Risikokapital für Technologiegründer

1. Risikokapital für Technologiegründer Finanzierungsgrundlagen und Erfahrungsberichteines Unternehmers Stuttgart 24.10.2007Klaus Lehmann und Dr. Peter Ripplinger - Subitec

2. History der Subitec GmbH • Spin-off des Fraunhoferinstituts für Grenzflächen- und Bioverfahrenstechnik (IGB) in Stuttgart • Gründung im Jahr 2000 • weltweite Patentierung des Flat Panel-Airlift-Photobioreaktors (Patentübertragung 2001) • neue Geschäftsführung seit Februar 2007 • VC-Finanzierung im April 2007

3. SUBITEC GmbH Gesellschafter der SUBITEC GmbH Investoren: Dr. Helmut Hengstenberg High-Tech Gründerfonds + Wissenschaftliches/ Technologisches Know-how Kaufmännisches Know-how

4. Finanzierung der Startphase - bisher Der enthusiastische Gründer wird vom Kapitalmarkt oft ausgebremst. Interessant, aber nicht unser Fokus… Wir restrukturieren gerade, aber sehr spannend… ? Viel Potenzial, leider zu früh für uns… Brilliant, aber noch keine Umsätze? Ein Kredit? Welche Sicherheiten haben Sie?

5. Finanzierungsphase und typische Quellen Gewinn Verlust Gründungs- vorbereitung Gründung (Seed) Nachhaltiges Wachstum Verkauf / Trade Sale Start up Wachstum Produktionsbeginn Aufbau Vertrieb Marktzugang Konsolidierung Akquisition Spinn off Konzept Unter- Produktions- F&E nehmens- reife gründung Marketing- konzept MBO MBI Venture Capital t t Verlustzone Gewinnzone Fremdfinanzierung Aktienemmission Eigenkapital Fördermittel (Seedinvestoren, Business-Angels, ERP)

6. High-Tech GründerfondsKey facts Volumen: 272,0 Mio. EUR Investoren: BMWi, KfW, BASF, Dt. Telekom, Siemens, DaimlerChrysler, Robert Bosch, Carl Zeiss, Laufzeit: 5 Jahre Investitions-, 7 Jahre Deinvestitionsphase Fokus: Innovative High-Tech Unternehmen in der Seedphase Beteiligungen: bis zu 500 TEUR pro Unternehmen, offene Beteiligung und hybride Mittel Coaching-Konzept: Hands-on-Betreuung durch Coaches

7. Zielgruppe Innovative Technologie-Gründungen • F&E-basierte Gründungsunternehmen mit „inkubierter Technologie“ • „Kleines Unternehmen“ i.S.d. EU mit Sitz in Deutschland • Geschäftsaktivität nicht länger als ein Jahr • Technologisches Know-how bei Gründern vorhanden und wird in Unternehmen eingebracht • Gründungsfinanzierung reicht idealerweise bis proof of concept oder Prototyp

8. Investmentkriterien der Beteiligungsentscheidung • Gründerpersönlichkeit (en) • Innovationsgrad und strategischer Wettbewerbsvorteil • Alleinstellungsmerkmal • Markt mit hohem Wachstumspotenzial • Markt-Eintrittsbarrieren für Wettbewerber • Kundennutzen • Umsatz- / Ergebnisplanungen: Realitätsnähe und Plausibilität • Exitstory • Chancen- / Risikoprofil

9. Auswahlprozess Vier Schritte zur Beteiligung

10. Prozeßkritische Faktorenaus Sicht des HTGF • Vollständigkeit + Tiefe der Unterlagen • Pipeline HTGF / Kapazität Mitarbeiter HTGF • Persönliches Gespräch (mit Side-Investor) • Sitzungstermine Komitee • Vertragsgestaltung > wie gut sind Gründer informiert und vorbereitet? • Notarieller Beurkundungsprozess • Eintragung in das Handelsregister

11. Überblick Beteiligungskonditionen • Bis zu 500 TEUR GründungsfinanzierungOptional bis zu 500 TEUR bei Folgerunden • Standardkonditionen 15 % Unternehmensanteile (pauschal, ohne Unternehmensbewertung) plus Gesellschafterdarlehen mit Wandlungsrecht (als Verwässerungsschutz) • Stundung der Zinsen für 4 Jahre; Wandlung des Darlehens in Eigenkapital im Rahmen weiterer Finanzierungsrunden • Eigenmittel: mind. 20% (10% neue Bundesländer, Berlin) bezogen auf Beteiligung des Fonds: Σ600-800 TEUR 500 50-100 50-200 High-Tech Gründerfonds Gründer Business Angel / Side-Investor

12. Vorteile aus Perspektive der GründerEigenkapital und Schonung der Liquidität • Investment stärkt wirtschaftliches Eigenkapital des Unternehmens-> bessere Bonität i.S.v. Basel II -> Überschuldungsgefahr deutlich reduziert • Unternehmerfreundlich: keine Sicherheiten! • Schonung der Liquidität durch Zins-Stundung • hands-on Unterstützung durch regionale Coaches • Zugang zum Netzwerk der Industrie-Investoren, zu Business Angels und VC-Gesellschaften

13. Coaching-Konzept hands-on-Betreuung im Management • Coaches leisten hands-on Unterstützung in der Region • Gründer wählt aus einem Netzwerk von akkreditierten Coaches (kompetitiver Ansatz) und kann über Konditionen verhandeln • Vergütung der Coaches an Meilensteine geknüpft • Coaches tragen dazu bei, mindestens die Hälfte des Eigenanteils darzustellen (über kleine Seedfonds, Business-Angels)

14. Bis zum 04.10.2007 sind 109 Beteiligungen in 30 Komiteesitzungen zugesagt worden 917* (2500-3000) 702 215 106 666 Absagen 36 on-hold 109 Zusagenin 30 Komitee-sitzungen 215 09 90 10 Closinggescheitert Gesamt-Deal Flow Inaktive Deals Aktive Deals Laufendes Closing Verträge Lfd. Prüfung/ Due Diligence Gefilterte Anfragen Stand: 04.10.2007 * Gesamtdealflow HTGF, Werte in Klammern geben Deal Flow wieder, den die Coaches schon vorselektieren

15. Zusagen nach Bundesländern Schleswig- Holstein 2,8% Mecklenburg- Vorpommern 0% Hamburg Bremen 11,0% 1,8% Berlin Niedersachsen 10,1% 3,7% Sachsen- Anhalt 20,2% Brandenburg 2,8% Nordrhein- Westfalen 0% Sachsen 8,3% Thüringen Hessen 3,7% 3,7% Rheinland- Pfalz 2,8% Saarland Bayern 9,2% 0,9% 19,3% Baden- Württemberg Zusagen gesamt: 109 Stand: 04.10.2007

16. Zusagen nach Technologiefeldern Zusagen gesamt: 109 Stand: 04.10.2007

17. Zusagen nach Ausgründungsquelle Hochschulen Eigenentwicklung 40% 33,4% 36 6 18 30 Zusagen gesamt 90 Spinn-Offs ausUnternehmen Forschungsinstitute 6,6% 20% Stand:30.04.2007

18. Portfolio companies (Auswahl)

19. … auf eine gute Zusammenarbeit! Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! High-Tech Gründerfonds Subitec GmbH Ludwig-Erhard-Allee 2 Nobelstr. 12 53179 Bonn 70569 Stuttgart Tel.: 0228 965-685-15 Tel.: 0711 970-4210 Fax: 0228-965-685-50 Fax: 0711 970-4200 k.lehmann@high-tech-gruenderfonds.de p.ripplinger@subitec.com