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C mo funciona la dolarizaci n paname a

arielle
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C mo funciona la dolarizaci n paname a

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Presentation Transcript

    1. Cmo funciona la dolarizacin panamea? Fondo Latinoamericano de Reservas Cartagena Julio de 2008

    2. PIB Real: 1998-2007 (millones de balboas de 1996 y variacin %)

    3. Variacin Anual Promedio del IPC: 2003-2008 (%) 3

    4. Tasas Activas: Tasa de Referencia del Mercado Local Hipotecario: 1985-2008 (%) 4

    5. Tasas Activas: Consumo/Vivienda 2005-2008 (%) 5

    6. Tasas Activas: Comercio 2005-2008 (%) 6

    7. Operaciones del Sector Pblico No Financiero: 2006-2008p (millones de balboas)

    8. Deuda Pblica Total, sin y con amortizacin de capital: 2004-2008p (millones de balboas y % del PIB) Insertar efectos de transicin.Insertar efectos de transicin.

    10. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Conclusiones 10

    11. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Conclusiones

    12. Cmo se origin la dolarizacin y por qu es creble? (1) Desde mediados del siglo XIX circul en Panam el dlar, especialmente como resultado del descubrimiento de oro en California (1849-1904 fue el periodo del dlar optativo) El dlar es moneda de curso legal desde 1904 cuando se firm el acuerdo monetario con los Estados Unidos Las diferentes Constituciones polticas (incluyendo la vigente) establecieron que no poda emitirse moneda de curso forzoso Hubo dos intentos formales (fracasados) de sustituir el dlar: en 1941 y en 1973. En 1988-1989 el sistema bancario cerr y el pas se qued sin dinero 12

    13. Cmo se origin la dolarizacin y por qu es creble? (2) Papel del Banco Nacional de Panam No existe encaje legal desde 1998 No existe seguro de depsitos desde 1998 En la ltima dcada han quebrado dos bancos tomadores de depsitos: Banaico en 1996 perdi cerca de US$ 60MM Banco Disa en 2001 con prdidas por US$ 100 MM Ninguno con pasivos superiores al 0.8% del PIB en su momento No han existido salvamentos bancarios con fondos pblicos en la historia del pas: la SBP es la encargada del proceso de liquidacin 13

    14. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Conclusiones

    15. Fuentes de Recursos Efectivo El Banco Nacional de Panam (BNP) es depositario de los ingresos del sector pblico y mecanismo de pagos de las cuentas fiscales. Adems, de acuerdo a los Tratados Torrijos-Carter es el mecanismo de importacin y exportacin de billetes Depsitos externos Lneas de crdito bancario: la banca internacional IMF?

    16. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Conclusiones

    17. El Sistema Bancario Nacional (1) La Superintendencia de Bancos de Panam (SBP) es el rgano controlador del Sistema Bancario Nacional (SBN). No establece tasas de inters a los prstamos. Los activos totales del SBN ascendan a US$ 49,845.2 millones a mayo de 2008. Esto equivale a 251.3% del PIB corriente de 2007. El Sistema Bancario est formado por 43 bancos de licencia general: 27 bancos extranjeros con 56.8% de pasivos totales 14 bancos nacionales privados con 29.9% de los pasivos totales 2 bancos estatales con 13.3% de los pasivos totales 17

    18. Sistema Bancario Nacional, Activos Totales: 1980-2008 (millones de dlares y % del PIB) 18

    19. El Sistema Bancario Nacional (2) No hay gavetas de crditos ni topes a las tasas de inters. Existe una sobretasa a los prstamos personales y comerciales para alimentar un fondo de subsidio a los prstamos agropecuarios Existe un subsidio a las hipotecas de bajos costos a travs de los bancos del sistema 19

    20. SBN, Depsitos y Crditos Locales: 1970-2008 (millones de dlares) 20

    21. SBN, Depsitos y Crditos Locales: 1970-2008 (porcentaje) 21

    22. Las Reservas del Sistema Bancario El total de activos netos del Sistema Bancario en el extranjero fue de 106.3% del PIB a mayo de 2008. Cada banco crea su propia reserva lquida que debe presentar semanalmente a las autoridades: Compona el 99% de los pasivos a corto plazo a marzo de 2008. Activos lquidos eran el 26.4% de los depsitos totales a marzo de 2008. 22

    23. Sistema Bancario Nacional, Activos Externos: 2002-2008 (millones de dlares y porcentaje del PIB) 23

    24. De qu estn compuestas estas reservas? Efectivo Depsitos a la vista en bancos locales Depsitos en bancos corresponsales Depsitos a la vista en otros bancos en Panam y el exterior Certificados del Tesoro a menos de 186 das con calificacin mnima de riesgo: Gobiernos extranjeros (US Treasury, Bonos) Organismos financieros Agencias privadas y gubernamentales extranjeras Abonos a obligaciones dentro de 186 das 24

    25. Encajes, seguros y safety nets El encaje bancario de 10% desapareci en 1998 El seguro de depsitos tambin llamado crdito de contingencia desapareci en 1998 Cada banco crea su propia red de seguridad con normas mnimas que establece la SBP. La SBP multa y hasta puede designar un interventor si la liquidez se deteriora. Existe una reciente LRF 25

    26. Liquidez del Sistema Bancario Nacional: 1970-2008 (porcentaje) 26

    27. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Conclusiones

    28. El papel del Fondo Monetario Internacional A pesar de opiniones en otro sentido, los giros de recursos del FMI hacia Panam han sido pocos. Desde 1992, se han girado DEG 215.6 millones US$ 304.2 millones: Stand-by 1992-1995: US$ 124.2 millones, CANCELADO. Stand-by 1995-1997: US$ 125.8 millones, CANCELADO. Acuerdo Ampliado EEF: US$ 54.1 millones, VIGENTE. SALDO US$1.4 millones, hasta el 1 de octubre de 2008. Desde 1997 Panam no tiene acuerdo con el FMI. 28

    29. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Riesgos y Conclusiones

    30. Los episodios de posible desdolarizacin Dolarizacin y sistema bancario han sido sinnimos desde 1970y antes? El acuerdo monetario con EE.UU. no estableci un prestamista de ltimo recurso. En dos ocasiones las autoridades han discutido la desdolarizacin: 1972 (dlar u oro?); 1988 (dlar o balboa?). En una (breve) se emiti el balboa (1941) 30

    31. Temario Cmo se origin la dolarizacin y por qu es (bastante) creble? De dnde le llega el dinero al sistema? El mecanismo bancario-monetario Las reservas del sistema bancario Encajes, seguros y safety nets Los requisitos de liquidez del sistema bancario Cul ha sido el papel del FMI? Los intentos de desdolarizacin Riesgos y Conclusiones

    32. Riesgos Otro 1989: Disminuye la demanda por los dlares provistos por el Sistema Bancario. El tamao del sistema es tal que no hay forma de satisfacer esa demanda (por ejemplo, los pasivos a la vista equivalen al 232.5% de los ingresos corrientes del sector pblico) Hecatombe off-balance sheet Una corrida contra un banco grande. Existe un elevado descalce de maduraciones, pero los depsitos han sido muy estables El fisco no es capaz de apoyar a los depositantes. 32

    33. Apreciaciones finales El orden histrico del proceso fue: primero el dlar y despus la integracin hoy da sera lo opuesto En periodos de alta inflacin, surgen discusiones sobre la necesidad de un banco central en Panam El sistema actual ha sido exitoso aunque colaps durante ms de 25 semanas en 1988-1989 y la economa lo resinti (la dolarizacin no est a prueba de balas) No existe prestamista de ltimo recurso (cada banco crea su propia red de seguridad)no hay aporte del FMI Queda el dilema goldilocks: del papel de la banca internacional

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