Analyse financière

1. Analyse financière L3 – LEA Céline Gainet

2. Objectif du cours

3. Objectifs du cours • Comprendre l’entreprise à partir de l’analyse détaillée de ses comptes • Une entreprise ne peut survivre à terme que si elle est solvable et créée de la valeur pour ses actionnaires • Pour cela elle a besoin de créer des richesses • Pour créer des richesses, elle doit tout d’abord investir • Ces investissements doivent être financés et être suffisamment rentables Analyse Financière

4. Objectifs du cours • Vous dotez d’une boîte à outils, dans laquelle vous trouverez les principaux outils de pilotage indispensables à tout gestionnaire, cadre d’entreprise, auditeur, consultant • Vous permettre de mesurer l’apport de ces outils dans la prise de décision stratégique d’une entreprise dans un environnement complexe Analyse Financière

5. Organisation du cours

6. Organisation du cours • Dates des cours : • Lundi 22, 29 septembre, 6 octobre • Samedi 11 octobre, amphi Cauchy, 17 rue Victor Cousin • Lundi 13 octobre • Samedi 18 octobre, amphi Cauchy, 17 rue Victor Cousin • Lundi 20 octobre • Lundi 17, 24 novembre, 1, 8 • 15 décembre: QCM de 3h 7 cours 4 cours TEST Analyse Financière

7. Organisation du cours • Mon email : celine.gainet@paris-sorbonne.fru • Réponds aux emails au fur et àmesure (jusqu’à 7 joursavantl’examen) Analyse Financière

8. Organisation du cours • Le coursestdivisé entre : • Unepartiethéorique, et • Unepartiepratique (exercicesd’application, Analyse de cas) • Présenceobligatoire et participation indispensable • Coursinteractif – N’hésitez pas à poser des questions Analyse Financière

9. Organisation du cours • Garder les mêmes places tout au long du semestre • Présence par système de capture photos Analyse Financière

10. Organisation du cours • Pourriez-vouss’ilvousplaîtmettrevotreprénom et nom (en majuscule) surunefeuillepliée en deuxdevantvous ? • A chaquecours, mettrevotre nom devantvous Analyse Financière

11. Organisation du cours • Les slides sont disponibles sur le site suivant : • www.finance2014.net Analyse Financière

12. Evaluation du cours

13. Evaluation – Contrôlecontinu • Au début de chaque cours : QCM de 5 à 30 minutes qui porte sur l’ensemble des cours précédents (70%) • 15 décembre : QCM de 3 heures (30%) Analyse Financière

14. Evaluation – Contrôlecontinu • 1 absence (justifiée ou non) acceptée (à l’exception du 15 décembre où la présence est obligatoire pour tous) • Au-delà de 1 absence (justifiée ou non), une note de 0 est attribuée au QCM manqué • Sur demande, au delà d’1 absence (justifiée ou non), un ou plusieurs devoir(s) maison peuvent être rendu(s) pour « compenser ». La teneur et le nombre de ces devoirs maison seront fonction du nombre d’absences (justifiées ou non) • Pour ceux qui n’ont aucune absence, leur plus mauvaise note aux QCM ne sera pas prise en compte Analyse Financière

15. Evaluation – Contrôlecontinu • En option, les étudiants peuvent demander à rendre des devoirs maison pour obtenir jusqu’à 2 points bonus qui s’ajouteront à leur moyenne • Les étudiants peuvent utiliser cette option soit : • (1) s’ils n’ont pas plus de 1 absence (justifiée ou non) sur l’ensemble du cours, OU • (2) s’ils ont plus de 1 absence (justifiée ou non) mais ont déjà rendu un ou plusieurs devoir(s) spécifiques pour compenser cette ou ces absence(s) (justifiées ou non). Analyse Financière

16. Plan du cours

17. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Outils financiers Analyse Financière

18. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Outils financiers Analyse Financière

19. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise Analyse Financière

20. Ligne directrice • Qu’est-ce qu’une entreprise ? • Un système de transactions avec de nombreux acteurs externes (actionnaires, banquiers, Etat, clients, fournisseurs) • Une organisation avec des acteurs internes (personnel, syndicats) Analyse Financière

21. Ligne directrice • Sa gestion nécessite des outils de plusieurs types : • Quantitatifs • Les outils de gestions, étudiés dans ce cours, s’attachent aux transactions quantitatives entre les acteurs • Qualitatifs • De nombreux éléments ne peuvent pas faire l’objet de comptabilisation (relations sociales, certains aspects environnementaux, éthiques, etc.). Bien que tout aussi important, ces aspects non chiffrables ne sont pas abordés dans ce cours Analyse Financière

22. Ligne directrice • Tout commerçant (personne physique ou morale) doittenirunecomptabilitéqui enregistre les mouvements qui affectent le patrimoine de son entreprise Analyse Financière

23. Ligne directrice • La comptabilité́ est un systèmed'organisation de l'informationfinancièrepermettant: • de saisir, classer, enregistrer des données de base chiffréeset, • de présenter des états (dont le bilan et le compte de résultat) reflétantune image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'entité à la date de clôture Analyse Financière

24. Ligne directrice • Rôle et objectifs de la comptabilité générale: • Information • Décision • Contrôle • Complémentà la fonction financière • Moyen de preuve • Obligation légale. Analyse Financière

25. Ligne directrice • La comptabilité généralefournit un bilan patrimonial: • LE BILAN • La comptabilité généralefait un point annuel de l’enrichissement de l’entreprise: • LE COMPTE DE RESULTAT Analyse Financière

26. Ligne directrice • La comptabilité généraleest: • nécessaire pour connaître la situation de l’entreprise • une obligation légale • normalisée par des lois nationales, européennes et mondiales • En France, elle est codifiées par le Plan Comptable Général (PCG) • contrôlée par l’audit financier Analyse Financière

27. Ligne directrice • La comptabilité générale est insuffisante pour analyser les équilibres financiers de l’entreprise et appréhender le futur • D’où le besoin : • d’outils d’analyse financière pour apprécier les équilibres financiers actuels, et • d’outils spécifiques permettant de se projeter dans l’avenir, en calculant la rentabilité future des investissements Analyse Financière

28. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise Analyse Financière

29. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise Analyse Financière

30. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Diversité des entreprises • Concept d’entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise Analyse Financière

31. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Diversité des entreprises • Concept d’entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise Analyse Financière

32. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Diversité des entreprises • Différents actionnaires : secteur privé, public, économie sociale • Différents statuts juridiques • Différentes tailles • Différentes activités Analyse Financière

33. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Diversité des entreprises • Différents actionnaires : secteur privé, public, économie sociale • Différents statuts juridiques • Différentes tailles • Différentes activités Analyse Financière

34. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

35. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

36. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que qu’une entreprise publique ? • une entreprise sur laquelle l’État (ou d’autres collectivités territoriales) peuvent exercer directement ou indirectement une influence dominante du fait de la propriété, de la participation financière ou des règles qui la régissent 

37. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • 3 types d’entreprises publiques • Etablissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) • Sociétés nationales • Sociétés d'économie mixte

38. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que qu’une entreprise publique ? • Etablissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) : établissements de droit public, qui ne sont pas ouverts sur le marché des titres et n'ont pas de capital • ex. : RATP, SNCF, Cité de la musique, Comédie Française, etc.

39. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que qu’une entreprise publique ? • Etablissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) : établissements de droit public, qui ne sont pas ouverts sur le marché des titres et n'ont pas de capital • ex. : RATP, SNCF, Cité de la musique, Comédie Française, etc. • Sociétés nationales: sociétés de droit privé etdont le capital appartient entièrement à l'État • Ex.: La Poste, société anonyme à capitaux 100 % publics

40. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que qu’une entreprise publique ? • Etablissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) : établissements de droit public, qui ne sont pas ouverts sur le marché des titres et n'ont pas de capital • ex. : RATP, SNCF, Cité de la musique, Comédie Française, etc. • Sociétés nationales: sociétés de droit privé et dont le capital appartient entièrement à l'État • Ex.: La Poste, société anonyme à capitaux 100 % publics • Sociétés d'économie mixte: sociétés dont le capital est détenu en majoritépar une ou plusieurs personnes publiques (Etat, collectivité territoriale, autre établissement public) • Ex.: EDF (l’Etat doit détenir à tout moment au moins 70% du capital), Aéroports de Paris

41. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que qu’une entreprise publique ? • Etablissements publics à caractère industriel et commercial (EPIC) : établissements de droit public, qui ne sont pas ouverts sur le marché des titres et n'ont pas de capital • ex. : RATP, SNCF, Cité de la musique, Comédie Française, etc. • Sociétés nationales: sociétés de droit privé et dont le capital appartient entièrement à l'État • Ex.: La Poste, société anonyme à capitaux 100 % publics • Sociétés d'économie mixte: sociétés dont le capital est détenu en majorité par une ou plusieurs personnes publiques (Etat, collectivité territoriale, autre établissement public) • Ex.: EDF (l’Etat doit détenir à tout moment au moins 70% du capital), Aéroports de Paris

42. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

43. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

44. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Qu’est-ce qu’une entreprise privée ? • Société de droit privé et n’appartenant pas à l’état • Les décisions et les risques sont pris sur la base de l’initiative privée • En principe, l’un des objectifs des entreprises privées est la réalisation d’un profit • Fondement principal de l’économie de marché • C’est ce secteur qui fera l’objet principal de ce cours Analyse Financière

45. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

46. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise • Différents actionnaires : • Entreprise publique • Entreprise privée • Economie sociale Analyse Financière

47. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que l’économie sociale ? • Pas de distribution individuelle des profits réalisés • Liberté d’adhésion • Démocratie fondée sur le principe « une personne, une voix » • Utilité collective ou utilité sociale du projet (une structure de l’économie sociale est nécessaire au service du projet collectif) • Solidarité et épanouissement de la personne humaine

48. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Qu’est-ce que l’économie sociale ? • Regroupe environ 760 000 organisations en France • Occupe près de 2 millions de salariés • Réalise près de 10% du PIB français

49. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Quelles formes d’organisations composent l’économie sociale? • Associations loi 1901 • Sociétés coopératives • Mutuelles de santé ou d’assurance

50. Introduction – Fonctionnement de l’entreprise Analyse Financière • Quelles formes d’organisations composent l’économie sociale? • Associations loi 1901 • Centaines de milliers d’associations en France • Emploient 1,2 million de personnes • 560 000 dans le secteur social • 167 000 dans le secteur éducatif • 85 000 dans le secteur culturel et sportif • Plus de 10 millions de bénévoles • Ex.: Restaurants du cœur, Secours populaire Français, Association pour le Rayonnement de l'Opéra national de Paris (AROP), etc. • Sociétés coopératives • Mutuelles de santé ou d’assurance