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Desempenho 2T12 26 de julho de 2012
Disclaimer • “Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções “Estimativas e projeções” e “Fatores de risco” no Relatório Anual - Form 20F da Vale.” 2
Agenda Uma performance robusta O ambiente de mercado de curto prazo 1 2
1 2 Uma performance robusta O ambiente de mercado de curto prazo
Uma boa performance operacional ∆ produção 2T12/1T12 Recorde de produção 5 ¹Inclui 2,6Mt da Vale atribuído a produção de pelotas da Samarco.
Uma performance financeira robusta 6 1 Excluindo as perdas contábeis de US$ 377 milhões relacionadas às vendas de ativos de carvão térmico na Colômbia e ferro ligas de manganês na Europa, um evento não-recorrente.
A grande queda no lucro líquido foi determinada por efeitos contábeis sem impacto no fluxo de caixa • Se isolarmos a influência dos efeitos não caixa, o lucro antes dos impostos seria de US$ 4,0 bilhões, +5,7% vs 1T12. • “Perdas cambiais e monetárias” produziram um movimento negativo contábil não caixa de US$ 2,1 bilhões no lucro antes dos impostos em relação ao 1T12, impulsionado pela depreciação do BRL em relação ao USD.
Por outro lado, a apreciação do USD junto com maiores volumes de vendas foram os principais fatores para o aumento no EBITDA ajustado EBITDA ajustado US$ milhões P&D Dividendos¹ Custos e despesas² Taxa de câmbio Perdas contábeis na venda de ativos Variação de preço Volume de vendas 1T12 2T12 ¹ Dividendos recebidos de afiliadas não consolidadas. ² Despesas incluem SG&A + outras despesas operacionais.
S11D contém algumas características inovadoras que implicam em menores custos operacionais, uso mais eficiente das reservas, redução no consumo de energia e um corte de 50% nas emissões de gases de efeito estufa¹. • 90 Mtpa de minério de ferro com média de 66,48% Fe contido com baixas impurezas. • S11D manterá a liderança incontestável da Vale no mercado global em termos de volume, custos e qualidade. • Start-up esperado para 2S16. • Capex estimado: US$ 8,039 bilhões. • A obtenção da LP é um importante marco no desenvolvimento de Carajás S11D 9 ¹ Processamento de minério a seco, mineração sem caminhões (truckless), montagem modular de instalações de processamento.
Outro importante marco: Moatize II / Nacala • Contratos de concessão de 30 anos com o governo de Moçambique para construção de 92 km de novos trechos ferroviários. • Os acordos com os governos de Moçambique e Malaui permitem a construção de uma estrutura de ferrovia-porto de classe mundial para dar suporte às nossas operações de carvão de Moatize.
Nossa estratégia de crescimento é focada no desenvolvimento de projetos, ancorada em uma rigorosa disciplina na alocação de capital • 1S12 • US$ 8,0 BILHÕES • 1S11 • US$ 6,8 BILHÕES 11
A manutenção de um balanço saudável é uma prioridade chave • CUSTO DE DÍVIDA E PRAZO • DÍVIDA TOTAL % Anos 12 ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa.
A política de dividendos é um componente essencial no processo de gestão de capital • Distribuição de dividendos está associada à geração de fluxo de caixa, considerando o financiamento de iniciativas de crescimento e a manutenção de um balanço sólido. • Como resultado do poderoso fluxo de caixa, a distribuição de dividendos entre abril de 2007 e abril de 2012 alcançou US$ 22,5 bilhões. • Flexibilidade: em linha com a ciclicidade da mineração não há nenhuma promessa de qualquer aumento nos dividendos. 13
Gestão ativa do portfólio para otimizar a alocação de capital • Alienação de ativos não estratégicos: caulim, carvão térmico na Colômbia, operação de ferro ligas na Europa. • Os valores das alienações representaram 25% das aquisições nos últimos dez anos. • Aquisição de ativos core: aumento da nossa participação na MBR – proprietária do Sistema Sul – de 93,0% para 98,3% por US$ 437 milhões. 14
2 • Uma performance robusta • O ambiente de mercado de curto prazo • 1
A produção industrial se desacelerou ao longo do 2T12 e deve se enfraquecer ainda mais, como sugere o PMI global Produção industrial global % 3mma, saar¹ PMI global ¹ Taxas anualizadas, com ajuste sazonal Fontes: Vale e J.P. Morgan.
A Europa tem perdido continuamente importância como mercado para metais. Entretanto, a crise da dívida está afetando a demanda global por metais principalmente através do canal de transmissão financeiro Comércio transoceânico de minério de ferro Consumo global de níquel CAGR: 1990-2000 = 3,4% 2001-2011 = 3,6% CAGR: 1990-2000 = 2,6% 2001-2011 = 9,2% total mundial participação da Europa participação da Europa total mundial Fontes: Vale e CRU.
A produção global de aço está se arrefecendo desde março mas permanece em patamar elevado Produção mundial de aço saar¹ 3mma saar ¹ Valores anualizados, com ajuste sazonal Fontes: World Steel Association e Vale 18 18
As importações de minério de ferro da China aumentaram 10% no 1S12, atingindo 362,6 Mt, uma alta histórica, com a produção doméstica em níveis moderados frente a preços mais baixos Importação mensal de minério de ferro da China Milhões de toneladas métricas Fontes: Bloomberg e Vale 19
Os preços de minério de ferro tem caído em razão do fraco consumo de aço e de expectativas negativas sobre a economia global Preços de minério de ferro US$ por tonelada métrica Prêmio de 1% Fe / Platts Fe 62% Fontes: Platts e Vale
O crescimento do PIB chinês pode ter alcançado seu mínimo no 1T12. Há sinais de melhora na performance de setores importantes para o consumo de aço Crescimento do PIB chinês saar¹ % ¹ saar = ajustado sazonalmente com taxas anualizadas Fonte: Haver Analytics/CEIC
O crescimento real das vendas a varejo na China está se recuperando, impulsionado pelas vendas de automóveis Crescimento real das vendas a varejo % 3mma Fontes: CEIC/Haver Analytics, Morgan Stanley e Vale
As exportações estão tendo bom desempenho, apesar do fraco cenário externo Exportações da China 3mma, saar¹ ¹ Média móvel de 3 meses, taxa anualizada com ajuste sazonal. Fontes: Bloomberg e Vale
Os fluxos de novos empréstimos estão crescendo, impulsionando os investimento em infraestrutura Mercado de crédito na ChinaNovos empréstimos nominais 3mma, sa¹ ¹ Média móvel de 3 meses, taxa com ajuste sazonal. Fontes: CEIC/Haver Analytics eVale
Consequentemente, o crescimento do investimento fixo em infraestrutura está novamente se recuperando Crescimento do FAI chinês Indústria Construção civil Infraestrutura Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale
Após a desaceleração iniciada no 2S11, há modestos sinais de recuperação no mercado imobiliário chinês. As moradias populares estão impulsionando o setor de construção, enquanto que imóveis mais acessíveis têm contribuído para o aumento das vendas Setor imobiliário chinês 3mma, a/a % Área concluída Área vendida Área iniciada Área sob construção Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale
Os preços de imóvel na China estão mostrando os primeiros sinais de estabilização Preço médio de imóveis em 100 cidades - Soufun Índice NBS de preços de imóveis em 70 cidades Fontes: Haver Analytics/CEIC e Soufun.
