INVESTIR DANS LA NOUVELLE BULGARIE

1. INVESTIR DANS LA NOUVELLE BULGARIE Ministère de l’Économie Décembre 2002

2. Nos Points Forts Aujourd’hui • Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’Est • Personnes, Idées & Actions pour Assurer Votre Succès • Industries d ’avenir

3. I. La Bulgarie: Votre SiègeSocial en Europe de l’EstEmplacement Stratégique pour Fabriquer • Un Accès direct et de proximité aux marchés d’Europe de l’Est et de l’Ouest • Position géographique stratégique avec les principaux chemins de fer, autoroutes, aéroports et accès maritime vers l’Europe, l’Asie et le Moyen-Orient.

4. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstParmis les Coûts les Plus Bas d’Europe pour Faire des Affaires • Coûts du travail • Taxes • Licenses • Taux d’intéret & risque monétaire • Location ou Achat de locaux

5. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstFrais de fonctionnement Cout Salaire mensuel moyen (USD) 132 Impot sur les sociétés 0 à 23.5 % Tranche supérieure d’imposition sur le revenu 29 % Location des bureaux à Sofia (USD/m2/mois) 15-25

6. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstEnvironnement très favorable aux Entreprises • Faible Coût de création • Imposition Attractive • Excellente qualité de la main d’oeuvre • Pénétrationaccélerée des nouvelles technologies • Gouvernement, formé par des personnes ayant l’esprit d’entreprise

7. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstStabilité Politique et Economique • Croissance stable et viable du PIB • Caisse d’émission (lié à l’Euro) • OTAN (invitation réçue en 2002) & UE (2006-2007) processus accéléré d’adhésion • Plusieurs accords politiques et commerciaux • Reconnaissance internationale comme facteur clé de stabilité en Europe du Sud-Est

8. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstInvestir dans l’Economie Progressive de l’Europe de l’Est • Actifs courants attractifs avant l’adhésion à l’Union européenne • Grand potentiel pour les investissements dans: • Les nouvelles technologies • La fabrication industrielle • L’énergie et l’équipement • Les loisirs • autres opportunités

9. I. La Bulgarie: Votre Siège Social en Europe de l’EstInvestisseurs Internationaux en Bulgarie - Histoire du succés • American Standard: la plus grande production européenne de produits sanitaires • Solvay: usine chimique pleinement intégrée • UniCredito Italiano Group: privatisation avec succès de la Banque BULBANK - leader parmis les banques bulgares • ABB: equipement de production d’électricité en Europe Sud-Est • SKF: production et assemblage à bas coût dans le secteur automobile

10. II. Personnes, Idées & Actions pour Assurer Votre SuccèsL’équipe économique:Cadres Professionnels avec Formation Internationale • Gouvernement • Premier Ministre • Ministre d’Economie • Ministre des Finances • Ministre du Transport et des Télécommunications • Ministre de l’énergie • Programme pour faire revenir plus de cadres qualifiés

11. II. Personnes, Idées & Actions pour Assurer Votre SuccèsTache Prioritaire - Croissance du PIB de 5-7% • Investissement étrangers • Achèvement de la privatisation • Pleine libéralisation du marché: commerce, énergie, services • Egalité de traitement & marchés de dette, prêts sociétés & personnels

12. III. Grandes industries d’avenirÉlectrotechnique et Électronique • Secteur stratégique avec une priorité sur le développement des programmes à long- terme • Potentiel de plus de 200 entreprises avec une spécialisation possible en: • Électrotechnique, Équipements d'ordinateur et de bureau, Électronique, Technologie par radio et Équipement de communication, Appareil Ménager, Industrie de la Défense Source: Agence des Investissements Étrangers

13. III. Grandes industries d’avenirTechnologie de l’Information et des Télécommunications • Un carrefour pour le trafic des télécommunications de l’Europe vers le Moyen-Orient et l’Asie • Structure de réglementation harmonisée avec les standards de l’UE • Par rang de développement en 2000, le marché bulgare des services de téléphone portable se situait au 5ème rang parmi les PECO avec plus de 1.5 millions d’abonnés. • Opportunité concernant la fabrication de panneaux d’interrupteur servant aux échanges dans un réseau téléphonique. Source: Agence des Investissements Étrangers

14. III. Grandes industries d’avenirÉnergie Montant des investissements attendues d’ici 2005 USD 2.5-5.8 milliards • Cadre juridique stable et harmonisé avec les standards de l’UE • La position géographique de la Bulgarie lui permet d’être un acteur clé dans la région pour la production et le transit d’énergies (pétrole, électricité et gaz). • Introduction de règles stables et transparentes ainsi qu’ un plan précis pour la libéralisation du marché de l’énergie • Projets d’infrastructure en préparation porteurs de grands investissements et qui contriburont à la croissance économique. • Les sociétés de production et de distribution de l’énergie seront privatisées Source: Agence des Investissements Étrangers

15. III. Grandes industries d’avenirTransport et Logistique • Emplacement géographiquement stratégique • Infrastructure comportant plus de 37 000 km de routes , 416 km d’autoroutes, 6 500 km de chemin de fer, dont plus de 64% électrifiés, 2 grands ports, par lesquels transitent plus de 60% du commerce avec l’étranger • Le fleuveDanube et la Mer Noire sont des voies navigables internationales • 5 aéroportsinternationaux Source: Agence des Investissements Étrangers

16. III. Grandes industries d’avenirTourisme • Une destination de vacances habituelle pour les Allemands, les Scandinaves, les Britanniques et les Européens de l’Est: 2,7 millions de touristes en 2001 • 1,2 milliards de dollars de revenus en 2001, 1,3 à 1,5 milliars de dollars attendus en 2002 • La Bulgarie est l’une des rares destinations touristiques européennes ayant enregistré une croissance en 2002 • Vaste gamme de produits: plages/loisirs, sports d’hiver, thermalisme, culture, musées, monastères, nature, activités touristiques, conférences. Source: Agence des Investissements Étrangers

17. III. Grandes industries d’avenirTextile et habillement • L’un des plus anciens secteur de l’économie Bulgare et l’une des activités ayant l ’une des croissances les plus rapides. • Quelques 3 000 entreprises, représentant 20.9% des exportations • Possibilité de gain de productivité avec des investissements en équipements modernes • Les principaux partenaires et consommateurs sont : Allemagne, France, Italie, Belgique, États- Unis, Canada et les Pays Scandinaves Source: Agence des Investissements Étrangers

18. III. Grandes industries d’avenirTransformation des Produits Alimentaires • Climat et conditions naturelles excellentes • Traditions établies • Célèbre pour la production d’aliments organiques • Le programme de support de l’UE, SAPARD, accorde EUR 52 mln par an entre 2001 et 2006 • Plus de 50% des subventions à l’investissement sont dirigées vers les projets d’investissements privés des sociétés bulgares enregistrées, y compris celles avec une participation étrangère Source: Agence des Investissements Étrangers

19. IndicateursMacroéconomiques

20. L’Économie en 2001: Indicateurs Principaux • Croissance économique 4.0% : La Bulgarie est parmi les leaders dans la région • Investissements bruts records: 20.4% du PIB • Déficit budgétaire: 0.9% PIB,le plus bas dans la région • Réserves de devise de 4 milliards d’Euro: niveau record • Inflation annuelle de 4.8%: dans le cadre des prévisions • Chômage de 17.9% en décembre–élevé, mais réduit par rapportà l’an 2000 • Conclusion: Stabilité de la caisse d’ émission et présence d’unebase,permettant une croissance économique considérable

21. Economie Bulgare en 2002: un chemin de progrès • Croissance économique de 5,3% au 2ème trimestre et de 4.3% au premier semestre. La Bulgarie est parmis les leaders en Europe • Inflation pour les 11 premiers mois de juste 2.5%: une des plus basses en Europe • Une réserves de devises record : EUR 4.14 milliards • Dette extérieure très basse pour les 8 premiers mois: USD8.4milliards • Croissance robuste des revenus du tourisme • Reconnaissance par l’UE d’une économie de marché qui fonctionne

22. Stabilité Macroéconomique- Témoignage de l’étranger • Le programme économique ambitieux du gouvernementa réçu une évaluationpositive.L’évaluation du créditdu paysa été relevéeen plusieurs occasions à BB (avec perspectives positives) selon Standard&Poor’s, BB+par Fitch IBCA, etB1 (avec perspectives positives) par Moody’s. Japan Credit Rating Agency a récemment assigné à la Bulgarie une évaluation de BB+. Plusieurs évaluations sont attendues en 2002 et 2003. • Soutien des institutions financières internationales • le FMIa approuvéun accord “stand-by” pour 2 ansdeUSD250m • la Banque Mondiale a approuvé une stratégie de soutien- USD750m au total • laBERD a débloqué une somme de USD 500m pour financer un programme dans le secteur privé

23. Croissance du PIB (%) Pronostic pessimiste Pronostic optimiste Source: Sources gouvernementales et Ministère de l’Économie l

24. Croissance du PIB – Comparaisons globales Source: Données preliminaires

25. Croissance du PIB (par trimestres, %) Source: Ministère de l’économie l

26. Croissance du PIB en Bulgarie et dans l ‘UE(2001-2002, par trimestre, %) Source: Institut National de Statistique

27. Produit Intérieur Brut (EUR Mlrd) Source: Ministère des Finances

28. Répartition du PIB (par Secteurs) Source: Institut National de Statistique

29. Répartition du PIB, (par Type de Propriété, %) Source: Institut National de Statistiques

30. Inflation Annuelle (%, fin de l’année, 1991-2002A) * * Inflation pour les 11 premiers mois: 2.5% Source: Institut National de Statistique

31. Inflation annuelle (% Fin de l’Année) Source: Sources gouvernementales et Institut National de Statistiques

32. 3.31% Taux d’Intérêt de Base (01/1998-12/2002) Source: Banque Nationale de Bulgarie

33. Taux d’Intérêt de Base (%, Fin de l’Année) Source: Sources gouvernementales et Banque Nationale de Bulgarie

34. Déficit Budgétaire (% PIB) Bulgarie PECO (2001) Source: Sources gouvernementales et Ministère des Finances

35. Réserve de Devises (millions d’EUR) Emission d’Eurobonds 12.11.2001 4 061 Source: Banque Nationale de Bulgarie

36. Dette Extérieure (millions de USD 1996-2002p) Source: Banque Nationale de Bulgarie

37. Dette Publique Extérieure(% PIB, 1997- Septembre 2002) Maastricht criterion Source: Banque Nationale de Bulgarie

38. Salaire Moyen (EUR) Salaire Moyen (EUR) Source: Ministère des Finances et Institut National de Statistique

39. Salaires Annuels (USD) Source: BERD

40. Formation Brute de Capital (% PIB) Source: Ministère des Finances et Institut National de Statistique

41. Indicateurs Macroéconomiques (1) Source: Ministère des Finances

42. Indicateurs Macroéconomiques (2) Source: Ministère des Finances et Banque Nationale de Bulgarie

43. Politique Fiscale

44. Une des impositions les plus basses en Europe • Impôts sur les sociétés • 23.5% • 0% dans les régions ayant un fort taux de chomage • réduction de la durée d’ amortissement: 2 ans pour les ordinateurs, 3 1/3 ans pour les équipements • Impôt sur le revenu personnel • Tranche supérieure d’imposition : 29% • tranches de: 0, 15, 22, 26 et 29% (an 2003) • Pas d’impôt sur les plus values du commerce des titres • Pas d’impôt sur les intérets des dépots bancaires.

45. Réforme Fiscale et Comptable • Adoption des Standards Internationaux de comptabilité (IAS) à partir de 2003pour les institutions financières et les sociétés publiqueset à partir de 2005 pour toutes les autres sociétés • L’imposition totale est passée de 34.2% du PIB en 2000à 31.6% en 2002 • Taxe à valeur ajoutée(TVA) • Exonération de la TVA à l’importations pour des projets d’investissements supérieurs à 5millions d’Euros • Réduction de 4 à 3 mois des délais de remboursement en 2002 • les exportations de software sont exonérées de la TVA • Le seuil d’enregistrementbaissede BGN 75,000 à BGN 50,000

46. Deuxième Génération de Réformes Economiquesen 2002-2003 • Un nouveau fond d’investissement (private equity fund), avec participation financière minoritaire de l’état et ayant pour but de fournir un financement alternatif pour les affaires et le développementles PMEs. • Création de zones industrielles avec imposition très attrayantes pour les meilleurs investisseurs ‘Ex-Nihilo’, principalement dans des régions à fort taux de chomage • Nouvelle legislation qui aidera la Bulgarie à avoir des procédures de faillite et de liquidation parmis les plus rapides en Europe

47. Niveau d’Imposition Totale (% du PIB) Source: Ministère des Finances

48. Taux de l’Impôt sur le Revenu Personnel 29% 28% 24% 18% Source: Ministère des Finances

49. Commerce Extérieur

50. Accès Préférentiel aux Marchés (1) • OMC adhésion en 1996 • Accord d’Association avec l’Union Européenne • Accord avec AELE • Membre d’ACELE • Libre échange régional avec la Turquie • Accord de libre échange avec la Macédoine, la Lituanie, Israël, l’Estonie • Accord de libre échange avec la Létonie en cours de ratification