14) SANTILLANA, Ignacio y MALLOL, Jesús (1994) “Una experiencia de internacionalización empresarial: Telefónica”. ECONOMISTAS. Nº 62. pp. 28-37. STIGLITZ, Joseph E (2002) “El malestar en la globalización” Taurus, Madrid THE ECONOMIST (30 Julio 1994) “The discret charm of the multicultural multinational ”, pp. 59-60 THE FINANCIAL CRISIS INQUIRY COMMISSION (2011) «The Financial Crisis Inquiry Report. Final Report of the National Commission on the Causes of the Financial and Economic Crisis in the United States» January TORIBIO, Juan J. (2003) “Globalización, Desarrollo y Pobreza”, Círculo de Empresarios, Monografía 12 UNCTAC (varios años) “Trade and Development Report”. Naciones Unidas, Nueva York. UNCTAC (United Nations Conference on Trade and Development) World Investment Report 2003 FDI Policies for Development: National and International Perspectives – Overview Naciones Unidas, Nueva York and Geneva, 2003. Gestión Internacional de la Empresa

  22. Bibliografía general (15) UNIVERSIDAD TORCUATO DI TELLA. Escuela de Negocios. Monedas y Bancos II – Clase 03 Regímenes Cambiarios y Monetarios. Prof. Eduardo Levy-Yeyati VALERO, F.J.V. (1994) “La internacionalización de la empresa bancaria española”. ECONOMISTAS. Nº 62. pp. 38-47. VALERO, FJV (1997) “La empresa española desde la adhesión a las Comunidades Europeas”. Economistas, nº 73. VERNON, Raimon (Nov. 1979) “The product cycle hipothesis in a new international environment”. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 41 (4), pp. 255-267 VOLCKER, P., GYOHTEN, T. (1992) “Changing Fortunes” Time Books, Nueva York. YERGIN, DANIEL Y JOSEPH STANISLAW (1998) “The Commanding Heights” Simon & Schuster, Nueva York Gestión Internacional de la Empresa

  23. Otras referencias. Páginas web. • Grupo Analistas (www.grupoanalistas.com) • Emilio Ontiveros (www.emilioontiveros.com ) • Afi, Analistas Financieros Internacionales (www.afi.es) • Escuela de Finanzas Aplicadas (www.afi.es/efa) • Consultores de las Administraciones Públicas (www.afi.es/cap) • Tecnología, Información y Finanzas (www.afi.es/tif) • Afinet Global (Grupo Analistas en Internet) Canalfinanzas, Asesores en finanzas personales (www.canalfinanzas.com) Gestión Internacional de la Empresa

  24. Otras referencias. Páginas web. • Sector Público (www.sectorpublico.com) • Empresas (www.afi.es/empresas) • Universidad Autónoma de Madrid (www.uam.es) • Colegio de Economistas de Madrid (www.economistasmadrid.com) • Banco de España (www.bde.es) • The New York Times on the web (www.nytimes.com) Gestión Internacional de la Empresa

  25. Otras referencias. Páginas web. • Financial Times (www.ft.com) • Diario El País (www.elpais.es) • Banco Central Europeo (www.ecb.int) • Fondo Monetario Internacional (www.imf.org) • Banco de Pagos Internacionales (www.bis.org) • Banco Mundial (www.worldbank.org) Gestión Internacional de la Empresa

  26. http://www.ecb.int/pub/pdf/mobu/mb201003en.pdf (págs. 206 a 212) Glosario – European Central Bank – Monthly Bulletin – March 2010 Glossary of Financial and Business Terms http://www.nytimes.com/library/financial/glossary/bfglosa.html?8ym&emc=ym Gestión Internacional de la Empresa

  27. Gestión Internacional de la Empresa

  28. http://hei.unige.ch/mpfsrp/mpfsrp_II/int.org.html The Graduate Institute of International Studies Gestión Internacional de la Empresa

  29. Conceptos y términos básicos que es conveniente conocer antes del inicio del curso (1) • Acuerdo comercial preferencial • Acuerdos de Bretton Woods • Ahorro privado • Apreciación • Arbitraje • Área de libre comercio • Áreas monetarias optimas • Aversión al riesgo • Balanza de capitales • Balanza corriente • Balanza de transferencias • Balanza de servicios • Banco Central Europeo Gestión Internacional de la Empresa

  30. Conceptos y términos básicos (2) • Banco Mundial • Barreras no tarifarias • Base monetaria • Beggar-thy-neighbor policies • Bundesbank • Centros/bancos offshore • Ciclos económicos • Club de París • Cobertura • Comercio intraindustrial • Comité de Basilea • Competencia imperfecta • Competencia monopolística Gestión Internacional de la Empresa

  31. Conceptos y términos básicos (3) • Condicionalidad del FMI • Condiciones de convergencia nominal • Coste de capital • Crawling peg • Crisis de la deuda • Crowding out • Cuotas de importación • Curva de aprendizaje • Curva de Phillips • Currency board • Default • Déficit público • Deflación Gestión Internacional de la Empresa

  32. Conceptos y términos básicos (4) • Deflactor • Demanda agregada • Depreciación • Depresión • Derechos Especiales de Giro • Devaluación • Discriminación de precios • Diversificación • Dolarización • Dumping • Economías externas • Efecto Fisher • Especulación Gestión Internacional de la Empresa

  33. Conceptos y términos básicos (5) • Estanflación • Eurogrupo • EURIBOR • Externalidades • Fallos de mercado • Flotación dirigida • Flujos de capital • FMI ( Fondo Monetario Internacional) • Forward • Función de producción • Ganancias derivadas del comercio • GATT (General Agreements on Tariffs and Trade) • Gran Depresión • Hedging Gestión Internacional de la Empresa

  34. Conceptos y términos básicos (6) • Inflación • Integración vertical • Intervención de los bancos centrales en los mercados de divisas • Intervención esterilizada • Inversión directa • Inversión de cartera • LIBOR • Liquidez • M3 • Mecanismo de cambios e intervención • Mercado interbancario • Mercados de capitales Gestión Internacional de la Empresa

  35. Conceptos y términos básicos (7) • Mercado de eurodivisas • Mercado de eurodólares • Moneda convertible • Movilidad de factores • Multiplicador del dinero • Nivel de precios • OCDE (Organización) • Oferta monetaria • Oligopolio • Operaciones de mercado abierto • Overshooting • Pacto de estabilidad y crecimiento • Países en desarrollo Gestión Internacional de la Empresa

  36. Conceptos y términos básicos (8) • Paridad de tipos de interés • Paridad del poder de compra • Parrilla de paridades • Patrón de cambios oro • Patrón oro • PIB ( Producto Interior Bruto) • Plan Brady • Política fiscal • Política monetaria • Prestamista de última instancia • Prima por riesgo • Productividad del trabajo • Propensión al consumo Gestión Internacional de la Empresa

  37. Conceptos y términos básicos (9) • Q de Tobin • Rating • Recesión • Reestructuración de la deuda • Renta disponible • Reserva Federal • Reservas internacionales • Revaluación • Riesgo • Salarios reales • Scoring • Seignoraje • Servicio de la deuda • SME ( Sistema Monetario Europeo) • Spot Gestión Internacional de la Empresa

  38. Conceptos y términos básicos (10) • Subsidios a la exportación • Tarifa optima • Tarifas “ad valorem” • Tasa de descuento • Tasa de Tobin • Tasa natural de desempleo • Términos de intercambio • Tipo de interés real • Tipo de cambio real • Tipo efectivo de protección • Tipo nominal de interés • Tipos de cambio • Tipos de cambio flotantes Gestión Internacional de la Empresa

  39. Conceptos y términos básicos (11) • TIR ( Tasa Interna de Rentabilidad) • Titulización • Tratado de Maastricht • UEM ( Unión Económica y Monetaria) • UNCTAD • Unión aduanera • (VAN) Valor Actual Neto • Ventaja absoluta • Ventaja comparativa Gestión Internacional de la Empresa

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