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MEFF El Mercado Español de Opciones y Futuros Financieros

MEFF El Mercado Español de Opciones y Futuros Financieros. BOLSAS de ACTIVOS FINANCIEROS y de DERIVADOS. IGBM. 30 años. Bolsa de acciones. Acciones. Mercado de deuda pública. 10 años. Ibex-35. 5 años. Tipos de interés. Mercado de derivados. Letras del Tesoro. Opciones y futuros.

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Presentation Transcript

  1. MEFFEl Mercado Español deOpciones y FuturosFinancieros

  2. BOLSAS de ACTIVOSFINANCIEROS y de DERIVADOS IGBM 30 años Bolsa de acciones Acciones Mercado de deuda pública 10 años Ibex-35 5 años Tipos de interés Mercado de derivados Letras del Tesoro Opciones y futuros Bono Nocional Mibor Plus IBEX-35 PLUS Acciones Mercado Interbancario

  3. MEFF HOLDING OM IbéricaMEFF, S.A. Madrid Barcelona (opciones) (futuros) 1989 1991 MEFF HOLDING MEFF MEFF RENTA VARIABLE RENTA FIJA 1992 MERCADO OFICIAL

  4. MEFF: Volumen 1997/1996

  5. MEFF HOLDING • Disociación en la condición de miembro y accionista • Integración del Mercado y la Cámara de Compensación y Liquidación • Ajuste diario de garantía y liquidación diaria de pérdidas y ganancias

  6. MEFF Sociedad Holding Capital Social de 5.812 millones de ptas. y 39 accionistas: • Bancos y Cajas de Ahorro 50% • Sociedades Rectoras de las Bolsas de Valores 25% • Bancos medianos y otras entidades financieras 25%

  7. MEFF : Normas • Reglamento del Mercado • Condiciones Generales de los Contratos • Circulares

  8. EL RIESGO FINANCIERO:La transferencia del riesgo

  9. CONCEPTO DEL RIESGOFINANCIERO • LA GESTIÓN IMPLICA LA TOMA DE DECISIONES HOY: • No hacer nada especulación pasiva • Anticiparse al futuro • para elimiar riesgos cobertura • para asumir riesgos especulación

  10. TRANSACCIONES ECONÓMICAS • CONTADO • TRANSFERENCIA DEL RIESGO • PLAZO

  11. TRANSACCIONESECONÓMICAS A PLAZO • FORWARD • TRANSFERENCIA DEL RIESGO DE MERCADO • FUTURO • ELIMINACIÓN DEL RIESGO DE ILIQUIDEZ • Estandarización • ELIMINACIÓN DEL RIESGO DE CONTRAPARTIDA • Cámara de Compensación y Liquidación

  12. LOS ACTIVOS SUBYACENTES

  13. LOS ACTIVOS SUBYACENTES • Tipos de interés a corto: • MIBOR PLUS 90, MIBOR PLUS 360 • Tipos de interés a largo: • Bono Nocional a 5, 10 y 30 años • Acciones: • Telefónica, Endesa, Repsol, BBV, Iberdrola, Argentaria, Acesa, Fecsa, Santander, Sevillana y Unión Fenosa • Indice Bursátil: • IBEX -35 PLUS

  14. LOS PRODUCTOS DERIVADOS • Un producto derivado es aquél cuyo valor se deriva del precio del activo subyacente, si bien en su inversión no se precisa el pago del principal. • Al tratarse de un contrato para intercambiar pagos utilizando como referencia el precio de un activo o su rendimiento, no hay transferencia de la propiedad del activo ni el pago del principal correspondiente.

  15. ACTIVOS SUBYACENTES Pago del principal PRODUCTOS DERIVADOS Efecto apalancamiento Período de vida breve Posibilidad de vender sin tener el activo

  16. LA OPERATIVA EN MEFF

  17. FUNCIÓN MERCADO • Encuentro Compradores y Vendedores • Reglas intercambio • Estructura de Miembros • Difusión información • Resolución incidencias

  18. MEFF: Crecimiento 1997/1996

  19. MEFF: Volúmenes 1991/1997

  20. MEFF RV:Total Mercado (1997)

  21. MEFF RV: Composición del Mercado por tipos de clientes finales (1997)

  22. MEFF RF:Total Mercado (1997) 33% 9% 3% 55%

  23. FUNCIÓN CAMARA • Garantía buen fin de las operaciones • Contrapartida en todas las operaciones • Gestión liquidaciones • Gestión garantías

  24. MIEMBROS DEL MERCADO: CLASIFICACIÓN • Negociador • Liquidador • Liquidador Custodio Cualquiera de ellos puede adquirir la condición de • Creador de Mercado

  25. DIAGRAMA DE LA OPERATIVA DE MEFF Miembro Liquidador Custodio Confirmación Garantía Constituida y D.P. comprada Depósito en Garantía Cliente Final MEFF RV Depósito en Garantía Informe de garantía Ordenes Informes: Garantías Liquidaciones Regularizaciones etc.. Banco de España Miembros Orden de pago Abono/Cargo de Liquidación

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