60 likes | 192 Vues
Tre oljefond Alaska Permanent Fund Alberta Heritage Fund Statens petroleumsfond Alaska Permanent Fund Forankret i Alaskas grunnlov Selvstendig organisasjon Penger kan ikke tas ut fra fondet Inntekt disponeres til dividende til hver innbygger sikring mot inflasjon Fondets størrelse
E N D
Tre oljefond • Alaska Permanent Fund • Alberta Heritage Fund • Statens petroleumsfond • Alaska Permanent Fund • Forankret i Alaskas grunnlov • Selvstendig organisasjon • Penger kan ikke tas ut fra fondet • Inntekt disponeres til • dividende til hver innbygger • sikring mot inflasjon • Fondets størrelse • 21.7 mdr. USD pr. 4. okt. 2002 • (27.1 mdr i februar 2000) • ca. 36.000 USD pr. innbygger (ca. 275.000 NOK) • Statens petroleumsfond godt over 100.000 NOK pr. innbygger
Fondets portefølje pr. 4. okt. 2002 Amerikanske obligasjoner 40% Utenlandske obligasjoner 3% Amerikanske aksjer 31% Fast eiendom 10% Alaskas CDCs 1% Fondets avkastning (pr. år) - 2,2% siste år (til 30. juni 2002) 8,6% siste 10 år 10,2% siste 18,5 år Spareregel: 25% av alle royaltyinntekter Problem: Underskudd på delstatsbudsjettet samtidig med oppbygging av fondet Forslag om å bruke fondets inntekter til å finansiere delstaten forkastet med flertall på over 80% i 1999 Dividendepolitikken gir insentiver til å bygge opp og bevare fondet
Alberta Heritage Fund • Stiftet 1976 • 30% av Albertas olje- og gassinntekter • 15% fra 1982, ingenting fra 1987 • Forble ca. 12 mdr. CAD selv om provinsen satte seg i gjeld • Politikerstyrt • ”Province building” med til dels lav lønnsomhet • Alberta Investment Division • Halvparten av fondet in 1988 • 2% realavkastning 1981-88, men 10% for Commercial Investment Division • Liten interesse for fondet • Består fortsatt (ca. 11 mdr. CAD) • Ny portefølje • Tanker om fondsoppbygging som vil kunne avvikle inntektsskatt til provinsen
Petroleumsfondet Enkeltmennesket må få personlige fordeler av å bevare oljeformuen Mulige løsninger Dividendeutdeling á la Alaska Pensjonsfond Permanentinntekten av oljeformuen: (r – g)W 2000 2001 Oljeformuen i bakken 2300 2000 Oljefondet 222 387 Permanentinntekten 86 81 Brukte oljepenger 9,5 0,4 Oljeinntektene 161 232 Oljefondet som pensjonsfond Trygdeutgifter 18% av BNP i 2050 BNP i 2001 ca. 1500 mrd. kr. 0,18x1500 = 270 270/0,04 = 6750
Handlingsregelen – en gummiparagraf? Burde vi hatt én regel for avsetning til petroleumsfondet og ellers latt budsjettbalansen leve sitt eget liv i hht. konjunkturene? Jfr. det klassiske teorem: Antall midler = antall mål