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Les fonds souverains

www.gide.com. Les fonds souverains. La stratégie d'investissement des fonds souverains : rentabilité à long terme ou contrôle sectoriel ? 15 mai 2008 - Les fonds souverains - Tables rondes organis ées par la Commission des finances du S énat. Fonds souverains aujourd hui. Alaska. Norvège .

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Presentation Transcript

  1. www.gide.com • Les fonds souverains La stratégie d'investissement des fonds souverains : rentabilité à long terme ou contrôle sectoriel ? 15 mai 2008 - Les fonds souverains - Tables rondes organisées par la Commission des finances du Sénat

  2. Fonds souverains aujourd hui Alaska Norvège Russie Canada Kazakhstan - Algérie Corée du Sud Koweït Chine Venezuela Taïwan Malaisie Qatar Libye Oman Brunei Émirats Arabes Unis/Abu Dhabi/Dubaï Australie Chili Singapour Page 2

  3. Fonds souverains possibles Islande - Japon Brésil Inde Arabie Saoudite Page 3

  4. les faits: actionnaires sur le long terme participations minoritaires (5-10%) actionnaires peu agressifs (voir les fonds spéculatifs/hedge funds) peu représentés dans les organes d’administration de la société peu controversés (où sont les exemples de litiges avec les autres actionnaires, les organes d'administration etc.?) bon citoyens! Fonds souverains – en qualité d'actionnaires Page 4

  5. les propos de Guy Hands (Terra Firma) – 17 février 2008 accès direct aux FSv pour l'octroi de crédit la réaction négative du marché bancaire pas d’expérience pas de système informatique adéquat / pas experimenté en analyse de risque de crédit / pas d'administration pas crédibles établissement de banques au sein de l'UE par les FSv pour faciliter le rachat de dette / l'octroi de crédit / la participation dans les marchés financiers l'argent est roi Fonds souverains – en qualité d'investisseurs de dette Page 5

  6. les règles du jeu changent les FSv étudient l'evolution et les structures capitalistiques des fonds d'investissements les agences de notation notation de Mubadala, un FSv d’Abu Dhabi le coût du capital les bilans bénéficiaires ("core capital") des FSv l’effet levier Fonds souverains –structure capitalistique Page 6

  7. lire FSv, pensez fonds d’investissements! Imaginez l'impensable! combiner les meilleurs aspects des fonds d’investissements et des fonds speculatifs FSv – comme investisseurs hybrides (participations indirectes dans fonds d’investissements/fonds spéculatifs) plus de co-operation entre les FSv pour leurs opérations d'investissements (partager le risque) des consortiums de FSv travaillent ensemblepour la réalisation d'opérations d'acquisitions (imaginez, par exemple, un consortium constitué par CIC de China, Temasek de Singapour et Government Pension Fund de Norvège) Fonds souverains – en qualité d'investisseurs hybrides Page 7

  8. Gide Loyrette Nouel : une présence internationale 21 bureaux dans 18 pays Budapest Varsovie Prague Bruxelles Moscou Londres Kiev Paris Bucarest Belgrade Pékin New York Istanbul Alger Shanghai Tunis Casablanca Dubai* Riyad Hong Kong Hanoi Abu Dhabi* Hô Chi Minh Ville • Abu Dhabi et Dubai : ouverture prochaine 23 bureaux dans 19 pays

  9. Alger Belgrade Bruxelles Bucarest Budapest Casablanca Hanoi Hô Chi Minh Ville Hong Kong Istanbul Kiev Londres Moscou New York Paris Pékin Prague Riyad Shanghai Tunis Varsovie Présentation par Michael Doran, avocat associé mdoran@gide.com - LD +44 (0)20 7826 9740 - GSM +44 (0)771 333 4679 Gide Loyrette Nouel LLP City Point, 1 Ropemaker Street Londres EC2Y 9HT - Royaume-Uni Tél. +44 (0)20 7826 9700 Fax +44 (0)20 7826 9701 www.gide.com Gide Loyrette Nouel A.A.R.P.I. 26, cours Albert 1er 75008 Paris - France Tél. +33 (0)1 40 75 60 00 Fax +33 (0)1 43 59 37 79 Page 9

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